Файл: Государственное регулирования инвестиционной деятельности в РФ.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность не является саморегулирующимся процессом, по этой причине, особенно в условиях развивающейся рыночной экономики регулирование инвестиционной деятельности является важной задачей для государства. В противном случае, развиваясь бессистемно, инвестиционные процессы не предоставляли возможности бы государству добиваться тактических, и, более того, стратегических задач при решении общеэкономических и социальных проблем.

Современный этап развития российской экономики прочно связан с проблемой активизации инвестиционных процессов для обеспечения постоянного экономического роста и устойчивого развития. Инвестиционные отношения в Российской Федерации отличаются большой степенью неопределенности, несоразмерностью формирующихся потоков сбережений и инвестиций, низкоэффективным распределением инвестиционных ресурсов, приводящим к нехватке последних для совершенствования реального сектора экономики. На фоне данных проблем необходимо стимулирование инвестиционных процессов со стороны государства.

Актуальность темы курсовой работы заключается в потребности коренных изменений в сфере государственного регулирования инвестиционной деятельности Российской Федерации.

Цель курсовой работы – проанализировать инвестиционный климат Российской Федерации и предложить пути совершенствования мер государственного регулирования.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
2. изучить формы, методы и функции государственного регулирования инвестиционной деятельности;
3. изучить законодательную базу в сфере регулирования инвестиционной деятельности государства;
4. провести анализ инвестиционной политики Российской Федерации;
5. проанализировать инвестиционный климат Российской Федерации;
6. исследовать федеральную адресную инвестиционную программу;
7. предложить рекомендации по улучшению государственного регулирования инвестиционной политики Российской Федерации.

Предметом исследования в данной работе является инвестиционная политика государства.

Объект исследования – Российская Федерация.

Теоретической основой исследования послужили работы российских и зарубежных авторов в сфере регулирования инвестиционной деятельностью: А.В. Харсеевой, В.Г. Золотогорова, И.Е. Сергеева и И.И. Веретенниковой Дж.М. Кейнса, Дж. Доунса, Г.П. Подшиваленко, З. Ш. Бабаевой, П.Ф. Колесова, И.Я. Исакова и других.

В процессе написания работы были использованы такие методы, как анализ, синтез, сравнение, статистический и ситуационный подход.

Глава 1. Инвестиционная деятельность: понятие, типология

1.1. Понятие инвестиций. Классификация инвестиций

Несмотря на особый интерес исследователей этой экономической категории, до настоящего времени не сформулировано общего определения понятия «инвестиции», удовлетворяющего потребности как теории, так и практики.

Для определения универсального понятия необходимо рассмотреть различные походы отечественных и зарубежных авторов к понимаю термина «инвестиции».

В отечественной советской экономической литературе понятие «инвестиции» формулировалось следующим образом: «…совокупность средств, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в различные отрасли экономики». Однако до 90-х гг. XX века термин «инвестиции» заменялся понятием «капитальные вложения», которые характеризовались как «…затраты на создание новых, расширение, реконструкцию и обновление действующих основных фондов»^[1].

Широкое распространение в отечественной науке термин «инвестиции» приобрел по причине формирования в России рыночных отношений, а также с появлением в этот период переводных работ зарубежных авторов (Дж. Кейнса, П. Самуэльсона, К. Макконнелла, С. Брю, У. Шарпа, П. Массе, С. Фишера и др.).

Более того после перехода российской экономики к рыночным отношениям было законодательно закреплено определение «инвестиций» в принятом Законе РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 (в ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

Согласно Закону под инвестициями понимаются «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта»^[2].

Эта характеристика легла в основу Федерального Закона РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который определяет инвестиции как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»^[3].

Вместе с тем, существует огромное количество вариантов определения понятия «инвестиции» как в отечественной, так и в зарубежной литературе.

И.А. Бланк определяет инвестиции как «вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде»^[4].

В.Г. Золотогоров сформулировал следующее определение: «инвестиции – это вложение средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например, природоохранных, социальных и др.»^[5].

И.Е. Сергеев и И.И. Веретенникова под инвестициями понимали «денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли (и) или иного положительного эффекта»^[6].

Дж. Кейнс писал о том, что инвестиции – это «…прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, … та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления»; «…покупка отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового, дома или машины, ценных бумаг на фондовой бирже и т.д.»^[7].

