Файл: Исследование возможностей применения статистических методов прогнозирования к оптимизации курсов валют.pdf
Добавлен: 17.06.2023
Просмотров: 42
Скачиваний: 2
Наиболее значимым фактором являются действия центральных банков по денежно-кредитной политике. Центральные банки принимают решения о процентных ставках для корректировки валютных курсов и прочих экономических показателей. Соответственно, если ставка снижается, то валюты соответствующей страны становится больше, так как предприятия начинают брать «дешевые» кредиты для своего развития. Такие меры часто используются для стимулирования экономики. Так как денежной массы становится больше, то и стоить она начинает дешевле. Если же экономика показывает хорошие темпы развития, тоцентральные банки начинают повышать ставки, тем самым делая деньги более «дорогими». Как правило, при более низких ставках начинает расти инфляция, которую можно обозначить как процент ежегодного обесценивания денег. Если представить ситуацию, в которой инвестору требуется вложить деньги в валюту другой страны, скорее всего, инвестор выберет ту валюту, которая будет меньше обесцениваться, тем самым создавая дополнительный спрос на нее.
То есть более низкая инфляция благоприятна для валютного курса, и наоборот, высокая инфляция способствует снижению стоимости валюты страны. Но инфляция, в свою очередь, является своеобразным барометром активности экономики – чем выше экономическая активность, тем больше денег у населения страны, тем больше они хотят покупать, создавая спрос, толкающий цены вверх. В этом случае центральные банки начинают повышать ставки, контролируя процесс. Получается, что центральные банки устанавливают курсы валют, внимательно наблюдая за публикуемой макростатистикой.
Сильная отчетность может свидетельствовать о возможном ускорении инфляции и создавать необходимость в повышении ставки, что, в свою очередь, делает данную валюту более интересной для приобретения, толкая ее курс вверх. Одновременно низкие показатели макростатистики могут говорить о необходимости дополнительных мер ЦБ по снижению ставки, что будет рождать предложение на данную валюту, толкая ее курс вниз. Наиболее значимыми показателями являются ВВП, промышленное производство, индексы цен (по сути характеризующие инфляцию), данные по безработице, динамика продаж и складских запасов. На основании всех этих факторов устанавливается курс валют ЦБ [4].
Но есть еще один показатель макростатистики, о котором стоит говорить отдельно. Это платежный баланс – движение денежных средств в виде платежей из страны и в страну за определенный период времени, выраженный в форме их разности. Если платежный баланс положителен, тоэто значит, что другие страны покупают валюту описываемой страны для приобретения товаров и услуг, произведенных на ее территории, что толкает курс вверх. Если же платежный баланс отрицателен, страна должна продавать свою валюту за иностранную, чтобы самой приобретать импортные товары. Помимо статистики, на курсы валют влияют и политические факторы. Так, стабильность государства способствует повышению его валютного курса, а нестабильность, напротив, снижает курс данной валюты.
Причем наиболее развитые экономические государства образовали резервные валюты – общепризнанные в мировом масштабе валюты, приобретаемые центральными банками других стран в качестве стратегических инвестиционных активов (ЗВР – золото-валютных резервов).
Резервные валюты служат для определения валютного паритета и используются для международных расчетов. В настоящее время функции резервных валют выполняют доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, китайский юань. Естественно, для выполнения такой важной функции выбирают наиболее стабильные валюты [4].
Особенности курсообразования мировых валют
Влияние золотовалютных резервов на курс валюты
Государственная валюта исторически базировалась на золотых запасах, которые являются национальным золотовалютным резервом (это происходило вплоть до 1970-х годов, когда были отменены золотые паритеты, и валютный курс стал базироваться на специально подобранной «валютной корзине», например, доллар США, евро и т. д.). Под золотым резервом подразумеваются золотые запасы и иностранные валюты, хранящиеся у Центрального Банка, которыми могут пользоваться правительственные органы для обеспечения национальных интересов как во внутренней политике, так и во внешней. Данные средства служат для совершения платежных операций между государствами, в инвестиции проектов, для выплаты долгов внутри страны и за ее пределами. Только величина золотого запаса в состоянии обозначить международную ликвидность государства, его способность проводить постоянные платежи по международным расчетам. Если рассматривать положение золотовалютного резерва в прошлом, то мы можем проследить, что золотой стандарт до августа 1914 года (начала Первой мировой войны) действовал и в Российской империи.
