Добавлен: 17.06.2023
Просмотров: 77
Скачиваний: 4
Из таблицы 2 видно, что Россия увеличила объем международных резервов в 2007 году на 57,6 % (с 303732 до 478762 млн. долл. США). С июля 2008 г. по январь 2009 г. наблюдалось увеличение объема международных резервов (426281). Данные средства использовались Банком РФ для того, чтобы поддержать банковский сектор РФ.
Но с 2009 года мы можем наблюдать рост объема резервов, их накопление. Такой рост наблюдался в период с 2009 года по 2012 год (4 года). Максимальное значение было достигнуто в январе 2013 года, что составило 537618 млн. долл. США.
Однако после такого «скачка» наблюдается уменьшение объема резервов, продолжающееся и сегодня. Такое явление характеризуется политическими причинами, например, санкциями против России (которые негативно повлияли на корпоративный долг РФ и, более того, способствовали оттоку капитала), ухудшением отношений с иностранными деловыми и политическими партнерами по поводу геополитических изменений. Данная динамика говорит о разнонаправленном характере величины резервов.
Главные составляющие международной валютной ликвидности это официальные золотовалютные резервы, т. е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.Золотовалютные резервы представляют собой запасы золота в золотых слитках и высоколиквидные зарубежные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы)[13].
Также золотовалютные резервы включают в себя драгоценные металлы: например, серебро и платина.
Что касается валютных резервов, то можно сказать, что за январь 2010 года валютные резервы выросли на 26938 млн. долл., более того, за 2011 год валютные резервы выросли на 10361 млн. долл.
Такой рост продолжался до 2013 года вследствие операций Банка РФ на внутреннем рынке. За счет продажи иностранной валюты и изменения курса иностранных валют к доллару США происходило уменьшение объема валютных резервов в долларовом эквиваленте с января 2013 года по январь 2016 года.
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ
2.1. Анализ золотого запаса разных стран мира
Говоря о международной ликвидности, важную роль здесь играет золото. Золото, посредством продажи на рынке за определенный объем иностранной валюты или передачи кредитору капитала, полученного при получении займа от других стран, становится особым средством покрытия обязательств на международном уровне.
Известно, что все государства стремятся поддерживать золотые резервы. Более того, большинство стран очень редко продают золото из запасов. Это происходит в редких случаях, например, при исчерпании всех возможностей для получения иностранной валюты[14].
Из рисунка 1 можно сделать вывод, что США безусловно лидирует в данной десятке с огромным отрывом.
Рисунок 1. Десять стран с самым большим золотым запасом (по данным на май 2019 года)[15]
США - бесспорный лидер по объему золотых запасов во всем мире. На начало 2019 года в хранилищах страны находилось огромное количество чистого золота - 8133,46 тонн или 74,8% валютного резерва США.
Золотой запас США, май, 2019 год - 8133,5 тонн
Германия - является основным лидером, среди стран Европы. В начале 2019 года, она имела национальные запасы золота в объеме - 3369,7 тонн, что составляет 70,1% от всего валютного резерва этой страны.
Золотой запас Германии, май, 2019 год - 3367,9 тонн
Италия - занимает 2-е место в Европе по национальным запасам золота - 2451,84 тонн (январь 2019 года). Это 66,3% от всех валютных резервов итальянцев. Стоит заметить, что запасы золота Италии остаются стабильными уже 20 лет, начиная с 1999 года.
Золотой запас Италии, май, 2019 год - 2451,84 тонн
Франция - занимает 3-е место в Европе по государственным запасам золота - 2436,0 тонн (январь 2019 года). Это 60,2% от всех французских валютных резервов.
Золотой запас Франции, май, 2019 год - 2436 тонн
Китай - лидер, среди стран Восточной Азии. На момент января 2019 года, национальные запасы золота "поднебесной" составили 1852,5 тонн, это всего лишь 2,4% от его огромных валютных резервов. Объем валютных резервов Китая по итогам 2018 года составил - $3,073 трлн.
Золотой запас Китая, май, 2019 год - 1900,4
Швейцария - занимает 1-е место в мире по количеству золота на одного жителя страны - 136,5 грамм. Национальные запасы золота - 1040 тонн (в январе 2019 года) или 5,4% от общих валютных резервов этого небольшого, но очень богатого государства.
Золотой запас Швейцарии, май, 2019 год - 1040 тонн Япония - занимает 2-е место, среди стран Восточной Азии. Национальные запасы золота не менялись в течение последних 17 лет и составляют - 765,22 тонн (в январе 2019 года), это всего лишь 2,5% от огромных валютных резервов японцев.
