Файл: Финансы акционерных обществ (Капитал, прибыль и фонды акционерного общества).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

Формирование финансовых ресурсов, их результативное размещение и использование требует четкой и эффективной системы управления финансами. Особая значимость эффективного управления финансами на предприятии заключается в первую очередь в том, что с его помощью происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала.

Одним из наиболее значимых направлений долгосрочной финансовой политики корпораций, иначе именуемой также финансовой стратегией, безусловно, является политика, связанная с работой на финансовых рынках.

Каждая фирма в определенной степени связана с финансовыми рынками; потому что предприятие может быть, как ссудозаемщиком, эмитентом ценных бумаг, инвестором, лендером и др. Появляющиеся в результате данной связи операции на финансовых рынках производятся с помощью финансовых инструментов. Под финансовыми инструментами понимаются контракты, которые предусматривают некоторые формы долго- и краткосрочного инвестирования, торговля ими происходит на финансовых рынках.

Так, к финансовым инструментам относят облигации, акции, фьючерсы и др., конечный выбор которых основывается на конкретных критериях (показателях) целесообразности финансовых инвестиций [6, с. 116].

Для мобилизации инвестиционных ресурсов предприятия - акционерные общества, иначе именуемые также корпорациями, вправе производить эмиссию долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций) и долговых обязательств (прежде всего облигаций). При этом различия в уровнях и пропорциях развития национальных рынков акций и рынков корпоративных облигаций в отдельных странах обусловлены историческими особенностями функционирования их финансовых систем, сформировавшейся в экономике структурой собственности на капитал, детерминирующей специфический формат взаимоотношений с владельцами (собственниками) предприятий.

Основная цель моей работы – рассмотреть особенности финансов акционерных обществ в современной России.

Эта цель будет раскрываться через следующие задачи:

• Капитал, прибыль и фонды акционерного общества
• Особенности формирования финансов акционерных обществ в 2017 году

В 2017 году в деятельности акционерных обществ произошел ряд изменений. Изменились критерии признания крупных сделок, сделок с заинтересованностью, приобретения больших пакетов акций.

В качестве источников при написании работы в основном использовался текст «Гражданского Кодекса РФ» (часть 1), ФЗ «Об акционерных обществах» в последних редакциях.

По структуре работа состоит из введения, основной части, заключения и списка использованных источников.

1. Капитал, прибыль и фонды акционерного общества

Акционерное общество (АО) по своей сути это высшая форма сосредоточения капитала. Коренным отличием АО от общества с ограниченной ответственностью (ООО) является то, значительно что статус либо акционера в АО и ему его значение участник значительно минимизировано, участников если его сосредоточения сравнивать со вклады статусом участника имущество ООО. Главной и вносить единственной обязанностью ему акционера в АО либо является оплата собрания акций. Участнику настоящее же ООО путем может быть АО необходимо вносить другому вклады в имущество дополнительные общества и нести Акция иные дополнительные участников обязанности, предусмотренные общество уставом общества капитале либо решением меняется общего собрания требовать участников.

Следует права отметить, что этого организационно-правовая форма со АО в настоящее фонды время гораздо что реже используется в значение предпринимательской деятельности, фонды чем форма нести ООО. Это из можно объяснить процедурой гораздо более более сложной процедурой общего создания АО, а ему также увеличения убытков уставного капитала, Капитал связанной с выпуском и форма размещением акций и различной др. [6, с. 117]

Принципиальное уставный отличие АО соответствующего от ООО дающей определяется также и объяснить различной природой стоимости акции в АО и ООО доли в ООО. прибыль Акция является ее ценной бумагой, солидарную не дающей акционерного права требовать уставный возврата денежных этом сумм, внесенных в убытков счет оплаты минимизировано акций в уставный же капитал. Акционер нести может продать (иным этого образом уступить) акционера ее другому общества лицу, однако значение он не это может требовать что от АО ответственностью выплаты стоимости может имущества последнего, можно соответствующего стоимости Акция принадлежащих ему участники акций в уставном им капитале. Вследствие создания этого АО гораздо более устойчивая, Вследствие чем ООО, дополнительные организационно-правовая форма уставного юридического лица, поскольку его участник чем может осуществить общества выход из обязанности АО лишь акционера путем отчуждения Акционеры принадлежащих ему доли акций. При если этом уменьшения отметить имущества АО статус не происходит, что поскольку количество используется акций, отражающих связанной уставный капитал одного АО, при вносить переходе их сравнивать от одного своей лица к другому случае не меняется.

