Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности. МВФ: создание, сущность, основные функции.pdf

Источник: Финансовый департамент МВФ.

Основа льготного финансирования МВФ регулярно пересматривается для обеспечения учета меняющихся потребностей^[40]. В октябре 2016 года принято решение установить нулевые процентные ставки по всем кредитам, предоставленным на льготных условиях до 31 декабря 2018 года. В мае 2017 года МВФ также рассмотрел варианты улучшения системы оказания помощи странам, в том числе отвечающим ПРГТ государствам-членам, сталкивающимся с давлением на платежный баланс в результате масштабных стихийных бедствий. Продолжается новый цикл сбора средств в целях привлечения новых ресурсов ПРГТ в размере до 11 млрд СДР, которые необходимы для поддержки бесперебойного предоставления Фондом льготных кредитов наиболее бедным и уязвимым государствам-членам^[41]. Что касается облегчения долгового бремени, реализация Инициативы в отношении бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) в основном была завершена. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте станам-членам для двух целей: для покрытия дефицитов платежных балансов, и для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, а это значит для кредитования бюджетных расходов правительства^[42]. МВФ производит кредитные операции только с официальными органами-казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами, центральными банками.

Глава 2. Направление деятельности МВФ.

2.1 Сущность деятельности МВФ

Основные направления деятельности МВФ:

-Консультирование государств-членов по политическим мерам, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис.

-Временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса.

-Оказания странам по их просьбе технического содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики^[43].

МВФ осуществляет экономический надзор и наблюдение за международной валютно-финансовой системой и изменениями в мировой экономике, а также ведет мониторинг экономической и финансовой политики своих государств-членов. Надзорная деятельность МВФ имеет два основных аспекта: надзор на двусторонней основе и надзор на многосторонней основе.

Центральным элементом надзора на двусторонней основе являются консультации в соответствии со Статьей IV Статей соглашения МВФ, которая предусматривает проведение обзора экономической ситуации и политики в каждом из 189 государств-членов МВФ^[44]. Процесс консультации в соответствии со Статьей IV с каждым отдельным государством-членом продолжается несколько месяцев, начиная с рассмотрения департаментами и руководством МВФ внутреннего анализа основных вопросов экономической политики и приоритетов надзора, изложенного в информационном документе под названием «документ по вопросам политики»^[45].

Надзор на многосторонней основе включает мониторинг экономических тенденций на глобальном и региональном уровнях и анализ вторичных эффектов политики государств-членов, влияющих на мировую экономику. Процедура раннего предупреждения (ПРП) является одним из важных элементов деятельности МВФ по оценке экономических, финансовых, бюджетных и внешних рисков. Процедура является частью надзорной деятельности, осуществляемой организацией и проводится дважды вгод в координации с подготовкой ведущих публикаций: «Перспективы развития мировой экономики», «Доклад о глобальной финансовой стабильности», «Бюджетный вестник». Полученные результаты представляются Исполнительному совету и старшим должностным лицам во время Весенних и ежегодных совещаний МВФ^[46]. МВФ и Совет по финансовой стабильности (СФС) тесно сотрудничают при проведении ПРП для подготовки комплексного обзора рисков и факторов уязвимости. МВФ берет на себя основную роль по выявлению вызывающих беспокойство факторов экономических, макрофинансовых и суверенных рисков, в то время как СФС сосредотачивается на вопросах регулирования финансовой системы и надзора за ней.

Начиная с 2012 года ежегодно готовится «Доклад по вопросам внешнего сектора». Он охватывает 28 стран с крупнейшими экономиками мира и зону евро, на которые совокупно приходится 85% мирового ВВП^[47]. Доклад является частью постоянно ведущейся работы по представлению тщательной и беспристрастной оценки чрезмерных глобальных дисбалансов и вызывающих их причин и обеспечению того, чтобы МВФ распологал достаточными возможностями для преодоления потенциального воздействия эффектов политики государств-членов на глобальную внешнюю стабильность^[48].

2.2 Проблемы МВФ

Вопрос о дальнейшем функционировании стал первой проблемой в истории МВФ. Он возник в 80-х годах и был связан с проектами реформирования мировой валютной системы. Многие проекты предлагали заменить МВФ более демократичным и конструктивным международным финансовым институтом. Спустя некоторое время актуальность такого вопроса уменьшилась, но угроза еще остается. Более того, МВФ не смог осуществить ни одной поставленной перед ним целей полностью, зафиксированных в его Уставе. Только реформа валютной системы могла окончательно изменить судьбу МВФ. Эта работа была возложена на специально созданных двух новых органов МВФ- Временного комитета, изучающего проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, который занимался вопросами финансирования развивающихся стран^[49]. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд изменений в уставе МВФ, которые лишь формально зафиксировали изменения, произошедшие в валютно-финансовой системе. С 1 апреля 1976 года новые поправки вступили в силу.

