Добавлен: 26.06.2023
Просмотров: 34
Скачиваний: 2
На территории Российской империи первая 1-ая биржа создана в г. Санкт-Петербург в 1703 году по желанию Петра Первого, который знал о подобных учреждениях на основании личного опыта, приобретенного в период посещения Голландии.
На протяжении XVII века 1-ая биржа выполняла скромную роль в экономической жизни страны, что пояснялось отсутствием единого рынка, национального долга в форме облигаций, обществ акционеров. Биржа являлась местом встречи зарубежных и отечественных купцов, маклеры биржи выполняли работу обычных переводчиков.
До XIX века биржа в Санкт-Петербурге была биржей товарного характера. На ней совершались процедуры по купле-продаже товаров, а также фрахтованию судов. Из-за выполнения товарных сделок осуществлялись операции по покупке, а также продаже иностранной валюты.
Первоначально развитие процедур с ЦБ на товарной бирже в Санкт-Петербурге было сопряжено с возникновением, а также ростом государственного долга. На протяжении 30-х годов XIX столетия на ней впервые возникли акции акционерных обществ. Последующее расширение данной группы процедур происходило во взаимозависимости от увеличения государственной задолженности в форме облигаций, числа предприятий акционерного типа. На биржах в провинциях операции с облигациями либо акциями стали совершаться намного позже, и в малых объемах.
Отмена в 19 в. крепостного права, ориентир на формирование многоукладного народного хозяйства, ликвидация железного занавеса, поступление иностранного капитала обусловили повышение значения существовавших в государстве бирж. Во главе Биржевых комитетов встали активные коммерсанты, имевшие обширные связи и контакты в деловом мире государства и за рубежом.
Из-за быстрого роста числа акционерных обществ, в первую очередь, железнодорожных предприятий, а также акционерных банков, расширением эмиссии облигаций государственных кредитов, на биржах стала более интенсивно развиваться торговля ЦБ. Возрастали объемы сделок по купле-продаже акций. Роль биржи состояла также в размещении государственных займов, облигаций банков, ценных бумаг, банковских акций и т.д.
На границе 19 и 20 веков обозначился процесс разделения российских бирж по назначению на товарные, а также фондовые. Однако эта процедура не привела к образованию чисто фондовых бирж. Только одна фондовая биржа в России была не отдельной биржей, а лишь отделом биржи в Санкт-Петербурге.
История РЦБ в России империи тесно взаимосвязана с развитием системы кредитов, в частности – банков коммерческого типа. Факт появления любого коммерческого банка сопряжен с основополагающей операцией этого банка –эмиссией и размещением своих акций на РЦБ. Как правило, акции банка пользовались спросом у владельцев незанятых капиталов и быстро отыскивали покупателей. Благодаря размещению собственных акций коммерческие банки создали акционерные капиталы, давшие им возможность перейти к различным активным и пассивным операциям.
Умелое отношение к процедурам с векселями, а также акциями либо облигациями приносил банковским учреждениям значительную выгоду. Условием удачи являлось знание банком структуры ценных бумаг, уровня надежности ЦБ, финансового положения эмитента.
Значение банковских процедур с акциями, облигациями, а также векселями особенно увеличилось от начала мировой войны. В это время по решению правительства закрывались официальные биржи. Тогда операции сделки с ЦБ, главным образом, совершали банки, некоторая часть таких сделок заключалась предпринимателями либо индивидуальными лицами на теневом рынке.
После Октябрьской революции постановлением СНК РСФСР от 23.12. 1917 г. операции с ЦБ на территории РСФСР запрещались. В этот же месяц был аннулирован ссудный капитал государственных займов. Из-за национализации прекратили свое действие акционерные общества, акции которых утратили силу. Таким образом, РЦБ прекратил существовать на территории России для того, чтобы заново появиться к концу 20 столетия.
