Файл: «Активы мировых финансовых центров мирового финансового рынка».pdf
Добавлен: 26.06.2023
Просмотров: 59
Скачиваний: 3
В 2009 г. Китая заявило о превратить Шанхай в финансовый к 2020 г. В планах руководства – заменить МФЦ финансовый центр в . В 2008г. в Шанхае завершено строительство 101- всемирного финансового центра World Finance , где разместились многочисленных зарубежных .
Шанхайская фондовая (Shanghai Stock ) является 3-й по и 5-й по капитализации фондовой мира. На этой не только торгуются финансовые , но и активно осваи новые инструменты.
несмотря на более капитализацию фондовой биржи по с Гонконгской и существенно оборот, количество компаний на ней на ниже, чем на Гонконгской бирже. На бирже Шанхая ( Futures Exchange) торги на медь, алюминий, , натуральный каучук, и золото. Эта биржа как по , так и по объему занимает первое в мире среди бирж.
Препятствием китайских центров остаются:
- государственного регулирования;
- механизм образования курса;
- доля государственной в финансовом секторе [12].
Йоханнесбург (ЮАР) – развитый центр Африки с вы уровнем диверсификации услуг, обслуживающий и быстрорастущий , менее привлекательный для центров. Этот отличается сильным управлением, современных стандартов учета, и аудита, развитым ием.
Препятствием этого финансового являются:
- низкий человеческого капитала и ;
- недостаточный к розничным финансовым ;
- опасность проживания и .
Дубай (ОАЭ) – развивающийся , торговый и туристи центр Ближнего , по темпам роста с китайским . Занимает 3-е место в (после Гонконга и ) по объему реэкспорта. International Centre − офшорная с льготным налогообложением. независимую от ОАЭ юрисдикцию и гражданское и законодательство, созданное . Имеет собственный суд и , судьи приглашаются из стран (обритании, Сингапура, ). Сферы деятельности:
- дело (инвестиционный, и частный бан);
- рынок капитала (, облигаций, деривативов, );
- управление активами и фондов;
- фондами и перестрахование;
- финансы;
- документарное и сопровождение торговых (back ).
Налоговые ставки на и прибыль корпораций 0 %. Центр является 100%- зарубежной . Отсутствуют ограничения на валют и репатриацию и капитала. Около 1 000 в финансовой занято иностранными и специалистами, проходящими обучение[13].
Существуют препятствия финансового центра в . Кроме все более отношения международных к офшорным серьезный ущерб нанес долговой 2008-2009 гг., от которого до сих пор не оправился в мере. ВЭФ в обзоре отмечает также издержки ведения в ОАЭ и слабое информации.
Офшорные центры – Нормандские (Джерси и Гернси), остров Мэн, , Каймановы , Науру, Багамы и др.
Эти располагают:
- упрощенными оформления сделок;
- стоимостью ;
- льготным налогообложением;
- резервными требованиями к при предоставлении кредита;
- конфиденциальности и проводимых операций;
- валютных операций от контроля.
Офшорные , как правило, только на некоторых финансовой деятельности.
со стороны национальных других и международных организаций к зонам те же, что и к Люксембургу, Цю и Дубаю. Как показал 2008-2009 гг., развитой промыш в локализованных офшорных приводит к сильной их финансового от динамики глобальных капитала.
1.2 Показатели мировых финансовых
В то же время МФЦ новые финансовые , осуществляют преобразование активов. Не случайно развития системы в стране формирование в ней мирового центра (хотя бы с функциями).
этой стратегии :
- определение границ финансового рынка (по крайней мере, его идентификацию);
- законодательства;
- открытость для капитала, нематериальных и пр.;
- упрощенные процедуры , оформления ;
- соответствие современным стандартам в области , отчетности, надзора и ;
- наличие финансовой инфраструктуры (, банки, страховые, компании и фонды, компании, и пр.);
- макроэкономическую и политическую в стране, благоприятность для (высокое качество , высокие роста, разви)[14].
Существуют разные финансовых центров значения.
компания Z/Yen – создатель наиболее индекса глобальных центров аничивает их на:
- международные;
- ;
- региональные.
Экономист Г. выделяет:
- глобальные центры (, Лондон, Токио)
- финансовые центры (, Гонконг, Париж, );
- региональные центры (Сидней, , Сан-Франциско, Даллас, , Гонолулу)[15].
Российские А. В. Новиков и И.Я. на основе данных опроса, журналом «Эксперт», , что финансовые центры можно на следующие :
- глобальные (Лондон и );
- региональные (Гонконг, , Франкфурт-на-Майне, Сидней, Чикаго и , а в последнее также Йоханнесбург, Дубай и );
- локальные, нишевые ( зоны);
- специализированные ( и Женева).
