Файл: Инвестиционная деятельность. МСФО40 «Инвестиционная деятельность.pdf

Введение

Фактором экономического роста, а также источником дополнительных капитальных вложений в процесс появления национальных товаров и услуг, которые сопровождаются передачей технологий, новейших методов менеджмента и меняющих динамику и структуру развития экономики страны капитала, ноу-хау, являются иностранные инвестиции. Актуальность данной темы обусловливается следующим: в условиях глобализации и с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, являющихся важным фактором экономического развития, возрастает. Тем не менее, ситуацию в значительной степени осложняют существующие на сегодняшний день не решенные геополитические проблемы. Так называемые «Крымская весна» и «украинский вопрос» во многом повлияли на приток инвестиций в нашу страну (и к сожалению не лучшим образом). Санкции западных стран, в условиях которых сегодня существует российская экономика, внести значительные коррективы в процесс привлечения инвестиций в нашу страну.

Как представляется, проблема привлечения в российскую экономику иностранных инвестиций существует многие десятилетия и продолжает сохранять свою практическую и научную значимость до настоящего времени. Россия, несмотря на активизацию деятельности в трансформационный период иностранных инвесторов в экономике, проигрывает конкуренцию по объемам привлекаемого зарубежного капитала многим государствам.

С учетом серьезного технологического отставания отечественной экономики по большинству позиций, России необходимо привлекать иностранный капитал, который мог бы принести современные методы управления и новые технологии, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Исходя из опыта многих развивающихся стран известно, что инвестиционный бум в экономике начинается именно с прихода иностранного капитала. В целом ряде стран с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом, начиналась разработка собственных позиционных технологий.

Нарастание экономической компетенции и роли регионов является прерогативным направлением развития международного инвестиционного сотрудничества Российской Федерации. В целях повышения конкурентоспособности хозяйственных региональных комплексов и увеличения темпов экономического роста выработка мероприятий по улучшению инвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечь иностранный капитал.

Среди экономистов широко рассматривается в последнее время проблема инвестирования, в том числе иностранных инвестиций. Значительный вклад в ее разработку внесли такие экономисты, как А.Г. Аверкин, А.З. Астапович, Л.П. Гончаренко, А.В. Кирин, Е.А. Олейников, В.П. Орешин, А. Кейн, У.Ф. Шарп и другие. Отмеченными авторами произведены исследования для российской экономики эффективности иностранного капитала, изучены проблемы соответствия целей привлечения иностранного капитала и национальной безопасности России, цели и задачи государственной инвестиционной политики.

Анализ практических рекомендаций по стимулированию иностранных инвестиций и их использованию и привлечению показывает, что при этом не учтены некоторые аспекты этой проблемы, или полностью не раскрыты их возможности, а большинство существующих методов стимулирования привлечения иностранных инвестиций малоэффективны или устарели.

Актуальность проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ предопределила выбор темы, обусловила цель и задачи курсовой работы.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются инвестиции, привлеченные из-за рубежа (иностранные). Предметом исследования является затруднение привлечения иностранных инвестиций в Россию.

Цель курсовой работы – изучение теоретических и практических аспектов привлечения инвестиций из-за рубежа в отечественную экономику России, а также выявление основных проблем притягивания иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации и нахождение путей их решения. Поставленная цель обусловила следующие задачи исследования:

• изучение сущности, роли и механизмов привлечения иностранных инвестиций;
• рассмотрение особенностей привлечения, структуры и динамики иностранных инвестиций в Россию;
• выявление основных проблем привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации и предложение путей их решения;
• сделать выводы по результатам исследования.

В процессе написания настоящей курсовой работы автором использовались следующие методы исследования: абстрактно-логический анализ; анализ литературных источников по теме исследования; сравнительно-сопоставительный метод; методы классификации, обобщения, описания и другие методы научного познания.

Теоретической и информационной базой исследования послужила современная научная и периодическая литература.

Структура курсовой работы отражает логику и содержание исследования: работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

1. Теоретические аспекты привлечения иностранных инвестиций в экономику

1.1 Сущность и роль иностранных инвестиций в экономике

Основополагающая роль в определении долгосрочной динамики роста в любой экономической системе стран с рыночной экономикой отводится инвестиции. Качественному обновлению основного капитала и технического базиса экономики способствуют инвестиции. Как регулятор воспроизводства основного капитала, инвестиционный процесс формирует материальную базу инновационного и структурного процессов, дает им исходный импульс.

