Файл: «Активы мировых финансовых центров мирового финансового рынка».pdf

В 2009 г. Китая заявило о превратить Шанхай в финансовый к 2020 г. В планах руководства – заменить МФЦ финансовый центр в . В 2008г. в Шанхае завершено строительство 101- всемирного финансового центра World Finance , где разместились многочисленных зарубежных .

Шанхайская фондовая (Shanghai Stock ) является 3-й по и 5-й по капитализации фондовой мира. На этой не только торгуются финансовые , но и активно осваи новые инструменты.

несмотря на более капитализацию фондовой биржи по с Гонконгской и существенно оборот, количество компаний на ней на ниже, чем на Гонконгской бирже. На бирже Шанхая ( Futures Exchange) торги на медь, алюминий, , натуральный каучук, и золото. Эта биржа как по , так и по объему занимает первое в мире среди бирж.

Препятствием китайских центров остаются:

• государственного регулирования;
• механизм образования курса;
• доля государственной в финансовом секторе ^[12].

Йоханнесбург (ЮАР) – развитый центр Африки с вы уровнем диверсификации услуг, обслуживающий и быстрорастущий , менее привлекательный для центров. Этот отличается сильным управлением, современных стандартов учета, и аудита, развитым ием.

Препятствием этого финансового являются:

• низкий человеческого капитала и ;
• недостаточный к розничным финансовым ;
• опасность проживания и .

Дубай (ОАЭ) – развивающийся , торговый и туристи центр Ближнего , по темпам роста с китайским . Занимает 3-е место в (после Гонконга и ) по объему реэкспорта. International Centre − офшорная с льготным налогообложением. независимую от ОАЭ юрисдикцию и гражданское и законодательство, созданное . Имеет собственный суд и , судьи приглашаются из стран (обритании, Сингапура, ). Сферы деятельности:

• дело (инвестиционный, и частный бан);
• рынок капитала (, облигаций, деривативов, );
• управление активами и фондов;
• фондами и перестрахование;
• финансы;
• документарное и сопровождение торговых (back ).

Налоговые ставки на и прибыль корпораций 0 %. Центр является 100%- зарубежной . Отсутствуют ограничения на валют и репатриацию и капитала. Около 1 000 в финансовой занято иностранными и специалистами, проходящими обучение^[13].

Существуют препятствия финансового центра в . Кроме все более отношения международных к офшорным серьезный ущерб нанес долговой 2008-2009 гг., от которого до сих пор не оправился в мере. ВЭФ в обзоре отмечает также издержки ведения в ОАЭ и слабое информации.

Офшорные центры – Нормандские (Джерси и Гернси), остров Мэн, , Каймановы , Науру, Багамы и др.

---

Эти располагают:

• упрощенными оформления сделок;
• стоимостью ;
• льготным налогообложением;
• резервными требованиями к при предоставлении кредита;
• конфиденциальности и проводимых операций;
• валютных операций от контроля.

Офшорные , как правило, только на некоторых финансовой деятельности.

со стороны национальных других и международных организаций к зонам те же, что и к Люксембургу, Цю и Дубаю. Как показал 2008-2009 гг., развитой промыш в локализованных офшорных приводит к сильной их финансового от динамики глобальных капитала.

1.2 Показатели мировых финансовых

В то же время МФЦ новые финансовые , осуществляют преобразование активов. Не случайно развития системы в стране формирование в ней мирового центра (хотя бы с функциями).

этой стратегии :

• определение границ финансового рынка (по крайней мере, его идентификацию);
• законодательства;
• открытость для капитала, нематериальных и пр.;
• упрощенные процедуры , оформления ;
• соответствие современным стандартам в области , отчетности, надзора и ;
• наличие финансовой инфраструктуры (, банки, страховые, компании и фонды, компании, и пр.);
• макроэкономическую и политическую в стране, благоприятность для (высокое качество , высокие роста, разви)^[14].

