Файл: Современные проблемы финансов предприятий (основные показатели финансовой устойчивости предприятия).pdf

В настоящее время все источники финансирования делятся на следующие группы:[8]

- собственные средства хозяйствующих объектов;

- заемные средства;

- привлеченные средства;

- бюджетные ассигнования.

Финансовое обеспечение предпринимательства основано на реализации принципов самоокупаемости и самофинансирования.[4]

Самоокупаемость как метод финансирования означает возмеще­ние текущих затрат за счет полученных доходов. В условиях рыночной экономики самоокупаемость должна обес­печиваться в первую очередь за счет собственных ресурсов (выручки от реализации) или за счет заемных, если собственных не хватает. В отдельных случаях возможна поддержка государства, однако в со­временных условиях роль бюджетных средств как источника финан­сирования предпринимательской деятельности резко сократилась в связи с дефицитом государственного бюджета.[11]

Для реализации принципа самоокупаемости большое значение имеет управление затратами.[11] Процесс управления затратами предпо­лагает стремление не просто к уменьшению затрат, а к определению оптимальной величины себестоимости.

Определение оптимальной величины затрат подразумевает планирование затрат; планирование капитальных вложений; фиксацию уровня затрат; улучшение стоимостных показателей.

Важным моментом для реализации самоокупаемости является включение в состав окупаемых затрат денежных накоплений.[7]

Содержание самофинансирования в условиях формирования ры­ночной экономики всецело определяется внутренними финансовы­ми возможностями предприятия.

Для разработки стратегии развития предприятия пользуются стра­тегическим финансовым менеджментом. Важнейшими его элемента­ми являются гибкость и оперативность.

Разрабатывая стратегию развития или роста предприятия, фи­нансовый менеджер должен четко разграничивать области текущего и стратегического финансового менеджмента.

Актуальными вопросами в рамках рассмотрения темы повышения эффективности систем финансирования предприятия являются:[12]

- стимулирование коммерческой инициативы;

- рост производительности труда;

- оптимизации издержек обращения;

- определение величины внутренних источников финансирования, обеспечивающих самоокупаемость;

- эффективность использования имеющихся в распоряжении де­нежных средств за определенный отрезок времени.

При разработке основных положений финансового развития предприятия необходимо четко сформулировать побудительные мотивы к росту или расширению, проанализировать конкретные ситуации и выво­ды, полученные в ходе текущего и стратегического финансового менеджмента.

ВЫВОДЫ

В данной главе были рассмотрены теоретические аспекты управления финансовой системой на предприятии: их функции, структура, особенности применения, источники.

Главной целью финансового управления является получение прибыли. Вместе с тем предприятие может быть достаточно доходным, но неустойчивым. Это приводит к тому, что менеджеры должны поддерживать платежеспособность постоянно. Особенно важной и сложной является задача производить расчетную деятельность с акционерами, собственниками. Более того, управление финансами может иметь несколько целей, которые формируются на основе стадий жизненного цикла фирмы, ее конкурентоспособности. Однако наиболее эффективной целью считается удовлетворение интересов инвесторов и владельцев через повышение их благосостояния. Это возможно благодаря увеличению стоимости компании через механизм формирования и использование прибыли наиболее эффективным способом.

ГЛАВА 2. Проблематика финансовых систем на предприятиях

2.1. Основные показатели финансовой устойчивости предприятий

Финансовая устойчивость предприятия - это оценка рисков, связанных с финансированием его работы, благодаря привлеченным источникам средств.[3]

Как было рассмотрено автором данной работы в предыдущей главе, любое предприятие обладает двумя источниками финансирования деятельности: собственными и привлеченными. Собственный источник финансирования деятельности является кредитом, который предоставляется предприятию его собственником на период, во время которого будет осуществляться его деятельность.

Финансовая устойчивость компании зависит от целого ряда факторов - платежеспособности, ликвидности, гибкости, стабильности и финансовой безопасности структуры.[8] Рассмотрим данный постулат подробнее, отобразив основные критерии финансовой устойчивости на Рисунке 1:

Рис. 1. Критерии финансовой устойчивости предприятий.

Показатель ликвидности демонстрирует, в какой степени активы предприятия позволяют исполнять обязательства, относимые к категории краткосрочных.[7] На практике это фактически определяет то, в какой степени фирма устойчива к возможным изменениям на рынке.

Длительность самофинансирования как показатель финансовой устойчивости, отражает то, насколько продолжительной может быть стабильная работа компании за счет краткосрочных активов. Он важен с точки зрения устойчивости компании в периоды, когда выручки нет или ее недостаточно для корректного погашения текущих обязательств.

Оценка финансовых показателей предприятий практически всегда включает такой параметр, как чистый оборотный капитал.[9] Он представляет собой цифру, которую можно получить посредством вычитания из суммы оборотных активов значений, отражающих краткосрочные обязательства фирмы. Важно, чтобы она была положительной, желательно — чтобы многократно превосходила платежи по установленному графику, а также позволяла фирме инвестировать в развитие.[13]

Важнейшие финансовые показатели — коэффициенты оборачиваемости. Они позволяют увидеть, какова средняя продолжительность периодов, в течение которых предприятие решает задачи по взысканию соответствующего типа долгов.[4] Чем данный показатель ниже, тем скорее «дебиторка» превратится в выручку и повысит ликвидность активов.[12] С данным коэффициентом достаточно тесно коррелирует такой показатель, как период оборота дебиторской задолженности.