Назовем инвестициями денежные средства, которые будут вкладываться в производство. Инвестиция – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и гораздо большее суммарное (т.е. и текущее, и будущее) потребление.

Иностранные инвестиции – это инвестиции, которые вкладываются в экономику зарубежными инвесторами (иностранными компаниями, банками, бизнесменами) и другими государствами. Иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в т.ч. денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации^[1].

Законотворческое определение понятия иностранных инвестиций имеет существенно большее значение, так как оно очерчивает круг отношений, лиц, которые регулируются подходящими правовыми нормами. Как правило, в разных странах объем этого понятия законодательно вводится в соответствии с проводимой им политикой инвестиций.

Определим иностранные инвестиции, как все виды интеллектуальных и имущественных ценностей, которые вывезены с территории одного государства и вложены на территорию другого, для ведения в последнем на свой риск предпринимательской или иной деятельности с целью получения дохода или иного социального эффекта от объединенного использования сторонами вложенного капитала^[2].

Классификацию иностранных инвестиций можно провести по различным критериям, самая обобщенная их классификация представлена в таблице (см. Таблицу 1).

Таблица 1

Способы классификации долгосрочных зарубежных (иностранных) инвестиций

Источник: Составлено по: Цыпин И.С. Мировая экономика: учебник / И.С. Цыпин, В.Р. Веснин. – М.: Проспект, 2012. – 248 с.

Необходимо отметить, что современные инвестиционные потоки и связи настолько отличаются сложностью и многоликостью, что нередко, в частности, между собой тесно переплетаются потоки частных и государственных инвестиций.

Рассмотрим более конкретно понятие портфельных и прямых инвестиций. Основной формой экспорта частного предпринимательского капитала являются прямые инвестиции, которые обеспечивают установление эффективного контроля и дают право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Международный валютный фонд (МВФ) дает такое определение: прямые инвестиции – это такие инвестиции, которые осуществляются для привлечения в прибылях предприятия, находящегося на иностранной территории, и цель инвестора - право свободного участия в управлении предприятием^[3]. По определению МВФ, иностранные инвестиции являются прямыми в том случае, когда иностранный владелец имеет в собственности не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству – не менее 10%, в странах Европейского Сообщества – 20-25%, а в Австралии, Канаде и Новой Зеландии – 50%^[4].

К прямым инвестициям, согласно российскому Закону «Об иностранных инвестициях» относятся:

• приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
• вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;
• осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.;
• реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ^[5].

Прямые инвестиции делятся на две группы:

• Трансконтинентальные капитальные вложения - обуславливаются возможными лучшими условиями рынка, т.е. если существует возможность поставлять товары непосредственно на рынок данной страны (континента) с нового производственного комплекса. Небольшую роль здесь грают издержки, главным является нахождение на рынке. Меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте является разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности.
• Транснациональные прямые вложения. Чаще в соседних странах. Целью транснациональных прямых вложений является минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Характерными для прямых инвестиций чертами являются:

• как правило, инвесторы при прямых зарубежных инвестициях лишаются возможности быстро осуществить уход с рынка;
• большая сумма и большая степень риска, чем при портфельных инвестициях;
• срок капиталовложений более высокий, для стран-импортеров иностранного капитала они более предпочтительны.

В принимающие страны прямые зарубежные инвестиции направляются двумя путями:

• скупка или поглощение уже существующих компаний;
• организация новых предприятий.

Для принимающих стран определяющая роль прямых инвестиций заключается в следующем: вместе с прямыми инвестициями в эту страну поступают не только капиталы (как в материальной, так и нематериальной форме), но также опыт, новые технологии, передовые методы организации производства, управления и труда.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, которые не дают права влиять на коммерческую деятельность организации и контролировать управление; а также в другие ценные бумаги принимающих государств – облигации, государственные долговые обязательства и т.д. Портфельные инвестиции ограничивают привилегия вкладчика получением доли прибыли (процентов, дивидендов), не обеспечивая контроля за зарубежными компаниями.