Файл: Понятие и задачи экономического анализа коммерческих банков «Арэксим» и «Акба – Кредит Агрикол».pdf
Добавлен: 15.06.2023
Просмотров: 181
Скачиваний: 2
Показатели ликвидности (liquidity ratios). Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по требованиям держателей его краткосрочных обязательств – поставщиков, кредиторов, работников и др., а также осуществлять текущие производственные и операционные расходы. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.
Отсюда следует, что общим индикатором ликвидности может служить величина чистого оборотного капитала. Таким образом, формально предприятие является ликвидным только тогда, когда оно имеет чистый оборотный капитал. Это правило, однако, не является догмой. Некоторые компании в силу специфики бизнеса (например, торговля), либо высокого профессионализма менеджеров, могут позволить себе отрицательное значение оборотного капитала, фактически финансируя операционную деятельность за счет отсрочек оплаты поставщикам.
Положительная величина чистого оборотного капитала означает, что предприятие не только способно выполнить все свои краткосрочные обязательства, но и имеет резерв ликвидности, который может быть направлен на расширение текущих операций.
Рекомендуемым ориентиром для оптимизации величины чистого оборотного капитала может служить его сумма, равная 1/2 от общего объема текущих активов. Однако на практике его оптимальная величина во многом зависит от особенностей деятельности фирмы, ее масштабов, деловой активности, рентабельности, доступности источников финансирования и т.п.[6]. Различают различные показатели ликвидности.
1. Коэффициент общей ликвидности (CR) – отношение текущих (оборотных) активов к текущим (краткосрочным) обязательствам, выраженное в единицах.
Коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц (например, рублей или долларов) текущих активов приходится на денежную единицу текущих обязательств. Отсюда другое название показателя – коэффициент покрытия. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы, что свидетельствует о высоком финансовом риске. Низкий уровень ликвидности может указывать на затруднения в сбыте продукции, плохую организацию материально – технического снабжения и проблемы в управлении дебиторской задолженностью.
2. Коэффициент срочной ликвидности (QR) рассчитывается как отношение хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам.
Данный показатель определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из наиболее ликвидных активов и дополняет показатель общей ликвидности, так как последний не дает надлежащего представления о качественном составе средств, которые служат источниками покрытия текущих обязательств. Теоретически оптимальным значением считается соотношение выше 1, однако на практике оно составляет от 0.7 до 1, что признается допустимым.
3. Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности (AR) рассчитывается как отношение денежных средств к краткосрочным обяза-тельствам:
Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, т.е. показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение составляет 0.1…0.3.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (solvency ratios)[7]. Платежеспособность предприятия – это его возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства из совокупных активов. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства. Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового риска фирмы, а также ее зависимость от заемного капитала. Для измерения платежеспособности и финансовой устойчивости, используется следующая группа показателей[8].
1. Коэффициент общей платежеспособности (E/A) – соотношение собственного капитала к итогу баланса.
Показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала и в финансировании активов предприятия. Он представляет интерес, как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Высокое значение показателя означает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.
Теоретически нормальная величина коэффициента должна быть не меньше 0,5 (50%). Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента в общем случае свидетельствует о повышении независимости предприятия.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (D/E) – определяется делением совокупных либо только долгосрочных обязательств на собственный капитал.
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Другое его название – коэффициент финансового рычага. Чем ниже значение показателя, тем выше степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности.
Теоретически нормальным считается соотношение 1:2, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Однако на практике оптимальное соотношение во многом зависит как от вида бизнеса, так и от финансовой политики предприятия.
Показатели рентабельности (profitability ratios). Одним из важнейших показателей, определяющих финансовую устойчивость предприятия, является[9]:
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) – отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала за рассматриваемый период.
Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т.е. какой доход получило предприятие на денежную единицу собственных средств.
На практике могут использоваться также коэффициенты рентабельности активов, продаж, ФОТ и т.д. Механизм их расчета аналогичен приведенному выше коэффициенту ROE.
Ниже рассмотрим практическое применение системы сравнительного экономического анализа на примере двух банков - «Арэксим» и «Акба – Кредит Агрикол».
2. Оценка финансовой устойчивости коммерческих банков «Арэксим» и «Акба – Кредит Агрикол»
Коммерческие банки являются важнейшим звеном рыночной экономики. В процессе их деятельности опосредствуется большая часть денежного оборота в государстве, происходит формирование источников капитала для расширенного воспроизводства, путем перераспределения временно свободных денежных средств всех участников – государства, хозяйствующих субъектов и населения. При этом коммерческие банки способствуют переливу капиталов из наименее эффективных отраслей и предприятий национальной экономики, в наиболее конкурентоспособные.
