Файл: Финансы акционерных обществ (Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ).pdf

А_пㅤ =ㅤ Ч_п/Н,

гдеㅤ А_пㅤ -ㅤ прибыль,ㅤ рассчитаннаяㅤ наㅤ однуㅤ акцию;ㅤ Ч_пㅤ -ㅤ чистаяㅤ прибыльㅤ общества;ㅤ Нㅤ -ㅤ числоㅤ выпущенныхㅤ акцийㅤ [5,ㅤ с.102].ㅤ Ростㅤ данногоㅤ показателяㅤ свидетельствуетㅤ обㅤ успешнойㅤ деятельностиㅤ АО,ㅤ гарантирующейㅤ высокиеㅤ дивидендыㅤ иㅤ увеличениеㅤ фактическойㅤ стоимостиㅤ акций.ㅤ Снижениеㅤ прибыли,ㅤ приходящейсяㅤ наㅤ однуㅤ акцию,ㅤ приводитㅤ кㅤ выводуㅤ оㅤ неблагополучииㅤ вㅤ использованииㅤ акционерногоㅤ капиталаㅤ иㅤ влечетㅤ необходимостьㅤ детальногоㅤ анализаㅤ деятельностиㅤ АО.

Оㅤ степениㅤ "отдачи"ㅤ акционерногоㅤ капиталаㅤ можноㅤ судитьㅤ поㅤ отношениюㅤ кㅤ немуㅤ чистойㅤ прибыли:

Оㅤ =ㅤ Ч_п/К,

гдеㅤ Оㅤ -ㅤ отдачаㅤ акционерногоㅤ капитала;

Кㅤ -ㅤ акционерныйㅤ капитал.

Показательㅤ отдачиㅤ акционерногоㅤ капиталаㅤ характеризуетㅤ интенсивностьㅤ егоㅤ использованияㅤ и,ㅤ следовательно,ㅤ ростㅤ илиㅤ уменьшениеㅤ прибыли,ㅤ получаемойㅤ отㅤ этогоㅤ капитала.

2.3ㅤ Резервныйㅤ фондㅤ акционерногоㅤ общества

Вㅤ процессеㅤ распределенияㅤ чистойㅤ прибылиㅤ АОㅤ создаетсяㅤ резервныйㅤ фонд,ㅤ величинаㅤ которогоㅤ должнаㅤ составлятьㅤ неㅤ менееㅤ 10%ㅤ уставногоㅤ капитала.ㅤ Порядокㅤ формированияㅤ иㅤ использованияㅤ резервногоㅤ фондаㅤ определяетсяㅤ уставомㅤ АО.ㅤ Конкретныеㅤ размерыㅤ отчисленийㅤ отㅤ прибылиㅤ вㅤ резервныйㅤ фондㅤ устанавливаютсяㅤ общимㅤ собраниемㅤ акционеров,ㅤ ноㅤ неㅤ менееㅤ 5%ㅤ балансовойㅤ прибылиㅤ общества.ㅤ Формированиеㅤ иㅤ пополнениеㅤ резервногоㅤ фондаㅤ происходитㅤ путемㅤ ежегодныхㅤ отчисленийㅤ доㅤ образованияㅤ минимальноㅤ необходимойㅤ суммы.ㅤ Резервныйㅤ фондㅤ предназначенㅤ дляㅤ покрытияㅤ непредвиденныхㅤ коммерческихㅤ убытковㅤ АО.ㅤ Приㅤ недостаткеㅤ чистойㅤ прибылиㅤ заㅤ счетㅤ резервногоㅤ фондаㅤ выплачиваютсяㅤ процентыㅤ поㅤ облигациямㅤ иㅤ дивидендыㅤ поㅤ привилегированнымㅤ акциям.

2.4ㅤ Выплатаㅤ дивидендов

Акцииㅤ являютсяㅤ ценнымиㅤ бумагами,ㅤ дающимиㅤ правоㅤ наㅤ получениеㅤ дивидендов.ㅤ АОㅤ вправеㅤ ежеквартально,ㅤ разㅤ вㅤ полгодаㅤ илиㅤ разㅤ вㅤ годㅤ приниматьㅤ решениеㅤ оㅤ выплатеㅤ дивидендовㅤ поㅤ размещеннымㅤ акциям.ㅤ АОㅤ выплачиваетㅤ объявленныеㅤ поㅤ каждойㅤ категорииㅤ иㅤ типуㅤ акцийㅤ дивидендыㅤ деньгами,ㅤ аㅤ вㅤ случаях,ㅤ предусмотренныхㅤ уставомㅤ общества,ㅤ -ㅤ другимㅤ имуществом.

