Файл: Внеоборотные активы предприятия (Источники финансирования внеоборотных активов ).pdf

Годовую сумму амортизационных отчислений определяет следующим образом:  при линейном способе – исходя из начальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, которая исчисляется, исходя из срока полезного применения этого объекта;  при способе уменьшаемого остатка – исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, которая исчисляется с учетом срока полезного применения объекта;  при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования – исходя из начальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, в котором в числителе стоит число лет, которые остаются до конца срока службы объекта, а в знаменателе стоит сумма чисел лет срока его службы^[23].

Годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам на сезонных производствах начисляется в течение периода работы предприятия в отчетном году равномерно.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (услуг, работ) начисление амортизации выполняется, исходя из натурального показателя объема продукции (услуг, работ) в отчетном периоде и соотношения начальной стоимости объекта основных средств и планируемого объема продукции (услуг, работ) за весь срок полезного использования данного объекта. Нормы амортизации устанавливают по видам основных средств или их функциональным группам. Наиболее высокие нормы применяют к активной части основных средств, непосредственно воздействующей на предмет труда^[24].

Простое воспроизводство выполняется с помощью замены изношенных основных средств. Источником данного вида финансирования считаются амортизационные отчисления. Расширенное воспроизводство выполняется с помощью повышения количества основных средств, это называется экстенсивный рост, или с помощью покупки более совершенных основных средств, т. е. интенсивный рост. Расширение обеспечивается с помощью употребления части прибыли, т. е. фонда накопления. В случае, если у предприятия не хватает собственных средств, и оно не может получить займ или долгосрочный кредит, то имеется возможность применения механизма лизинга. Лизингом является перспективная форма действительного инвестирования. Лизинг – это долгосрочная аренда движимого имущества, которая включает элементы кредитования. Различают финансовый и оперативный лизинг. Оперативный лизинг реализовывается специализированными лизинговыми предприятиями^[25].

В состав оперативного лизинга включают:  рейтинг – краткосрочную аренду (1 день – 1 год);  хайринг – среднесрочную аренду (1 год – 3 года). Финансовый лизинг преимущественно реализовывается банками и появляется как своеобразная форма кредита^[26].

По поручению клиента лизингодатель у указанного им предприятия покупает имущество, передаваемое клиенту на весь срок полезного использования этого имущества^[27]. Платежи по лизингу точно определяются на весь срок договора так, чтобы гарантировать полную амортизацию имущества и получение лизингодателем добавочной суммы, которая будет достаточна для получения прибыли и покрытия его расходов. Предприятие может применять возвратный лизинг в качестве разновидности финансового лизинга, при котором оно реализует свои основные средства лизинговой организации, получает финансовые средства и в то же время оно оформлено как их лизингополучатель^[28].

Финансовым инвестированием называются затраты предприятия инвестора на покупку долгосрочных ценных бумаг (государственных и частных), вложения в уставные капиталы публичных и непубличных акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью, долгосрочная дебиторская задолженность в виде займов, которые предоставлены иным организациям и дебиторская задолженность, которая приобретена на основе уступки права требования, так называемой цессии, а также средства, которые внесены в простое товарищество^[29].

Данный вид инвестирования реализуется при помощи временно свободных денежных средств предприятия на расчетном счете, долгосрочных заемных средств либо использования предприятием в расчетах с заказчиками и покупателями механизма уступки прав требования. Финансовое инвестирование является целесообразным, когда оно обеспечивает предприятию получение большего дохода, чем гарантируют ему источники, применяемые для данного вида инвестирования. Инвестированию в бессрочные и долгосрочные ценные бумаги обычно предшествует анализ инвестиционной привлекательности разных ценных бумаг^[30].

В этом анализе может использовать два подхода:

1. оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг с позиции их рыночной конъюнктуры. В данном случае изучают предложение и спрос ценных бумаг, динамику объемов операций на рынке по купле-продаже, динамику курсов. Это наиболее легкий и быстрый анализ с технической точки зрения;

2. оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг с помощью изучения финансово-экономического положения эмитента и отрасли, к которой данный эмитент принадлежит^[31].

В российской практике сравнение предприятий осуществляется по определенному набору количественных показателей, состоящих из пяти групп:

1. показатели, которые отражают эффективность постребления и доходность вложенного капитала: норма прибыли, оборачиваемость активов, рентабельность активов, рентабельность продаж, доходность акций, рентабельность производства, рыночная капитализация предприятий. Данные показатели характеризуют прибыльность предприятий и качество управления их активами^[32];

2. показатели финансового состояния предприятия и его устойчивость (ликвидность и платежеспособность);

3. показатели, которые характеризуют производственный потенциал предприятия, структуру и состав его имущества и источников его финансирования (это доля основных средств в активах, изношенность и степень их использования; доля заемных и собственных источников);

4. показатели, которые характеризуют безопасность и надежность вложения средств в ценные бумаги определенного предприятия (риск дебиторской задолженности, риск банкротства, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, его ликвидационная стоимость на вторичном рынке);

5. показатели, которые отражают перспективы повышения стоимости акций, динамику развития отрасли, экспортный потенциал данной отрасли (соотношение дохода и курсовой стоимости акций в расчете на одну акцию, доля прибыли, которая направляется на развитие предприятия и пр.)^[33].