В современном коммерческом банке, финансовый анализ представляет собой не просто элемент финансового управления, а его основу, поскольку финансовая деятельность, как известно, является преобладающей в банке. Управление ею немыслимо без анализа – будь то традиционное осуществление кредитных операций, проведение платежей и расчетов, хранение денег или относительно новые виды деятельности (страхование, лизинг, брокерские услуги и др.). При этом если различные законодательные ограничения, ограждающие банковское дело от чрезмерных рисков, разрушительной конкуренции, лавинообразных банкротств, являются фак-торами внешнего регулирования банковской деятельности, то с помощью таких функций управления, как анализ, аудит и контроль, осуществляется определенное внутреннее ее регулирование.
Что касается финансовой устойчивости, то под устойчивостью предприятия понимается уровень финансового риска фирмы, а также ее зависимость от заемного капитала. Однако, на мой взгляд, для определения финансового положения банка, ограничиваться лишь анализом и оценкой его зависимости от заемного капитала и уровня финансового риска предприятия, нецелесообразно, так как для получения полной и более объективной оценки состояния банка, необходимо проведение обобщающего комплексного анализа всех сторон деятельности банка, а также качества управления ею.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово – экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлече-нии инвестиций и, наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взноси в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам.
Таким, образом, финансовое положение коммерческого банка представляет собой обобщающую, комплексную характеристику его деятельности. Параметры этого состояния не являются постоянной величиной, а непрерывно меняются. Одна их часть оценивает финансовое положение банка с позиции его краткосрочной перспективы (посредством анализа соответствующих финансовых коэффициентов), другая – с позиций среднего и долгосрочного развития, определяемого структурой источников средств банка (собственного и заемного капитала), необходимых ему для осуществления эффективной деятельности в настоящем и будущем, а также качеством их размещения. [10] Отдельные показатели (например, собственный капитал банка, накопленный им за время своего функционирования) оценивают финансовую устойчивость одновременно и с ретроспективных позиций. Следовательно, финансовая устойчивость банка определяется общим уровнем эффективности управления его активами и пассивами, скоординированностью управления ими и отражается в основных показателях, характеризующих это состояние.
Банки «Акба – Кредит Агрикол»[11] и «Арэксимбанк»[12] являются одними из перспективных и привлекательных банков Армении, которые успели войти в группу крупных банков страны, активно участвовать в раде международных кредитных программ, оказывать почти весь пакет банковских услуг. Характерной особенностью двух банков является то, что обе банка являются «дочками» крупнейших банков России и Франции, что еще раз подчеркивает привлекательность и перспективность этих банков для экономики Армении.
Финансовое состояние коммерческих банков в большинстве стран мира контролируется в первую очередь Центральным банком, путем применения различных банковских нормативов. Исходя из этого, наш анализ также основан на расчет и оценку этих нормативов для рассматриваемых банков.
Капитал банка (собственные средства) включает в себя средства, внесенные его владельцами (акционерный капитал), резервы, фонды и нераспределенную прибыль. На этапе становления банка, назначение капитала состоит в создании материальной базы необходимой кредитному учреждению для начала своей деятельности, а затем – для ее расширения и модернизации. В дальнейшем эта функция капитала становится второстепенной и на первый план выступает защитная его функция (ограждение интересов вкладчиков, в случае ликвидации банка нейтрализация возможных потерь) и регулирующая (поддержание общего уровня банковской системы, необходимого для ее успешной деятельности).
Сегодня по отношению к действующим коммерческим банкам в РА предъявляются требования к минимальному размеру уставного капитала, необходимого для создания кредитной организации, и минимальному размеру собственных средств банка, который хочет получить Генеральную лицензию на осуществление банковских операций. В соответствии с этими требованиями:
- минимальный размер уставного капитала создаваемого банка должен быть не менее 50 млн. драм;[13]
- минимальный размер собственных средств банка, ходатайствующего о получении Генеральной лицензии на осуществление банковских операций, - не менее 2.4 млрд. драм.
Понятие достаточности (или адекватности) капитала банка аккумулирует в себя такие его качества, как надежность, устойчивость банка, способность противодействовать неблагоприятным для него факторам погла-щать ущерб от убытков. При этом размер необходимого банку капитала зависит от того, с чем его сравнить: с общей суммой вкладов, всеми активами, активами с повышенным риском, ссудами и инвестициями, депозитами или другими показателями. Проблема выбора базы сопоставления имеет длительную историю, и, несмотря на то, что международным банковским сообществом выработаны определенные унифицированные подходы к оценке показателя капитала, вопрос определения его достаточной величины, продолжает оставаться дискуссионным. Несмотря на то, что отсутствует комплексный подход к оценке достаточности капитала банка, в большинстве случаев, адекватность капитала определяется путем установления минимальных пределов относительных показателей: