Файл: Финансы акционерных обществ (ПАО «Детский мир»).pdf

Рисунок 3 - Динамика развития ПАО «Детский мир»

Динамика численности персонала ПАО «Детский мир» приведена на рис.4.

Рисунок 4 - Динамика численности персонала ПАО «Детский мир» за 2013-2016гг.

Численность торгового персонала снизилась с 23 чел. до 19 чел. на один магазин, в масштабах всей сети это более 1000 чел.

2016 году ПАО «Детский мир» продолжила работать над повышением эффективности персонала. Реализованные проекты по автоматизации позволили увеличить выручку на одного сотрудника на 27% в 2015 году и на 24% в 2016 году (рис.5).

Рисунок 5 - Динамика выручки на одного сотрудника ПАО «Детский мир» за 2013-2016гг.

Стратегия ПАО «Детский мир» в области ассортиментного управления была направлена на оптимизацию товарной матрицы, сокращение неликвидных SKU и повышение доли собственных торговых марок, а также наращивание рыночной доли в во всех сегментах, особенно в категории трафикогенерирующих товаров: подгузники и питание (рис.6).

Рисунок 6 - Динамика структуры выручки ПАО «Детский мир»

В 2016 году доля товаров для новорожденных в товарообороте увеличилась на 5%, что значительно повлияло на рост количества чеков в сопоставимых магазинах LFL (+3,7%).

Доля собственных торговых марок в категории «Одежда» увеличилась с 67% до 71%, в категории «Обувь» – с 65% до 69%

2.2. Анализ финансового состояния организации

Исходной базой для оценки финансового состояния организации является бухгалтерская отчетность за 2016 год. Это «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах». (Приложения 2 и 3). Посредством чтения отчетности определяем имущественное положение организации (табл.2), его финансовые активы, источники формирования собственных и заемных средств, оцениваем прибыль и выручку рассматриваемого периода.

Таблица 2 - Динамика и структура активов и пассивов ПАО «Детский мир» за 2016г.

В целом стоимость имущества ПАО «Детский мир» за 2016г. увеличилась на 17065909 тыс.руб. или на 64,6%. Одной из причин роста стоимости имущества предприятия является увеличение стоимости иммобилизованных активов на 5464046 тыс.руб. или на 54,8%, но при этом наиболее быстро растет стоимость мобильных активов: на 11601862 тыс.руб. или на 70,6%. Стоимость мобильных активов увечились за счет роста запасов на 7919879 тыс.руб. или на 64,2%, остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 321006 тыс.руб. или на 22,1%, а также дебиторской задолженности и прочих оборотных активов – на 3360977 тыс.руб. или на 126,5%.

В составе имущества предприятия в 2016г. преобладают мобильные активы, и их доля увеличивается с 62,25% до 64,50%, т.е. на 2,25 процентного пункта, а удельный вес иммобилизованных активов в составе имущества сокращается с 37,75% до 35,5%, т.е. на 2,25 процентного пункта. При этом доля дебиторской задолженности денежных средств и краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 3,78 процентного пункта: с 10,06% до 13,84%, а сокращается удельный вес запасов с 46,68% до 46,57%, т.е. на 0,11 процентного пункта, и доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - на 1,42 процентного пункта: с 5,51% до 4,09%. Для ПАО «Детский мир» произошедшие изменения в составе активов свидетельствуют о том, что организация стремится поддерживать запасы на постоянном уровне, но в тоже время покупатели своевременно не оплачивают счета.

Основным источником формирования имущества являются заемный средства, удельный вес собственного капитала сокращается с 15,56% до 10,97%, т.е. на 4,59 процентного пункта, а удельный вес заемного капитала растет с 84,44% до 89,03%, т.е. на 4,59 процентного пункта, в результате роста собственного капитала на 658179 тыс.руб. или на 16,0%. При этом увеличиваются долгосрочные обязательства на 1986974 тыс.руб. или на 56,2% и сумма краткосрочных обязательств на 14420756 тыс.руб. или на 76,8%, в том числе кредиторской задолженности - на 74095050 тыс.руб. или на 57,7% и краткосрочных банковских кредитов на 7011706 тыс.руб. или на 118,1%.