Основные финансовые показатели деятельности компаний включают также рентабельность продаж. Она показывает то, насколько выручка за определенный период превышает расходы.[1] Как правило, она выражается в процентах. Иногда рентабельность фирмы сопоставляется с кредитной ставкой, инфляцией или же, например, средним показателем по отрасли. То есть соответствующий индикатор можно считать относительным.

Рассмотрим типы финансовой устойчивости предприятия. Выделяют следующие разновидности:[8]

1. абсолютная устойчивость. Для покрытия затрат в качестве источника используются только собственные средства. При таком состоянии для субъекта хозяйствования характерна высокая платежеспособность и независимость от кредиторов.

2. Нормальная устойчивость. Источником покрытия затрат, помимо собственных средств, является долгосрочное кредитование. Основные характеристики такого предприятия: хорошая результативность производства и высокая эффективность использования заемных ресурсов.

3. Неустойчивое положение с финансовой точки зрения. Помимо перечисленных источников погашения затрат, используются еще и краткосрочные кредиты. У предприятия наблюдается нестабильная платежеспособность и необходимость использования дополнительных средств. Ключевой характеристикой такого предприятия является кризисное состояние: неплатежеспособность и банкротство.

Таким образом, сущность устойчивости определена расчетом эффективности формирования, распределения и использования денежных ресурсов. При этом платежеспособность в данном случае может выступить ее внешним проявлением.

В период деятельности может возникать целый ряд сложностей в реализации замыслов. При этом наибольшее значение имеют вопросы, связанные с финансовой сферой. При этом к наиболее распространенным проблемам можно отнести:[7]

 - дефицит финансовых средств;

- ошибки в управлении денежными потоками;

- освоение управленческого учета и правил его заполнения;

- бюджетирование и финансовое планирование;

- разработка стратегии (в первую очередь финансово-экономической);

- организационная структура финансового отдела;

- управление расходами, итд.

Из перечисленных проблем первое место, как правило, занимает дефицит капитала на валютном и расчетном счетах.[12] На практике часть «живых» средств в общем объеме валовой прибыли компании составляет не больше 20%. Что касается большей части капитала (80%), то на него приходятся различные зачеты, бартеры, итп. [12] Как следствие, появлялся ефицит ликвидных средств, накапливались долги.

Следующая проблема связана с неумением управлять финансовыми потоками.[12] Средние потери, связанные с ошибками руководителей, могут составлять до 25% от общего оборота, что зачастую выливается в крупные суммы. Основная причина – отсутствие оптимального планирования в компании, а также качественного контроля имеющихся в распоряжении средств. Все это может привести к увеличению общего период возврата долга или проведению незапланированного бартерного обмена.[12]

Кроме этого, финансовая устойчивость предприятия определяется как мера обеспечения предприятия необходимым финансовым ресурсом, чтобы осуществлять хозяйственную деятельность и своевременное проведение своего обязательства.[7] Привлеченный источник средств, наоборот, характеризуется точно определенными сроками существования - до периода, когда должна быть погашена кредиторская задолженность.[9]

Предоставляется кредит со стороны контрагента предприятия, учитывая (контрагенты) в общем, это означает, будет ли контрагент заниматься кредитированием вашего предприятия. Отсюда, финансовая устойчивость предприятия (когда существует такой источник финансирования деятельности как кредиторские долги) связана с постоянными рисками того, что кредитор прекратит кредитование предприятия, и оно останется без источников финансирования. [9]

Анализ рентабельности предприятия дает возможность оценивать его способности приносить доходность на вложенные средства.[2] Финансовая устойчивость предприятия, а вернее, ее показатели, оценивают эти риски. Анализ рентабельности предприятия, учитывая данный отчет, связан с определенной трудностью, вытекающей из того правила, как именно строится бухгалтерский баланс по признакам прав собственности.[8]

2.2 Показатели, причины и следствия неэффективного управления финансами на предприятии

Организация эффективного управления финансами - одна из приоритетных задач любого предприятия.[13] Наличие системы управления финансами, ориентированной на комплексное решение задач учета, контроля и планирования доходов и затрат, позволяет предприятию эффективно использовать собственные средства и привлеченные инвестиции, повысить управляемость бизнеса в целом, его рентабельность и конкурентоспособность.[3]

Проблемы финансов на предприятии, связанные с неэффективным управлением, можно условно поделить на две оставляющие: внешние и внутренние. Рассмотрим эти категории подробнее.

К внутренним проблемам можно отнести низкую эффективность работы сбытовых и маркетинговых служб, отсутствие инструментов для автоматизации процессов планирования и управления денежными средствами компании, ошибки в процедурах анализа и контроля движении капитала, недоработки в финансовом плане и так далее;

В внешним проблемам относятся применение малоэффективных или слишком сложных расчетных схем с участием дочерних компаний и прочих посторонних структур, нестабильность на рынке и невозможность четкого прогнозирования будущего уровня спроса и объемов поступления капитала.[5]

Часто проблемы финансов вызваны явными недостатками краткосрочных и долгосрочных планов. К таковым можно отнести [6]:

- недоработку при составлении планов и недостаточное внимание контролю движения материальных или товарно-материальных ресурсов;

- низкую степень детализации (или ее полное отсутствие) по группам товаров, а также маржинальному доходу. В этом случае руководство не имеет возможности проводить правильный анализ доходности имеющегося в распоряжении ассортимента;