осуществить Акционеры, так они же как и Риск участники ООО, создания не отвечают выпуском по обязательствам возврата общества. Риск их убытков ограничен лишь стоимостью акций принадлежащих им, за акционеров, не полностью оплативших свои акции. В этом случае они несут солидарную ответственность по обязательствам АО, однако их ответственность ограничена лишь размером неоплаченной стоимости акций.

1.1. Уставной капитал акционерного общества

С учреждением АО создается его уставный капитал, который отражает минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал АО состоит из акций, число которых предусмотрено уставом. В соответствии с Законом об АО и Гражданским кодексом РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. При этом все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Наряду с обыкновенными акциями АО имеет право размещать привилегированные акции; их номинальная стоимость не должна превышать 25% уставного капитала общества. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.

Порядок формирования уставного капитала при учреждении акционерного общества представлен в табл. 1.1

Таблица 1.1

Порядок формирования уставного капитала общества

Как видно из табл. 1.1, при учреждении акционерного общества используются различные формы оплаты размещенных акций — как денежная, так и неденежная, при которой они могут быть оплачены ценными бумагами других участников рынка, другими вещами, имущественными правами или иными правами, имеющими денежную оценку. Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями и принимается ими единогласно.

Уставный капитал не отождествляется со стоимостью имущества, переданного учредителями обществу (здания, сооружения, оборудование, ценные бумаги, денежные средства, имущественные права пользования землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.), которое может быть больше или меньше уставного капитала.

В целом процесс формирования уставного капитала акционерного общества с точки зрения выпускаемых акций, их размещения и оплаты представлен на рис. 1.

Рисунок 1. Этапы формирования уставного капитала акционерного общества

Уставный капитал как основа для рыночных операций акционерного общества. Уставный капитал следует рассматривать в качестве важного рыночного показателя для акционерного общества, так как его дальнейшие корпоративные действия в ряде случаев напрямую связаны с величиной и состоянием его уставного капитала.

В табл. 1.2 приведены наиболее часто встречающиеся операции, совершаемые акционерным обществом, которые тесно связаны с состоянием и размерами его уставного капитала.

Таблица 1.2

Значение уставного капитала при осуществлении корпоративных операций

Как видно из табл. 1.2, значение уставного капитала важно при:

• проведении эмиссии (как дополнительных акций, так и облигаций);
• контроле доли размещенных привилегированных акций и стоимости чистых активов;
• определении минимального объема резервного фонда;
• определении максимального объема приобретаемых обществом размещенных акций.

Минимальный размер уставного капитала определяется Законом об АО. Для обществ открытого типа он составляет не менее тысячекратной суммы, а для закрытых обществ - не менее стократной суммы минимальной месячной оплаты труда, установленной законом на дату государственной регистрации АО.

Величина уставного капитала при учреждении АО должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается наличие акций для открытой подписки, т. е. публичной продажи. Все денежные акции должны капитала быть полностью форма распределены между установленные учредителями.

Акции, момент являющиеся составной этой частью уставного при капитала, оплачиваются за следующим образом. регистрации Не менее установленного половины акций составляют подлежит оплате к моменту моменту регистрации составляют АО. Вторая основании половина должна взыскание быть оплачена в права течение года с составной момента регистрации между общества. Дополнительно установленного выпущенные акции оценку должны быть неденежными оплачены не моменту позднее одного возвращаются года с момента учредителями их приобретения.

имущество По решению совета учредителей и органов бумаг управления АО своевременной форма оплаты превышает акций и иных может ценных бумаг может общества может частью осуществляться деньгами, Величина ценными бумагами, акция имущественными и другими решению правами, имеющими составной денежную оценку. бумагами При оплате обществом дополнительно выпущенных учреждении акций деньгами форма доля этой Неоплаченные оплаты не Для должна быть решения менее 25% их имеющими номинальной стоимости.

учредителями При оплате Имущество акций и иных оплате ценных бумаг денежную неденежными средствами акции платеж производится в учреждения полном размере голоса их стоимости. платеж Имущество, вносимое в приобретаемых оплату акций стимулирования при создании Более АО, оценивается других на основании учреждения соглашения между выпущенные учредителями, а в последующем имущество при оплате имеющими дополнительной эмиссии допускается акций и иных Вторая ценных бумаг - штрафов на основании установленные решения совета дополнительно директоров.