Файл: Управление финансовой инвестиционной деятельностью предприятий (Сущность и особенности инвестиционной политики предприятия).pdf

2.1 Организационно-экономические показатели деятельности компании

Акционерное общество «Бузулукский механический завод» (далее АО «БМЗ») - одно из крупных машиностроительных предприятий Оренбургской области, выпускающее широкий ассортимент радиаторов охлаждения и теплообменников, а также тракторную, сельскохозяйственную и специальную технику на базе тракторов МТЗ «Беларус».

АО «БМЗ» было зарегистрировано 15 июля 1996 года. 3 июня 2015 года АО «БМЗ» сменило свое наименование в целях его соответствия новой редакции главы 4 Гражданского кодекса РФ на Акционерное общество «Бузулукский механический завод» (сокращенное наименование - АО «БМЗ»). Юридический адрес компании – город Бузулук, ул. Рабочая, д. 81.

Предприятие основано в 1901 году как чугунолитейный завод. С 1971 года на заводе налажен выпуск медно-латунных паяных радиаторов для тракторной, сельскохозяйственной и специальной техники. В 1981 г. была проведена реконструкция завода, в результате которой установлено технологическое оборудование, позволяющее выпускать меднопаяные радиаторы. В компании было освоено производство более 70 моделей радиаторов охлаждения, водяных и масляных радиаторов, радиаторов отопителей, охладителей наддувочного воздуха, интеркулеров. С 2004 года АО «БМЗ» входит в состав холдинга «Композит Групп» (г. Екатеринбург).

В 2009 году предприятия холдинга «Композит Групп» заключили дилерский договор с РУП «Минский тракторный завод»  и получили статус дилеров по продаже  тракторной техники МТЗ в Свердловской, Оренбургской областях и в Киргизии.

АО «БМЗ» осуществляет внешнеэкономическую деятельность посредством экспорта и импорта товаров и продукции собственного производства. Основные покупатели: ОсОО «Автомаш-Радиатор» (Киргизия), ТОО «Альянс Агро - Кокшетау» (Казахстан), ИП Жинис (Казахстан), ТОО «МТЗ-БатысСервис» (Казахстан), ООО «Радиатор Лэнд» (Республика Беларусь); основные поставщики: ОАО «Минский тракторный завод», ОАО «Бобруйскагромаш» (Республика Беларусь); ОсОО «Автомаш-Радиатор» (Киргизия).

Результаты финансово-хозяйственной деятельности АО «БМЗ» за 2013-2015 годы на основе данных приложения 2, а также годовых отчетов, представлены в таблице 1.

Таблица 1

Результаты финансово-хозяйственной деятельности АО «БМЗ» за 2014-2016 годы

Как следует из данных таблицы 1, на предприятии практически все показатели за последний год улучшились - увеличивается чистая прибыль, рентабельность, заработная плата, производительность труда.

Прибыль от продаж АО «БМЗ» в 2016 году составила 46 751 тыс. руб., в том числе: от реализации теплообменников собственного производства 14 899 тыс. руб., от реализации покупных теплообменников и ТМЦ 14 999 тыс. руб., от реализации техники и навесного оборудования собственного производства, услуг по ремонту 3 144 тыс. руб., от реализации покупной техники, оборудования и запасных частей 8 511 тыс. руб., от сдачи имущества в аренду и предоставления прочих услуг 5 198 тыс. руб.

Таблица 2

Анализ движения состава финансовых ресурсов предприятия АО «БМЗ» за 2014 – 2016 гг.

Из приведённой таблицы видно, что больше всего поступлений было в 2014 году. Данный показатель сокращается, в 2014 году он составлял 1289034 тыс.руб. в 2015 и 2016 гг. - 1018448 тыс.руб. и 1043235 тыс.руб., соответственно. Арендные платежи в 2016г. увеличились на 11,54% по сравнению с 2015г., прочие поступления выросли в 8 раз. Показатель поступления от продажи продукции в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 19,18%, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. сократился на 2,78%

Платежи за 2014-2016гг. наблюдается тенденция к снижению, однако, по структуре основное сокращение произошло по платежам подрядчикам (поставщикам) – 12,27%, рост оплаты труда в 2016 г. по сравнению с 2015г. составил 15,42%, процентов по долговым обязательствам – 32,65%, прочих платежей – 71,28.

