Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Глава 1 Теоретические аспекты международной валютной системы).pdf

И, наконец, эволюционный сценарий — дальнейшее углубление регионализации валютных отношений, смещение доллара США с позиции главной мировой и резервной валюты, укрепление и развитие региональных/интеграционных валют (по типу евро) и супервалют (доллар США, юань), создание развитой сети поливалютных платежей.

В пользу эволюционного сценария говорят процессы, происходящие в современном мире. После введения евро в ЕС идеи региональных валют стали активно разрабатываться и в других интеграционных группировках. В 2003 году на саммите Содружества развития Юга Африки был предложен План региональной индикативной стратегии, подразумевающий, среди прочих целей, подготовку к введению единой валюты после 2016 года. Экономическое содружество Западноафриканских государств планировало введение единой валюты еще в июле 2005 года, но реализация проекта отодвинулась на неопределенный срок. В 2028 году Африканский союз планирует ввести валюту «афро». О возможности введения региональной валюты «амеро» говорят в странах НАФТА. В ноябре 2008 года о формировании единой валютной зоны объявили страны Боливарианской альтернативы, а в декабре 2008 года о создании единой региональной валюты договорились страны Центральноамериканской интеграционной системы. Активно проводится работа по разработке концепции общей валюты в странах АСЕАН («азиатский доллар»).

Таким образом, можно заключить, что наиболее реалистичными представляются либеральный и эволюционный сценарии. Поскольку опыт формирования предыдущих валютных систем показывает, что необходимо несколько десятилетий для создания какой-либо четкой структуры мировых валютных отношений, то резких радикальных изменений сейчас ожидать не следует. Вероятнее всего, сначала произойдет реформирование существующей системы по либеральному сценарию, а активно развивающаяся регионализация валютных отношений приведет к середине 21 века к реализации эволюционного сценария.

2.2. Меры по повышению устойчивости курса российского рубля

Курс национальной валюты отражает состояние национальной валютной системы под которой понимается форма организации валютных отношений, закрепленная в законодательном порядке. С точки зрения государственного регулирования среди основных элементов валютной системы большое значение имеет установленный внутри страны режим валютного курса.

---

Самый простой способ воздействия — корректировка ключевой ставки. Когда показатель возрастает, российский рубль укрепляется в цене, а при уменьшении валюта слабеет, и снижаются проценты по кредитам и вкладам. С помощью ключевой ставки ЦБ РФ удерживает рост инфляции.

В качестве основных элементов валютного регулирования ЦБ использует следующие инструменты:

1. Эмиссионная политика. Повысить курс национальной валюты может дополнительная эмиссия денег и увеличение денежной массы. Однако подобные меры могут вести к усилению инфляции, что в кризисный период может очень негативно сказаться на экономической ситуации в стране.

2. Валютные интервенции. В зависимости от необходимости укрепления или ослабления национальной валюты ЦБ продает или покупает крупную партию иностранной валюты на межбанковском рынке, что приводит к снижению или повышению ее стоимости. Валютные интервенции осуществляются ЦБ за счет валютных резервов, именно от них зависят возможности для регулирования курса национальной валюты.

3. Ключевая ставка. Процентная ставка по основным операциям ЦБ РФ, направленных на регулирование ликвидности банковского сектора. Чем ниже данная ставка, тем доступнее кредитные ресурсы, посредством которых осуществляется вливание денег в развитие экономики, что стимулирует потребление и совокупный спрос и ведет к стабилизации курса национальной валюты.

4. Операции с долговыми обязательствами. Для повышения курса национальной валюты ЦБ РФ, применяет выпуск и продажу на фондовом рынке своих долговых обязательств, таких как облигации государственного внутреннего займа или казначейские облигации. Данные меры способствуют изъятию из оборота денежной массы национальной валюты, что приводит к повышению ее стоимости и укреплению ее курса.

