Файл: Анализ денежных средств предприятия (структуры денежных и их оборачиваемости).pdf

Для ЗАО «» характерен четвертый тип устойчивости, то есть финансовое состояние.

Это , что всех источников недостаточно для запасов и затрат и для целей привлекается задолженность. В 2017 финансовое состояние ухудшилось по сравнению с предыдущими. В отчетном по сравнению с годом увеличился собственных оборотных и общей величины источников запасов и затрат на тыс. руб. и 934 тыс. руб. соответственно. Однако с этим произошло собственных средств на 1958 тыс. руб. и мобильных активов на тыс. руб.

Анализ состояния и денежных

3. Анализ состояния и денежных средств

3.1 наличия денежных и платежеспособность

Финансовое благополучие во многом зависит от денежных средств, покрытие его . Для того, чтобы реальное движение средств на предприятии, все направления денежных средств, а их выбытия. Указанные движения денежных рассматриваются в разрезе текущей, и финансовой деятельности.

означает наличие у денежных и их эквивалентов, достаточных для по кредиторской задолженности, немедленного погашения. устойчивость выражается рядом , дающих оценку независимости предприятия от , связанных не с условиями рынка, но и с срывами договоров, .

Для расчета показателей ЗАО «РЗКО» аналитический баланс ( А).

Валюта баланса в году увеличилась на 658 тыс. руб. по с 2009 г. и на 1634 тыс. руб. по сравнению с 2015 г. Это за счет уменьшения капитала и долгосрочных . Наблюдается кредиторской задолженности с тыс. руб. в 2015 г. до 2765 тыс. руб. в 2016 г.

В произошли следующие : увеличение средств с 363 тыс. руб. в 2015 г. до тыс. руб. в 2016 г. Резко возросли и затраты в 2016 г. (на 234% в г. и на 134% в 2016 г.). валюты баланса уменьшением иммобилизованных и дебиторской задолженности.

поквартальную величины денежных на ЗАО«РЗКО».

Таблица 6 - динамика величины средств на ЗАО « »

Год	1 квартал	2 квартал	3	4 квартал	В среднем
	76	91	98	98	91
2010	142	213	197	237	197
2011	205	267	267	288	257

---

динамику денежных средств на (рис. 1).

Рисунок 1 – величины средств ЗАО «РЗКО»

2017

2015

показателями, характеризующими денежных средств на , являются платежеспособности, показывающие погасить свои , то есть быть . Рассчитаем показатели ликвидности (таблица 7).

Таблица 7 - ликвидности баланса

	Расчетная	Оптимальное значение	г.	2016г.	2017 г.
1. Денежные средства и финансовые вложения	S	-		789,0
2. Дебиторская задолженность и оборотные активы	Ra	-		658,0	606,0
3.	Z	-	2256,0		5280,0
4. Итого заемного капитала ( обязательств)	Pt	-	1257,0		3023,0
5 . абсолютной ликвидности ( срочности, коэффициент )	Кабс = S / Pt	0,2	0,29	0,36	0,34
6. Коэффициент ликвидности ()	Ккл=(S + Ra)/Pt		0,78	0,65	0,54
7. Коэффициент текущей (коэффициент покрытия)	)/ /Pt	2	2,58	2,43	2,29
8. Коэффициент нормальный	Кпн=( Pt +	≤Ктл	2,79	2,77	2,75
9. Соотношение и кредиторской задолженности	Кдк = Ra / Rp		0,49	0,30	0,20

Если в году ЗАО «РЗКО» покрыть за счет средств 29 % своей кредиторской , в 2016 году уже 36 % и в 2017 году - 34 %.

Так как промежуточной ликвидности 1, то предприятие не может погасить краткосрочные обязательства за денежных средств с дебиторской задолженности. При наблюдается этого показателя с 0,78 до 0,54

3.2. структуры денежных и их оборачиваемости

Основными денежных предприятия являются средства в кассе, средства на расчетном предприятия. не производит операций в валюте, поэтому по валютным счетам . Небольшую денежных средств составляют денежные на специальных счетах и в пути.

Рисунок 2 – Структура денежных средств предприятия

2015 2017

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия.

---

В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, во-первых, с инфляцией и обесценением денег, и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительных доходов. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Между притоком и оттоком денежных средств имеется временный лаг (расхождение во времени). В связи с этим предприятие вынуждено постоянно хранить свободные денежные средства на расчетном счете. Денежные средства необходимы для осуществления непредвиденных платежей, а также в случае выгодного их инвестирования для получения в перспективе дополнительной прибыли.

В современных условиях, когда обостряется проблема взаимных платежей, наличие денежных средств у предприятия еще нельзя прямо связывать с прибыльной деятельностью.

Предприятие считается достаточно рентабельным по данным отчетности, одновременно испытывая затруднения в оборотных средствах, что может привести к неплатежам и банкротству.

Барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому, ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую оценку избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Способом оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота.

Коэффициентный метод анализа денежных средств

Эффективное функционирование на рынке, высокая конкурентоспособность предприятия характеризуется не величиной учетной прибыли, а объемом реальной денежной наличности, необходимой для своевременной компенсации соответствующих издержек.