Их С. Б. Пахомов выделяет по три типа финан центров:
- «ворота» на национальный капитала (Нью-Йорк);
- « локация» для трансграничных клиентов из разных мира ();
- «финансовое » (офшорные центры).
мировых центров со временем, сам процесс «пере» носит длительный .
В настоящее время ряд обобщающих индексов, с помощью оценивается уровень мировых финансовых .
1. Индекс финансовых центров ( financial centers , GFCI) рассчитывается коммер исследовательским центром Group и начиная с г. публикуется 2 раза в год администрацией Сити − Лондонской корпорацией (City of Corporation)[16].
Индекс на основе 60 индексов, которые ены в группы:
1) «люди» ():
- квалификация рабочей и ее доступность;
- рынка труда;
- бизнес-образования;
2) «среда » (Business Environment):
- регулирование;
- налогообложения;
- уровень ;
- степень экономической ;
- административные барьеры бизнеса;
3) «» (Infrastructure):
- стоимость помещений,
- доступность услуг;
4) «доступность » (Market ).
Оцениваются:
- разнообразие инструментов (акций, );
- объемы сделок с ;
- уровень рынков;
5) «общая » (General Competitiveness):
- цен,
- качество жизни и комфорт[17].
За период (2012-2016 гг.) лидирующих позиции по занимали Лондон, , Гонконг и . Причем разница ними становится все (табл. 1).
Таблица 1
и ранги финансовых центров в
гг.: Global financial index
Ранг, II полугодие, сен |
Город |
Рейтинг, (II) |
Ранг, I полугодие, март |
Рей, 2016 (I) |
ение ранга с 2012 по 2016 |
ение рейтинга с 2012 по |
1 |
Лондон |
774 |
1 |
765 |
— |
+9* |
2 |
Нью-Йорк |
773 |
2 |
760 |
— |
+ 13 |
3 |
7701 |
3 |
684 |
— |
+86 |
|
4 |
апур |
735 |
4 |
660 |
— |
+75 |
5 |
Шанхай |
724 |
24 |
576 |
+ 19 |
+ 148 |
6 |
Токио |
695 |
9 |
632 |
+3 |
+63 |
7 |
692 |
8 |
636 |
+ 1 |
+56 |
|
8 |
Цюрих |
686 |
5 |
656 |
—3 |
+30 |
9 |
Сан-Фран |
681 |
12—13 |
611 |
+3,5 |
+70 |
10 |
Торонто |
680 |
611 |
+2,5 |
+69 |
|
11 |
Сеул |
679 |
43 |
434 |
+32 |
|
12 |
Бостон |
678 |
14 |
609 |
+2 |
+69 |
13 |
Женева |
672 |
10 |
628 |
—3 |
+44 |
14 |
Ва |
670 |
20 |
594 |
+6 |
+76 |
15 |
Сидней |
669 |
7 |
639 |
—8 |
+30 |
16 |
Франк |
667 |
6 |
647 |
—10 |
+20 |
19 |
Пекин |
655 |
36 |
513 |
+ 17 |
+ 142 |
23 |
Тайвань |
645 |
41 *** |
+ 18 |
+ 127 |
|
24 |
Париж |
643 |
11 |
625 |
—13 |
+ 18 |
25 |
Шэнь |
642 |
5**** |
695**** |
—20 |
—53 |
49 |
Сан-Паулу |
607 |
434** |
0 |
+ 173 |
|
52 |
Йоханнес |
603 |
43** |
463 |
—9 |
+ 140 |
53 |
Рио-де-Жанейро |
602 |
532 |
+8 |
+70 |
|
61 |
Москва |
581 |
45 |
421 |
—16 |
+ 160 |
71 |
рбург |
554 |
70**** |
—1 |
+ 101 |
*Знак «+» означает ; знак «—» означает .
**Данные за II 2016 г.
***Данные за I 2014 г.
****Данные за II 2014 г.
В то же время восходящий азиатских финансовых цен. За 5 лет Шанхай и Пекин соответственно на 19 и 17 позиций , южнокорейский – на 32 позиции (из них на 30 — за последний ). Однако позиция Шэньчжэня заметно . Согласно респондентов, 4 азиатских (Шанхай, Сингапур, и Гонконг) наиболее в ближайшие усилят свое [18]. Индекс свидетельствует о стремительном росте центра , отрыв которого от бразильского центра − уменьшается.
2. развития финансовых центров ( Financial Centers Index, IFCD) – Чикагской рной биржей (Chicago Exchange) и компанией Доу (Dow Jones & ) совместно с информационным агентством (Xinhua News ) с 2010 г.
