Файл: Анализ инвестиционной политики государства в современных условия.pdf

Современная инвестиционная политика государства это своеобразный индикатор его экономического положения, который очень чутко реагирует на положение государства как в мировой экономике, так и в мировой политике. Инвестиционная политика государства степень отражает его открытости мировым тенденциям. Однако, здесь нельзя забывать о защите собственных национальных интересов государства, которое не может сохранить свою государственность, потеряв экономическую свободу в угоду мировым экономическим тенденциям, превратившись в страну потребитель низкосортных товаров либо низкотехнологических работ с дешевой рабочей силой.

Поэтому при формировании инвестиционной политики государство должно обеспечить ее социально-экономическую направленность, ориентированную на повышение уровня жизни населения страны путем внедрения инноваций, соблюдения экологических требований и ресурсосбережения.

Целью данного исследования является проведение анализа инвестиционной политики Российской Федерации в современных условия и формирование рекомендаций по ее усовершенствованию.

Основными задачами исследования являются:

определение сущности инвестиционной политики государства;
оценка инвестиционной привлекательности РФ;
анализ динамики инвестиций РФ в основной капитал;
анализ современных условий инвестиционной политики РФ;
предложения по формированию инвестиционной политики РФ.

Предметом данного исследования являются элементы инвестиционной политики РФ в современных условиях.

Информационной базой исследования стали работы отечественных и зарубежных классиков по проблематике инвестирования таких как известных мировых ученых А.Бланк, А. Мертенс, а также статистические данные Федеральной службы статистики РФ и Центробанка.

1. Сущность инвестиционной политики государства

1.1. Теоретические подходы к определению понятия «инвестиционная политика»

Современная инвестиционная политика государства является одним из показателей эффективности функционирования определенного государства на мировом рынке. Теоретически существует несколько подходов к определению термина «инвестиционная политика», табл. 1.1.

Таблица 1.1

Теоретические подходы к определению термина «инвестиционная политика»

Инвестиционная политика	политика капиталовложений, ориентированная на достижение определенных целей (безопасность, высокие прибыли, возможность постоянного обладания наличностью и т.д.)^{^[1]}
	составная часть экономической политики, проводимой государством и предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня^{^[2]}
	система мер, определяющая – в рамках общей экономической политики — объем, структуру и направления капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление.^{^[3]}
	определение цели инвестора и объема инвестируемых средств; политика вложений, основанная на стремлении инвестора достичь конкретной цели с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности, роста капитала, специфических целей.^{^[4]}

Продолжение таблицы 1.1

Теоретические подходы к определению термина «инвестиционная политика»

Инвестиционная политика	совокупность социально-экономических и собственно хозяйственных решений, облекаемых в правовую форму, при учете общей ориентации внутренней и внешней политики, определяющих направление и концентрацию капитальных вложений внутри страны и за рубежом с целью достижения наибольшей экономической эффективности использования средств.^{^[5]}
	часть общей финансовой стратегии, заключающаяся в выборе и реализации наиболее эффективных путей расширения и обновления его активов с целью обеспечения экономического развития.^{^[6]}
	совокупность социально-экономических мероприятий, позволяющих определять приоритетные направления капитальных вложений в различные отрасли.^{^[7]}
	составляющая инвестиционного процесса, включающая определение целей инвестора, в частности, его предпочтения к соотношению между ожидаемой доходностью и риском^{^[8]}

Как свидетельствуют представленные трактовки инвестиционная политика рассматривается с точки зрения трех основных подходов, рис. 1.1.

В качестве стратегии инвестиционная политика реализуется как долговременный курс государства, ориентированный на комплексное решение крупномасштабных макроэкономических задач. Сама же стратегия реализуется путем использования тактических инструментов, форм и методов управленческой деятельности, рис. 1.2.

В общем итоге экономическая тактика государства в области регулирования инвестиций является продолжением и дополнением стратегии, ее логическим завершением.

Рис. 1.1. Основные подходы к трактовке понятия «инвестиционная политика» (составлено автором)

Рис. 1.2. Инвестиционная политика государства как стратегия^{^[9]}

В данном исследовании за основу примем следующее определение: инвестиционная политика представляет собой многогранную деятельность государства, направленную на формирование благоприятного инвестиционного климата, стимулирование инвестиционной активности и повышение эффективности использования инвестиций в стране.

1.2. Характеристика основных составляющих инвестиционной политики государства

Инвестиционной политике государства свойственны основные составляющие элементы, которые характеризуют ее как категорию и дают представление о принципах ее действия.