Золотой запас Японии, май, 2019 год - 765,22 тонн
Нидерланды имеют национальные запасы золота в объеме - 612,45 тонн (в январе 2019 года) или 65,6% от валютных резервов этой страны.
Золотой запас Нидерландов, май, 2019 год - 612,45 тонн
Индия занимает 10 место. В хранилищах Центрального Банка Индии находится - 598,6 тонн чистого золота (январь 2019 года). Это 6,2% от всех валютных резервов Индии[16].
2.2. Анализ состояния рынка золота Российской Федерации на современном этапе
Ниже приведена динамика золотого запаса России с 1991 год по 2019 год (Рисунок 2).
Рисунок 2. Золотой запас РФ 2008-2019, тонн [17]
Россия - лидер, среди стран СНГ. Теперь, говоря о динамике монетарного золота, которая была представлена ранее в таблице 2, следует отметить, что с 2007г. по 2013 г., в отличие от валютного резерва, монетарное золото в стоимостном выражении стремительно увеличивалось вследствие наращивания Банком РФ объема золотого запаса.
Такая деятельность Банка России существовала еще в кризисный период 2008 г., поэтому стоимость монетарного золота России за 2008 год выросла на 2521 млн. долл. США, а, если рассматривать в пятилетнем плане, то с 2008 год по 2013 год данное значение увеличилось на 42875 млн. долл. США. Однако в 2013 году, в связи с падением цены на золото на мировом рынке, монетарное золото в стоимостном выражении сократилось.
Изучив рисунок 2, можно с уверенностью сказать, что золотой запас России в последние годы существенно вырос.
Так в январе 1991 года запас золота составил 290 тонн. А в январе 2016 года 1414,5 тонн. Соответственно за 25 лет золотой запас увеличился в почти 5 раз. В 2011 году объем золотого запаса был равен 811,11 тонн, что в почти 2 раза меньше чем в январе 2016 года.
За 2018 год Россия увеличила свой золотой запас на 274,2 тонн. На начало 2019 года, объем золота в хранилищах страны составлял 18,5% от ее валютных резервов. Центральный банк России ежегодно увеличивает свои запасы золота, которые в январе 2019 года составили - 2113,0 тонн. Сегодня, Россия занимает 5 место в мире по золотому запасу (до января 2018 года - 6 место)[18].
Изучив таблицу 3, можно сделать вывод, что 95 % всего золота России осуществляется добычей в таких регионах как Урал, Сибирь и Дальний Восток. В 2018 году можно видеть увеличение производства золота до 272 тонн.
Таблица 3
Международные резервы Российской Федерации (млн. долл. США)[19]
|
Регионы(по добыче золота) |
Добыча золота по годам, т |
||||||||
|
2016 |
2017 |
2018 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
|
|
1 |
1 |
1 |
Красноярский край |
33,8 |
36,1 |
39,6 |
44,0 |
47,6 |
47,9 |
|
2 |
2 |
2 |
Амурская обл. |
21,9 |
19,8 |
29,1 |
28,7 |
30,6 |
31,6 |
|
6 |
3 |
3 |
Чукотский АО |
31,2 |
24,9 |
20,1 |
18,2 |
24,6 |
26,3 |
|
3 |
4 |
4 |
Саха (Якутия, респ) |
18,6 |
18,6 |
19,4 |
21,3 |
22,3 |
22,8 |
|
4 |
5 |
6 |
Магаданская обл. |
13,7 |
15,5 |
15,3 |
19,7 |
21,4 |
22,9 |
|
5 |
6 |
5 |
Иркутская бол. |
15,0 |
16,0 |
17,0 |
18,3 |
20,7 |
22,1 |
|
7 |
7 |
7 |
Хабаровский край |
14,7 |
15,2 |
12,5 |
18,1 |
20,7 |
20,5 |
|
8 |
8 |
9 |
Забайкальский край |
5,5 |
5,5 |
6,3 |
8,3 |
9,5 |
7,7 |
|
9 |
9 |
8 |
Свердловская обл. |
7,3 |
8,3 |
8,1 |
7,7 |
6,6 |
8,9 |
|
10 |
10 |
10 |
Бурятия(респ.) |
6,6 |
6,0 |
6,5 |
5,9 |
5,9 |
6,8 |
|
11 |
11 |
11 |
Челябинская обл. |
3,9 |
3,6 |
3,8 |
5,0 |
5,3 |
5,6 |
|
12 |
12 |
12 |
Камчатский край |
2,3 |
2,2 |
2,5 |
2,1 |
2,5 |
3,0 |
|
13 |
13 |
13 |
Тыва(респ.) |
1,2 |
1,4 |
1,4 |
1,7 |
2,2 |
2,2 |
|
15 |
14 |
14 |
Хакасия(респ.) |
0,7 |
1,2 |
1,2 |
1,3 |
1,6 |
0,9 |
|
14 |
15 |
15 |
Алтайский край |
- |
- |
1,3 |
1,5 |
1,5 |
- |
Рынок золота - официальный центр, где торгуют золотом. Именно здесь осуществляется регулярная купля-продажа золота по рыночной цене. Источники формирования предложения золота на рынке:
- новая добыча золота (тыс.т);
- вторичная переработка золотого лома (тыс.т.);
- хеджирование; продажи из официальных золотых резервов стран(т).
