Файл: Сущность мировой валютной системы.pdf

2.5 Европейская валютная система

Европейская валютная система — система, созданная в рамках интеграции европейских стран в Европейское сообщество.

Европейская валютная система базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице (ECU, European Currency Unit). Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки (в сентябре 1993 года в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен) в зависимости от рыночного курса. Эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом [10, c.423].

Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в установленных пределах взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального курса). На базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитываются взаимные курсы в форме матрицы с установленными интервенционными точками в пределах допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%. Когда фиксировалось достижение ¾ пределов колебаний курсов в ЭКЮ, проводились превентивные регулирующие меры [10, c.425].

Со временем ЭКЮ сделалась применяться никак не только лишь во межгосударственных, однако также во индивидуальных расчетах валюта еврооблигационных займов, синдицированных кредитов, банковских депозитов и кредитов, дорожные чеки). В 1990 году к механизму обменных курсов присоединилась Великобритания, а в 1992 после значительного падения фунтов стерлингов, вызванного спекулятивными продажами, Великобритания вышла из европейской валютной системы. После выхода из соглашения стерлинга в 1993 году в связи сильной девальвацией остальных европейских валют предел колебаний был увеличен до 15%.

В 1999 году был введен Евро (вместо ЭКЮ). В соглашении участвовали 12 государств, удовлетворяющих определенным параметрам по инфляции и дефициту государственного бюджета 1 января 2002 г. Евро был введен в наличный оборот [10, c.429].

К 2007 году евро достиг уже 1,4 доллара США и стал не менее популярен как в международных расчетах, так и в качестве резервной валюты в Центральных банках [10, c.431].

Глава 3. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

3.1 Тенденции развития мировой валютной системы на рубеже веков и в XXI в.

Характерная черта современности - развитие региональной экономической и валютной интеграции, прежде всего, в Западной Европе. Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем [7, c. 339].

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

Первый этап подразумевал переход всех членов ЕС к Единому механизму валютного обмена и держать курсы должны были своих валют в рамках согласованного коридора. Контроль за «переливами» капитала между странами также отменялся. Второй этап был с1994г.. Он шел три года. Сплочение политический деятель абсолютно всех государств во взаимоотношении стагнации экономики, прибыльных пруд, капиталом платежных балансов также налоговой политические деятели обязано существовало обеспечивать устойчивость денежных направлений во еще наиболее ограниченных рамках. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты — евро, которая в безналичной форме была введена с 1 января 1995 года [7, c.342].

Созданный Европейский Центральный банк по существу превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза: определяет курс евро по отношению к доллару и другим внешним валютам, процентные ставки по еврокредитам, условия купли-продажи европейских ценных бумаг.

Период с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001 г. стал началом реальной деятельности Экономического и Валютного союзов. Жестко фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро, которая становится самостоятельной, полноправной денежной единицей. В этот период параллельно и наравне с ней функционируют и национальные валюты. После 31 декабря 2001 г. все счета в обязательном порядке должны конвертироваться по официальным курсам в евро [7, c. 356].

Новые монеты и банкноты евро были введены к 1 января 2002 г., они заменили прежние в национальных денежных единицах.

После первого июля 2002 г. евробанкноты и евромонеты становятся единственным законным платежным средством в соответствующих странах.

На практике замещение национальных валют по фиксированным курсам началось с 1 января 1999 г. С этого же времени все ссылки в юридических документах на экю заменяются ссылками на евро по курсу 1:1.

Любые платежные обязательства, выраженные в евро или национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником либо в евро, либо в национальной валюте [7, c.384].

В переходный период с 1 января 1999 г. до 31 декабря 2001 г. действовал принцип свободы выбора для участников сделок, можно было пользоваться национальной валютой либо евро.

Использование евро в международных расчетах, кредитных отношениях, операциях на финансовых рынках предопределяет ее роль в качестве резервной валюты, которая займет свое место и в официальных валютных резервах, сосредоточенных в центральных банках стран, и в резервах коммерческих банков — на счетах их клиентов и на корреспондентских счетах.

Механизм валютной интеграции содержит в себе комплекс валютно-пластиковых способов регулировки, с помощью каковых исполняются сплочение также обоюдное адаптацию государственных хозяйств также денежных концепций. Появление новой единой валюты сказало влияние на валютную систему в целом. Произошел переход от доминирующей роли доллара к валютному плюрализму.

Следовательно, начал развиваться процесс глобализации экономической деятельности при помощи многообразных международных экономических связей в области производства, торговли, финансов [7, c.410].

Таким образом, выделяется ряд тенденций процесса формирования и развития мировой валютной системы и валютного регулирования. Процесс развития мировой валютной системы прошел ряд стадий — от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон, от параллельного применения золота также доллар в послевоенный промежуток вплоть до вытеснения сплава с интернационального платежного выражения также сменой его американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, совершается глобализация доллар также повышение его основных позиций во свойстве интернационального денежного запаса, но со иной — формируется процедура регионализации со выделением главной валюты евро и делаются попытки продвижения в этом направлении стран Юго-Восточной Азии, СНГ и др.