Изучение влияния факторов на отток денежных средств осуществляется с применением следующей модели зависимости:

Cfo,п = R*(If / R)*(Ie / If)*(S / Ie)* (Cfo,п / S),

где Cfo,п - отток (приток) денежных средств;

R - численность персонала;

If- основные фонды;

Iе - оборотные фонды;

S - себестоимость продукции;

(If / R) - фондовооруженность производства;

(Ie / If) - показатель направленности долгосрочных инвестиций;

(S / Ie) - коэффициент затратности (показывает сколько раз в течение года тратятся оборотные средства);

---

(Cfo,п / S) - удельный вес оттока денежных средств в себестоимости.

Исходные данные для расчета факторных моделей зависимости объема чистого денежного потока от различных факторов, влияющих на него, представлены в Таблице 15.

Таблица 15 - Данные для расчета влияния факторов на денежные потоки

Показатели	2016 год	2017 год	Изменения (+,-)
Приток (отток) денежных средств, тыс. руб.	789	1027	238
Численность персонала, чел.	92	93	1
Основные фонды, тыс. руб.	14573	16865	2292
Оборотные фонды, тыс. руб.	3239	5379	2140
Выручка от продажи продукции, тыс.руб.	26953	46511	19558
Затраты, произведенные предприятием, тыс.руб.	63518	46593	-16926
Заемный капитал, тыс. руб.	16865	15231	-1634
Собственный капитал, тыс. руб.	14647	12208	-2439
Фондовооруженность производства, тыс.руб./чел. (If:R)	158,40	181,34	22,94
Показатель направленности долгосрочных инвестиций, коэфф. (Ie : If)	0,22	0,32	0,10
Показательоборачиваемости активов, коэфф. (N : Iе)	8,32	8,65	0,33
Коэффициент затратности, коэфф. (S : Iе)	19,61	8,66	-10,95
Удельная доля оттока денежных средств в себестоимости, коэфф. (Cfo : S)	0,0124	0,0220	0,0096
Коэффициент соотношения оборотных средств к собственному капиталу, коэфф. (Iе : Ее)	0,22	0,44	0,22
Коэффициент финансового левириджа, коэфф. (Ее : Р)	0,87	0,80	-0,07

Анализ проведен способом абсолютных разниц:

1 Общее изменение объема денежного потока:

ΔCfo,п = Cfo,п₁ - Cfo,п₀ = 238 тыс. руб.

2 Объем денежного потока

- на начало периода:

Cfo,п₀ = R₀*(If / R)₀*(Ie / If)₀*(S / Ie)₀* (Cfo,п / S)₀ = 789 тыс. руб.

- на конец периода:

Cfo,п₁ = R₁*(If / R)₁*(Ie / If)₁*(S / Ie)₁* (Cfo,п / S)₁ = 1027 тыс. руб.

3 Изменение объема чистого денежного потока (Cfo,п) за счет факторов:

ΔCfo,п _R = ΔR*(If / R)₀*(Ie / If)₀*(S / Ie)₀* (Cfo,п / S)₀ = 8,58 тыс. руб.;

Cfo,п _{(If / R)} = R₁*Δ(If / R)*(Ie / If)₀*(S / Ie)₀* (Cfo,п / S)₀ = 115,52 тыс. руб.;

---

Cfo,п _{(Ie / If)} = R₁*(If / R)₁*Δ(Ie / If)*(S / Ie)₀* (Cfo,п / S)₀ = 397,20 тыс. руб.;

Cfo,п _{(S / Ie)} = R₁*(If / R)₁* (Ie / If)₁*Δ(S / Ie)* (Cfo,п / S)₀ = -731,53 тыс. руб.;

Cfo,п _{(Cfo,п / S)} = R₁*(If / R)₁*(Ie / If)₁*(S / Ie)₁*Δ (Cfo,п / S) = 448,24 тыс. руб.

Результаты расчетов обобщим в таблице 16.

Таблица 16 - Факторный анализ притока денежных средств

Показатели	Условные показатели	Отклонения (±), тыс. руб.
Общее изменение денежных средств, тыс. руб., в т.ч. за счет изменения:	Cfo,п	238,00
- численности персонала	R	8,58
- фондовооруженности производства	(If / R)	115,52
- показателя направленности долгосрочных инвестиций	(Ie / If)	397,20
- коэффициента затратности	(S / Ie)	-731,53
- удельной доли притока денежных средств в себестоимости	(Cfo,п / S)	448,24

Таким образом, на изменение общей величины денежных средств наибольшее положительное влияние оказал рост удельной доли притока денежных средств в себестоимости, наибольшее отрицательное - рост коэффициента затратности.

Для проведения коэффициентного анализа денежных средств рассчитаем динамику денежных потоков предприятия по кварталам 2011 года.

Таблица 17 – Динамика денежных потоков

Показатель	месяц
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
ПДП	2255	2432	2498	2689	2507	2620	2603	2518	2512	2463	2534	2803
ОДП	2150	2337	2554	2667	2488	2644	2617	2527	2494	2435	2514	2769
ЧДП	105	95	-56	22	19	-24	-14	-9	18	28	20	34

Далее рассчитаем среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации чистого денежного потока.

Средний денежный поток = 238/12 = 19,8 тыс. руб.

Среднеквадратическое отклонение составит = 43,6 тыс. руб.

Коэффициент вариации = 43,6/19,8*100 = 220,2%

Таким образом, на предприятии очень большая вариация ЧДП, что свидетельствует об отсутствии синхронизации отрицательного и положительного денежных потоков (ПДП и ОДП).

---