К. Макконелл и С. Брю определяли инвестиции как «расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т.д.»^[8]

Дж. Доунс и Дж.Э. Гудман писали, что «инвестиции – использование капитала с целью получения дополнительных средств либо путем вложения в привлекательные инвестиционные проекты (доходные предприятия), либо с помощью участия в рискованном (венчурном) проекте, направленном на получение прибыли»^[9].

Проанализировав отечественную и зарубежную литературу, очевидно, что некоторые авторы определяют инвестиции либо как совокупность произведенных затрат, либо как вложение капитала. Ошибка этих подходов заключается в том, что акцентируется внимание на каком-либо одном элементе инвестиций (затраты или ресурсы) и в приоритете находится отдельная стадия движения инвестиций: производственная (промежуточная) или денежная (начальная). Также в ряде определений в качестве ресурсов выступают только денежные средства. Вместе с тем, капитал может вкладываться и в других формах (нематериальные активы, движимое и недвижимое имущество, различные финансовые инструменты и т.д.).

В связи с выявленными недостатками можно дать следующее определение инвестициям: «вложение капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода), а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени и риска»^[10].

Разные авторы по-своему характеризуют классификацию инвестиций^[11], поэтому, исходя из этого, рассмотрим универсальную классификацию, часто используемую при анализе инвестиционной деятельности:

1. По форме:

• денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);
• земля;
• здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающем ликвидностью;
• имущественные права (лицензии, товарные знаки, сертификаты и т.д.).

1. По объектам вложений:

• объекты реального капитала (капитальные вложения);
• финансовые средства;
• нефинансовые средства;
• человеческий капитал.

1. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе:

• прямые;
• косвенные.

1. По объекту инвестирования:

• инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции);
• инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции);
• инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции).

1. По отношению к объекту вложения:

• внутренние;
• внешние.

1. С точки зрения производственной направленности:

• нетто-инвестиции;
• реновационные инвестиции;
• чистые инвестиции (реинвестиции);
• валовые инвестиции (брутто-инвестиции);
• дезинвестиции^[12].

1. По периоду использования:

• долгосрочные;
• среднесрочные;
• краткосрочные.

1. По формам собственности используемого инвестором капитала:

• частные;
• государственные;
• иностранные.

1. По сроку возврата инвестиций:

• быстроокупаемые;
• среднесрочно-окупаемые;
• долгосрочно-окупаемые.

1. По степени надежности:

• высоко рисковые (венчурные);
• среднерисковые;
• низкорисковые;
• безрисковые.

1. По степени доходности:

• высокодоходные;
• среднедоходные;
• низкодоходные;
• бездоходные.

1. По региональным источникам привлечения капитала:

• отечественные;
• иностранные.

1. По видам экономической деятельности:

• инвестиции в сельское хозяйство;
• инвестиции в добычу полезных ископаемых;
• инвестиции в производство машин и оборудования;
• инвестиции в строительство;
• инвестиции в оптовую и розничную торговлю;
• инвестиции в транспорт и связь и т.п.^[13].

1. 2. Формы, методы и функции государственного регулирования инвестиционной деятельности

В условиях рыночной экономики государство регулирует инвестиционную деятельности для развития рыночных отношений и предотвращения кризисов в экономике страны.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности подразумеваются конкретные формы, методы и инструменты, используемые органами управления всех уровней для проведения инвестиционной политики.

Для эффективного управления инвестиционной деятельностью определяют формы и методы государственного регулирования. В экономической литературе нет единого подхода к определению этих понятий^[14].

Так, некоторые авторы не разграничивают государственное регулирование на формы и методы. Бабаева З.Ш. пишет о том, что можно выделить прямое и косвенное регулирование инвестиционной деятельности. При прямом регулировании государство становится субъектом инвестиционной деятельности, при косвенном создаются специальные условия, которые определяют поведение субъектов инвестиционной деятельности оптимальным для достижения целей государства^[15].

Другие авторы рассматривают государственное регулирование инвестиционной деятельности в рамках некоторых форм, не выделяя конкретные методы. Так, Щербина В.С. говорит о том, что государственное регулирование инвестиционной деятельности сводится к следующим формам: регулирование условий инвестиционной деятельности, управление государственными инвестициями, контроль за действиями инвесторов и участниками инвестиционной деятельности на инвестиционном рынке^[16].