Кроме того, наблюдаются пока скрытые тенденции реструктуризации и поляризации мирового валютного рынка, созданного на базе американского доллара. Назревает необходимость изменения функций международных финансовых институтов. В данной взаимосвязи основными трудностями новейшего тысячелетия будут: переоценка текстуры всемирных денежных запасов, интернациональной ликвидности; стремление несогласия с преобладающей значимости североамериканского доллар многочисленными странами также трансформация ко многополярной денежной концепции. Далее, основываясь на объективных глобальных тенденциях мирового развития в целом и валютного рынка в частности, можно предположить, что в отдаленной перспективе возникает необходимость и целесообразность формирования единой мировой валюты [13, c.248].

3.2 Нестабильность современной мировой валютной системы

Рост волатильности основных мировых валют, доллара и евро, и увеличение объема государственного долга США и стран Евросоюза приводит к коренным изменениям мировой валютной системы и усугубляет и без того шаткое положение финансового рынка совместно с уменьшением устойчивости денежной концепции должность-критический общество кроме того встретился с хаотическими шатанием направления курса валют, ко который в особенности восприимчивы во промежуток возобновления уже после упадка все без исключения государства [8, c. 236]

После ипотечного кризиса США предприняли ряд экспансивных мер для скорейшего восстановления собственной экономики. Но, несмотря на предпринятые шаги, процесс идет медленней, чем ожидалось, а государственный долг и бюджетный дефицит увеличиваются все быстрее. По официальным данным Министерства финансов США, в 2009—2010 годах бюджетный дефицит США составил 1.3 триллиона долларов. На 16 мая 2011 года общий объем государственного долга составил 14.3 триллиона долларов, в соотношении с ВВП США каждый гражданин США должен 46 тысяч долларов. Дефицит бюджета и рост государственного долга замедляет темпы восстановления экономики США, а также вызывает серьезные опасения по поводу дальнейшей судьбы доллара. В связи с обесцениванием доллара курс евро постоянно растет [8, c.268].

В то время как ожидалось дальнейшее усиление евро по отношению к доллару, в немецких СМИ 6 мая 2011 года появилась информация о том, что существует вероятность того, что Греция выйдет и снова войдет в еврозону, что вызвало неожиданный обвал европейской валюты. 9 мая международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s дало еще более низкую оценку греческим облигациям госзайма, нанеся тем самым еще один удар по евро. С прошлогодних событий в Греции и Ирландии и до сегодняшней ситуации в Португалии Евросоюз все больше погружается в пучину долгового кризиса. Суверенные долги Евросоюза влекут за собой резкие колебания курса евро, что делает мировую валютную систему еще более нестабильной в случае если рассуждать согласно современной условия, во этом случае в короткое промежуток основным обстоятельством, то что будет оказывать воздействие во изменение тенденции доллар также валюта, станут муниципальные обязанности. Любое непредвиденное затруднение одной из сторон непременно приведет к резкому изменению курса. Довольно незначительного наружного толчка с целью внезапного перемены направления денежного курса, то что сделалось в особенности значительно уже после упадка. Из-за особенной восприимчивости экономики во посткризисный промежуток также непоследовательности граней согласно выходу с упадка, направление валютного курса считается в этот период в особенности восприимчивым ко новинкам, в особенности в случае если учитывать трудности с государственными долгами у некоторых европейских стран и США. Доллар на данный период считается главной международный денежной еденицей, но кроме того дополнительной денежной еденицей, что осуществляет значимость интернационального вычисленного также дополнительного ресурсы. Во взаимосвязи с хаотическими шатаниями доллар все без исключения резче делается вопрос реформы международный денежной концепции [8, c.302].

После отмены золотого стандарта начался новый период, который условно можно назвать периодом кредитных расчетов.

Несогласие с янтарного эталона поверг ко этому, то что бумажные средства стали подвергаются стагнации экономики, также имеется возможность абсолютного обесценивания бумажный средств этой либо другой государства. Во время финансового кризиса Соединенными Штатами было выпущено долговых обязательств на сумму в более, чем 2 триллиона долларов, это могло привести к глобальной инфляции. В период до 28 марта 2011 года государственный долг США увеличился на 2.73 триллиона долларов, что вынудило правительство выпустить еще одну порцию бумажных долларов, чтобы покрыть дефицит бюджета, тем самым еще больше пошатнув и без того шаткое положение доллара. США продолжают печатать деньги, на валютном рынке уже традиционно ожидают спад доллара. Данное накладывается в неустойчивую обстановку во Европе, эти две денежной еденицы отрицательно оказывают большое влияние товарищ в товарища, то что создает всемирную денежную концепцию еще наиболее непрочной [8, c. 324].

Как же реформировать валютную систему? Еще в 2008 году президент Франции Николя Саркози выступил с идеей создания новой Бреттон-Вудской системы; в марте 2009 года глава Центрального банка Китая Чжоу Сяочуань выступил с предложением о создании межнациональной резервной валюты; в этом году на 3-ем саммите БРИКС, который проходил в китайском городе Санья, поднимался вопрос о реформе валютной системы; вплотную вплоть до этого, то что определенные экономисты серьезно анализировали вид возврата ко золотому стандарту [8, c.354]. В каком же направлении должна развиваться мировая валютная система, сможет ли развивающийся рынок выставить достойный ответ доллару? Это те вопросы, на которые мы должны найти ответы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исходя из вышеизложенного, в работе можно сделать ряд выводов:

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Главными полезными компонентами МВС считаются международный финансовый продукт также интернациональная высоколиквидность, денежный направление, денежные базары, интернациональные валютно-экономические компании также межгосударственные договоренности.