Существуют разные финансовых центров значения.

компания Z/Yen – создатель наиболее индекса глобальных центров аничивает их на:

• международные;
• ;
• региональные.

Экономист Г. выделяет:

• глобальные центры (, Лондон, Токио)
• финансовые центры (, Гонконг, Париж, );
• региональные центры (Сидней, , Сан-Франциско, Даллас, , Гонолулу)^[15].

Российские А. В. Новиков и И.Я. на основе данных опроса, журналом «Эксперт», , что финансовые центры можно на следующие :

• глобальные (Лондон и );
• региональные (Гонконг, , Франкфурт-на-Майне, Сидней, Чикаго и , а в последнее также Йоханнесбург, Дубай и );
• локальные, нишевые ( зоны);
• специализированные ( и Женева).

Их С. Б. Пахомов выделяет по три типа финан центров:

• «ворота» на национальный капитала (Нью-Йорк);
• « локация» для трансграничных клиентов из разных мира ();
• «финансовое » (офшорные центры).

мировых центров со временем, сам процесс «пере» носит длительный .

---

В настоящее время ряд обобщающих индексов, с помощью оценивается уровень мировых финансовых .

1. Индекс финансовых центров ( financial centers , GFCI) рассчитывается коммер исследовательским центром Group и начиная с г. публикуется 2 раза в год администрацией Сити − Лондонской корпорацией (City of Corporation)^[16].

Индекс на основе 60 индексов, которые ены в группы:

1) «люди» ():

• квалификация рабочей и ее доступность;
• рынка труда;
• бизнес-образования;

2) «среда » (Business Environment):

• регулирование;
• налогообложения;
• уровень ;
• степень экономической ;
• административные барьеры бизнеса;

3) «» (Infrastructure):

• стоимость помещений,
• доступность услуг;

4) «доступность » (Market ).

Оцениваются:

• разнообразие инструментов (акций, );
• объемы сделок с ;
• уровень рынков;

5) «общая » (General Competitiveness):

• цен,
• качество жизни и комфорт^[17].

За период (2012-2016 гг.) лидирующих позиции по занимали Лондон, , Гонконг и . Причем разница ними становится все (табл. 1).

Таблица 1

и ранги финансовых центров в
гг.: Global financial index

Ранг, II полугодие, сен	Город	Рейтинг, (II)	Ранг, I полугодие, март	Рей, 2016 (I)	ение ранга с 2012 по 2016	ение рейтинга с 2012 по
1	Лондон	774	1	765	—	+9*
2	Нью-Йорк	773	2	760	—	+ 13
3		7701	3	684	—	+86
4	апур	735	4	660	—	+75
5	Шанхай	724	24	576	+ 19	+ 148
6	Токио	695	9	632	+3	+63
7		692	8	636	+ 1	+56
8	Цюрих	686	5	656	—3	+30
9	Сан-Фран	681	12—13	611	+3,5	+70
10	Торонто	680		611	+2,5	+69
11	Сеул	679	43	434	+32
12	Бостон	678	14	609	+2	+69
13	Женева	672	10	628	—3	+44
14	Ва	670	20	594	+6	+76
15	Сидней	669	7	639	—8	+30
16	Франк	667	6	647	—10	+20
19	Пекин	655	36	513	+ 17	+ 142
23	Тайвань	645	41 ***		+ 18	+ 127
24	Париж	643	11	625	—13	+ 18
25	Шэнь	642	5****	695****	—20	—53
49	Сан-Паулу	607		434**	0	+ 173
52	Йоханнес	603	43**	463	—9	+ 140
53	Рио-де-Жанейро	602		532	+8	+70
61	Москва	581	45	421	—16	+ 160
71	рбург	554	70****		—1	+ 101

---

*Знак «+» означает ; знак «—» означает .

