Файл: Валютные курсы и факторы, влияющие на их формирование (Понятие валютных курсов и факторы их формирования).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Тема исследования является актуальной, так как валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Важнейшим элементом воспроизводственных отношений в любой национальной экономике являются валютные отношения. Как экономическая категория валютные отношения представляют собой общественные отношения, возникающие по поводу осуществления валютных операций и функционирования валюты.

Валютная политика прежде всего направлена на достижение главных целей экономической политики страны - обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать инфляцию и рост безработицы.

Валютный рынок Российской Федерации как форма организации движения валютных ценностей за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного рынка требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем.

Особенность валютных операций заключается в том, что они должны осуществляться не только с соблюдением гражданского законодательства, но и в строго определенных рамках валютного законодательства, то есть с учетом запретов и ограничений, установленных законодательством, целью которого является обеспечение экономической безопасности государства, устойчивость его денежной системы как одной из основ общественных отношений.

Целью курсовой работы является рассмотрение сущности валютных курсов и факторов, влияющих на их формирование.

Метод исследования курсовой работе – анализ и синтез учебно-методической литературы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить понятие валютных курсов и факторы их формирования;
• исследовать организационно-экономическую характеристику ООО «Винтрейд»;
• на примере ООО «Винтрейд» проанализировать осуществление валютных операций;
• рассмотреть проблемы и перспективы развития валютной системы Российской Федерации.

---

Объектом исследования в данной курсовой работе выступает валютная система и валютные отношения, а предметом исследования - проблемы и перспективы развития валютной системы Российской Федерации.

Теоретической базой исследования послужили труды таких авторов как Е.П. Козлова, Т.Н. Бабченко, Е.Н. Галанина, В.Н. Жуков, потому что это признанные деятели экономики и в их трудах наиболее подробно и в полном объеме изложен материал на данную тему курсовой работы.

Методологическую базу работы составляют экономико-статистический, монографический, сравнительный метод исследования, а также системный анализ.

Структурно работа состоит из введения, 2-х глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

1. Понятие валютных курсов и факторы их формирования

1.1. Сущность и виды валютных курсов. Мировой валютный рынок

В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, принято называть валютой.

Валюта – это не какой-то новый тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера (международная торговля товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из страны в страну, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные переводы и др.) [6, c. 125].

В международных сделках участвует две и более валют, что предполагает их сопоставление по покупательной способности. Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в валютах других стран.

Фиксирование курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным денежные единицам принято называть валютной котировкой. Существую два метода котировки валют: прямая и обратная (косвенная). При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При обратной или косвенной котировке курс национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты [11, c. 245].

В том случае, когда валюты двух стран либо не обмениваются друг на друга, либо этот обмен совершается в незначительных масштабах, применяется так называемый кросс-курс. Кросс-курс выводится расчетным путем с помощью валюты третьей страны, которая широко используется в валютных операциях (обычно доллар США). Кросс-курс представляет собой соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте. Расчет кросс-курса валют можно произвести по следующей формуле:

---

 Кросс-курс валют А и В = (Валюта стр.А/Дол. США) * (Дол. США/Валюта стр.В)

Валютные курсы редко бывают постоянными даже в рамках короткого времени. Изменения валютного курса означает удорожание или обесценение валюты. Обесценение национальной валюты означает удешевление экспорта и удорожание импорта, за который нужно платить все больше и больше [13, c. 214].

Мировой валютный рынок представляет собой совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами. На мировой валютном рынке в роли товара выступает та или иная валюта или набор валют, а роль денег выполняет другая валюта. Объектом купли-продажи  может быть любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте: валютный депозит, переводной вексель, аккредитив, чек и т.д.

Мировой валютный рынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и др. учреждениями [15, c. 305].

Торговля валютой осуществляется в мировых финансовых центрах, среди которых важнейшими являются рынки Лондона, Нью-Йорка и Токио. Статус мирового финансового центра приобретают те национальные рынки, где имеются:

• широкий спектр инструментов финансового рынка;
• всемирное участие в их внутреннем и иностранном секторах;
• эффективные международные системы связи.

Современные средства связи и телекоммуникаций связывают мировые финансовые центры в единое целое. В 1973 г. для немедленного перевода денежных средств и осуществления платежей с помощью компьютерной сети было учреждено Общество мировой межбанковской финансовой телекоммуникации СВИФТ (240 банков из 15 стран мира). На мировом валютном рынке функционирует также международная система пересылки чеков – система межбанковских клиринговых платежей – ЧИПС [9, c. 259].

По объему валютный рынок является самым крупным среди всех других существующих рынков. Торговля валютой в десятки раз превышает объемы всей мировой торговли товарами и услугами. Большая часть валютных операций не связана с обслуживанием международной торговли, а представляет собой финансовые трансферты и спекулятивные сделки.