Таким образом, финансированием внеоборотных активов является осуществление предприятием инвестиционной деятельности. Имеется довольно много разных видов источников финансирования внеоборотных активов, используемых российскими предприятиями.

1.3 Методы управления внеоборотными активами предприятия

Характерные черты управления внеоборотными активами в существенной мере определяют спецификой цикла их стоимостного оборота^[34].

Данный цикл представлен в три стадии:

 на первой стадии сформированные компанией внеоборотные операционные активы (нематериальные активы и основные средства) в ходе своего потребления и износа переносятся на готовую продукцию частью своей стоимости; данный процесс пароисходит в течение многих операционных циклов и длится до полного износа некоторых видов внеоборотных операционных активов^[35].

 на второй стадии износ внеоборотных операционных активов накапливается в ходе реализации продукции в компании в виде амортизационного фонда;

 на третьей стадии средства амортизационного фонда в качестве части собственных финансовых ресурсов компании направляют на восстановление действующих (капитальный и текущий ремонт) или покупку аналогичных новых видов, т. е. инвестиции внеоборотных операционных активов. Период времени, на протяжении которого происходит полный цикл кругооборота стоимости определенных видов внеоборотных активов, определяет период их службы^[36].

С учетом отличительных особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов создается процесс управления данными видами долгосрочных активов организации. Основной целью считается обеспечение их своевременного обновления и роста эффективности их использования^[37].

С учетом данной цели управление операционными внеоборотными активами выполняется в организации по шести этапам, описанным ниже:

1.Анализ внеоборотных активов организации в предыдущем периоде. Данный анализ проводят с целью исследования динамики состава и общего их объема, степени их годности, эффективности использования и интенсивности обновления.  на первом этапе анализа рассматривают динамику общего объема внеоборотных активов организации – темпы их роста в соответствии с темпами роста объема производства и реализации выпущенных товаров, общей суммы внеоборотных активов, объема операционных оборотных активов^[38];

 на втором этапе анализа изучают состав внеоборотных активов предприятия и динамику их структуры. В ходе изучения рассматривают соответствие нематериальных активов и основных средств, которые используются в операционном процессе организации; в составе производственных основных средств анализируют удельный вес их движимых и недвижимых видов, которые в производственной деятельности предприятия характеризуют соответственно пассивную и активную их части; в составе нематериальных активов рассматривают отдельные их виды;  на третьем этапе анализа оценивают состояние используемых организацией внеоборотных активов по уровню их изношенности;  на четвертом этапе анализа определяют период оборота используемых организацией внеоборотных активов;  на пятом этапе анализа изучают интенсивность обновления внеоборотных активов в предыдущем периоде^[39].

2.Оптимизация состава внеоборотных активов организации и их общего объема. Данного вида оптимизация выполняется с учетом выявленных в ходе анализа вероятных резервов роста производственного употребления внеоборотных активов в будущем периоде. К числу ключевых из таких резервов можно отнести: улучшение производительного использования внеоборотных активов по мощности и улучшение производительного использования внеоборотных активов по времени. В ходе оптимизации общего объема внеоборотных активов из их состава исключают их виды, не участвующие в производственном процессе по разным причинам^[40].

3.Обеспечение верного начисления амортизации внеоборотных активов. Объектами амортизации считаются основные средства, помимо земли, и виды нематериальных активов, которые не являются амортизируемыми. Начисление амортизации выполняется в течение срока полезного использования определенного актива, который устанавливается предприятием^[41].

4.Обеспечение своевременного обновления внеоборотных активов организации. С этой целью на предприятии определяют необходимый уровень интенсивности обновления некоторых групп внеоборотных активов; рассчитывают общий объем активов, которые подлежат обновлению в будущем периоде; устанавливают стоимость обновления и основные формы разных групп активов.

5.Обеспечение результативного использования внеоборотных активов организации. Данное обеспечение состоит в разработке системы мероприятий, которые направлены на увеличение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи внеоборотных активов.

6.Оптимизация структуры и выбор форм источников финансирования внеоборотных активов. Прирост и обновление внеоборотных активов могут быть финансированы за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала и смешанного их финансирования^[42].

Таким образом, управление внеоборотными активами выполняется в три этапа: на первом этапе в ходе своего использования и износа внеоборотные активы переносятся на готовую продукцию частью своей стоимости; на предприятии накапливается износ внеоборотных операционных активов в форме амортизационного фонда; на третьем этапе средства амортизационного фонда направляют на приобретение аналогичных новых видов или восстановление действующих внеоборотных операционных активов^[43].

Выводы по 1 главе: Внеоборотными активами называется совокупность имущественных ценностей компании, которые многократно участвуют в промышленных циклах хозяйственной деятельности организации и переносят использованную стоимость на созданный вновь продукт частями.