Файл: Оценка финансово-хозяйственной деятельности организации ПАО «ПНГ».pdf

Сумма процентов к уплате остается на стабильном уровне. На конец 2014 года сумма процентов к уплате составляла 4763 тыс. руб.
Значение прочих расходов колеблется из года в год.
Ежегодно сумма прочих расходов росла.

В 2012 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составляла 115456 тыс. руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Отрицательное или низкое значение показателя указывает на необходимость поиска путей снижения расходов и повышения доходов предприятия. В 2013 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составила 228253 тыс. руб., а в последнем году - 221261 тыс. руб.

Значение текущего налога на прибыль колеблется из года в год.
Как результат рассмотренных выше факторов предприятие сформировало положительный финансовый результат в 2012 году, который составил 95180 тыс. руб. Сумма чистой прибыли в 2013 году, составляет 189901 тыс. руб. Это позитивное явление, которое свидетельствует о том, что предприятие действует эффективно и может генерировать прибыль для своих инвесторов. На конец исследуемого периода предприятие также сформировало чистую прибыль, что подтверждает вывод об эффективной деятельности. За 2014 год сумма финансового результата деятельности предприятия составила 184767 тыс. руб.

Таблица 6

Динамика показателей рентабельности предприятия, %

Рентабельность активов в 2012 году составила 28.15 %, т.е. на каждый рубль активов предприятие получило 28.15 % копеек чистой прибыли. В 2013 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 23.89 копеек чистой прибыли. В 2014 году значение показателя рентабельности активов равнялось 18.53 %.

Насчет показателя рентабельности собственного капитала, то в 2012 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 38.74 копеек чистой прибыли. Это высокий показатель, свидетельствующий о высокой эффективности работы предприятия. В 2013 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 33.25 копеек чистой прибыли, то есть эффективность предприятия в течение года была высокой.

В 2014 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 26.18 копеек чистой прибыли, то есть значение показателя является высоким.

Рентабельность производственных фондов в 2012 году составила 56.81 %, т.е. на каждый рубль производственных фондов предприятие получило 56.81 копеек чистой прибыли. В 2013 году на каждый вложенный в производственные фонды рубль было получено 45.72 копеек чистой прибыли. В 2014 году значение показателя рентабельности производственных фондов равно 33.56 %.

Показатель рентабельности продаж по прибыли от реализации показывает, сколько приходится прибыли от продаж на единицу выручки. Он позволяет определить сумму, которая остается после вычета себестоимости, коммерческих и управленческих расходов на покрытие других расходов (прочих операционных расходов, процентов за кредит, налога на прибыль). В 2012 году значение показателя составляло 9.94 %. То есть в предприятия оставались средства для осуществления других расходов. В 2013 году рентабельность продаж по прибыли от реализации составляет 15.52 %. На конец исследуемого периода каждый рубль выручки позволил получить 0.14 рублей прибыли от продаж.

Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли показывает, сколько приходится чистой прибыли на единицу выручки. Как правило, предприятие, где менеджмент работает на высоком уровне, имеют более высокие доходы, поскольку они лучше распоряжаются доступными ресурсами. В 2012 году каждый полученный рубль выручки позволил получить 0.07 руб. чистой прибыли. В 2013 году рентабельность продаж по прибыли от реализации составляет 12.18 %. На конец 2014 года значение показателя составляло 10.81 %.

Нераспределенная прибыль является собственностью учредителей, и поэтому увеличивает сумму собственного капитала, а сумма убытка, соответственно, его уменьшает. Так как значение показателя больше 1, то это означает, что была не только реинвестирована прибыль, но и вложены дополнительные средства инвесторов в работу предприятия. В 2013 году 84.14 % чистой прибыли было направлено на увеличение суммы резервного фонда и нераспределенной прибыли. В 2014 году 59.68 % чистой прибыли было направлено на увеличение суммы резервного фонда и нераспределенной прибыли.

Коэффициент устойчивости экономического роста указывает на темп роста собственного капитала за счет чистой прибыли. В 2012 году 94.19 % собственного капитала было увеличено за счет чистой прибыли. В 2013 году 24.55 % собственного капитала было увеличено за счет чистой прибыли. На конец периода значение показателя составляет 14.49 %.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2012 года, его активы окупились бы в течение 3.55 лет. Если бы предприятие действовало на уровне 2013 года, его активы удвоились бы в течение 4.19 лет. Если бы уровень окупаемости оставался неизменным (по состоянию на 2014 год), то активы удвоились бы в течение 5.4 лет.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2012 года, его собственный капитал окупился бы в течение 2.58 лет. Если бы компания действовала на уровне 2013 года, собственный капитал окупился бы в течение 3.01 лет. Если бы уровень окупаемости оставался неизменным (по состоянию на 2014 год), то вложенные собственные средства окупились бы в течение 0.43 лет.

3 Пути повышения платежеспособности предприятия на примере ПАО «ПНГ»

3.1 Оценка вероятности банкротства предприятия ПАО «ПНГ»

Таблица 7

Пятифакторная модель Альтмана

Z = 0,717*оборотный капитал к сумме активов предприятия + 0,847*отношение чистой прибыли к сумме активов + 3,107*отношение прибыли до уплаты налогов к сумме активов + 0,42*отношение собственного капитала к задолженности + 0,995*Отношение выручки от реализации к сумме активов

В 2014 году значение показателя Z составляет:

0.717*0.27+0.847*0.19+3.107*0+0.42*2.38 +0.995*1.71=3.06.

Предприятие стабильное и устойчивое

Таблица 8

Модель Романа Лиса

Z = 0,063*отношение оборотного капитала к сумме активов + 0,092* валовая рентабельность активов + 0,057*рентабельность активов + 0,001* отношение собственного капитала к заемному капиталу

В 2014 году значение показателя Z составляет:

0.063*0.49+ 0.092*0.38+0.057*0.19+0.001*2.38 =0.08.

Вероятность банкротства невелика.

Таблица 9

Модель Таффлера и Тишоу

Z = 0,53*текущая рентабельность краткосрочных обязательств + 0,13*покрытие оборотными средствами всех обязательств + 0,18*доля краткосрочной задолженности в валюте баланса + 0,16*оборачиваемость активов

В 2014 году значение показателя Z составляет:

0.53*1.07+0.13*1.65+0.18*0.21+0.16*1.71=1.09.

Предприятие стабильное и устойчивое

Рейтинговая оценка необходима для того, чтобы одним словом подытожить финансовое состояние и перспективы развития предприятия. Для отображения результата используется классическая градация финансового состояния от D до AAA.

Таблица 10

Методика расчета рейтинговой оценки финансового состояния предприятия