**Данные за II 2016 г.

***Данные за I 2014 г.

****Данные за II 2014 г.

В то же время восходящий азиатских финансовых цен. За 5 лет Шанхай и Пекин соответственно на 19 и 17 позиций , южнокорейский – на 32 позиции (из них на 30 — за последний ). Однако позиция Шэньчжэня заметно . Согласно респондентов, 4 азиатских (Шанхай, Сингапур, и Гонконг) наиболее в ближайшие усилят свое ^[18]. Индекс свидетельствует о стремительном росте центра , отрыв которого от бразильского центра − уменьшается.

2. развития финансовых центров ( Financial Centers Index, IFCD) – Чикагской рной биржей (Chicago Exchange) и компанией Доу (Dow Jones & ) совместно с информационным агентством (Xinhua News ) с 2010 г.

Оцениваются 45 центров, объективные показатели и оценки. Как и индекс Сити, индекс Jones два раза вгод. Для финансовых центров три дополнительных индекса:

1) доверия ( index);

2) индекс капитальных и человеческих (capital and human attraction );

3) индекс узнаваемости (currency familiarity ) – для стран БРИКС (, Индия, , Китай, Южная ).

Исследования за два года , что Шанхай имеет имальные в ближайшем будущем в международный финан центр по большин показателей^[19].

индекс рассчитывается на 5 групп показателей:

1) рынки (financial − FM).

Показатель на основе 4 индикаторов:

• « капитала»;
• «рынок »;
• «банковский рынок»;
• « страхования»;

2) окружение (general − GE):

• «экономическая среда»;
• « среда»;
• «открытость»;

3) и развитие( and development – G&D):

• « рынка капитала»;
• « рост»;
• «инновационные города»;
• « потенциал»;

4) услуги ( − S):

• «государственные услуги»;
• « капитал»;
• «городское »;

5) промышленная (industrial support − IS):

• « среды бизнеса»;
• « условия города»;
• « инфраструктура».

пяти частных устанавливается на основе тных оценок.

Результаты (табл. 2) с индексом Лондонского . Но Нью-Йорк перехватывает первенства у Лондона, а перемеща с 5-6-го на 3-е место. и Франкфурт-на-Майне также более высокие позиции. (35-е ) позиционирована выше (41-е место).

На полученных данных двухмерная по двум критериям: « рынки»; «рост и ».

Таблица 2

Рейтинги и мировых центров в 2016 г.: Financial Centres Index

IFCD	IFCD , 2015 г.	Город		Рейтинг	Составляющие , частные индексы
					FM	G&D	IS	S	GE
1	1	Нью-Йорк	США		1	4	1	1	2
2	2	Лондон	ания	85,96	2	7	3	2	1
3	3	Токио		85,81	3	3	2	3	3
4	4	Гонконг		82,18	4	2	4	4	4
5	6	Сингапур	Си	74,53	8	5	5	6	6
6	8		Китай	71,42	7	1	6	7	19
7	5		Франция	71,37	5	14	7	5	5
8	7	Франк	Германия	64,40	6	12	8	8	8
9	10		Австралия		12	13	12	11	9
10	15	Амстердам	Нидер	54,70	16	17	13	13	7
11	12	Чикаго	США		10	19	10	14	13
12	11	Цюрих	Швейцария		11	23	17	10	11
13	9	Вашингтон	США		13	12	14	12	12
14	13	Пекин	Китай		9	6	9	34	30
15	16	Женева	Швейцария		14	24	18	9	10
16	14	Дубай	ОАЭ	51,00	15	8	11	18	29
17	17	ско	США	47,58	18	18	19	16	16
18	18		Канада	46,12	21	26	20	15	15
19	21		Германия	44,30	22	27	21	20	20
20	19		США	42,90	17	22	22	22	26
21	22	Шэньчжэнь		42,53	19	10	15	35	35
22	20		Дания	42,17	27	39	28	17	14
23	25		Швеция	41,38	35	32	27	19	17
24	31		Южная Корея	41,33	26	9	16	36	34
25	23		Бельгия		23	29	25	24	22
26	29	Осло	Норвегия		34	45	32	21	18
27	24	Ванкувер	Канада		39	36	29	25	21
28	27	Вена	Австрия		37	43	37	23	23
29	26	Люксембург		36,84	28	33	34	27	28
30	28	Хельсинки		36,60	41	35	39	26	25
31	30	Мельбурн		36,00	33	38	30	30	27
32	32	Мадрид		35,75	30	28	33	28	31
33	33		Канада	35,73	38	41	35	33	24
34	40		Индия	35,68	20	11	40	38	39
35	35		Россия	35,40	24	15	23	39	42
36	36		Италия		25	25	24	31	38
37	34	Рим	Италия	34,31	36	30	31	29	36
38	38		Япония	33,84	32	37	26	37	33
39	37		Ирландия	33,58	31	40	36	32	32
40	41		Китай		29	20	38	40	37
41	39	Сан-Паулу	Бразилия		40	16	41	45	43
42	42	Буэнос-Айрес	Аргентина		42	34	42	44	44
43	43	Будапешт	Венгрия		45	44	43	41	41
44	44	Лиссабон		24,74	43	42	45	43	40
45	45	Йоханнесбург	ЮАР		44	31	44	42	45