Основные составляющие специфики инвестиционной политики государства представлены на рис. 1.3.

Рис. 1.3. Основные составляющие специфики инвестиционной политики государства^{^[10]}

Итогом государственной инвестиционной политики является величина объёма инвестиционных ресурсов, привлеченных в развитие экономического потенциала государства.

Основные принципы инвестиционной политики РФ ориентированы на формирование благоприятных условий развития страны и определяются в ст. 11 Федерального закона от 25.02.99 № 39-ФЗ (в редакции от 23.07.2010) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений»^{^[11]}, которые можно сгруппировать следующим образом, рис. 1.4.

Рис. 1.4. Основные принципы инвестиционной политики РФ

Основополагающим подходом к негосударственным инвесторам является максимальное содействие созданию необходимой законодательной базы для повышения их инвестиционной активности и надежной защиты вкладываемых средств, без вмешательства в их хозяйственную деятельность.

Структура инвестиционной политики государства различается согласно основных подходов, которые представлены на рис. 1.5.

Рис. 1.5. Структура инвестиционной политики государства

Кроме того, необходимо отметить инвестиционная политика государства осуществляется в соответствии с функциями государственного регулирования инвестиционной деятельности, рис. 1.6.

Как свидетельствуют рис. 1.5 и 1.6 инвестиционная политика государства напрямую связана с его инвестиционной привлекательностью. при этом, под инвестиционной привлекательностью подразумевается совокупность объективных и субъективных характеристик объекта инвестирования обуславливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данную страну, регион, отрасль, предприятие (корпорацию).^{^[12].}

Рис. 1.6. Основные функции государственного регулирования инвестиционной деятельности

Здесь инвестиционная привлекательность государства обуславливается его политико-правовой средой, экономической средой и состоянием ресурсов, инфраструктуры, социально-культурной среды и экологии.

Таким образом, можно отметить, что для проведения полного анализа инвестиционной политики государства необходимо рассмотреть не только факторы, составляющие инвестиционную привлекательность государства, но и проанализировать состояние инвестирования по регионам и отраслям РФ.

2. Оценка эффективности инвестиционной политики Российской Федерации

2.1. Оценка инвестиционной привлекательности РФ

Согласно финансовой теории А.В. Мертенса^{^[13]} процесс реализации инвестиционной деятельности возможен только в том случае, когда у населения (предпринимателей, индивидуальных хозяйств) страны существуют излишки денежных средств, которые они хотели бы куда-то вложить с целью сохранения их стоимости или получения на них дополнительной стоимости.

Таким образом, можно смело говорить о том, что уровень инвестиционной активности в первую очередь зависит от объема ВВП страны. На рис. 2.1 представлена динамика взаимозависимости основных показателей, которые влияют на инвестиционную активность.

Рис. 2.1. Общие показатели, характеризующие склонность к инвестированию

Как показывает рис. 2.1 пропорциональность данных показателей нарушена. Конечно же, такое положение вызвано достаточно трудными внешнеполитическими условиями.

Законодательно обусловленные источники инвестиционной деятельности на территории РФ представлены на рис. 2.2^{^[14]}

Рис. 2.2. Основные источники финансирования инвестиционной деятельности

Необходимо отметить, что по данным Центробанка РФ из зарубежных стран за первое полугодие объем прямых иностранных инвестиций в Россию составил около 4,34 млрд. долларов. Это самый низкий показатель за последние пять лет, а по сравнению с аналогичным показателем прошлого года они снизились более чем в 2,4 раза, рис. 2.3.

Сложившаяся за последние два с половиной года ситуация явилась для России достаточно неутешительной — с 69 миллиардов долларов в 2013 году чистый приток прямых иностранных инвестиций сократился до 22 миллиардов в 2014 году и до совсем уж спартанских 4,8 миллиардов в 2015 году.

Рис. 2.3. Прямые иностранные инвестиции в Россию в 2010-ІІ квартале 2015 гг., сальдо операций (млн.. дол.. США)^{^[15]}

Наиболее привлекательным, несмотря на обвал цен на энергоносители, для инвесторов остался обеспечивающий основу российского экспорта топливно-энергетический комплекс, особенно в части добычи полезных ископаемых — эта отрасль привлекла 10,3 млрд. долларов чистых вложений. Также по 4 миллиарда долларов было привлечено в обрабатывающие предприятия и сегмент оптовой и розничной торговли.