Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка ОАО «Ярэнерго».pdf

Изучение состава, структуры и динамики пассивов организации, т.е. источников формирования активов, показало, что:

1) как по состоянию на конец предыдущего года, так и по состоя­нию на конец отчетного года преобладающую часть пассивов составляют капитал и резервы, т.е. собственный капитал ОАО «Ярэнерго», что характери­зует ее в определенной степени как финансово независимую. Увеличение доли собственного капитала в общей сумме источников с 52.12% до 58.01% свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации. Однако наибольший удельный вес в увеличении доли собственного капитала приходится на переоценку внеоборотных активов (увеличение с 32.89% до 39.11%). Благоприятной является ситуация, когда увеличение собственного капитала связано с ростом нераспределенной прибыли (она увеличилась незначительно на 1 153 258 тыс. руб., а удельный вес снизился на – 0.98) и резервного капитала (сумма резервного капитала осталась неизменной 152 893).

2) в структуре заемного капитала преобладают долгосрочные обязательства. В условиях инфляции более выгодным является привлечение долгосрочных кредитов и займов (удельный вес в 2014 году - 19.31% , в 2015 году – 18.71%).

3) произошло уменьшение доли краткосрочных кредитов и займов, Удельный вес заемных средств снизился на -3.36% (5.75% - 2.39%), что является благоприятной ситуацией, так как увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования.

2.3 Расчет и оценка величины собственного капитала в обороте

Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного капитала в обороте обеспечивает необходимые условия осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки материалов, получения кредитов в банке, расширение объемов реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала – одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, его неплатежеспособности.

Собственный капитал в обороте может быть рассчитан по бухгалтерскому балансу в двух вариантах, а именно в упрощенном и в уточненном.

По упрощенному варианту:

Собственный капитал = собственный капитал – внеоборотные активы в обороте

Информация по собственному капиталу находится в III разделе бухгалтерского баланса (строка 1300), стоимость внеоборотных активов находится там же по строке 1100 (итог I раздела баланса).

Таким образом:

на 31.12.14 года собственный капитал в обороте (в тыс. руб.) = 56 143 825 – 92 883 097 = - 36 739 272

на 31.12.15 года собственный капитал в обороте (в тыс. руб.) = 76 417 330– 117 523 082 = - 41 105 752

Мы имеем неудовлетворительную характеристику финансового состояния организации.

Расчет суммы собственного капитала в обороте по уточненному варианту:

Собственный капитал в обороте = (собственный капитал + доходы будущих периодов) – (внеоборотные активы – сумма заемных средств)

Информация о доходах будущих периодов содержится в V разделе бухгалтерского баланса по строке 1530, сумма заемных средств содержится в бухгалтерском балансе по статьям 1410, 1510. (см. Приложение 1 настоящей курсовой работы).

Таким образом:

на 31.12.14 года собственный капитал в обороте (в тыс. руб.) = (56 143 825 + 0) – (92 883 097 – (20 800 000 + 6 193 141)) = 56 143 825 – (92 883 097 – 26 993 141) = 56 143 825 – 65 889 956 = - 9 746 131

на 31.12.15 года собственный капитал в обороте (в тыс. руб.) = (76 417 330+0) – (117 523 082 – (24 644 586 + 3 144 374)) = 76 417 330 – (117 523 082 – 27 788 960) = 76 417 330 – 89 734 122 = - 13 316 792

Расчеты собственного капитала в обороте показали, что на начало отчетного 2014 года и на конец 2015 года, финансовое состояние ОАО «Ярэнерго» было крайне неблагоприятным: имеется сумма собственного капитала на начало отчетного года в размере 56 143 825 тыс. руб., при этом, значительную сумму, а именно - 65 889 956 тыс. руб., организация авансирует во внеоборотные активы, поэтому собственный капитал в обороте вообще отсутствует. Это означает, что собственного капитала недостаточно для формирования внеоборотных активов, т. е. в сумме отрицательного результата расчета собственного капитала в обороте они покрыты обязательствами организации. Из бухгалтерского баланса видно, что свою текущую деятельность ОАО «Ярэнерго» осуществляет за счет заемного капитала (краткосрочных и долгосрочных заемных средств).

