Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности. МВФ: создание, сущность, основные функции.pdf

-Налогово-бюджетная политика: предоставление реко­мендаций правительствам по обеспечению доходов и эффек­тивному управлению расходами, включая налоговую и таможенную политику, формирование бюджета, управление государственными финансами, внутренний и внешний долг и системы социальной защиты. Это позволяет правительствам повысить качество предоставляемых государственных услуг, таких как школы, дороги и больницы.

-Денежно-кредитная политика и политика в отношении финансового сектора: работа с центральными банками над модернизацией используемых ими основ денежно-кредитной и курсовой политики и с органами надзора и регулирования над совершенствованием надзора за финансовыми органи­зациями. Это укрепляет финансовую стабильность стран, стимулируя рост национальной экономики и международную торговлю^[21].

-Правовая основа: содействие странам в приведении их правовой основы управления в соответствие с между­ народными стандартами, с тем чтобы они могли разрабатывать обоснованные бюджетные и финансовые реформы, бороться с коррупцией и противодействовать отмыванию денег и финансированию терроризма. n Статистика: содействие странам в составлении, организа­ции и представлении их макроэкономической и финансовой статистики. Это дает им более точное понимание собственной экономики и помогает формулировать более обоснованную политику.

В последний раз Стратегия МВФ в области развития потенциала обсуждалась Исполнительным советом в июне 2013 года^[22]. По итогам обсуждения была принята первая комплексная стратегия развития потенциала и представлен ряд рекомендаций по обновлению структуры управления в области развития потенциала, расширению перечня первоочередных задач, уточнению модели финансирования и укреплению мониторинга и оценки. Впоследствии Совет принял заявление 2014 года о политике и практике МВФ в области развития потенциала. С 2013 года достигнут значительный прогресс, особенно в том, что касается совершенствования основ управления в области развития потенциала и определения приоритетов^[23]. Таким образом, Пятилетний обзор деятельности МВФ в области развития потенциала 2018 года предоставляет подходящий повод для систематического обзора прогресса, достигнутого за прошедший период, выявления остающихся проблем и определения первоочередных задач реформ на предстоящий период. С этой целью (и в соответствии с концептуальной запиской, обсуждавшийся Советом на неофициальном заседании 24 февраля 2017 года) обзор будет включать в себя ретроспективную и перспективную составные части. Пятилетний обзор Стратегии МВФ в области развития потенциала 2018 года^[24]. В ретроспективной части будут рассмотрены вопросы приоритетов, финансирования, мониторинга и оценки, а также результатов деятельности в области развития потенциала в соответствии с заявлением 2014 года. n Перспективная часть предоставит возможность обрисовать реформы по повышению эффекта от деятельности в области развития потенциала^[25]. Акцент будет сделан на повышении действенности и эффективности деятельности в области развития потенциала с использованием при этом ее сильных сторон, в том числе с помощью (1) дальнейшего совершенствования основы для обеспечения того, чтобы она была направлена на удовлетворение наиболее важных потребностей стран в понимании как официальных органов страны, так и МВФ, (2) поиска инновационных методов оказания содействия в области развития потенциала, (3) обмена знаниями МВФ в этой сфере с государствами-членами, (4) дальнейшей интеграции деятельности в области развития потенциала с надзором МВФ и рекомендациями по вопросам политики и (5) укрепления подхода, ориентированного на достижение результатов. n Обсуждение обзора стратегии в области развития потенциала Советом запланировано на май 2018 года. Выводы по итогам обзора 2018 года будут отражены в пересмотренном заявлении о политике и практике МВФ в области развития потенциала^[26].

1.3 Организационная структура фонда.

Виды источников структуры фонда

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих. Совет состоит из представителей всех стран-членов. Встречи Совета управляющих проходят один раз в год на сессиях, за исключением обязательных полномочий, таких как прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и т.д..

Совет управляющих может делегировать исполнение своих задач Исполнительному совету. Совет управляющих принимает решения простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам-квалифицированным большинством (70 или 85% от голосов членов). При Совете работают два комитета : Временный комитет и Комитет по развитию^[27]. Временный комитет собирается на заседания два раза в год и постоянно консультирует Совет управляющих по регулированию платежных балансов, обеспечению международной ликвидности, принципам использования ресурсов МВФ, принятию мер, направленных на смягчение кризисных ситуаций в мировой валютной системе и др..

Исполнительный совет (Директорат) отвечает за текущие дела МВФ. Семь из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (германия , Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония)^[28]. Остальные избираются управляющими от других стран с соблюдением принципов регионального представительства. Назначение и выборы проходят раз в два года. Заседания исполнительного совета проходят несколько раз в неделю под председательством директора-распорядителя, которого избирает исполнительный совет. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления^[29].

