Файл: Баланс и отчетность.pdf

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев)

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы);

А4 – труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Группировка пассива баланса по степени срочности оплаты предполагает выделение следующих 4 групп источников финансирования:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные оценочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, кроме отложенных налоговых обязательств, которые вошли в группу П2);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов)^[29].

Для оценки ликвидности баланса необходимо попарно сопоставить итоги перечисленных выше групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Классификация активов и пассивов ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» для оценки ликвидности баланса выполнена в таблице 4

На основе данных таблицы 6 оценим выполнение основных условий ликвидности баланса. Из таблицы в частности видно, что в 2014 – 2015 гг. первое условие ликвидности баланса не выполнялось. Это значит что предприятие не располагало в достаточном объеме наиболее ликвидными активами для выполнения наиболее срочных обязательств.

Таблица 4

Классификация активов и пассивов ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» для оценки ликвидности баланса

Что касается второго условия ликвидности баланса, то из таблицы видно, что по состоянию на 31.12.2013 и 31.12.2014 гг. данное условие не выполнялось. Это значит, что в данных периодах ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» было не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства за счет средств дебиторской задолженности, и поэтому могло быть признано неплатежеспособным в краткосрочном периоде. К концу 2015 г. можно отметить улучшение финансовой ситуации, благодаря чему общая сумма дебиторской задолженности превысила общую сумму краткосрочных пассивов, что указывает на выполнение второго условия ликвидности баланса.

Что касается третьего условия ликвидности баланса, то оно не выполнялось по состоянию на 31.12.2013 г., т.к. наблюдается превышение долгосрочных пассивов над общей суммой медленно реализуемых активов. По состоянию на конец 2014 и 2015 гг. можно отметить выполнение третьего условия ликвидности баланса.

Из таблицы видно, что в 2013 – 2015 гг. общая сумма внеоборотных активов превысила сумму постоянных пассивов, что свидетельствует о невыполнении четвертого условия ликвидности баланса. Таким образом, бухгалтерский баланс ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» не может быть признан абсолютно ликвидным ни в один из исследуемых периодов. В то же время необходимо отметить, что если в 2013 г. не выполнялось ни одно из условий ликвидности баланса, то в 2014 г. выполнялось два условия ликвидности.

Невыполнение четвертого условия ликвидности баланса позволяет предположить, что ни в одном из периодов предприятие не располагало собственными оборотными средства, в связи с чем возникает необходимость расчета данного показателя. Его значение составило:

На 31.12.2013: 112594 + 247610 – 286648 = 73556

На 31.12.2014: 125695 + 299687 – 332996 = 92386

На 31.12. 2015: 129990 + 309445 – 297846 = 141589

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что сформулированное предположение не подтвердилось, и ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» не только располагает собственными оборотными средствами, но и наблюдается их рост в динамике. При более детальном анализе бухгалтерского баланса предприятия и соотношения между отдельными элементами активов и пассивов, было установлено, что для финансирования внеоборотных активов ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» использует преимущественно долгосрочные обязательства, в то время как оборотные активы финансируются за счет собственных средств и краткосрочных обязательств. В то же время обращает на себя внимание тот факт, что по состоянию на 31.12.2015 г. в сравнении с величиной внеоборотных активов на предприятии сформировался излишек долгосрочных пассивов в сумме 11599 тыс. руб. Это значит, что данные средства были направлены на финансирование оборотных активов, что указывает на нарушение основного условия финансового равновесия.

Для формирования более полного представления об уровне платежеспособности ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» необходимо в дополнение к проведенному анализу выполнить также расчет основных показателей ликвидности (таблица 5).

Таблица 5

Показатели ликвидности ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань»

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия осуществляется как в динамике, так и в сравнении с нормативом. Из таблицы 5 видно, что наиболее высокое за период значение коэффициента текущей ликвидности приходилось на 2014 год. В то же время несмотря на положительную динамику показателя на протяжении всего исследуемого периода он оставался ниже норматива. Существенное значение фактических значений от нормативных можно также отметить по показателям быстрой и абсолютной ликвидности. При этом из таблицы видно, что в сравнении с 2013 г. коэффициент быстрой ликвидности сократился на 0,06 пунктов, а в сравнении с 2014 г. уменьшился еще на 0,03пункта, достигнув минимального значения за период. Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия должны полностью покрываться его денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью. Из таблицы 7 видно, что по состоянию на 31.12.2015 г. краткосрочные обязательства ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» покрывались данными элементами активов только на 45%.

Также обращают на себя внимание крайне низкие значения коэффициента абсолютной ликвидности. Норматив данного показателя свидетельствует о том, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны покрывать краткосрочные обязательства предприятия на 20%. В то же время фактическое значение абсолютной ликвидности на конец 2015 г. составило только 0,007, что обеспечило покрытие краткосрочных обязательств только на 0,7% вместо положенных 20%.

Таким образом, результаты расчетов позволяют сделать вывод о недостаточном уровне ликвидности предприятия. В свою очередь низкий уровень ликвидности и платежеспособности предприятия указывает на необходимость оценки его финансовой устойчивости.

Алгоритм определения типа финансовой устойчивости показан на рисунке 3. В соответствии с данным алгоритмом был выполнен расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 8. Как видно из таблицы, на конец каждого из исследуемых отчетных периодов предприятие испытывало недостаток собственных средств для покрытия запасов и затрат. В то же время использование долгосрочных заемных источников позволило предприятию полностью покрыть общую сумму запасов и затрат.

Исходные данные:

внеоборотные активы; запасы;

реальный собственный капитал;

долгосрочные пассивы; краткосрочные кредиты и займы

Вычисляемые показатели:

излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств;

излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

Определение типа финансовой ситуации по значениям вычисляемых показателей

Абсолютная устойчивость

Нормальная устойчивость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

Рисунок 3. Порядок определения типа финансовой устойчивости

Таблица 6

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань»

Таким образом, формирование излишков собственных и долгосрочных заемных источников свидетельствует о том, что в 2013 – 2015 гг. предприятие характеризовалось нормальной финансовой устойчивостью.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань» выполнен в таблице 7

Таблица 7

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань»

Результаты расчетов, представленные в таблице 7, позволяют сделать следующие выводы об уровне финансовой устойчивости ОАО Кондитерский Комбинат «Кубань». Крайне низким на протяжении всего исследуемого периода оставалось значение коэффициента автономии. К концу 2015 г. его значение составило 0,16, что намного ниже норматива (0,5). Значение данного показателя свидетельствует о высоком уровне финансовой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Данный вывод подтверждает также значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала, которое в течение 2013 – 2015 гг. увеличилось с 4,23 до 5,22. Это значит, что к концу 2015 г. общая сумма заемных средств превысила стоимость собственного капитала более чем в 5 раз при нормативном значении коэффициента 0,4-0,5.