Файл: Валютные отношения и валютная система (Европейская валютная система).pdf

К существующим самостоятельно и организующим валютную систему, к объективным и не зависящим от валютной политики государств, и относятся:

1. Валюта, принимаемая экономикой как денежная единица, участвующая во внешнеэкономическом обороте.
2. Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, которая выражена в международных валютных единицах или в денежной единице другой страны.^[15] Законодательно установленная стоимость валюты по отношению к другой валюте или товару (ранее - золоту), называется валютным паритетом.
3. Институты валютного регулирования:

• Центральный банк Российской Федерации,
• Правительство Российской Федерации,
• специально уполномоченные на то Правительством Российской Федерации федеральные органы исполнительной власти.^[16]

Описывая значимость каждого института валютного регулирования, стоит отметить зависимость данных институтов от принятой в рассматриваемой стране системы валютного регулирования. Ответственность за комплексное проведение валютного регулирования в Российской Федерации несет Центральный банк Российской Федерации.

1. Участники валютных отношений:

• международные финансовые организации;
• институты валютного регулирования;
• кредитно-финансовые учреждения (банковские и небанковские);
• осуществляющие валютно-обменные операции физические и юридические лица.

Количество и специфика каждого из участников валютных отношений зависят от принятого государствами социального законодательства и от международных соглашений.

1. Формы международных расчетов:

• открытый счет;
• инкассо;
• банковский перевод;
• чек;
• аванс;
• вексель;
• документарный аккредитив.^[17]

Регулирование валютных отношений в валютном праве рассматривают как основной субъективный фактор, влияющий на валютную систему. Регулирование в сфере валютных отношений представляет из себя комплекс мер (законодательных, административных экономических), предпринимаемых государством для управления движением валютных ценностей как внутри страны, так и в процессе её внешнеэкономической деятельности на различных уровнях (национальном, международном, и д.р.),^[18].

В сфере регулирования валютных курсов предусмотрены:

1. Регламентация по использованию различных международных кредитно-финансовых инструментов и международных расчетов, регулируемая национальными законодательствами и международными нормами для упрощения и упорядочения и процедуры международных расчетов.
2. Режимы валютных курсов, служащие механизмами определения курсов валют на валютном рынке при участии государства, существующие в нескольких видах^[19]:

---

• фиксированный режим – это режим, при котором официально установленное соотношение между национальными валютами может быть допущено с отклонением ±2,25 % во времени;
• ограниченно-гибкий режим – официально определенное соотношение между национальными валютами, которое допускает колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами;
• плавающий режим – это курс, который может быть свободно изменён под влиянием спроса и предложения, при этом при данном режиме и определенных условиях государство, путем валютных интервенций, имеет возможность оказывать воздействие на валютный курс.^[20]

1. Валютный контроль и валютные ограничения, первый из которых представляет из себя совокупность мер по реализации законодательства, регламентирующих порядок обращения валютных ценностей в государство.

Валютных ограничения, как меры валютного контроля, существуют в следующих формах: лимитирования, регламентации, запретов, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими.

1. Конвертируемость валюты – понятие, описывающее способность резидентов и нерезидентов государств свободно и без всяких ограничений обменивать национальную на иностранную валюту, а также возможность использования резидентами иностранной валюты в сделках с реальными и финансовыми активами
2. Международная валютная ликвидность – способность отдельного государства к ответу по своим внешним обязательствам, при этом в установленные сроки.^[21]

Существует понятие международных ликвидных средств, к которым относят следующие средства:

• золото;
• иностранные валюты;
• специальные права заимствования стран, относящихся к членамМеждународного валютного фонда (далее - МВФ);
• резервная позиция, или доля, в МВФ.

Валютные системы также зависят от степени охвата. Степени охвата валютных отношений бывают следующих видов: национальные, региональные и мировые. Данные виды валютных отношений описаны в Приложение 3.

Первыми из представленных видов степеней охвата рассматриваются Национальные валютные системы, характеризующиеся спецификами валютных отношений, регламентируемыми национальным законодательством той или иной страны. В качестве главных элементов национальной валютной системы высыпают:

• национальная денежная единица;
• государственные органы валютного регулирования (в российской практике – Центральный банк Российской федерации);
• валютный курс, который устанавливается на внутреннем валютном рынке;
• международные расчеты, которые регламентируются с помощью банковских и национальных валютных нормативных актов.

---

Для выбора системы валютного регулирования рассматривают различные факторы, в том числе уровень экономического развития, открытость экономики, внешнеторговые приоритеты.^[22]

Для создания единой валютной системы организуются региональные (международные) валютные системы (далее - РВС), которые базируются на собственных принципах валютного регулирования, включая ограничение роли ключевой валюты на международном рынке. К таковым можно отнести Азиатский клиринговый союз и Европейскую валютную систему.

У основным элементам и функциям РВС можно отнести^[23]:

• Определенный вид валюты, в некоторых случаях операций с иными странами выполняющий функции резервных и платежных средств, и используемый в расчетах между членами экономической группы;
• В регулировании курса принятой валюты, а также в регламентации принятой валюты, принимают участие все члены региона;
• Происходит регламентация всеми членами региона ограничений и условий конвертируемости;
• Участие в мировых рыночных отношениях отталкивается от количества у стран-членов региона валюты и золота;
• Регулирование валютной ликвидности производится внутри экономических регионов, и при этом сообща;
• Существуют такие международные кредитные организаций, которые связаны с движением валютных потоков, и которые выполняют регулирующие функции на мировом рынке в отношении стран-членов региона.