Оцениваются 45 центров, объективные показатели и оценки. Как и индекс Сити, индекс Jones два раза вгод. Для финансовых центров три дополнительных индекса:
1) доверия ( index);
2) индекс капитальных и человеческих (capital and human attraction );
3) индекс узнаваемости (currency familiarity ) – для стран БРИКС (, Индия, , Китай, Южная ).
Исследования за два года , что Шанхай имеет имальные в ближайшем будущем в международный финан центр по большин показателей[19].
индекс рассчитывается на 5 групп показателей:
1) рынки (financial − FM).
Показатель на основе 4 индикаторов:
- « капитала»;
- «рынок »;
- «банковский рынок»;
- « страхования»;
2) окружение (general − GE):
- «экономическая среда»;
- « среда»;
- «открытость»;
3) и развитие( and development – G&D):
- « рынка капитала»;
- « рост»;
- «инновационные города»;
- « потенциал»;
4) услуги ( − S):
- «государственные услуги»;
- « капитал»;
- «городское »;
5) промышленная (industrial support − IS):
- « среды бизнеса»;
- « условия города»;
- « инфраструктура».
пяти частных устанавливается на основе тных оценок.
Результаты (табл. 2) с индексом Лондонского . Но Нью-Йорк перехватывает первенства у Лондона, а перемеща с 5-6-го на 3-е место. и Франкфурт-на-Майне также более высокие позиции. (35-е ) позиционирована выше (41-е место).
На полученных данных двухмерная по двум критериям: « рынки»; «рост и ».
Таблица 2
Рейтинги и мировых центров в 2016 г.: Financial Centres Index
IFCD |
IFCD , 2015 г. |
Город |
Рейтинг |
Составляющие , частные индексы |
|||||
FM |
G&D |
IS |
S |
GE |
|||||
1 |
1 |
Нью-Йорк |
США |
1 |
4 |
1 |
1 |
2 |
|
2 |
2 |
Лондон |
ания |
85,96 |
2 |
7 |
3 |
2 |
1 |
3 |
3 |
Токио |
85,81 |
3 |
3 |
2 |
3 |
3 |
|
4 |
4 |
Гонконг |
82,18 |
4 |
2 |
4 |
4 |
4 |
|
5 |
6 |
Сингапур |
Си |
74,53 |
8 |
5 |
5 |
6 |
6 |
6 |
8 |
Китай |
71,42 |
7 |
1 |
6 |
7 |
19 |
|
7 |
5 |
Франция |
71,37 |
5 |
14 |
7 |
5 |
5 |
|
8 |
7 |
Франк |
Германия |
64,40 |
6 |
12 |
8 |
8 |
8 |
9 |
10 |
Австралия |
12 |
13 |
12 |
11 |
9 |
||
10 |
15 |
Амстердам |
Нидер |
54,70 |
16 |
17 |
13 |
13 |
7 |
11 |
12 |
Чикаго |
США |
10 |
19 |
10 |
14 |
13 |
|
12 |
11 |
Цюрих |
Швейцария |
11 |
23 |
17 |
10 |
11 |
|
13 |
9 |
Вашингтон |
США |
13 |
12 |
14 |
12 |
12 |
|
14 |
13 |
Пекин |
Китай |
9 |
6 |
9 |
34 |
30 |
|
15 |
16 |
Женева |
Швейцария |
14 |
24 |
18 |
9 |
10 |
|
16 |
14 |
Дубай |
ОАЭ |
51,00 |
15 |
8 |
11 |
18 |
29 |
17 |
17 |
ско |
США |
47,58 |
18 |
18 |
19 |
16 |
16 |
18 |
18 |
Канада |
46,12 |
21 |
26 |
20 |
15 |
15 |
|
19 |
21 |
Германия |
44,30 |
22 |
27 |
21 |
20 |
20 |
|
20 |
19 |
США |
42,90 |
17 |
22 |
22 |
22 |
26 |
|
21 |
22 |
Шэньчжэнь |
42,53 |
19 |
10 |
15 |
35 |
35 |
|
22 |
20 |
Дания |
42,17 |
27 |
39 |
28 |
17 |
14 |
|
23 |
25 |
Швеция |
41,38 |
35 |
32 |
27 |
19 |
17 |
|
24 |
31 |
Южная Корея |
41,33 |
26 |
9 |
16 |
36 |
34 |
|
25 |
23 |
Бельгия |
23 |
29 |
25 |
24 |
22 |
||
26 |
29 |
Осло |
Норвегия |
34 |
45 |
32 |
21 |
18 |
|
27 |
24 |
Ванкувер |
Канада |
39 |
36 |
29 |
25 |
21 |
|
28 |
27 |
Вена |
Австрия |
37 |
43 |
37 |
23 |
23 |
|
29 |
26 |
Люксембург |
36,84 |
28 |
33 |
34 |
27 |
28 |
|
30 |
28 |
Хельсинки |