На территории советской России РЦБ не существовал. Единственной формой ценных бумаг служили облигации национальных выигрышных займов. В нынешний момент уже образована инфраструктура фондового рынка. Тем не менее, применение ЦБ не имеет такого широкого использования, как в странах с развитой экономикой. Причиной этому является нестабильность политической, а, значит, экономической обстановки в РФ. Особую опасность предоставляет вероятность неограниченного изменения законодательства, регулирующего отношения, возникающего при проведении обращения ЦБ. Многие предприятия и индивидуальные лица предпочитают принимать плату наличными деньгами, даже когда это иногда идет в обход закона. Однако подобное положение должно через некоторый промежуток времени измениться. Вступая в интернациональную торговлю, финансовые отношения, отечественные предприниматели вынуждены будут применять инструменты РЦБ.
Современный этап можно отметить с 1997 года. Как общеизвестно, в это время существовала политическая нестабильность на территории России, бюджетный кризис, трудности в области налогообложения. В результате вышеперечисленных обстоятельств имело место падение рубля, увеличение доходности национальных долговых обязательств, потери госбюджета, да и целом, существовала угроза экономического краха. Созданная правовая система для урегулирования фондового рынка не работает в полном объеме из-за неготовности к осуществлению правовых норм у правительства, находящегося в положении перманентной ротации, и агентов, которые не имеют активной общественно-политической воли к осуществлению структурных преобразований экономики. Многочисленные достижения финансовой стабилизации на территории России до кризиса глобальной финансовой системы в 1997г. базировались на зарубежных инвестициях. Проблемы бюджета на 50% решались либо посредством внешних займов, либо посредством инвестиций нерезидентов на ГКО, или за счет приватизации, в которой роль иностранных участников тоже была значительна.
После кризиса в августе 1998г., невзирая на трудную ситуацию, российский РЦБ не прекратил свою работу, хотя цены акций за считанные дни уменьшились в 4-5 раз относительно июня 1998г., а также в 10-15 раз относительно октября 1997года. Главенствующими задачами новой стадии развития фондового рынка РФ являются создание условий с целью привлечения инвестиций в сектор экономики и охрана прав инвесторов.
2.2 Положение рынка ценных бумаг в сегодняшних условиях
Сегодня над рынком осуществляется контроль специальным органом государственного урегулирования – ФСФР. Данная служба представляет собой коллегиальный орган, который входит в состав Правительства России, имеющий большие полномочия и компетенции в сфере разработке стандартов, утверждения квалификационных требований, координации, предоставления лицензий профессиональным участникам и так далее.
На современном этапе большой объем операций с ЦБ осуществляется посредством биржевых торгов на специализированных торговых площадках. Основными площадками являются ММВБ и РТС;
В последние годы возникли следующие тенденции развития отечественного рынка ценных бумаг:
Направленность к концентрации, а также централизации средств – значит, что на рынок привлекаются новые участники, для каких данная деятельность становится ведущей. Также идет процесс отделения крупных, ведущих рыночных профессионалов на основе как роста их собственных капиталов, так и посредством их слияния в более крупные структуры РЦБ.
Интернационализация рынка значит, что государственный капитал переходит рубежи стран, формируется мировой РЦБ, относительно которых государственные рынки остаются второстепенными. РЦБ принимает характер глобального. Торговля на таком мировом рынке ведется постоянно.
Надежность РЦБ, а также степень доверия к этому рынку со стороны массового вкладчика напрямую связаны с увеличением уровня организованности рынка, а также усиление государственного контроля над ним. Все рыночные участники заинтересованы, чтобы этот рынок был корректно организован, а также жестко контролировался, прежде всего, государством, которое является главным рыночным участником.
Компьютеризация РЦБ – это результат широчайшего введения компьютерных систем во все области жизни человека в последние десять лет. Без компьютеризации РЦБ в своих нынешних формах и размерах не может существовать. Компьютеризация позволила совершить революцию и в обслуживании рынка посредством современных систем быстродействующих, всеохватывающих расчетов для субъектов и между ними, а также и в его видах торговли.
Нововведения РЦБ:
1)новые методы данного рынка;
2)новый порядок торговли ценными бумагами;
3) преобразованная инфраструктура рынка.
Новыми методами рынка являются виды производных ЦБ, создание новых ЦБ, их видов либо разновидностей.