Основными операциями, совершаемыми экономическими агентами на валютном рынке являются денежные переводы, хеджирование, клиринг и кредит. Денежный перевод позволяет перевести покупательную способность из одной страны в другую. При хеджировании экономический агент защищает себя от валютного риска. Механизм клиринга допускает возможность осуществления большого количества сделок без перевода валюты [14, c. 89].

---

Базовой валютой мирового валютного рынка является доллар США, важнейшими валютами являются также немецкая марка, японская Йена и английский фунт стерлингов [18, c. 20].

Конвертируемость валюты определяется режимом регулирования валютных сделок, установленным в той или иной стране. По степени конвертируемости валюты делят на:

• свободно конвертируемые, если в стране отсутствуют законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций;
• частично конвертируемые валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры по отдельным видам операций либо для некоторых участников валютных сделок (лицензирование импорта, количественный контроль, множественность обменных курсов и т.д.);
• неконвертируемые или замкнутые национальные денежные единицы тех стран, где есть законодательный запрет на осуществление большинства видов валютных операций.

1.2. Режимы установления валютного курса

Мировой валютный рынок имеет дело с множеством национальных валют. Важным участником валютного рынка является государство, поскольку оно устанавливает режим определения курса национальной валюты. Есть две альтернативные позиции государства в отношении режима определения валютного курса:

1. государство жестко фиксирует обменный курс национальной валюты на определенном уровне, беря на себя обязательства по поддержанию ее стабильности; фиксированные курсы очень удобны для бизнеса, поскольку позволяют прогнозировать предпринимательскую прибыль;
2. государство позволяет валютному курсу свободно колебаться под влиянием спроса и предложения; в этом случае устанавливается гибкий или плавающий курс [12, c. 157].

На практике две указанные крайности редко встречаются в чистом виде. Исторически исходной формой фиксированного курса была система золотого стандарта, которая возникла в европейских странах после окончания наполеоновских войн и просуществовала вплоть до 1 мировой войны [2, c. 247].

Важнейшие черты золотого стандарта сводятся к следующему:

• государство фиксирует цену золота и устанавливает стоимость национальной денежной единицы в золотом выражении;
• в обороте находятся золотые монеты и банкноты, которые свободно обмениваются на золото;
• государство располагает таким золотым запасом, который гарантирует 100%-ное обеспечение денег золотом [7, c. 153].

---

В условиях данной системы валютный курс определялся на основе золотого паритета – соотношения весового содержания золота, зафиксированного законом, в национальных денежных единицах. Валютные курсы, рассчитанные на основе золотых паритетов, отличались стабильностью, их отклонения были незначительными и находились в пределах верхней и нижней «золотых точек» [18, c. 19].

На принципе фиксированных курсов основывалась и Бреттон-Вудская мировая валютная система, действовавшая с 1944 по 1973 гг. В рамках этой системы каждая страна устанавливала паритет (отношение) своей валюты к золоту и доллару США и на этой основе определялся ее курс по отношению к валютам других стран. Золото и доллары вне США выступали в роли официальных резервов. Пропорциональность резервов денежной массе в этой системе иногда нарушалась, что приводило к отклонениям от паритета. Для поддержания стабильности валютного курса правительства прибегали к валютным интервенциям, а в критических ситуациях – к девальвации валют. В1971 г. США официально прекратили обмен долларов на золото и мировое сообщество было вынуждено приступить к перестройке мировой монетарной системы [15, c. 262].

Отказ от фиксированных валютных курсов и переход к плавающим валютным курсам был официально признан в решениях Ямайкской конференции в 1976 г. Решения этой конференции означали создание третьей по счету мировой денежной системы на основе гибких валютных курсов, которая сохраняется по настоящее время. В рамках данной системы предполагается наличие рынка совершенной конкуренции, где спрос на валюту и ее предложение определяют равновесный курс и равновесный объем валют. Предложение иностранной валюты является суммой экспортных доходов, в то время как спрос на нее есть ничто иное, как общий объем импорта. Рынок уравновешивается с помощью ценового механизма, т.е. за счет изменения курса валюты. Границы колебаний не регламентируются, а Центральные банки не обязаны вмешиваться в работу валютного рынка в целях поддержания стабильности национальных валют.

На рынке обмена наличной валюты происходит торговля банкнотами, эмитируемыми Центральными банками различных стран. Операции с наличной валютой составляют очень маленькую долю оборотов валютного рынка в целом. Это тот сегмент валютного рынка, с которым имеют дело обычные люди в повседневной жизни. В нормально функционирующей экономике люди обращаются к рынку обмена наличной валюты при совершении заграничных туристических поездок или деловых поездок за рубеж. В нестабильной экономике недоверие к национальной валюте побуждает многих экономических агентов держать свои сбережения в виде наличных запасов свободно конвертируемой валюты, обычно долларов США [14, c. 59].

---