Файл: Ценные бумаги:понятие и виды.pdf

• Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия;
• Целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство моста, проведение телефонной сети и т.п.)

По способу размещения различают:

• Свободно размещаемые облигационные займы;
• Займы, предполагающие принудительных порядок размещения. Принудительно размещаемыми чаще всего являются государственные облигации (например, государственные облигационные займы ссср 40-50-х годов).

По характеру обращения облигации бывают:

• Неконвертируемые;
• Конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента (как на обыкновенные, так и на привилегированные).

Так судебная коллегия федерального арбитражного суда поволжского округа по рассмотрению споров, вытекающих из гражданских административных и иных правоотношений, рассмотрев в судебном заседании кассационную жалобу по иску закрытого акционерного общества "инком - союз", г. Пенза, к центральному банку российской федерации в лице главного управления центрального банка российской федерации по пензенской области, г. Пенза, министерству финансов российской федерации в лице управления федерального казначейства по пензенской области, о взыскании 44 999 руб. 19 коп.,3-е лицо: губернский банк "тарханы", г. Пенза,

Как видно из материалов дела, истец являлся участником рынка государственных ценных бумаг гко - офз, выпущенных в обращение до 17.08.98 г. Со сроками погашения до 31.12.99 г.

Заявляя исковые требования, истец указывает на то, что при расчете увеличения денежных обязательств имеют место разногласия с ответчиками по п. 4 основных условий в части определения размера новых обязательств, которые, по его мнению, должны быть рассчитаны из номинальной стоимости ранее имевшихся у него гко - офз, до проведения новации.

Однако данный вывод является ошибочным.

В п. 2 основных условий указывается, что в результате новации владельцам государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31.12.98 г. И выпушенных в обращение до 17.08.98 г. (к таким владельцам относится истец, так как три вида облигаций, которыми он располагает, имели сроки погашения до 31.12.99 г.), будут представлены наряду с другими следующие обязательства:

- денежные средства в сумме равной 10 процентам суммы новых обязательств, определенных в соответствии с п. 1 настоящих основных условий.

Таким образом, предусмотренные в п. 4 основных условий 30% годовых касаются увеличения размера новых денежных обязательств, поскольку прежних обязательств государства в результате новации по гко - офз не существует, и поэтому при расчете последние приниматься не должны.

При таким обстоятельствах следует признать, что обжалуемые судебные акты являются законными и обоснованными, и основания для их отмены отсутствуют^[43].

Подводя итог вышесказанному об облигациях, можно рассматривать облигацию как:

• Долговое обязательство эмитента;
• Источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;
• Источник финансирования инвестиций акционерных обществ;
• Форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.

Государственные ценные бумаги – это форма существования государственного внутреннего долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых гцб. В россии примером государственных ценных бумаг могут служить государственный республиканский внутренний займ 1991 г.; облигации внутреннего валютного займа 1993 г.; государственные краткосрочные бескупонные облигации; облигации федерального займа; облигации государственного сберегательного займа и некоторые другие. По срокам обращения гцб делятся на среднесрочные и долгосрочные долговые обязательства российской федерации.

Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на гцб отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Хотя в ст. 143 гк рф среди государственных ценных бумаг поименована только государственная облигация, государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены и в виде иных ценных бумаг^[44]. Примером того может служить вексель, а также приватизационный чек, имевший очень широкое хождение всего несколько лет назад.

Другим видом бумаг являются неэмиссионные ценные бумаги.

Вексель – один из древнейших финансовых инструментов, ставший первой попыткой вытеснения из расчетов действительных денег и замены их переводом долга. Именно с момента возникновения векселя в xii веке можно говорить о возникновении денежно-кредитной системы.

В россии вексель введен в обращение постановлением президиума верховного совета рсфср от 24 июня 1991 года «о применении векселя в хозяйственном обороте рсфср» тогда же президиум предложил применять на территории россии положение о простом и переводном векселе и утвердил формы бланков векселя. После этого неоднократно издавались указы президента рф, направленные на активизацию использования векселей в народном хозяйстве. Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. Оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство либо вексельная сила – право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи, в противном случае все условия, не относящиеся к обязательным реквизитам векселя, будут считаться ненаписанными. Поэтому добросовестному держателю векселя не могут быть противопоставлены возражения, вытекающие из договора, который лежит в основе выдачи или переуступке векселя. Вексель – это денежный документ со строго определенным набором реквизитов^[45].

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц. Солидарная ответственность – это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу^[46]. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт – это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель – это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте.

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой части на левой стороне векселя и выражается словами: «акцептован», «заплачу» или другими словами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

• Наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;
• Простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;
• Указание срока платежа;
• Указание места платежа;
• Наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «платите приказу…» или «уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным.

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Так в самарском арбитражном суде рассмотрено дело по иску общества с ограниченной ответственностью "нст-энерго", г.тольятти, к обществу с ограниченной ответственностью финансовая компания "акции и инвестиции", г.тольятти, о взыскании суммы векселей и процентов за пользование чужими денежными средствами.

Истец мотивировал заявленный иск в арбитражный суд к ооо фк "акции и инвестиции" заключенными между сторонами договорами залога №№ 166, 176, во исполнение которых были получены векселя общей номинальной стоимостью 600000 руб.

В установленный срок векселя №№ 2725542, 2725547 были акцептованы ответчиком и предъявлены ему к оплате.

Задолженность ответчика составила 600000 руб.

Как видно из материалов дела, в связи с неисполнением покупателем по договору № 175 купли-продажи векселей обязательств по оплате купленных векселей номинальной стоимостью 500000 руб., истец обратился с иском об обращении взыскания на предмет залога - 2 векселя (№№ 2725547, 2725542), получены в обеспечение исполнения обязательств согласно договорам залога №№ 166, 176.

Согласно ст.32 постановления пленума верховного суда российской федерации и пленума высшего арбитражного суда российской федерации от 04.12.2000 г. N 33/14 "о некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей".

Если вексель передан в залог (заклад) по правилам, предусмотренным гражданским законодательством, без оформления индоссамента на имя залогодержателя, то последний вправе реализовать свои права в общем порядке, предусмотренном ст.ст.349, 350 гражданского кодекса российской федерации.

Пунктом 2 ст.349 гражданского кодекса российской федерации предусмотрено, что требования залогодержателя после удовлетворения за счет задолженного движимого имущества по решению суда, если иное не предусмотрено соглашением залогодателя с залогодержателем.

В соответствии с договорами залога №№ 166, 176 (п.3.1, 3.2) в случае невыполнения покупателем по договору купли-продажи векселя продавец предъявляет переданные по этим договорам векселя к погашению.

Имеющиеся в деле документы свидетельствуют о том, что спорные векселя приняты ответчиком к оплате и должны быть оплачены им^[47].

Таким образом, вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе лица (переводной вексель) выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму. Как любая ценная бумага, вексель удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.