Один рубль содержал 0,774234 г. золота, соответственно 1 миллион рублей представлял собой 774 кг золота. В 1913 году курс рубля по отношению к другим валютам был 9,46 рубля за фунт стерлингов, 1,94 рубля за доллар США, 0,46 рубля за немецкую марку, 0,37 рубля за французский франк [1]. Золотой паритет основных валют тогда был следующим: 1 доллар — 1,50463г. чистого золота, 1 фунт стерлингов — 7,322382г. чистого золота, 1 французский франк — 0,2903г. чистого золота, 1 германская марка — 0,358423г. чистого золота [2].
Как это действовало практически? На времена функционирования золотого стандарта, по факту, было непринципиально, 46 рублей или 100 германских марок – золотой доход был одним и тем же, сумма золота была почти одинаковой. Девальвация – понижение количества золотого резерва валюты. Это случалось редко и в то же время отрицательно расценивалось как отказ страны от своих обязанностей (если представить, что ранее за единственную унцию золота можно было получить 20 долларов, а позже случилось так, что только 35 долларов).
Такая девальвация была проведена в США в 1934 году, во времена Великой депрессии. Конкретно со времени золотого стандарта острое понижение курса национальной валюты относительно других валют (обычно, к доллару или евро) называется девальвацией. Но на самом деле, это никак не девальвация, а обычная смена курса валют. На сегодняшний день страны не обеспечивают валюты золотым запасом, вследствие чего так называемая «волатильность» многих валют (девальвация и ревальвация) становится вполне нормальным и ничем не примечательным явлением. Сам по себе термин «волатильность» обозначает некий статистический финансовый показатель, характеризирующий изменение цены за определенный временной промежуток.
Но, как бы то ни было, резкие колебания курса валют всегда очень негативно сказываются на экономической ситуации и экономике в целом. Например, именно такая ситуация и произошла в 2014 году. Резкая девальвация рубля (снижение курса) началась осенью 2014 года. Каковы причины и последствия? Ослабление рубля – это не «постоянная проблема» Российской Федерации. На неплохом уровне – 32 рубля за 1 доллар Центральный Банк был в состоянии удерживать национальный курс в 2003-2008 годах. Задержаться на уровне 36 рублей за 1 долл. возможно было с 2009 по 2014 год. Абсолютно никаких затрат золотовалютного резерва не требовалось для обоих случаев, нужен был только «неиссякаемый» источник «печатного станка». С 2003 по 2008 год ЗВР вырос больше, чем на 500миллиардов долларов, ведь непрерывно использовался «станок», но, к сожалению, весь ресурс не был использован до конца.
Данная политика могла бы принести некоторые преимущества для России:
1. Результатом данной стабилизации Россия могла бы иметь на несколько сотен миллиардов долларов золотого резерва более (можно предположить, что в начале 2014 года резервный объем мог бы составить более триллиона долларов в данной ситуации)
2. Рост экономики мог бы быть больше «производственным» и меньше «потребительским». В данном случае большая часть производительности в Российской Федерации не потеряла бы силу конкурентоспособности в сравнении с импортом. Также, возможности экспорта были бы шире.
3. Нестабильность валютного курса явно была бы меньше, особенно, во время мирового финансового кризиса в 2008 году. На сегодняшний день за 2014 год появилась отрицательная статистика резкого уменьшения золотого запаса России, который составлял на 124 миллиарда долларов меньше, чем на 2013 год. За 2015 год золотовалютный фонд сократился еще больше – на 25 миллиардов долларов.
Это положение вызвало определенные опасения у государственного управления: будет ли возможность поддержания финансовой системы в стабильном состоянии.