В условиях, продиктованных нынешним временем можно определить семь способов, которые могут способствовать повышению устойчивости курса российского рубля в международной валютной системе.

Способ первый. Не покупать золото. По мнению финансистов, Центробанк тратит значительные запасы валюты на пополнение золотого запаса. Если временно остановить закупки золота, то удастся сэкономить валюту. Как поясняют авторы обзора: «конвертация осуществляется обычно через валютный рынок. Таким образом, покупка золота Банком России фактически является покупкой иностранной валюты».

Способ второй. Оказывать давление на экспортеров. Это один из наиболее доступных для властей способов поддержать национальную валюту, в том числе и потому, что он носит неофициальный характер, то есть привлекает меньше внимания, чем могло бы привлечь изменение официальной курсовой политики. Достичь такого эффекта можно за счет того, что самые крупные российские экспортеры - это, как раз, поставщики энергоресурсов. Все они имеют государственную долю, а значит и управление. Поэтому у властей есть реальная возможность усилить за счет них поддержку внутреннего рынка и мягко укреплять курс рубля.

---

Способ третий. Увеличить интервенции Банка России. В настоящее время финансовый регулятор отказался от валютных интервенций на регулярной основе. Фактически рубль находится в самом настоящем свободном плаванье. Хотя Банк России сохранил за собой право участвовать в торгах при «угрозе финансовой стабильности». Усиление валютных интервенций могло бы оказать положительное влияние на динамику курса рубля. Однако, без веских причин финансовый регулятор не будет вмешиваться в ситуацию. Послужить одной из таких веских причин, могло бы стремительное увеличение спроса на наличную валюту у населения. Чего пока не наблюдается.

Способ четвертый. Разрешить интервенции Минфина. В отличие от Банка России, Минфин никогда не совершает валютных интервенций самостоятельно. Хотя именно в его ведении находятся средства резервного фонда РФ. Совокупный объем средств, затребованных из Резервного фонда в текущем году, может достичь приблизительно 2 трлн. рублей. Если даже часть этих денег Минфин направит не на покупку национальной валюты у ЦБ РФ, а напрямую у операторов рынка, то это значительно поддержит рубль.

Способ пятый. Создавать вербальные интервенции. Иными словами, создавать общественное мнение. Ведь на громких заявлениях о стабильности рубль подчас растет быстрее, чем на реальных интервенциях валюты. К чести Центробанка он использует этот способ достаточно часто и всегда имеет ожидаемый эффект.

Способ шестой. Валютное РЕПО. В настоящее время валютные РЕПО временно приостановлены Банком России. Однако, они должны быть возобновлены, как только наступит срок погашения ранее выданных на условиях РЕПО ссуд. Всего финансовый регулятор за полгода раздал российским банкам на этих условиях 26 млрд долларов.

Способ седьмой. Сокращение объемов добычи нефти. Поскольку одним из ключевых факторов, приведших к падению курса рубля является снижение мировых цен на нефть, целесообразно подумать над сокращением объемов добычи нефти в России. Сейчас на нефтяном рынке зафиксирован переизбыток добычи нефти примерно в 1-2 млрд. баррелей нефти в день.

Поэтому, необходимо договариваться с другими странами-экспортерами нефти, и только потом сокращать добычу для стабилизации ситуации. Надо отметить, что ключевую роль в этом вопросе играют страны ОПЕК. Однако они пока не торопятся принимать решение о сокращении добычи, а Россия на днях отклонила предложение о вступлении в ОПЕК.

Так или иначе, приведённые способы спасения рубля уже применялись Банком России или властями. Однако именно от действий финансистов, в первую очередь, зависит стабильность рубля, а значит и состояние российской экономики.

---

При соблюдении предложенных мер рубль может не только укрепится, но и отыграть свои позиции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международная валютная система (МВС) — структура, функционирующая в соответствии с внутренними правилами и договоренностями между соответствующими финансовыми организациями в целях обеспечения межгосударственных валютных отношений.