Что касается структуры спроса на золото, то она состоит из следующих элементов:
− производственное потребление;
− инвестиции, частная тезаврация золота как международного резервного средства и для страхования риска обесценения валютных накоплений;
− покупка золота в целях увеличения золотых резервов;
− спекулятивные сделки с золотом[20].
На спрос влияют такие факторы как изменения курса доллара США и евро, экономическая стабильность в мире, политическая стабильность в мире, изменение процентных ставок, инфляционные ожидания, состояние доходности других финансовых активов и инструментов.
Интересно, что отечественная ювелирная промышленность является одним из факторов, который оказывает воздействие на увеличение спроса на золото в Российской Федерации. Она занимает около 35% потребления золота, а в развитых странах этот показатель равен 85%. Такой спрос содействует появлению новых месторождений золота.
В России значение одного грамма драгметалла зависит от мировой цены на золото[21]. Мировой ценой золота считают котировки Лондонского рынка. Данная цена определяется дважды в день посредством Лондонского фиксинга. ЦБ РФ каждый день устанавливает официальные учетные цены драгоценных металлов[22].
Проанализировав динамику динамика учетных цен на золото (руб./грамм), можно сделать вывод, что учетная цена на золото выросла с 817,39 руб. до 2 865, 87 руб.
Стоит отметить, что своего пикового значения цена достигла 13 февраля 2016 года (3 167, 94).
Минимальная цена за 7 лет составляет 1707,08.
В 2016 году учетная цена на золото стартовала с позиции 2 490, 71 руб. Средняя учетная цена равна 2728,56 руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что золотые резервы государства постепенно наращиваются. Несмотря на трудности в экономике и на то, что рынок золота России осуществляет только первые шаги, рынок золота в нашей стране существует, постепенно развиваясь.
Благодаря этому развитию рынок золота становится антиинфляционным регулятором в финансовой системе государства.
Более того, несмотря на все факторы, Российская Федерация входит в десять стран, имеющих самый большой золотой запас в мире после США, Германии, Италии и Франции. Если рассматривать общемировой торговый объем золота, то Россия экспортирует в среднем от 70 т. до 100 т. золота в год.
Значение золота как элемента золотовалютного резерва ЦБ России, все же, растет с осуществлением экономических реформ. Это может способствовать стабилизации рубля и поднятию кредитного рейтинга России на мировом уровне.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Международная валютная ликвидность является показателем способности определенного государства обеспечивать обязательства перед другими странами. Международная валютная ликвидность является критерием платежеспособности государства на мировой кредитной арене. Эта ликвидность представляет собой группу источников кредитования и финансирования в глобальной финансовой системе. Главная цель этих потоков – обеспечение экономической стабильности стран.
Международная валютная ликвидность служит мерой платежеспособности государства и базируется на объеме золотовалютного резерва.
Показателем международной валютной ликвидности служит отношение ее основного компонента – официальных золотовалютных резервов – к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограниченна, т.к. он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по «невидимым», а также по финансовым операциям платежного баланса.
Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами в иностранных валютах. Ликвидные позиции страны-должника характеризуются соотношением золотовалютных резервов и внешнего долга.
Несмотря на то, что в последнее время рынок золота в России постепенно развивается, сформирован он не полностью. Это связано с несовершенством законодательства страны, наличием НДС на слитки, с не до конца развитой инфраструктурой, низким внутренним спросом. А также с выработкой основных месторождений и закрытием геологоразведочных работ и т. п.
В связи с этим необходимо осуществить ряд мероприятий, которые бы усовершенствовали рынок золота страны и укрепили позиции России на международном уровне.
Для этого необходимо, например, повысить доверие граждан четким определением роли государства в отношении золотого запаса, выдвинуть основных крупных золотодобытчиков на мировой рынок, усовершенствовать правовую базу России и принять меры для повышения ликвидности золотого рынка.