На конец отчетного года структуру собственного капитала организации также можно признать нерациональной: вся сумма собственного капитала в размере 76 417 330 тыс. руб. вложена во внеоборотные активы, кроме этого, сумма собственного капитала была недостаточной для формирования внеоборотных активов.

2.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой независимости ОАО «Ярэнерго»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия отражаю относительные показатели – коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учетно-аналитической практике. Основными из них являются: коэффициент автономии (общей финансовой независимости) – К1, коэффициент независимости в части формирования оборотных активов – К2, коэффициент независимости в части формирования запасов – К3.

Пользователи финансовой отчетности склонны положительно оценивать финансовую устойчивость предприятия при условии, что значение коэффициента финансовой автономии равно или превышает значение 0,5, то есть собственный капитал составляет 50% пассивов. Высокий уровень собственного капитала отражает высокое качество финансовой структуры капитала предприятия, его финансовую независимость и отсутствие значительных финансовых рисков.

К1 = собственный капитал / (собственный капитал + заемный капитал)) * 100 %

Информация о сумме собственного капитала и заемного содержится в бухгалтерском балансе по строке 1700.

на 31.12.14 года К1 = 56 143 825+ 0 / 107 727 196* 100 % = 52,12 %

на 31.12.15 года К1 = 76 417 330 + 0 / 131 740 341 * 100 % = 58 %

ОАО «Ярэнерго» имеет коэффициенты автономии выше нормального значения как на начало, так и на конец отчетного года. Как положительный факт можно отметить увеличение коэффициента автономии на конец года.

К2 = собственный капитала в обороте (уточненный вариант) / сумма оборотных активов

К3 = собственный капитала в обороте (уточненный вариант) / запасы

Данные показатели не рассчитываются, так как значения собственного капитала в обороте отрицательные.

2.5 Анализ платежеспособности организации по абсолютным показателям (баланс платежеспособности)

Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения предприятия по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности.

Шеремет А.Д. под платежеспособностью подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды.

В экономической литературе на основе изучения показателей ликвидности принято оценивать платежеспособность предприятия. В частности оценка платежеспособности может быть произведена путем сопоставления разных видов активов, имеющих разную степень ликвидности, с обязательствами предприятия. Для этой цели используется анализ ликвидности баланса и анализ коэффициентов ликвидности.

Как правило, в зависимости от степени ликвидности активы организации группируются следующим образом:

1. первоклассные ликвидные активы (А1);
2. второклассные ликвидные активы (А2);
3. третьеклассные активы (А3);
4. внеоборотные и низколиквидные активы (А4).

Расчет вышеперечисленных показателей:

1. первоклассные ликвидные активы (А1):

А1 = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

Информация о денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях содержится в бухгалтерском балансе по строкам 1250 и 1240 соответственно.

На 31.12.14 года А1 = 6 795 830 тыс. руб. + 0 = 6 795 830 тыс. руб.

На 31.12.15 года А1 = 3 162 812 тыс. руб. + 2 266 000 тыс. руб. = 5 428 812тыс. руб.

1. второклассные ликвидные активы (А2):

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы

Информация о прочих оборотных активах содержится в бухгалтерском балансе по строке 1260, краткосрочная дебиторская задолженность содержится там же по строке 1232 (см. Приложение 1).

На 31.12.14 года А2 = 6 221 447 тыс. руб. + 169 449 тыс. руб. = 6 390 896 тыс. руб.

На 31.12.15 года А2 = 7 787 901 тыс. руб. + 134 124 тыс. руб. = 7 922 025 тыс. руб..

1. третьеклассные активы (А3):

А3 = запасы + налог на добавленную стоимость НДС

Информация о запасах и НДС содержится в бухгалтерском балансе по строкам 1210 и 1220.