Таким образом, растут объемы банковских кредитов как краткосрочных, так и долгосрочных.

Для оценки ликвидности и платежеспособности ПАО «Детский мир» построим баланс ликвидности (табл.3).

Таблица 3 - Анализ абсолютной ликвидности баланса ПАО «Детский мир» за 2016г.

Баланс является абсолютно ликвидным, если:

А₁ > П₁ А₂ > П₂ А₃ > П₃ А₄ < П₄

На начало и конец 2016г. были нарушены все неравенства, кроме третьего, поэтому баланс ПАО «Детский мир» был не ликвиден.

Рассчитаем показатели ликвидности. Результаты расчетов представлены в табл.4.

Таким образом, положительная динамика прослеживается только по коэффициенту быстрой ликвидности, а остальные коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к снижению.

Таблица 4 - Динамика коэффициентов ликвидности ПАО «Детский мир» за 2016г.

Но наиболее ликвидных активов не достаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств, с их помощью ПАО «Детский мир» могло расплатиться на начало 2016г. только по 7,8% своих краткосрочных обязательств, а к концу года – по 5,4%, что ниже 0,2 или 20%. На конец 2016г. коэффициент быстрой ликвидности не соответствует диапазону нормативных значений (от 0,7 до 1). При этом за счет мобилизации денежных средств и дебиторской задолженности предприятие на конец 2016г. способно расплатиться по 23,5% своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2016г. ниже 1, хотя по нормативу должно быть выше 2. Таким образом, на конец 2016г. за счет своих оборотных активов ПАО «Детский мир» могло расплатиться только по 84,5% своих краткосрочных обязательств.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия (табл.5)

Таблица 5 - Классификация типа финансового состояния ПАО «Детский мир» за 2016 г.

Таким образом, финансовое состояние ПАО «Детский мир» на начало и конец 2016 года было кризисным. Для финансирования приобретения материальных оборотных средств собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов не хватало, то есть пополнение запасов шло за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов капитализации и обеспеченности (табл.6)

Таблица 6 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «Детский мир» за 2016г.

Таким образом, коэффициенты капитализации не соответствуют диапазону нормативных значений, и сложилась негативная тенденция к снижению уровня заемного капитала на 4,6% и росту доли заемных собственных средств. В результате растет количество заемных средств, приходящихся на 1 руб. собственных с 5,47 руб. до 8,1 руб.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств и запасов собственными оборотными средствами принимают отрицательные значения, т.к. ПАО «Детский мир» не имеет собственных оборотных средств. При этом коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования имеет положительную динамику, но и его значение на начало и конец 2016г. было ниже 1, что свидетельствует о недостаточной величине нормальных источников финансирования для пополнения потребности в запасах, т.е. за счет нормальных источников финансирования ПАО «Детский мир» обеспечено запасами только на 39%, а 61% приобретается за счет кредиторской задолженности.

На основании бухгалтерской отчетности и некоторых вычислений выделим данные для анализа финансовых результатов деятельности ПАО «Детский мир» за 2015-2016годы и сведем данные в таблицу7.

Таблица 7 - Динамика и структура формирования финансовых результатов ПАО «Детский мир» за 2015-2016годы

Таким образом, выручка предприятия выросла на 16795798 тыс.руб. или на 36,77%, а себестоимость товаров увеличилась на 13326086 тыс.руб. или на 42,95%. Причиной роста выручки является увеличение торговых площадей В результате увеличения удельного веса себестоимости в выручке с 67,92% до 70,99%, т.е. на 3,07 процентного пункта, валовая прибыль увеличилась на 3548234 тыс.руб. или на 23,68%. При этом доля валовой прибыли в выручке сократилась с 32,08% до 29,01%, т.е. на 3,07 процентного пункта.