Главная цель РВС состоит в обеспечении взаимовыгодных отношений внутри группы из некоторых стран региона, а также в обеспечении экономического развития группы.

В основе РВС лежат международные валюты – денежные единицы, наиболее часто используемые в торговом обороте (например - английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, доллар США, евро). Международные валютно-финансовые организации (например - МВФ и пр.) не выступают организаторами в мировой валютной системе, а скорее являются её консультантами или координаторами.

Проанализировав литературные источники можно делать вывод о том, что регулирование организации международных валютных отношений в мировой валютной системе (далее - МВС) имеет носит рекомендательный, а не обязательный характер.^[24]

В качестве основных элементов в МВС определяют:

• функциональные формы мировых денег;
• режимы мировых валютных рынков и рынков золота;
• унификацию режима валютных курсов и валютных паритетов;
• унификацию форм международных расчётов и правил использования международных кредитных средств обращения (например - векселей, чеков и др.);
• регламентацию условий взаимо-конвертируемости валют;
• регламентацию объёмов валютных ограничений (например - ряд требований со стороны МВФ к странам-членам об отмене на определённый период ограничений к операциям с валютными ценностями).
• регламентацию к составам компонентов международной валютной ликвидности;
• статус института межгосударственного регулирования (отмечу, что с 1944 г. данный статус имеет МВФ).

---

Опираясь на литературные источники стоит подметить, что период свободного выбора режима валютного курса в мире начался с 1973 г. В то время, говоря о МВС, лауреат Нобелевской премии по экономике Р. Манделла отметил окончание существования МВС как таковой. Существенным стало замечание о том, что состояние мировых валютных отношений не является устойчивым, когда каждая из стран имеет собственную национальную систему. Об этом также свидетельствуют интеграционные процессы, происходящие и в наше время^[25]

2.2. Эволюция мировой валютной системы

Эволюцию МВС можно определить как смену эпох валютных отношений, сопровождающуюся изменениями статуса резервного актива, позволяющего устранять дисбалансы в международных расчетах.^[26] Данная эволюция началась после промышленной революции путём формирования мировой системы хозяйства. В настоящей Курсовой работе описаны четыре этапа эволюции МВС. Подробное сравнение данных валютных систем приведено в Приложении 4 настоящей Курсовой работы

• Первый этап – Парижская валютная система.

Первый этап характеризуется возникновением системы «золотого стандарта», стихийно сформировавшейся в XIX веке после промышленной революции на базе золотого монометаллизма. Юридически, система «золотого стандарта» была оформлена межгосударственным соглашением в ходе Парижской конференции в 1867 году. Тогда, золото было признано единственной формой мировых денег. При «золотом стандарте» как системы денежного обращения, стоимость денежной единицы каждого государства официально устанавливалась равной количеству золота, а деньги имели форму банкнот, свободно конвертируемых в золото и (или) форму золотых монет.^[27]

К основным характеристикам Парижской валютной системы относят:

1. Наличие основы системы – «золотого стандарта»;
2. Наличие каждой из валют золотого содержания, в соответствии с которым устанавливается её золотой паритет, и благодаря которому валюты свободно конвертируются в используемое как общепризнанные мировые деньги золото;
3. Возникновение курсов, складывающиеся в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту, с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек – явление, именуемое режимом свободно плавающих курсов валют, когда при отклонении рыночного курса золотых монет от паритета, выплаты по международным обязательствам могут производиться не иностранными валютами, а золотом.

---

К преимуществам «золотого стандарта» относят отсутствие резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию, так как такая система требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Именно фиксированное золотое содержание валютной единицы сводит к нулю возможность возникновения резких колебаний обменного курса, а также крупные спекуляции на покупке-продаже иностранной валюты.^[28]

Золото – редкий, сложный, а потому и дорогой в добыче металл, количество которого увеличить непросто (в отличие от бумажных денег, которые можно напечатать в большом количестве), по этому произвольно увеличивать масштабы денежного обращения при данном режиме становится невозможно. В условиях «золотого стандарта» бумажные деньги свободно размениваются на золото в банках ^[29], а при накоплении у банка излишнего количество банкнот возникает излишняя эмиссия: вместо золота у банка остается бумага (банкноты). Отсюда возникает следующее преимущество, что при реальном «золотого стандарта» инфляция весьма незначительна.

Тем не менее, «золотой стандарт» имел недостатки.

Первый недостаток данного режима заключался в существовании жесткой взаимосвязи между объемом добычи и производства золота и объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике. Несмотря на сложность добычи золота, всё же происходило открытие новых золотых месторождений, что приводили к увеличению его количества и мировой инфляции, а также к дефициту наличных денежных средств.

Второй недостаток данного режима заключался в невозможности проведения странами самостоятельной национальной кредитно-денежной политики, направленной на решение их внутренних экономических проблем, что в условиях первой мировой войны заставило Россию и все европейские страны от «золотого стандарта». Это произошло потому, что в условиях военного времени финансировать необходимые расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег, для конвертации которых требовались золотые запасы, объёмы которых были ограничены. После военного времени некоторые европейские страны пытались восстановить золотой стандарт, но им это так и не удалось.

Во второй половине XX века попытку возобновления режима «золотого стандарта» предприняло правительство США: тогда, действующий Президент страны Рональд Рейган создал специальную комиссию, которая всё же не рекомендовала данный режим, проголосовав «против». Из за влияния «золотого стандарта» на темпы инфляции в сторону её уменьшения, многие современные экономисты, политики и общественные деятели считают его наилучшим принципом организации международных валютных отношений.^[30]

---