На 31.12.14 года А3 = 423 087 тыс. руб. + 229 329 тыс. руб. = 652 416 тыс. руб.

На 31.12.15 года А3 = 442 638 тыс. руб. + 222 626 тыс. руб. = 665 264 тыс. руб.

1. внеоборотные и низколиквидные активы (А4):

А4 = итог I раздела бухгалтерского баланса + долгосрочная дебиторская задолженность

Информация о долгосрочной дебиторской задолженности содержится в бухгалтерском балансе по строке 1231.

На 31.12.14 года А4 = 92 883 097 тыс. руб. + 1 004 957 тыс. руб. = 93 888 054 тыс. руб..

На 31.12.15 года А4 = 117 523 082 тыс. руб. + 201 158 тыс. руб. = 117 724 240 тыс. руб.

Проверка:

А1+ А2 + А3 + А4 = Итог бухгалтерского баланса

На 31.12.14 года (в тыс. руб.) = 6 795 830 + 6 390 896 + 652 416 + 93 888 054 = 107 727 196

На 31.12.15 года (в тыс. руб.) = 5 428 812 + 7 922 025 + 665 264 + 117 724 240 = 131 740 341

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их погашения:

1. первоочередные обязательства (П1);
2. обязательства второй очереди погашения (П2);
3. долгосрочные пассивы (П3);
4. постоянные пассивы (П4).

Расчет вышеперечисленных показателей:

1. первоочередные обязательства (П1)

П1 = краткосрочная кредиторская задолженность по бухгалтерскому балансу (строка 1520)

На 31.12.14 года П1 = 20 724 273 тыс. руб..

На 31.12.15 года П2 = 22 897 723 тыс. руб..

1. обязательства второй очереди погашения (П2):

П2 = краткосрочные заемные средства (строка 1510) + прочие краткосрочные обязательства (строка 1550)

На 31.12.14 года П2 = 6 193 141 тыс. руб. + 0 = 6 193 141 тыс. руб..

На 31.12.15 года П2 = 3 144 374 тыс. руб. + 0 = 3 144 374 тыс. руб..

1. долгосрочные пассивы (П3):

П3 = долгосрочные обязательства (строка 1400) + краткосрочные оценочные обязательства (строка 1540)

На 31.12.14 года П3 = 23 784 741 тыс. руб. + 881 216 тыс. руб. = 24 665 957 тыс. руб..

На 31.12.15 года П3 = 28 219 805 тыс. руб. + 1 061 109 тыс. руб. = 29 280 914 тыс. руб..

1. постоянные пассивы (П4):

П4 = итог III раздела бухгалтерского баланса + доходы будущих периодов

На 31.12.14 года П4 = 56 143 825 тыс. руб. + 0 тыс. руб. = 56 143 825 тыс. руб..

На 31.12.15 года П4 = 76 417 330 тыс. руб. + 0 тыс. руб. = 76 417 330 тыс. руб..

Проверка:

П1+ П2 + П3 + П4 = Итог бухгалтерского баланса

На 31.12.14 года (в тыс. руб.) = 20 724 273 + 6 193 141 + 24 665 957 + 56 143 825 = 107 727 196

На 31.12.15 года (в тыс. руб.) = 22 897 723 + 3 144 374 + 29 280 914 + 76 417 330 = 131 740 341

Абсолютно ликвидным баланс является в случае, если выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет за собой выполнение и четвертого неравенства. Если одно или несколько неравенств системы не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Таблица 3

Оценка платежеспособности на основе показателей баланса ОАО «Ярэнерго»

Таблица платежеспособности свидетельствует о том, что ОАО «Ярэнерго» является неплатежеспособной. Её долги первой и третьей очереди не покрываются активами первого и третьего класса ликвидности. На начало отчетного года недостаток платежных средств составил в целом 37 744 229 тыс. руб..

На конец отчетного года ситуация ухудшилась, недостаток платежных средств составил 41 306 910 тыс. руб..

2.6 Расчет и оценка коэффициентов ликвидности