Файл: Сущность мировой валютной системы.pdf

Номинальный валютный курс — это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда применяется термин «валютный курс», в таком случае речь идет о номинальном обменном курсе. Он обычно существенно отличается от рыночного курса.

Реальный валютный курс характеризует соотношение, во коем продукты одной государства имеют все шансы являться реализованы во взаимообмен в продукты иной государства. Во совокупном варианте настоящий денежный направление определяет соответствие стоимости в продукты за границей также во этой государстве, проявленных в одной валюте. То есть, реальный валютный курс — это относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Реальным валютным курсом можно оценить конкурентоспособность страны на мировых рынках услуг и товаров. Увеличение этого показателя, или реальное обесценение, значит, что услуги и товары за рубежом стали дороже, и покупатели как внутри страны, так и за рубежом выберут отечественные товары, а не иностранные [4, c. 199].

Выделяют количественные и качественные аспекты ликвидности. Количественный характеризует размеры ликвидных резервов, используемых для урегулирования требований и обязательств. Структура международной валютной ликвидности включает: официальные золотовалютные резервы, счета в Специальных правах заимствования и Евро, резервную позицию в МВФ.

Суть международной валютной ликвидности выявляется в ее основных функциях: средство образования ликвидных резервов; средство международных платежей; средство валютной интервенции [4, c. 38].

Международные валютные отношения вторичны по отношению к процессу воспроизводства, однако при этом обладают относительной самостоятельностью и оказывают обратное влияние на процесс воспроизводства. Состояние международных валютных отношений зависит от уровня развития национальной и мировой экономики, а также политической обстановки.

Глава 2. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Парижская валютная система

Первая мировая валютная система стихийно сложилась в XIX в. уже после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.

Практически весь девятнадцатый век и часть двадцатого века центральную роль в международной валютной системе играло золото. Эпоха золотого стандарта возникла в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое с американским долларом [10, c. 147].

Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое допускало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно исполняло все функции денег, денежная и валютная системы -национальная и мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и принимались в платежи по весу [10, c. 154].

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США - 1837 г., Германия -1875 г., Франция -- 1878 г., Россия - с 1895-1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.

3. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото применялось как общепризнанные мировые деньги.

4. Сформировался порядок свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. В случае в случае если коммерческий направление денежный курс опускался далее паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами [10, c. 182].

В общем, введение золотого стандарта требовало от каждой страны-участника конвертировать свою валюту в золото. Обменный валютный курс, определенный с помощью пересчета золотого содержания, устанавливает золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в виде монет также обозначало конфигурацией запасов торговых банков, которые обеспечивают вложения вплоть до востребования. Золотой стандарт выполнял роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный был сравнительно результативен вплоть до первой мировой войны, когда функционировал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса [10, c.201].

Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890-1913 гг.), не испытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти 100 лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.).

Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги начали вытеснять золото [11, c.136].

Регламентирующий система золотомонетного эталона прекращал функционировать присутствие финансовых упадках Урегулирование денежного направления линией дезинфляционной политические деятели, уменьшения стоимости также повышения отсутствия работы поворачивалось вопреки рабочих, воспламеняя общественные стычки. Золотой стандарт, который был сформирован в рамках парижской валютной системы, содержал в себе большое количество недостатков, негативным стал данный факт, в таком случае то что в условиях главенства медового образца равно как обнаружилось невозможным реализация независимой. Изобретение новейших месторождений золота также увеличение его добычи приносило во данных обстоятельствах к транснациональной инфляции. Наоборот, в случае если производство золота опаздывало с увеличения настоящего размера изготовления, отмечалось общее сокращение степени стоимости [10, c.206].

Наиболее отрицательным предстал этот обстоятельство, то что во обстоятельствах первенства янтарного эталона как оказалось неосуществимым осуществление самостоятельной денежно-пластиковой политические деятели, сосредоточенной в разрешение внутренних вопросов собственной экономики. Любая страна, что старалась финансировать расходы путем эмиссии денег, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, мгновенно делалась очевидцем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом.

Со временем золотой стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Парижская валютная система должна была быть трансформирована [10, c.221].

Для финансирования военных затрат наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому невозможным. С началом войны центральные банки сражающихся государств перестали размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры - на 2/3, немецкой марки - на 96%. Конкретной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенный развал [10, c.226].

Уже после этапа валютного хаоса, образовавшегося в результате первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, начали именовать девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г., что и явилось датой официального прекращения функционирования парижской валютной системы [10, c.270].

2.2 Генуэзская валютная система

Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну.

В результате денежная масса в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим ростом добычи золота и золотых резервов, которые, напротив, сократились до чрезвычайного низкого уровня относительно размеров возведенной на их основе кредитно-денежной надстройки. Проблемы, связанные с нехваткой золота, обсуждались на международных конференциях в Брюсселе (1920) и Генуе (1922), а также «Золотой делегацией» Лиги наций (1929−1932) [10, c.296].

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран.

Уже после этапа денежного беспорядка, образовавшегося во результате 1 международный битвы, был определен благородный металл-девизный эталон, базирующийся в золоте также основных валютах, конвертируемых во благородный металл (согласно предписанию англосаксонских специалистов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно в колониях. Уже после завершения битвы возлюбленная сделалась функционировать также во основной массе самостоятельных стран. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными валютами — т.н. страны резервных валют, по отношению к которым все другие государства могли накапливать резервные требования в форме банковских депозитов и казначейских векселей, конвертируемых в золото.

Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

- прямой - для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

- косвенный - для всех остальных валют данной системы.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г [10, c.331].

Принципы генуэзской валютной системы:

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой выступало золото и девизы - иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний [10, c.362].

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

- взамен золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

Методы валютной стабилизации предопределили ее неустойчивость. В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов.

Регулирование денежных средств существовала проложена со поддержкой зарубежных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение странных экспертов, которые контролировали их валютную политику [11, c. 200].