Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Теоретические основы анализа).pdf

1.2 Основные элементы политики управления оборотными средствами предприятия

Большинство работ в области управления активами повышенное внимание уделяет различным аспектам управления оборотными активами, рассматривая прежде всего требования, предъявляемые к политике управления этой группы активов, ее составные элементы.

Так, Бланк И. А. отмечает: «Политика управления оборотными активами заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования» ^[4].

Как считает Ковалев В. В.: «политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы» ^[5] .

Н. В. Колчина выделяет ключевую проблему финансового состояния, решение которой осуществляется в результате эффективного управления оборотным капиталом: «достижение оптимального соотношения между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей проявлением финансовой устойчивости предприятия» ^[6] .

Некоторые экономисты считают, что управление оборотными активами неразрывно связано с управлением краткосрочными обязательствами, то есть указывают на необходимость увязки текущих активов с источниками их формирования. Особенно такая точка зрения характерна для зарубежных авторов -американских экономистов. Бригхэм Ю. Ф. отмечает: «управление оборотным капиталом включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами в рамках стратегической линии фирмы» ^[7] .

Шим Д. К., Мигел Д. Г. рассматривают управление оборотным капиталом как «регулирование различных типов оборотных активов и краткосрочных обязательств», что требует принятия решений о том, как должны финансироваться активы ^[8].

Отечественные авторы (Басовский Л. Е.^[9], Стоянова Е. С. и др.) трактуют сущность такой политики несколько шире, обобщая краткосрочные обязательства до понятия «источников финансирования текущих активов» . Так, Стоянова Е. С. отмечает: «политика комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами заключается, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны, - в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов» ^[10].

Важной задачей управления оборотными активами выступает определение потребности организации в оборотных активах, поскольку они призваны обеспечивать непрерывность производственного процесса. Необходимость определения потребности в оборотных активах (средствах) подчеркивают такие экономисты как Колчина Н. В.^[11], Шеремет А. Д., Ионова А. Ф.^[12], Чуев И. Н., Чечевицына Л. Н.^[13] и др., причем большая роль в этом процессе отводится нормированию отдельных элементов оборотных активов и оборотного капитала в целом.

Кроме того, как считают Колчина Н. В., Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. и др., оценка эффективности использования оборотных активов выступает еще одной задачей, решаемой в процессе управления ими.

Дополнительно можно назвать ряд задач управления в этой сфере, таких как оценка обеспеченности собственными оборотными средствами, оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов, обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования, но, по нашему мнению, они включаются в названные выше задачи, либо вытекают из них.

Таким образом, нами рассмотрены мнения различных экономистов по поводу процесса управления оборотными активами, и, обобщая их взгляды, можно сформулировать основные задачи управления оборотными активами организации:

1) формирование достаточного объема и рациональной структуры оборотных активов;

2) определение потребности организации в оборотных активах, обеспечивающих ее платежеспособность;

3) оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов;

4) эффективное использование оборотных активов.

2 Анализ формирования и использования оборотных средств ОАО «БМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «БМЗ»

ОАО «БМЗ» относится к обрабатывающей отрасли машиностроения.

Основным направлением деятельности предприятия является производство отопительного оборудования.

Предприятие расположено по адресу: 461040 Оренбургская обл., г. Бузулук, ул. Рабочая, 81.

В настоящее время на заводе выпускается 36 модификаций отопительных кот­лов теплопроизводительностью от 7 до 700 киловатт, мобильные блочные газовые котельные, которые оснащаются котлами собственного производства, а также котлы наружного размещения. Костяк коллектива составляют высококвалифици­рованные специалисты, работающие на всех операциях изготовления нашей про­дукции.

Основные показатели выпуска продукции ОАО «БМЗ» представлены в таблице 2.

Таблица 2

Основные показатели выпуска продукции ОАО «БМЗ»

Основной задачей на 2017 год намечено существенное увеличение объёмов производства продаж к уровню отчетного года. А именно, объём производства с 96862 тыс. руб. увеличить до 160 000 тыс.руб. – это на 65%. Объём продаж с 125221тыс.руб. с НДС до 160000 тыс.руб. с НДС. – это 28 %.

На своем пути коллектив завода успешно преодолевает все трудности, со­вершенствуя выпускаемую продукцию, стремясь довести ее качество до мировых стандартов. Обладая реальным потенциалом и производственными возможностя­ми, коллектив завода интенсивно наращивает производство и выпуск продукции, одновременно разрабатывает новые перспективные модели котлов, совершен­ствует их сервисное обслуживание.