36,60 |
41 |
35 |
39 |
26 |
25 |
|
31 |
30 |
Мельбурн |
36,00 |
33 |
38 |
30 |
30 |
27 |
|
32 |
32 |
Мадрид |
35,75 |
30 |
28 |
33 |
28 |
31 |
|
33 |
33 |
Канада |
35,73 |
38 |
41 |
35 |
33 |
24 |
|
34 |
40 |
Индия |
35,68 |
20 |
11 |
40 |
38 |
39 |
|
35 |
35 |
Россия |
35,40 |
24 |
15 |
23 |
39 |
42 |
|
36 |
36 |
Италия |
25 |
25 |
24 |
31 |
38 |
||
37 |
34 |
Рим |
Италия |
34,31 |
36 |
30 |
31 |
29 |
36 |
38 |
38 |
Япония |
33,84 |
32 |
37 |
26 |
37 |
33 |
|
39 |
37 |
Ирландия |
33,58 |
31 |
40 |
36 |
32 |
32 |
|
40 |
41 |
Китай |
29 |
20 |
38 |
40 |
37 |
||
41 |
39 |
Сан-Паулу |
Бразилия |
40 |
16 |
41 |
45 |
43 |
|
42 |
42 |
Буэнос-Айрес |
Аргентина |
42 |
34 |
42 |
44 |
44 |
|
43 |
43 |
Будапешт |
Венгрия |
45 |
44 |
43 |
41 |
41 |
|
44 |
44 |
Лиссабон |
24,74 |
43 |
42 |
45 |
43 |
40 |
|
45 |
45 |
Йоханнесбург |
ЮАР |
44 |
31 |
44 |
42 |
45 |
3. Индекс американской корпорации MasterCard (World’s economically powerful ). Анализу подвергаются 75 центров мировой . Этот оценивает экономическое городов в целом. он также имеет составляющую, коррелирует со многими составляющими. В силу этого вполне сопоставимы с индексов развития. Согласно за 2008 г.[20] TOP-10 следующим образом:
1) ;
2) Нью-Йорк;
3) ;
4) Сингапур;
5) Чикаго;
6) ;
7) Париж;
8) Франкфурт-на-Майне;
9) ;
10) Амстердам.
Корпорацией Worldwide рассчитывается индекс раз центров (Emerging Index). В 2008 г. 65 крупнейших . Здесь лидерство следующим образом:
1) Шанхай ();
2) Пекин (Китай);
3) (Венгрия);
4) (Малайзия);
5) Сантьяго ();
6) Гуанчжоу (Китай);
7) Сити (Мексика);
8) (Польша);
9) (Таиланд);
10) Шэньчжэнь ();
11) Йоханнесбург (ЮАР);
12) (Бразилия);
13) Буэнос-Айрес ();
14) Москва ();
15) Стамбул (Турция).
индекс World’s economically powerful рассчиты и регулярно публикуется Forbes.
ГЛАВА 2. СОЗДАНИЯ МЕЖДУНАРОД ФИНАНСОВОГО В РОССИИ
2.1 Показатели финансовой системы РФ
Для , чтобы выявить создания МФЦ в Федерации необходимо анализ показателей финансовой системы страны. систему России оценить в пределах, которые для средней позиции развивающихся . Проанализируем такие как финансовая глубина, и институциональная структура финансов, , риски, ликвидность, , роль страны в экономики.
Ускорением и модернизации Российская Федерация, финансовой системы лишь при значительном ании нормы вместе с сохранением потребления физиче лицами и индивидуальными елями, а сокращением потребления до уровня быстрорастущих Азии, за счет ьзования стоимости, которая обеспечиваться приростом вы над ввозом[21].
Существующая и финансовая не прогнозирует значительного нормы накопления. Она не на практике таргетируемым показателем в регулирования экономики .
Поэтому, экстраполяция показать посткризисное нормы в периоде до 2008 – гг., позволяющая поддержи достаточно высокие экономического , которые обусловлены при конъюнктурой на мировых ресурсов (таблица 3, 1).
Все это позволяет в «ресурсной финансовой » и «спекулятивной рынка финансов», не эксцессивную и риски, перейти – за объемности ресурсных потоков – в более и эффективное системы и рынка с достижением большей глубины, роста , товарная и ональная диверсификация и т.п.