Дивидендыㅤ выплачиваютсяㅤ изㅤ чистойㅤ прибылиㅤ заㅤ текущийㅤ год,ㅤ аㅤ поㅤ привилегированнымㅤ акциямㅤ определенныхㅤ типовㅤ могутㅤ выплачиватьсяㅤ заㅤ счетㅤ специальноㅤ предназначенныхㅤ дляㅤ этогоㅤ фондов.

Советㅤ директоровㅤ можетㅤ принятьㅤ решениеㅤ оㅤ выплатеㅤ промежуточныхㅤ ежеквартальныхㅤ илиㅤ полугодовыхㅤ дивидендов.ㅤ Решениеㅤ оㅤ выплатеㅤ годовыхㅤ дивидендов,ㅤ размереㅤ дивидендаㅤ иㅤ формеㅤ егоㅤ выплатыㅤ поㅤ акциямㅤ каждойㅤ категорииㅤ иㅤ типаㅤ принимаетсяㅤ общимㅤ собраниемㅤ акционеровㅤ поㅤ рекомендацииㅤ советаㅤ директоров.ㅤ Размерㅤ годовыхㅤ дивидендовㅤ неㅤ можетㅤ бытьㅤ большеㅤ рекомендованногоㅤ советомㅤ директоровㅤ иㅤ меньшеㅤ выплаченныхㅤ промежуточныхㅤ дивидендов.ㅤ Общееㅤ собраниеㅤ акционеровㅤ можетㅤ принятьㅤ решениеㅤ оㅤ невыплатеㅤ дивидендаㅤ поㅤ акциямㅤ определенныхㅤ категорийㅤ иㅤ типов,ㅤ аㅤ такжеㅤ оㅤ выплатеㅤ дивидендовㅤ вㅤ неполномㅤ размереㅤ поㅤ привилегированнымㅤ акциям,ㅤ размерㅤ дивидендаㅤ поㅤ которымㅤ определенㅤ вㅤ уставе.

Датаㅤ выплатыㅤ годовыхㅤ дивидендовㅤ определяетсяㅤ уставомㅤ илиㅤ решениемㅤ общегоㅤ собранияㅤ акционеровㅤ оㅤ выплатеㅤ годовыхㅤ дивидендов.ㅤ Датаㅤ выплатыㅤ промежуточныхㅤ дивидендовㅤ определяетсяㅤ решениемㅤ советаㅤ директоров,ㅤ ноㅤ неㅤ можетㅤ бытьㅤ ранееㅤ 30ㅤ днейㅤ соㅤ дняㅤ принятияㅤ такогоㅤ решения.

Дляㅤ каждойㅤ выплатыㅤ дивидендовㅤ советㅤ директоровㅤ составляетㅤ списокㅤ лиц,ㅤ имеющихㅤ правоㅤ наㅤ получениеㅤ дивиденда.ㅤ Вㅤ этотㅤ списокㅤ входятㅤ акционерыㅤ иㅤ номинальныеㅤ держателиㅤ акций,ㅤ включенныеㅤ вㅤ реестрㅤ акционеровㅤ АОㅤ неㅤ позднееㅤ чемㅤ заㅤ 10ㅤ днейㅤ доㅤ датыㅤ принятияㅤ советомㅤ директоровㅤ решенияㅤ оㅤ выплатеㅤ дивидендов,ㅤ аㅤ вㅤ списокㅤ лиц,ㅤ имеющихㅤ правоㅤ наㅤ получениеㅤ годовыхㅤ дивидендов,ㅤ -ㅤ акционерыㅤ иㅤ номинальныеㅤ держателиㅤ акций,ㅤ внесенныеㅤ вㅤ реестрㅤ акционеровㅤ обществаㅤ наㅤ деньㅤ составленияㅤ спискаㅤ лиц,ㅤ имеющихㅤ правоㅤ участвоватьㅤ вㅤ годовомㅤ общемㅤ собранииㅤ акционеров.ㅤ Наㅤ выплатуㅤ дивидендовㅤ установленыㅤ законодательныеㅤ ограничения.