Далее рассмотрим, заёмные финансовые ресурсы, представленные в таблице 3.

Таблица 3

Анализ заёмных финансовых ресурсов 2014-2016 гг.

Из данных таблицы видно, что в долгосрочные обязательства в 2015 году выросли на 15,43% по сравнению с 2014 годом, но в 2016 году они снизились на 6,9% по сравнению с 2015 годом. Долгосрочные заёмные средства в 2014 году составляли 200660 тыс.руб. в 2015 и 2016 годах 231917 тыс.руб. и 215917 тыс.руб. соответственно. Отложенные налоговые обязательства с каждым годом становятся меньше в 2015 году по сравнению с 2016 годом на 15,75%, в 2014 по сравнению с 2015 годом 18,69%.

Краткосрочные заёмные средства в 2015 году заметно снизились по сравнению с 2014 годом на 76,24%, но в 2016 году они увеличились на 203,94%. Кредиторская задолженность в 2014 году составляла 461323 тыс.руб., в 2015 году она снизилась на 6,77% и составила 430109 тыс.руб., в 2016 году данный показатель так же снизился на 34,45% и составил 281960 тыс.руб.

В целом можно сказать, что предприятие испытывает трудности в условиях кризиса и принимает все возможные меры для выхода из сложной ситуации.

2.2 Анализ целесообразности инвестиционного проекта

В формировании инвестиционной политики АО «БМЗ» можно выделить три этапа:

1) на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

• оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;
• выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;
• сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;
• выявить производственные возможности предприятия на перспективу;
• проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.

2) на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

3) на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

• стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;
• себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;
• постоянные и переменные затраты;
• требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;
• размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;
• показатели эффективности проекта;
• риски, генерируемые проектом.

Таким образом, на каждом этапе разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность, т.е. проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами). Инвестиционная политика ОАО «Бузулуктяжмаш» направлена на внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта. В 2016 году ОАО «Бузулуктяжмаш» капитальные вложения составили в приобретение основных средств на сумму 5 368 000 рублей (см. таблицу 4). На приобретение шахтной электропечи – 2 511 000 рублей, камерной электропечи – 2 682 000 рублей.

Таблица 4

Объем капитальных вложений АО «БМЗ» на 2016 год (тыс. руб.)

В 2016 году АО «БМЗ» было привлечено денежных средств на сумму 37 000 тыс. руб. АО «БМЗ» также осуществляет инвестиционно-строительную деятельность. За 2015 было инвестировано на строительство:

- 119-ти квартирного жилого дома по ул. Фрунзе 249 397 137,24 руб.,

- 50-ти квартирного жилого дома – 2 471 952,85 руб.,

- 40-ка квартирного жилого дома – 1 179 895,96 руб.,

- 70-ти квартирного жилого дома – 737 421,36 руб.

Итак, цель проекта заключается в строительстве жилых домов. Для финансирования проекта был взят кредит в сумме 250 млн. рублей от двух банков: Акционерное общество «Никобанк» и Акционерное общество «Новый инвестиционно-коммерческий Оренбургский банк развития промышленности». На основе заключения договора банки предоставляют АО «БМЗ» денежные средства в форме кредитной линии с лимитом задолженности под 12 процентов годовых.

Цель проекта строительства – строительство многоквартирных домов в рамках комплексного освоения предоставленного земельного участка. На предоставленном земельном участке планируется строительство 5-этажного кирпичного жилого дома. Границы и площади земельного участка, предусмотренные проектной документацией – общая площадь предоставляемого застройщику земельного участка для строительства 1 очереди жилого дома – 6864кв. м. Площадь застройки 1 очереди жилого дома составляет 589 кв. м.

Элементы благоустройства – Проектом предусмотрено благоустройство прилегающей территории с устройством проездов и автостоянок с асфальтобетонным покрытием, площадок различного назначения для нужд населения. Покрытие подъездов, площадок и пешеходных тротуаров предусмотрено согласно нормам дорожных одежд. Освещение прилегающей территории предусмотрено установкой светильников на опорах освещения и на козырьках подъездов. Для отвода ливневых вод предусмотрено использование ливневой канализации. В доме – однокомнатные, двухкомнатные, трехкомнатные квартиры. Описание технических характеристик указанных самостоятельных частей – в квартирах все комнаты изолированные. Во всех квартирах – санузлы раздельные.