Новые системы торговых отношений – это системы, основанные на применении компьютеров, а также современных средств для связи, которые позволяют вести торговлю в автоматическом режиме, в отсутствии посредников, без непосредственных договоров между продавцами и потребителями.
Новая инфраструктура рынка - современные ИС, системы клиринга, депозитарного обслуживания РЦБ.
В заключении необходимо отметить, что сейчас прослеживается определенный сдвиг в формировании рынка ценных бумаг. Основанием для формирования продуманной, а также четкой системы государственного урегулирования фондового рынка является закон "О РЦБ", который был подписан в 1996г.
Постепенно совершенствуется и инфраструктура данного увеличивается квалификации его субъектов. Создана ПАУФОР, регулирующая торговлю ЦБ. Уже действует РТС, разрабатывающая общие правила операций. Тем самым, наряду с совершенствованием правительственного воздействия на финансовый рынок возникают ростки его самостоятельного регулирования, характерного для стран, имеющих развитую рыночную экономику.
Применяются все новые виды ЦБ и все больше усложненные операции.
Невзирая на проблемы и несоответствия, фондовый рынок России, в качестве важнейшей части формирующегося рынка финансов имеет большие возможности и серьезные перспективы активного развития.
Заключение
В исследовании описаны основные виды, а также свойства ценных бумаг, и приведены цели урегулирования РЦБ. В РФ фондовый рынок начал возрождаться относительно недавно, потому законодательная база, регулирующая взаимоотношения субъектов по процедурам с ЦБ, недостаточно усовершенствована. В этих условиях в отношении субъектов рынка, производящих подобные операции, особенно важно контролировать изменения законодательной базы для повышения своей надежности, а также улучшения репутации для клиентов.
За последнее время перед Россией появилась проблема вхождения в международное экономическое пространство. Показателем цивилизованного народного хозяйства является развитая структура фондового рынка. В сегодняшней России такую инфраструктуру необходимо воссоздавать заново.
Во всем мире режим безналичных расчетов применяется очень широко. ЦБ являются одним из компонентов безналичного оборота. Возможно, меры по формированию цивилизованного безденежного оборота, снижению части так называемого черной наличности во взаиморасчетах рыночных субъектов, более широкому применению в обращении ценных бумаг могли бы содействовать уменьшению проблемы двусторонних неплатеже, за последние годы стоящей перед российскими организациями. Для создания условий, которые способствуют, содействующих увеличению доли безналичных платежей нужно активное участие государства. Притом подразумеваются законы, не только касаются непосредственно ценных бумаг, а также и косвенно связаны с их обращением.
Для понимания роли ценных бумаг во взаимовоздействии субъектов рынка необходимо точное толкование понятия ЦБ. Один из пунктов этой работы посвящен раскрытию понятия ценной бумаги. Точное использование ценных бумаг при проведении взаимодействия между рыночными субъектами невозможно без понимания последними их назначения, а также особенностей. Для систематизации, а также обобщения знаний о данных особенностях служат различные разновидности классификации ценных бумаг.
Список использованных источников
|
1 |
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – Самара: Издательство «СамВен», 2012. |
|
2 |
Банковское дело. Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2010. |
|
3 |
Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации. – М.: Ассоциация «Гуманитарное образование», 2009. |
|
4 |
Жуков Е.Г “ Рынок ценных бумаг и биржевое дело”М.: 2010 |
|
5 |
Жуков Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые рынки»,. Москва, 2009 |
|
6 |
Львов Ю.И. «Банки и финансовый рынок»,. Санкт-Петербург, изд-во «КультИнформПресс», 2009, - 230стр. |
|
7 |
Рынок ценных бумаг. Учебник. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2010. |
|
8 |
Савенков В. Н. «Ценные бумаги в России», М.: 2011 |
|
9 |
Светин Е.«Биржевой прецедент»//Газета «Финансовая Россия», №9 2009 |
|
10 |
Таранков В.И. Ценные бумаги Государства Российского. Москва-Тольятти: Автовазбанк, 2010 |
|
11 |
Жуков Е. Г Рынок ценных бумаг. - М.: Экономика, 2010. |