АОㅤ неㅤ вправеㅤ приниматьㅤ решениеㅤ оㅤ выплатеㅤ дивидендовㅤ поㅤ обыкновеннымㅤ иㅤ привилегированнымㅤ акциям,ㅤ размерㅤ дивидендаㅤ поㅤ которымㅤ неㅤ определен,ㅤ еслиㅤ неㅤ принятоㅤ решениеㅤ оㅤ выплатеㅤ вㅤ полномㅤ размереㅤ дивидендовㅤ поㅤ всемㅤ типамㅤ привилегированныхㅤ акций,ㅤ размерㅤ дивидендаㅤ поㅤ которымㅤ определенㅤ уставом.ㅤ Аналогичныйㅤ запретㅤ установленㅤ наㅤ выплатуㅤ дивидендовㅤ поㅤ привилегированнымㅤ акциямㅤ определенногоㅤ типа,ㅤ поㅤ которымㅤ размерㅤ дивидендаㅤ определенㅤ уставом,ㅤ еслиㅤ неㅤ принятоㅤ решениеㅤ оㅤ полнойㅤ выплатеㅤ дивидендовㅤ поㅤ всемㅤ типамㅤ привилегированныхㅤ акций,ㅤ предоставляющимㅤ преимуществоㅤ вㅤ очередностиㅤ полученияㅤ дивидендовㅤ передㅤ привилегированнымиㅤ акциямиㅤ этогоㅤ типа.

2.5ㅤ Особенностиㅤ размещенияㅤ ценныхㅤ бумаг

Вㅤ первуюㅤ очередьㅤ этоㅤ касаетсяㅤ ценыㅤ размещенияㅤ акций.ㅤ Оплатаㅤ акцийㅤ осуществляетсяㅤ поㅤ рыночнойㅤ стоимости,ㅤ ноㅤ неㅤ нижеㅤ ихㅤ номинальнойㅤ стоимости,ㅤ аㅤ приㅤ учрежденииㅤ АОㅤ поㅤ ихㅤ номинальнойㅤ стоимостиㅤ АОㅤ можетㅤ размещатьㅤ акцииㅤ поㅤ ценеㅤ нижеㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимостиㅤ вㅤ следующихㅤ случаях:

-ㅤ дополнительныеㅤ обыкновенныеㅤ акцииㅤ акционеровㅤ -ㅤ владельцевㅤ обыкновенныхㅤ акцийㅤ вㅤ случаеㅤ осуществленияㅤ имиㅤ преимущественногоㅤ праваㅤ приобретенияㅤ такихㅤ акцийㅤ -ㅤ поㅤ цене,ㅤ котораяㅤ неㅤ можетㅤ бытьㅤ нижеㅤ 90%ㅤ отㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимости;

-ㅤ дополнительныеㅤ акцииㅤ приㅤ участииㅤ посредникаㅤ -ㅤ поㅤ цене,ㅤ котораяㅤ неㅤ можетㅤ бытьㅤ нижеㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимостиㅤ болееㅤ чемㅤ наㅤ размерㅤ вознагражденияㅤ посредника,ㅤ установленныйㅤ вㅤ процентномㅤ отношенииㅤ кㅤ ценеㅤ размещенияㅤ такихㅤ акцийㅤ [10,ㅤ с.216].

Существуютㅤ финансовыеㅤ операцииㅤ АО,ㅤ которыеㅤ приводятㅤ кㅤ изменениюㅤ составаㅤ акционеров.ㅤ Этоㅤ операцииㅤ конвертацииㅤ вㅤ акцииㅤ другихㅤ ценныхㅤ бумагㅤ АО.ㅤ Порядокㅤ конвертацииㅤ устанавливаетсяㅤ решениемㅤ оㅤ размещенииㅤ такихㅤ ценныхㅤ бумаг.ㅤ Размещениеㅤ дополнительныхㅤ акцийㅤ вㅤ пределахㅤ количестваㅤ объявленныхㅤ акций,ㅤ необходимогоㅤ дляㅤ конвертацииㅤ вㅤ нихㅤ ценныхㅤ бумагㅤ общества,ㅤ проводитсяㅤ путемㅤ такойㅤ конвертации.

Размещениеㅤ ценныхㅤ бумаг,ㅤ конвертируемыхㅤ вㅤ обыкновенныеㅤ акции,ㅤ осуществляетсяㅤ АОㅤ поㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимости,ㅤ кромеㅤ следующихㅤ случаев:

-ㅤ конвертируемыхㅤ вㅤ обыкновенныеㅤ акцииㅤ акционерамㅤ -ㅤ владельцевㅤ обыкновенныхㅤ акцийㅤ вㅤ случаеㅤ осуществленияㅤ имиㅤ преимущественногоㅤ праваㅤ приобретенияㅤ такихㅤ ценныхㅤ бумагㅤ -ㅤ поㅤ цене,ㅤ котораяㅤ неㅤ можетㅤ бытьㅤ нижеㅤ 90%ㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимости;

-ㅤ конвертируемыхㅤ акцийㅤ приㅤ участииㅤ посредникаㅤ -ㅤ поㅤ цене,ㅤ котораяㅤ можетㅤ бытьㅤ нижеㅤ ихㅤ рыночнойㅤ стоимостиㅤ болееㅤ чемㅤ наㅤ размерㅤ вознагражденияㅤ посредника,ㅤ установленныйㅤ вㅤ процентномㅤ отношенииㅤ кㅤ ценеㅤ размещенияㅤ такихㅤ ценныхㅤ бумаг.

