Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Определение, назначение и виды ценной бумаги).pdf

Введение

Ценные бумаги представляются самым важным элементом инвестиционной деятельности страны, рынок ценных бумаг является одним из более активно развивающихся сегментом экономики России.

Взаимоотношения по регулированию фондовой торговой площадки представляются предметом регулирования большого количества отраслей права России: финансового – при установлении публично-правового контролирования эмиссии и обращения ценных бумаг; банковского – в выступлении банка эмитентом ценных бумаг; международного частного и публичного права – при участии иностранных инвесторов во вложении в деятельности российских юридических лиц; административного – при контролировании рамок участия правительства в управлении финансами, обращением и эмиссией ценных бумаг; гражданского – при установлении сути и частноправовых баз обращения ценных бумаг; налогового – при обложении налогов доходного поступления, полученного за счет участия в фондовом рынке; уголовного – при установлении мер государственной защиты участвующих финансовой работы и т. д.

Из всех перечисленных отраслей предметом правового регулирования представляются разные аспекты функционирования фондовой торговой площадки. Для правового контроля собственно правоотношений в области оборота ценных бумаг специальным представляется финансовый характер данных взаимоотношений, т.е. применение ценных бумаг для предпринимательства.

Актуальность исследования правового режима оборота ценных бумаг обусловлены происходящими процессами реформирования в сфере экономики, финансов, инвестиций, поиском эффективных форм и методов государственного воздействия на общественные взаимоотношения, складывающиеся в данных сферах со стороны государства.

В зависимости от объектов, субъектного состава, целей возникновения общественные взаимоотношения в сфере оборота ценных бумаг имеют разную природу и характер. С одной стороны, они возникают по поводу совокупности самостоятельных, разнообразных, не связанных меж собой объектов, меж субъектами, за действенными на разных стадиях и процессах оборота отдельных видов ценных бумаг. Это ставит вопросы обеспечения связи меж такими правоотношениями и их субъектами, создания инфраструктуры ранка ценных бумаг (депозитариев, клиринговых центров и др.).

С иной стороны, существенное значение имеет характеристика объектов оборота, так как далеко не все ценные бумаги эмитентов пользуются одинаковым спросом у инвесторов. При создании условий для инноваций в обороте ценных бумаг и разработке соответствующего механизма организации системы управления ценными бумагами необходим дифференцированный подход, учитывающий специфику определенного из уровней оборота, соответствующие им формы и способы организации.

В исследовании представляется нужным представить характеристику основных сформировавшихся в мире моделей воздействия государства на данную сферу финансовой торговой площадки, раскрыть основные административно-правовые формы и способы воздействия на общественные взаимоотношения в сфере оборота ценных бумаг, раскрыть механизм административно-правового регулирования и систему органов государственной власти, осуществляющих государственное управление на рынке ценных бумаг.

Целью данной работы представляется изучение понятия и видов ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели, нужно решить следующие задачи:

- рассмотреть правовую характеристику ценных бумаг по Российскому законодательству;

- изучить правовое регулирование применение ценных бумаг в гражданском обороте;

Объект исследования – правовые отношения, которые складываются в обороте ценных бумаг.

Предмет исследования – законодательное регулирование правового положения ценных бумаг.

Методическую и теоретическую основу исследования понятия и видов ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых, постановления Правительства РФ и указы Президента РФ, законодательные акты иных стран, а также иной методический материал по изучаемым вопросам.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие способы исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Данная работа состоит из двух глав, введения, заключения и списка используемой литературы.

Глава 1. Правовая характеристика ценных бумаг по Российскому законодательству

1.1. Определение, назначение и виды ценной бумаги

Ценная бумага представляется «экономическим» изобретением: ценная бумага в экономическом понимании, наряду с деньгами и товаром, представляется формой существования капитала. Обычно на рынке в обращении находятся товары и деньги, и в случае, когда у лица имеется потребность передать деньги (товары) иному лицу, но их нет в наличии, то они могут быть заменены ценными бумагами. Вместе с этим ценность подобной бумаги содержится в тех правах, какие она выдает своему обладателю, так как ее владелец обменивает собственную продукцию, либо финансы на ценную бумагу лишь в той ситуации, когда он точно знает, что данная бумага не хуже, а даже удобнее, чем сами деньги, либо продукция^[1].

Таким образом, ценная бумага имеет двоякую природу:

1) с одной стороны, она фиксирует возникающие взаимоотношения меж тем, кто дал ценную бумагу, и тем, кто ее принял вместо денег либо товара;

2) с иной стороны, ценная бумага сама может являться товаром, так как имеет определенную ценность. Ценная бумага – это вид пребывания капитала, которая отличается от его производительной, товарной и денежной форм, какая способна быть в продаже вместо него самого, обращаясь на рынке как товар и приносить доходные поступления. Это особый вид пребывания капитала вместе с его пребыванием в производительной, товарной и денежной форм.

Сущность ее содержится в том, что у владельца капитала самого капитала нет, но есть все права на него, какие и утверждены в виде ценных бумаг. Ценными бумагами в юридическом смысле представляются ценные документы, какие ценны не сами по себе как бумаги – материальные предметы – в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на какую-либо ценность. В виде ценной бумаги могут утверждаться любые общественнозначимые права, когда они имеют финансовую стоимость.