Почти все страны мира владеют некоторым уровнем золотовалютного резерва, определяющегося степенью развитости и положением финансов в государстве. Страны развивающиеся, которые имеют колеблющийся валютный курс, обладают резервами, обычно, до 10% от ВВП. Однако в некоторых странах золотовалютные резервы составляют и до 30% ВВП: в Японии — 26%, в Дании — 27%, в Чехии, Израиле — 28% [3].
Большими объемами владеют такие страны, которые могут четко регулировать курс валют и за прошедшие 10 лет и более перенесли встряску со стороны экономики. Подведя итог вышесказанного, можно сделать вывод о том, что накапливание страной золотовалютного резерва в состоянии противодействовать энергичным переменам платежного баланса, способствовать мобильности и ликвидности валютной биржи, а также направлять ориентацию на экспорт. В данный момент Российская Федерация начала относиться к странам с изменяющимся курсом валют. Запас золота пока позволяет функционировать стране, и правительство в состоянии исполнять свои финансовые обязательства в случае появления неконтролируемых положений на валютном рынке.
Если Россия сможет вернуться к своему положению в прошлом на 2003-2008 год, то страна укрепит свои позиции на мировой арене, установит стабильный валютный курс по отношению к доллару и евро. Также уровень золотовалютных запасов России будет оптимальным, если будет выполняться условие поддержания плавающего курса валюты и стабильной политики.
Для точного контролирования финансовых рисков, оптимизации и поддержания нынешних объемов резервов конвертацию средств стоит проводить именно Центральному Банку РФ, а не осуществлять ее на рынке валюты. Именно это обеспечит сдерживание быстрого роста инфляции, и позволит обеспечить сохранение объема резервов валюты на нужном уровне.
Проблемы и перспективы валютного курса
Одной из главных трудностей в международный экономике на сегодняшний день считается урегулирование международных валютно-кредитных и финансовых связей, которые предполагают собой весьма непростую и неоднозначную сфера рыночного хозяйства. Валютный рынок на сегодняшний день, характерные ему особенности и черты функционирования стали объектом интереса экспертов в сфере международных финансовых и валютно-кредитных отношений. Формирование и рост глобальной инфраструктуры международного валютного рынка способствует постепенному ослаблению национального валютного рынка.
Средние и мелкие члены рынка финансовые торговых связей имеют все шансы производить посредством международных банковских филиалов. Крупнейшие члены государственных рынков осуществляют финансовые операции посредством международного валютного рынка. Зачастую предлагаемые международными профессиональными организациями стереотипы используются при формировании государственного финансового законодательства.
В первую очередь необходимо выявить состояние валютного рынка на сегодняшний день и, в соответствии с этим, отобразить проблемы и перспективы нынешнего валютного курса, установим суть данных феноменов, как значимых элементов мировой экономики на сегодняшний день. Платежный документ либо денежное обязательство, проявленное в определенной денежной национальной единице и применяемое в международных расчетах, получать название валюта. К этой группе относятся: казначейские билеты, купюры, денежные средства на банковских счетах, а кроме того аккредитивы, векселя, чеки и прочие ценные бумаги [3].
Выделяют следующие валюты:
1. Национальные (легальный платежный документ на территориях издающих их государств);
2. Региональные (платежная и инвестиционная денежная единица, установленная к использованию внутри тот или иной-области либо региона, общепризнанная в этом качестве городскими, общественными либо определенными демократически избранными районными властями, аграрными, торгово-индустриальными, финансовыми, социальными и иными организациями, а также частниками);
3. Иностранные (платежный инструмент других государств, формально либо неформально применяемый на территории данного государства);
4.Международные (специализированные компетенции заимствования Международного валютного фонда, валюта Европейского союза - евро). К тому же этого, есть свободно конвертируемая валюта (обширно используемая валюта с целью реализации платежей согласно международным сделкам, она свободно продается либо покупается на основных валютных рынках - марка, доллар, фунт, иена, франк) и резервная валюта (валюта, в которой страны держат собственные резервные международные ликвидные активы).