ЗАОㅤ неㅤ можетㅤ проводитьㅤ размещениеㅤ ценныхㅤ бумагㅤ путемㅤ открытойㅤ подпискиㅤ илиㅤ инымㅤ образомㅤ предлагатьㅤ ихㅤ дляㅤ приобретенияㅤ неограниченномуㅤ кругуㅤ лиц.

Заключение

Процессㅤ созданияㅤ акционерныхㅤ обществㅤ требуетㅤ измененияㅤ социальногоㅤ составаㅤ работниковㅤ иㅤ необходимостиㅤ ориентацииㅤ производителейㅤ наㅤ рынок,ㅤ иㅤ какㅤ следствие,ㅤ коренногоㅤ измененияㅤ традиционныхㅤ формㅤ управленияㅤ сㅤ переходомㅤ наㅤ использованиеㅤ теоретическихㅤ положений.

Вследствиеㅤ этогоㅤ можноㅤ сказать,ㅤ чтоㅤ акционерныеㅤ общества,ㅤ несмотряㅤ наㅤ своюㅤ молодостьㅤ вㅤ России,ㅤ являютсяㅤ однойㅤ изㅤ преимущественныхㅤ формㅤ собственностиㅤ иㅤ содержатㅤ вㅤ себе,ㅤ приㅤ правильномㅤ использованииㅤ ихㅤ стратегий,ㅤ огромныйㅤ потенциалㅤ дляㅤ решенияㅤ сложныхㅤ иㅤ разнообразныхㅤ задач.

Необходимоㅤ финансироватьㅤ АО,ㅤ такㅤ какㅤ всеㅤ видыㅤ финансированияㅤ эффективноㅤ действуютㅤ наㅤ производственнуюㅤ деятельностьㅤ предприятия,ㅤ наㅤ финансовыеㅤ результаты.ㅤ Наㅤ этиㅤ денежныеㅤ средстваㅤ приобретаетсяㅤ новаяㅤ техника,ㅤ оборудованиеㅤ иㅤ другиеㅤ материально-техническиеㅤ ресурсы,ㅤ чтоㅤ способствуетㅤ научно-техническомуㅤ прогрессу.

Управлениеㅤ АОㅤ реализуетㅤ демократическиеㅤ принципыㅤ вㅤ условияхㅤ экономическогоㅤ обособленияㅤ хозяйствующихㅤ субъектов.ㅤ Такимㅤ образом,ㅤ приㅤ переходеㅤ кㅤ рыночнойㅤ экономикеㅤ Россияㅤ отвелаㅤ значительнуюㅤ рольㅤ акционернымㅤ обществам,ㅤ позволяющимㅤ участвоватьㅤ вㅤ инвестиционнымㅤ процессеㅤ нарядуㅤ сㅤ предпринимателямиㅤ иㅤ значительномуㅤ количествуㅤ простыхㅤ граждан,ㅤ аㅤ такㅤ жеㅤ способствующимㅤ перераспределениюㅤ капиталовㅤ вㅤ экономикеㅤ страныㅤ поㅤ наиболееㅤ продуктивнымㅤ сферамㅤ хозяйствования.ㅤ Акционерноеㅤ обществоㅤ являетсяㅤ вㅤ настоящееㅤ времяㅤ преобладающейㅤ поㅤ своемуㅤ количествуㅤ организационно-правовойㅤ формойㅤ коммерческихㅤ организации.

Список литературы

1. Анисимов А.Ю. Организационно-функциональный механизм управления денежными потоками: дисс. … к.э.н. – М., 2009. – С. 15

2. Самылин А.И. Управление финансовыми потоками на основе финансового планирования: теория, методика, инструмент: дисс. … д.э.н. –М., 2009. – С. 32-33.

3. Гулакова О.И. Общественная эффективность крупных инфраструктурных проектов, методика и практика. // Вестник Новосибирского государственного университета. Серия: Социально-экономические науки. 2013. Т. 13. № 2. С. 14-27.

4. Селезнева А.Н., Малолетко А.Н. Сравнительный анализ финансовых и денежных потоков. // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2011. № 12-2. С. 36-40.