Изменение экономических отношений приводит к появлению новых форм их фиксирования посредством ценных бумаг, а значит, и возникают новые виды ценных бумаг. Векселя, акции и облигации государственного долга, считаются первыми ценными бумагами (XIV–XV вв.). В то время как результат больших открытие новых местностей намного раздвинулись границы торговли между народами, и бизнесменам нужны были большое количество капитала для того, чтобы иметь новые перспективы^[2].

Даже затраты по изучению появляющихся торговых площадок продаж и мест добычи сырья оказались не по силам отдельным лицам, итогом чего явилось возникновение акционерных обществ (первые акционерные общества возникли в период с 1600 по 1628 г.) – английских и голландских предприятий по торговле с Индией, компании Гудзонова залива, какие и стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг.

Соотношение ценных бумаг и нынешних денег как юридических вещей может быть представлено следующим образом:

Общее:

– оба вида суть юридические, т. е. совершенно абстрактные, вещи. Они не представляются результатами человеческого труда либо процесса материального производства;

– могут быть лишь двух видах – наличной, либо документарной, и безналичной, либо бездокументарной;

– есть лишь по закону, а не по желанию отдельных участвующих торговой площадки. Различие:

– юридическая основа: в юридическом смысле деньги есть законный платежный ресурс, а ценные бумаги – по понятию – имущественное право.

Платежный ресурс – это постоянно имущественное право, но имущественное право не всегда представляется платежным ресурсом; – вид эмитента: деньги печатаются лишь государством (обычно Центральным банком государства), а ценные бумаги способны выпускаться практическими всеми участниками торговой площадки; – субординация: деньги есть более «первичная» вещь в сравнении с ценной бумагой, так как их, обычно, ничто не способно подменить^[3].

Ценная бумага при нужности может быть заменена иной формой связи меж участниками торговой площадки; – финансовая основа: современные деньги есть заместитель функционирующих денег. Ценные бумаги могут заменять любые виды существования стоимости8. По своему юридическому содержанию ценная бумага есть имущественное право. Но это такое особое имущественное право, которое в юридическом плане приравнено к вещи.

В результате юридическая сущность ценной бумаги имеет двойственный характер: ценная бумага одновременно есть и имущественное право обладание, и вещь.

Ценная бумага как товар обращается на особом, своем собственном, рынке – рынке ценных бумаг, являющемся сегментом финансовой торговой площадки.

Из вышесказанного возможно вывести следующие назначении ценных бумаг:

1) ценные бумаги перераспределяют денежные средства меж отраслями и сферами экономики, меж населением и государством, меж территориями и странами;

2) предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам;

3) обеспечивают получение доходного поступления на капитал и возврат самого капитала^[4].

Фундаментальными требованиями к ценным бумагам как к правам на ресурсы (капитал, товары и пр.) представляются:

1. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной (погашенной) и обращенной в денежные средства.

2. Обращаемость – возможность продаваться и покупаться на рынке, быть предметом гражданско-правовых сделок (купля-продажа, мена, дарение, хранение, возможность передаваться по наследству, быть предметом залога, средством платежа и пр.).

3. Стандартность, т. е. наличие стандартного содержания, что и делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

4. Документальность (независимо от того, существует ли ценная бумага в форме бумажного документа либо в безналичной форме записи по счетам – ст. 149 ГК РФ).

5. Серийность означает возможность выпускаться однородными сериями.

6. Рыночность: ценные бумаги – это особенный товар, какой обязан иметь собственный рынок с особенными ему организацией, законами ценообразования и раскрытия информации, осуществления торгов и пр.

7. Обязательность выполнения согласно ст. 147 ГК РФ означает, что не позволителен отказ от выполнения обязательства, отраженного ценной бумагой.

8. Риск, т. е. возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

9. Признание и регулирование государством, что должно обеспечить правовую основу выпуска и обращения ценных бумаг, а также доверие публики к ним

10. Одной из задач законодателя ввиду этого представляется выработка общего понятия ценной бумаги, определение того, что нужно понимать под ценной бумагой.

В ст. 142 ГК РФ закрепляется, что ценная бумага – это документ установленной формы, имеющий обязательные реквизиты, удостоверяющий имущественные права, осуществление либо передача каких возможны лишь при его предъявлении. Но данное определение не представляется универсальным и подвергается критике. Разные исследователи выделяют разные признаки ценной бумаги, позволяющие отделить ее от иных документов^[5].

Рассмотрим признаки, какие представляются достаточными для того, чтобы определить, что же законодатель понимает под ценной бумагой:

1) ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Именно потому она и имеет ценность. Виды прав, какие могут удостоверяться ценными бумагами, определяются не самими участниками, а законом. При этом она может удостоверять не лишь имущественные права, но и совокупность имущественных и неимущественных прав. Права на имущество, определяемые ценными бумагами, способны быть обязательственными и вещно-обязательственными. При этом ценная бумага представляется односторонним обязательством, осуществлять закрепленные в ней права может лишь ее владелец. Потребовать от владельца, чтобы он реализовал воплощенные в ценной бумаге права, не может никто.

2) презентативность представляется вторым признаком ценной бумаги. Для осуществления воплощенного в ней права ценная бумага обязана быть предъявлена, т. е. обязана произойти ее презентация^[6].

Публичная достоверность означает, что отказ от выполнения обязательства, воплощенного в ценной бумаге, возможен только, если:

а) несоответствуют реквизиты ценной бумаги;