2.2 Анализ структуры и динамики оборотных средств

В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:

• определить состав, структуру и динамику оборотных средств;
• обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных средств;
• рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных средств на уровень ликвидности и рентабельности;
• оценить эффективность использования оборотных средств.
• расчет показателей структуры и динамики оборотных средств ОАО «БМЗ» выполним в таблице 3.

По данным таблицы 3 можно сказать, что общая величина оборотных активов в 2013 году увеличилась на 48045 тыс. руб. (или на 19,63%) и составила 292829 тыс. руб. Причинами этого изменения являются значительное увеличение запасов на 32906 тыс. руб. (на 37,18%), увеличение суммы денежных средств на 8963 тыс. руб. (на 47,81%), увеличение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений на 4585 тыс. руб. (на 15,86%) и 5609 тыс. руб. (на 5,39%) соответственно. Рост краткосрочных финансовых вложений говорит о том, что предприятие в отчетном году имело возможность вкладывать свободные денежные средства не только в развитие производственной базы, но и в ценные бумаги с целью получения дохода. В то же время следует отметить, что сумма налога на добавленную стоимость в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 4018 тыс. руб. (на 87,06%).

Таблица 3

Показатели состава и динамики оборотных средств ОАО «БМЗ» за 2014-2016 гг.

тыс.руб.

Анализируя данные за 2016 год по сравнению с 2015 годом, следует отметить, что общая величина оборотных активов уменьшилась на 25116 тыс. руб. (на 8,58%). На это повлияло значительное уменьшение запасов на 67895 тыс. руб. (на 55,92%), уменьшение суммы денежных средств на 26791 тыс. руб. (на 96,69%). На конец 2016 года сумма денежных средств ОАО «БМЗ» составила 918 тыс. руб., в то время как на начало года их величина составляла 27709 тыс. руб. В 2,5 раза увеличилась величина дебиторской задолженности и составила 86650 тыс. руб. Сумма налога на добавленную стоимость увеличилась на 9863 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения также увеличились на 6553 тыс. руб. (на 5,978%).

Структура оборотных активов ОАО «БМЗ» представлена в Приложении 2.

Анализируя структуру оборотных активов, можно сделать вывод, что удельный вес оборотных активов в общей величине активов в 2015 году, по сравнению с 2014 годом, незначительно уменьшился на 0,75 % и составил 76,25%. В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается значительное снижение доли оборотных активов на 18,63%. Удельный вес оборотных активов в общей величине активов составил немного больше половины - 57,62 %.

Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2015 году составила 41,46 %, что на 5,30% больше уровня 2014 года. В 2016 году наблюдается значительное снижение доли запасов на 21,47% до 19,99 %. Наибольший удельный вес занимают краткосрочные финансовые вложения. Так в 2015 году их удельный вес составил 37,43%, по сравнению с 2014 годом это ниже на 5,06%. В 2016 году доля краткосрочных финансовых вложений увеличивается на 5,96 % до 43,39%. Также значительную долю занимает дебиторская задолженность. Так, в 2015 году по сравнению с 2014 годом доля дебиторской задолженности уменьшается незначительно на 0,37%, а вот в 2014 году удельный вес дебиторской задолженности заметно увеличивается до 32,37% (на 20,93%). Удельный вес денежных средств в 2015 году увеличился на 1,8% и составил 9,46%. В 2016 году произошло резкое снижение доли денежных средств на 9,12%, их удельный вес составил всего 0,34%. Доля налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям значительно мала и на протяжении трех лет не превышает 4%. Так, в 2015 году удельный вес налога на добавленную стоимость составил 0,2%, что ниже уровня 2014 года на 1,69%, а в 2016 году его удельный вес увеличился на 3,71% и составил 3,91%.

В целом можно сказать, что в 2013 году структура оборотных активов изменилась незначительно по сравнению с 2014 годом. а вот в 2016 году по сравнению с 2015 годом произошло заметное изменение структуры оборотных активов, особенно по таким статьям как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

Следующий этап анализа – изучение структуры и динамики отдельных групп оборотных активов: производственных запасов, дебиторской задолженности, готовой продукции. Анализ дебиторской задолженности ОАО «БМЗ» выполним в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей дебиторской задолженности ОАО «БМЗ»

тыс. руб.

Дебиторская задолженность предприятия - это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.