Международный валютный фонд представляет собой акционерное общество, подобное кредитному союзу. При вступлении в фонд каждое государство – член выплачивает взнос по подписке, называемый «квотой»^[30]. Квота – это доля страны во всеобщем производстве или сбыте, которая определяется ее экономически положением относительно других государств-членов с учетом величины ВВП, текущих внешних операций и официальных резервов государств-членов. Квоты МВФ позволяют определить сумму подписки на капитал, возможности использования ресурсов МВФ, количество голосов страны в фонде. Каждое государство-член имеет 250 базовых голосов, плюс по одному дополнительному голосу на каждые 100 000 СДР квоты. Пересмотр квот определяется не реже одного раза в пять лет^[31].

Специальные права заимствования СДР (Special Drawing Rights SDR) – это имитируемая МВФ платежное средство, предназначенное для регулирования сальдо платежных балансов, пополнение резервов и расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют. Страны оплачивают 25% квоты в виде резервных активов, 75% в национальной валюте. Общая сумма квот в МВФ эквивалентна 213,5 млрд. СДР (примерно 324 млрд. долларов).Так же МВФ может заимствовать средства для пополнения ресурсов, имеющихся по квотам. МВФ Имее два набора постоянных договоренностей о заимствовании средств у государств-членов. По этим двум договоренностям МВФ может заимствовать в среднем до 34 млрд^[32]. СДР (примерно 49 млрд.долл.).МВФ в качестве источника финансирования привлекает заемные средства. Бельгия, Великобритания, Германия, Италия, Канада, Нидерланды, США, Франция, Швеция и Япония заключили с Фондом Генеральные соглашения о займах (ГЗС). Они предусматривали открытие государствами-членами или их центральными банками кредитных линий Фонду на возобновляемой основе. МВФ оплачивает проценты по заимствованиям в рамках ГЗС и обязуется погашать их в течение пяти лет. Базой кредитных сумм является квота уставного Фонда МВФ, которая приходится на страну – участницу. Каждая страна-участница может получить без всяких условий и без процентов первую порцию иностранной валюты в размере 25 % от ее взноса. Эта величина называлась золотой долей, а теперь называется резервной долей, которую можно получить по первому требованию^[33]. Предоставление кредитов МВФ осуществляется в форме продажи Фондом свободно конвертируемой валюты (СКВ) на национальную валюту страны-должника, а погашается кредит путем выкупа национальной валюты заемщиком за СКВ или СДР. Как отмечалось ранее, СДР представляют собой совместно созданные странами-участницами МВФ международные платежные и резервные средства, используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы Международного валютного фонда^[34].

1.4 Кредитная политика МВФ.

Кредиты МВФ предназначены для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизации экономики и восстановлении устойчивого экономического роста^[35]. Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ. Одна из основных задач реформ кредитования в последнее время заключалась в том, чтобы дополнить традиционную роль МВФ по урегулированию кризисов дополнительными инструментами для предотвращения кризисов. В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты-кредиты Фонда предоставляются странам, которые могут испытывать дефицит иностранной валюты, для того чтобы дать им время на корректировку мер экономической политики и восстановление роста без необходимости прибегать к действиям, приносящим ущерб их экономике или экономике других государств-членов. МВФ осуществляет два вида кредитования- предоставление кредитов по нельготным процентным ставкам и предоставление кредитов более бедным странам на льготных условиях с низкими или в некоторых случаях нулевыми процентными ставками.

МВФ предоставляет странам-членам краткосрочные (до 1 года) и среднесрочные (до 3-5 лет) кредиты из расчета в среднем 2-3.5% годовых^[36]. Кредиты предоставляются в форме купли-продаже в национальной валюте данной страны на эквивалент национальной валюты других стран-членов. Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

-кредиты предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а так же на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее фонду. Этот кредит в сумме не должен превышать 200% квоты.

-кредиты предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер. Общий объем 450% квоты.

В 2017 финансовом году Исполнительный совет утвердил 15 договоренностей в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ на общую сумму 98.2 млрд СДР (134.7 млрд долл.США по обменному курсу на 28 апреля 2017 года, равному 0.729382 СДР за 1 доллар.)^[37] В таблице 1 приведены подробные сведения о договоренностях, утвержденных в течение финансового года.

Таблица 1

Договоренности, утвержденные в рамках Счета общих ресурсов в 2017 финансовом году

(В миллионах СДР)

Источник: Финансовый департамент МВФ.

В 2017 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 1,1 млрд СДР (1,5 млрд долларов США) развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту^[38]. Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 52 государствам-членам составил 6,3 млрд СДР на конец апреля 2017 года. В таблице 2 представлены подробные сведения о новых договоренностях и повышении доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ.

Таблица 2

Утвержденные договоренности и договоренности, доступ по которым был повышен. В рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в 2017 финансовом году.

(В миллионах СДР)