Файл: Анализ эффективности инвестиций в расширение производства (на примере ООО «ПЕТРОСТРОЙ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях хозяйствования деятельность российских предприятий построена на принципах самофинансирования, самообеспечения и хозяйственного расчета. Это предполагает необходимость поиска и выбора оптимальных объемов источников финансирования производственной деятельности и ее развития, в качестве которых могут выступать собственные и заемные средства. Эффективность использования каждого из данных источников характеризуется различными видами обязательств, риска и экономической выгоды. Отдельные инвестиционные проекты требуют совокупности различных источников финансирования и их обоснованной сбалансированности, рациональная разработка которой невозможна без системы финансового планирования и оценки эффективности инвестиций.

Одним из ключевых направлений развития деятельности экономического субъекта является расширение производства, предполагающее рост объема выпуска продукции, выполнения работ или оказания услуг за счет увеличения использования имеющихся ресурсов, изменения технической базы, например, обновления оборудования, смены технологии и т.д. Для реализации такого расширения производства могут быть использованы различные источники финансирования, поэтому выбор экономически обоснованного вида и оценка эффективности инвестиций в расширение производства является неотъемлемым этапом управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена центральной ролью экономической оценки инвестиций в ходе разработки мероприятий по расширению производства. Без наличия научно обоснованной системы показателей эффективности, экономической отдачи инвестиций, связанных с расширением производства, невозможно рациональное планирование производственной деятельности предприятия, полное использование имеющихся ресурсов и, в целом, развитие экономического субъекта.

Целью работы является выбор и экономическое обоснование оптимального варианта инвестиций в расширение производства предприятия на основе анализа их эффективности. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиций в расширение производства;
2. дать организационно-экономическую характеристику рассматриваемого в работе предприятия и провести анализ его финансово-хозяйственной деятельности;
3. проанализировать возможности расширения производства предприятия;
4. произвести выбор оптимального варианта инвестиций в расширение производства предприятия;
5. оценить экономическую эффективность выбранного варианта инвестиций в расширение производства предприятия.

Объектом исследования в данной работе выступают инвестиции в расширение производства предприятия как размещение капитала для получения прибыли. Предметом исследования является совокупность показателей эффективности инвестиций в расширение производства.

В ходе проделанного исследования использованы учебные пособия по инвестициям и оценки их эффективности, организации производства и финансовому менеджменту, а также статьи научных журналов. В литературе по организации производственной деятельности предприятия освещаются вопросы сущности и направлений расширения производства. Среди авторов данной литературы следует выделить М.И. Бухалкова, Ю.В. Вертакову, Р.С. Голова, А.П. Агаркова, А.В. Мыльника, Л.С. Леонтьеву, М.П. Переверзева, М.П. Тушканова и др.

Содержание инвестиционного процесса и оценка эффективности инвестиций достаточно подробно характеризуются в учебной литературе В.М. Аскинадзи, К.В. Балдина, О.В. Борисовой, Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховиковой, В.Е. Леонтьева, И.Я. Лукасевич, Г.В. Марковой, И.П. Николаевой, Ю.М. Скляровой, Т.В. Тепловой и др. Данные авторы детально рассматривают сущность инвестиций как вложений капитала, их виды и направления, а также систему показателей оценки их эффективности. Однако, в данных исследованиях не освещаются вопросы оценки инвестиций непосредственно в расширение производства как отдельное направление инвестиционной деятельности предприятия без учета специфики его деятельности и результатов финансово-хозяйственной деятельности.

В учебной литературе по финансовому менеджменту и анализу объективно рассматриваются вопросы управления финансовым механизмом инвестиционной деятельности предприятия и показатели эффективности инвестиций. В качестве таких исследований использована литература М.В. Ворониной, А.Н. Жилкиной, Н.А. Казаковой, П.А. Левчаева, Е.В. Лисицыной, А.С. Нешитого, С.А. Сироткина и др.

Тем не менее, в литературе эффективность инвестиций непосредственно в расширение производства не рассматривается как совокупность организационно-технических мер, направленных на разработку, оценку, планирование и реализацию комплекса мероприятий, связанных с увеличением объемов производства для обеспечения с наибольшей вероятностью развития деятельности предприятия в конкретных условиях его хозяйствования и с учетом сложившейся ситуации.

Методологическую основу исследования составили логические способы обработки информации: сравнение, метод относительных и средних величин, табличного представления данных, группировки и балансовый метод.