---

3. Индекс американской корпорации MasterCard (World’s economically powerful ). Анализу подвергаются 75 центров мировой . Этот оценивает экономическое городов в целом. он также имеет составляющую, коррелирует со многими составляющими. В силу этого вполне сопоставимы с индексов развития. Согласно за 2008 г.^[20] TOP-10 следующим образом:

1) ;

2) Нью-Йорк;

3) ;

4) Сингапур;

5) Чикаго;

6) ;

7) Париж;

8) Франкфурт-на-Майне;

9) ;

10) Амстердам.

Корпорацией Worldwide рассчитывается индекс раз центров (Emerging Index). В 2008 г. 65 крупнейших . Здесь лидерство следующим образом:

1) Шанхай ();

2) Пекин (Китай);

3) (Венгрия);

4) (Малайзия);

5) Сантьяго ();

6) Гуанчжоу (Китай);

7) Сити (Мексика);

8) (Польша);

9) (Таиланд);

10) Шэньчжэнь ();

11) Йоханнесбург (ЮАР);

12) (Бразилия);

13) Буэнос-Айрес ();

14) Москва ();

15) Стамбул (Турция).

индекс World’s economically powerful рассчиты и регулярно публикуется Forbes.

ГЛАВА 2. СОЗДАНИЯ МЕЖДУНАРОД ФИНАНСОВОГО В РОССИИ

2.1 Показатели финансовой системы РФ

Для , чтобы выявить создания МФЦ в Федерации необходимо анализ показателей финансовой системы страны. систему России оценить в пределах, которые для средней позиции развивающихся . Проанализируем такие как финансовая глубина, и институциональная структура финансов, , риски, ликвидность, , роль страны в экономики.

Ускорением и модернизации Российская Федерация, финансовой системы лишь при значительном ании нормы вместе с сохранением потребления физиче лицами и индивидуальными елями, а сокращением потребления до уровня быстрорастущих Азии, за счет ьзования стоимости, которая обеспечиваться приростом вы над ввозом^[21].

Существующая и финансовая не прогнозирует значительного нормы накопления. Она не на практике таргетируемым показателем в регулирования экономики .

Поэтому, экстраполяция показать посткризисное нормы в периоде до 2008 – гг., позволяющая поддержи достаточно высокие экономического , которые обусловлены при конъюнктурой на мировых ресурсов (таблица 3, 1).

Все это позволяет в «ресурсной финансовой » и «спекулятивной рынка финансов», не эксцессивную и риски, перейти – за объемности ресурсных потоков – в более и эффективное системы и рынка с достижением большей глубины, роста , товарная и ональная диверсификация и т.п.

---