Использование валюты основано на концепции lex monetae. Это означает, что каждое суверенное государство решает, какую единицу оно будет использовать. В настоящее время Международная организация по стандартизации вводит трехбуквенную систему кодов (ISO 4217) для определения валюты (в отличие от простых имен или знаков), чтобы устранить путаницу. Связана она с тем, что существуют десятки денежных единиц, называемых долларом и франком. Даже наименование «фунт» используется почти в десятке разных стран. Большинство из них привязаны к фунту стерлингов, а остальные имеют разные значения. В общем случае трехбуквенный код использует код страны ISO 3166-1 для первых двух букв и первую букву имени валюты. Исключением является американская денежная единица, которая во всем мире называется долларом США и записывается как USD.

Этапы мировой валюты в системе международных валютно-кредитных отношений определяются развитием мировой валютной системы.

МВФ характеризует себя как организацию, надзирающую за международной валютной системой. Его основная функция заключается в мониторинге финансово-экономической политики как на национальном, так и на международном уровне. Что касается национального уровня, то здесь МВФ наблюдает за экономической политикой государств-членов, выявляет риски, которые могут поставить под угрозу их стабильность на внутреннем и внешнем рынках, и дает советы о необходимых корректировках макроэкономической политики в каждом конкретном случае. На международном уровне МВФ изучает экономическую ситуацию в мире. В обоих случаях усилия МВФ направлены на то, чтобы международная валютно-финансовая система содействовала обмену товаров, услуг и капитала между странами, обеспечивая, таким образом, стабильность экономического роста.

Валютная мировая система функционирует последние десятилетия недостаточно эффективно, прежде всего благодаря своей нестабильности, следствием данного является нестабильность в целом экономических международных отношений, что и определяет необходимость реформирования.

---

Причиной недостаточной эффективности валютной мировой системы в ее нынешнем положении стало во многом реформирование Бреттон-Вудской валютной системы, которое закреплено Ямайскими соглашениями.

Рассматривая варианты реформирования валютной мировой системы можно сделать вывод, что почти все они в определенных вариациях предусматривают применение новых ликвидных международных средств, как мировых денег и отход от свободного плавания валют.

В основании одного из вариантов фундаментальной реорганизации валютной мировой системы должны иметь два основания: международная валютная единица, которая основывается на реальных ценностях и приемлема для международных платежей; универсальный Мировой Центральный банк.

Другой вариант реформ предусматривает создание поливалютной (трехполюсной) валютной системы — то есть воссоздание золотовалютного стандарта, который опирается на три основные валюты — евро, японскую иену, американский доллар. В данной системе предпочтение необходимо отдать фиксированным, но регулируемым периодически валютным курсам, так как международная торговля нуждается в таком режиме. В согласии с данным проектом, золото должно быть всеобщим эквивалентом на основании его рыночной цены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. - М.: Экономист, 2015 – 414 с.

2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебное пособие. - М.: Маркетинг, 2015 – 784 с.

3. Агеев А.И. Формирование новой модели валютно-финансовой политики при управлении национальными золотовалютными резервами России / А.И. Агеев, Е.Л. Логинов // Экон. стратегии. - 2018. - № 3. - С.8-15.

4. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика и международные отношения. – 2018. - № 6. - С. 21-25.

5. Артемов Н.М. Валютные рынки / Н.М. Артемов. - М.: Профобразование, 2016. - 96 c.

6. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. - 2018 - № 3 - С. 66-70.

7. Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие для академического бакалавриата - Москва, издательство Юрайт, 2017- С. 30-40.

8. Буклемишев О.В. Интернационализация рубля: мифы и экономическая политика / О.В. Буклемишев, Ю.А. Данилов // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2018. - Т.62, № 12. - С. 26-34.

9. Валютные проблемы современного мира. - М.: Огни, 2016. - 94 c.

---