В последнее время критика МВФ усилилась. Некоторые рекомендации МВФ оказались не эффективными. Это привело к недовольству его деятельностью некоторых государственных деятелей, ученых, специалистов и даже участников уличных демонстраций^[50]. В печати и на различных финансовых саммитах МВФ стали подвергать критике за запоздалую реакцию на экономический спад в странах Юго-Восточной Азии, провал программ в России, инфляцию и бегство капиталов из России^[51]. МВФ упрекают и в том, следуя кейнсианским идеям, что он в течение многих лет внушал своим заемщикам иллюзии, будто государство может добиться долгосрочных экономических результатов, манипулируя денежной массой, кредитными ставками, смягчающими реальные инвестиционные риски. Если государство или какая-то международная экономическая или финансовая организация вмешиваются в информацию, исходящую от реального рынка, или искажают ее, то инвесторы принимают неадекватные решения. В результате накапливаются неэффективные инвестиции со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями. Проблема улучшения деятельности МВФ обсуждалась и на последнем (янв. 1999 г.) международном экономическом форуме в Давосе (Швейцария). Активно, в частности, дискутировалась идея "новой глобализации". Суть ее состоит в создании нового "Бреттон-Вудса", то есть новой системы международных валютно-финансовых отношений. Если нынешняя система опирается на золото и доллары США, то предлагаемая должна исходить из новых реалий, сложившихся на рубеже третьего тысячелетия^[52]. Имеется в виду создание механизма взаимной регулировки курсов доллара, евро, иены и юаня за счет согласованных интервенций на валютном рынке. И далее концентрация ресурсов МВФ и МБРР на наиболее предпочтительных направлениях с точки зрения перспектив развития мировой экономики в целом. На практике это может означать уменьшение финансовой поддержки развивающихся стран. Это, кстати, сразу же вызвало с их стороны негативное отношение^[53].

Противоречивая реформа валютной системы предопределила дальнейшую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях. Так же координирующие функции МВФ в отношении с развивающимися странами усилились. Ресурсы Фонда оказываются не адекватными тем проблемам, которые он пытается решить^[54]. Резко расширились функции МВФ как финансового посредника. Кредитование стало, в основном, основной сферой его деятельности. Основными кредиторами Фонда являются развитые капиталистические страны, а основными получателями мобилизованных средств стали развивающиеся страны^[55].

2.3 Россия и МВФ

Интеграция России в мировую экономику предпологает, в частности, ее подключение к межгосударственным институционным структурам, предназначенным для урегулирования мировых экономических и валютно-финансовых отношений, членство в международных финансовых организациях, в первую очередь в МВФ и Всемирном банке. Вступление в эти организации открывает доступ к важному источнику валютных кредитов. Главный принцип МВФ заключается в том, чтобы помогать странам испытывающим временные трудности в уравновешивании платежного баланса. Россия стала членом Фонда в 1992 году^[56]. По состоянию на конец августа 1998 года долг Росси составил около 19 млрд.долларов. Россия считалась крупнейшим должником Фонда. В связи с расширением российских властей 17 августа 1998 года (объявление дефолта по внутреннему государственному долгу, установления 90-дневного моратория на плотежи по внешним обязательствам коммерческих банков и девальвации рубля) кредитный пакет помощи России был заморожен, а действующие договоренности утратили силу. Судьба дальнейших взаимоотношений России и МВФ стала предметом сложных переговоров. На протяжении 90-х годов в кредитных отношениях с Фондом сложился стандартный порядок. Правительство РФ согласовало с ним экономическую программу и получало часть денег. В конце 1990 годов кредитование России было приостановлено Фондом и с тех пор не возобновлялось^[57].

С 2000 годов отношения России и МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении реструктуризацией российской внешней задолженности^[58]. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для свертывания Фондом финансовой помощи. С 2000 года Россия ни разу не обращалась за финансовой помощью в МВФ, а ее общая задолженность перед Фондом сократилась к 2004 году до 5.1 млрд.долларов. В январе 2005 года в соответствии с положениями Устава МВФ о досрочном погашении кредитов членами Фонда, Российская федерация выплатила МВФ весь объем накопленной задолженности (около 3,3 млрд.дол.) тем самым полностью погасив все обязательства перед этой организацией^[59].

В настоящее время Россия участвует в различных операциях, предусмотренных Статьями Соглашения МВФ, таких как покупка и продажа СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. С марта 2005 года Российская Федерация участвует в плане финансовых операций (ПФО) МВФ^[60]. В рамках участия Российской Федерации в ПФО Минфином России перечислено СДР на сумму более 1,2 млрд. долл. США (за период 2005-2008 гг.)^[61]. В конце 2010 года был одобрен Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Изменения касаются совершенствования механизмов участия России в деятельности МВФ^[62]. В соответствии с данным законом, финансирование операций МВФ будет осуществляться за счет средств золотовалютных резервов Банка России (до этого для указанных целей использовались средства федерального бюджета, в том числе, с 2008 г. – Резервный фонд). Совет директоров Банка России 20 февраля 2017 г. согласился с пролонгацией Новых соглашений о займах (New arrangements to borrow, NAB) на срок до 22 ноября 2022 г. В связи с истечением срока действия двусторонних кредитных соглашений, большая часть которых была заключена во второй половине  2012 - начале 2013 гг., МВФ в августе 2016 г. продлил действия программы двусторонних кредитов до конца 2019 г., с возможностью пролонгации до конца 2020 г. В этой связи Совет директоров Банка России 20 февраля 2017 г. принял решение согласиться с заключением нового двустороннего кредитного соглашения на сумму до 10 млрд. долл. США (около 7,37 млрд. СДР). 31 марта 2017 г. Банк России направил официальное письмо на имя К.Лагард, в котором сообщил о принятом решении. МВФ продолжает осуществлять в России консультационную деятельность и оказывать техническое содействие (миссии экспертов, учебные мероприятия). Представителем РФ в Совете управляющих (высший орган МВФ) является министр финансов Антон Силуанов, его заместителем - глава Банка России РФ Эльвира Набиуллина. В Совете исполнительных директоров (состоит из 24 человек) РФ представляет Алексей Можин. РФ - одна из восьми стран, имеющих собственных директоров, остальные представляют группы государств.

Зaключение