Прикладная значимость работы заключается в том, что с использованием теоретически обоснованных методик и обобщения опыта исследователей проведена оценка эффективности инвестиций в расширение производства предприятия и выбор оптимального варианта развития его деятельности, который может быть реализован на практике.

1. Теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиций в расширение производства

1.1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Деятельность любой организации невозможна без наличия определенных средств и предметов труда, имущества, которое используется для достижения целей функционирования экономического субъекта. Размещение капитала в данное имущество представляет собой инвестиции, например, на техническое перевооружение, внедрение новой технологии производства, освоение новых видов продукции и т.п.^[1]

С учетом разнообразия направлений инвестирования в литературе содержатся различные подходы к определению инвестиций. Так, К.В. Балдин под инвестициями понимает вложения средств в основной капитал, резервы, запасы и прочие экономические объекты и процессы, для которых необходимо отвлечение денежных и материальных средств на какой-либо период времени^[2]. Это предполагает сущность инвестиций в том, что они являются потоком вложений средств, которые отвлечены от непосредственного потребления для конкретных целей.

Согласно ст. 1 Федерального закона от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта»^[3]. Аналогичное определение инвестициям дают В.М. Аскинадзи и В.Ф. Максимова^[4]. Данное определение, как справедливо отмечает О.В. Борисова, характеризует сферу вложения средств, а не сущность инвестиций, которая, по ее мнению, заключается в отсроченном потреблении с целью наращивания капитала^[5].

Согласно подходу У. Шарпа, Г. Александера и Дж. Бэйли, инвестиции – это отказ от определенной ценности в настоящее время для получения ценности в будущем, в отдельных случаях, которая определена^[6]. Такое определение лишь в определенной мере характеризует инвестиции с учетом временного фактора, снижая значение их экономической сущности.

Ю.М. Склярова отмечает, что обширное понятие инвестиций необходимо трактовать с финансовой и экономической позиции. В первом случае, инвестиции можно определить как любые вклады активов в финансово-хозяйственную деятельность предприятия для последующего получения доходов. С экономической позиции инвестиции, по мнению Ю.М. Скляровой, инвестиции следует рассматривать как «расходы на создание или приобретение, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала» предприятия, а также изменения оборотного капитала в связи с такими расходами^[7].

Аналогичного мнения придерживается Л.И. Юзвович, который отмечает, что Дж.М. Кейнс приводил двойственную оценку инвестиций:

1. инвестиции представляют собой затраты, которые определяют прирост стоимости капитального имущества в результате реализации инвестиционного проекта;
2. инвестиции отражают величину аккумулированного дохода на цели накопления^[8].

Следует отметить, что такой подход характеризуется определенной комплексностью. Таким образом, следует согласиться с мнением Т.Г. Касьяненко в том, что экономическое содержание инвестиций в существующих условиях рыночной экономики заключается в соотношении двух сторон инвестиций – затрат ресурсов и получения определенного результата^[9].

Исходя из рассмотренных определений, инвестиции можно определить как вложение капитала в различных формах на определенные цели для получения полезного эффекта в будущем. В качестве такого полезного эффекта рационально понимать цели существования экономического субъекта, для коммерческого предприятия – получение прибыли, для муниципального – удовлетворение потребностей населения и т.д.^[10]

В литературе, в целом, содержится примерно единая классификация инвестиций. Так, одинаковую классификацию инвестиций приводят В.Е. Леонтьев и О.В. Борисова, основная из которой приведена в табл. 1^[11].

Таблица 1

Классификация инвестиций

Источник: Леонтьев В.Е. Инвестиции: Учебник и практикум / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. – М.: Юрайт, 2016. – С. 87.

Особое значение в указанных видах инвестиций представляют собой производственные вложения капитала, направленные на увеличение выпуска продукции за счет различных факторов. Такие вложения являются инвестициями в расширение производства^[12]. Следует отметить, что в литературе данный вид инвестиций выделяется как отдельное направление движения средств с определенной производственной и финансово-экономической целью без учета специфики расширения и организации производства в отдельных отраслях.

1.2. Организация производства и его расширения

От эффективности построения процесса выпуска продукции, являющегося основой деятельности любого производственного предприятия, составляющего суть и результат его функционирования, невозможно эффективное управление всем экономическим субъектом. Организация производства, как отмечает Л.С. Леонтьева, представляет собой комплекс мероприятий, которые направлены на рациональное сочетание ресурсов предприятия во времени и пространстве в ходе производства^[13].