Файл: Оборотные активы предприятия (ООО «Рейс»).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными активами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций предприятия. В конечном итоге, рациональное использование оборотных активов в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятель­ность, должно иметь оборотные активы в достаточном объеме (оборотный капитал), ко­торые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реали­зации продукции. Оборотные активы хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Наличие у предприятия достаточных оборотных активов яв­ляется необходимой предпосылкой для его нормального функ­ционирования в условиях рыночной экономики.

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этой цели строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии. Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Цель курсового работы – исследовать оборотные активы предприятия.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты оборотных активов предприятия;

- провести анализ динамики и структуры оборотных активов;

- проанализировать эффективность использования оборотных активов;

- выявить направления ускорения оборачиваемости оборотных средств и повышения эффективности их использования;

- рассмотреть прогнозные показатели в соответствии с предложенными мероприятиями.

Объект исследования – общество с ограниченной ответственностью ООО «Рэйс».

Предмет исследования – анализ оборотных активов.

В процессе выполнения работы использовались традиционные экономические методы анализа как: сравнительно-аналитический, экономико-статистический, коэффициентный, балансовый и другие.

Информационная база. В ходе данного исследования мной были изучены исследования авторов по данной проблеме: А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, Н.Н. Селезнева, В.Б. Лещевой, В.Г. Дьякова, О.В. Ефимовой, И.Т. Баканова и др. При написании работы были использованы научные и учебные издания, материалы периодических изданий, посвященные вопросам управления оборотными активами, а также бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия.

1. Теоретические аспекты оборотных активов предприятия

1.1. Понятие и структура оборотных активов предприятия

Наличие у организации достаточных оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

В экономической литературе встречаются различные формулировки понятия оборотных активов и такие его синонимы как оборотные средства, оборотный капитал, текущие активы, мобильные активы. Рассмотрим некоторые из них. Оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы представлены во втором разделе бухгалтерского баланса [5, c. 228].

А.М. Бирман, например, определял оборотные активы следующим образом: оборотные активы – это средства предприятия, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. в данном определении подчеркивается денежная сущность оборотных средств.

Например, в определении оборотных активов Н.Н. Селезнева указывает, что средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла, являются оборотными средствами, или текущими активами. Л.Н. Павлова в своих трудах отождествляет оборотные средства с оборотными активами.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. подчеркивают, что оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала организации, вложенного в её текущие активы [7, c. 199].

В.В. Ковалев считает, что оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие, оборотные активы) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний не превышает год.

В отличие, от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт. Оборотные средства предприятия, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой единый комплекс. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения [12, c. 205].

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

Источники финансирования оборотных средств, в значительной степени определяют эффективность их использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловлено специфическими особенностями кругооборота фондов предприятий, является важной задачей управляющей системы. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчет с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями [17, c. 129].

Важную роль в составе источников формирования призваны играть собственные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, столь необходимую для рентабельности предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.).

Первоначальное формирование собственных средств происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные стадии учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, дополнительно привлекаемых средств, эмиссии ценных бумаг и операций на финансовом рынке. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане [14, c. 87].

Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это дополнительно привлекаемые средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная их величина всегда находится в распоряжении предприятия и пользуется как дополнительным источником финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К дополнительно привлекаемым средствам относятся: минимальная переходящая задолженность перед персоналом организации по оплате труда; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность по налогам и сборам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства покупателей, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги).Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

В обороте предприятия кроме собственных финансовых ресурсов находятся заемные средства, приобретающие все более важное и перспективное значение в современных условиях. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в капитале. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно – платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономик, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами [8, c. 359].

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

1.2. Политика финансирования оборотных активов предприятия

Политика призвана отражать общую философию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, а также корреспондировать с ранее рассмотренной политикой формирования оборотных активов. В процессе выбора политики финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их часть.

В соответствии с теорией финансового менеджмента существует три принципиальных типа политики финансирования различных групп оборотных активов предприятия (рис. 1.1) [3, c. 274].

Консервативный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала.

Условные обозначения:КЗК — краткосрочный заемный капитал; ДЗК — долгосрочный заемный капитал; СК — собственный капитал

Рисунок 1.1. Принципиальные типы политики финансирования оборотных активов предприятия

Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности [3, c. 275].

Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активовпредполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.