Файл: Рынок ценных бумаг(Основания строения рынка ценных бумаг).pdf

В мире, в том числе и в России, все большее ограничение зарабатывают электронные биржи.

Биржей номер один в России является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) - ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система продаж на всех главных сегментах финансового базара - валютном, фондовом и срочном - как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных серединах России. Совместно со своими компаньонами . Биржа реализовывает также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание около полторы тысячи объединений - участниц биржевого базара. За деять лет работы ММВБ по совокупному торговому обороту (в 2001 г. - $ сто семь млрд.) стала крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы.^[41]

Торговля на ММВБ ведется не только непринужденно на самой бирже, но и через региональные валютные биржи, соединенные с ММВБ в единственную межрегиональную систему продажи.^[42]

Из всех российских валютных бирж СПВ- единая торговая площадка, которая помимо представительских функций ММВБ реализовывает биржевую торговлю корпоративными ценными бумагами и дорогими бумагами личностей Федерации в личной торгово-расчетной системе.

Главные назначения занятия ММВБ структурно распределены между секциями. Секция валютного базара - валютные продажи по иностранным валютам, включая доллар США и евро. Секция персональных дорогих бумаг - общенациональная торговая система по государственным дорогим бумагам, Секция фондового базара (СФР) - торги по акциям более 100 российских эмитентов, содержа ЕЭС России, НК ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Ростелеком, Мосэнерго и др. В продажах участвуют более пятисот банков и финансовых компаний - членов секции фондового базара. Также здесь созданы продажи по корпоративным облигациям ведущих российских компаний и банков - Газпрома, Тюменской нефтяной компании, Магнитогорского металлургического комбината, РАО "ЕЭС России", Внешторгбанка и др. В секции экстренного базара ММВБ созданы продажи по фьючерсам на доллар США и евро.^[43]

Предоставление максимально вероятных гарантий осуществления сделок - основной взгляд произведения биржи. Расчеты по биржевым сделкам реализовываются по принципу "поставка против платежа" через специализированные объединения - Расчетную палату (РП) ММВБ и Национальный депозитарный центр. Важно отметить, что контроль "поставки против платежа" страхует участников и их клиентов от риска потери денежных средств и дорогих бумаг. В день исполнения сделки дорогие бумаги и денежные средства блокируются в РП и НДЦ, и окончательные поставка и плата случаются только после отвечающей команды от ММВБ при выполнении контрагентами своих обещаний.

---

Торговля на ММВБ реализовывается торговыми лотами, размер которых зависит от торгуемой бумаги и должен быть кратен либо 100, либо 10. Например, акции РАО "ЕЭС России" имеют минимальный лот 100 бумаг, и большие лоты обязаны быть кратны ста. Для акции ОАО "Сбербанк РФ" минимальный лот равен одной шт.^[44]

Параллельно с важнейшим режимом торгов реализован механизм торговли большими пакетами дорогих бумаг. В рамках этого режима участники приходят к договору со своим контрагентом путем выдвижения так называемых "адресных" (адресованных конкретному участнику продаж) и "безадресных" (выставленных без указания конкретного участника) заявок. В предоставленном распорядке участники могут оговаривать срок осуществления сделки от протекающего торгового дня до тридцати дней после заточения сделки.^[45]

Торговли акциями через Интернет был открыт на ММВБ в мае 1999 г., а в глубокую силу он стал функционировать только в 2001 г. Тем не менее уже в июне 2000 г. сорок один процент оборота фондовой секции ММВБ приходилось на интернет-трейдинг, а к 2004 г. эта цифра достигла 60%. Очевидно, эта цифра будет расти.

По сути дела, на нынешний день ММВБ стала самым значительным и ликвидным базаром доступным интернет-инвестору.

На биржах ведется продажа дорогими бумагами компаний, которые прошли строгий процесс допуска (листинг).

Не следует, однако, думать, что, раз оказавшись на бирже, компания будет пребывать там вечно. Если в какой-то момент ее дорогие бумаги перестанут отвечать назначенным запросам, они могут быть исключены из обращения на данной бирже (процедура делистинга).

Первая торговая сессия на важнейшем базаре РТС состоялась 5 июля 1995 г. Тогда участники продаж, располагавшие терминалами РТС, могли выгонять котировки по российским акциям и по телефону уславливаться о заточении и осуществлении сделки.^[46] Иными словами, РТС выполняла роль индикатора котировок, а переход прав имущества на бумаги случался вне системы. Сегодня объединения, работающие на важнейшем базаре биржи РТС, могут выставлять котировки и заключать сделки по акциям, выбирая валюту расплаты и способ осуществления обещаний. При этом вероятна либо торговля на договорах свободной поставки, либо на договорах "поставка против платежа" с пост депонированием. Первая подразумевает такой способ объединения торгов, при котором стороны, заключив сделку, самостоятельно договариваются об договорах, на которых она будет исполнена (предоплата или предпоставка). Срок реализации сделок в этом случае, как правило, составляет три дня, однако в подневольности от особенностей функционирования реестра эмитента этот срок может быть увеличен. Расчеты по сговорам могут реализовываться в любой валюте.^[47]

---

Торговля на договорах "поставка против платежа" с пост депонированием разумеет, что на момент осуществления сделки стороны перемещают активы, нужные для осуществления обещаний, в расчетный банк и расчетный депозитарий РТС, а биржа, испытав присутствие активов на счетах, реализовывает их синхронный перевод контрагентам. Сделка осуществляется на четвертый день после заключения. На сегодняшний день участники торгов, употребляющие схему "поставка против платежа" с пост депонированием активов, могут предпочитать и валюту расчета: рубль или доллар США.^[48]

Таким образом рынок дорогих бумаг стал очень соблазнительным для инвесторов, укрепилось финансовое положение российских предприятий, отработано и улучшено законодательство, выстроена серьёзная система регулирования расплачивающаяся мировым стандартам.

С каждым новым наступившим днём взорванное доверие жителя к базару дорогих бумаг повышается всё больше и больше. Об этом свидетельствует увеличение торговых выражений бирж, бурное вырабатывание рынка коллективных инвестиций (паевых инвестиционных фондов), а так же бешеное повышение акций российских компаний.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовый базар - это базар, на котором случается раздел финансовых ресурсов между участниками экономических касательств.

Базар дорогих бумаг - это базар, на котором в качестве товаров выдаются дорогие бумаги. Главная функция рынка дорогих бумаг заключается в мобилизации финансовых ресурсов сферы для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В структуре рынка ценных бумаг абсорбируют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный рынки. В свою очередь, вторичный базар, подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты. По характеру эмитентов базар дорогих бумаг делится на базары государственных и негосударственных дорогих бумаг. Базар государственных дорогих бумаг играет важное значение для рассогласованности экономической конъюнктуры в стране.

Государственное регулирование базара дорогих бумаг осуществляется путем установления непременных требований к занятиям эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников рынка дорогих бумаг, регистрацией выпусков дорогих бумаг, контроля за употреблением служебной информации и рекламной деятельностью на рынке дорогих бумаг. Ведущая роль в области государственного регулирования базара дорогих бумаг принадлежит Федеральной комиссии по рынку дорогих бумаг (ФКЦБ). Базар дорогих бумаг в России молод и очень уникален по своему вырабатыванию. После вырванного перерыва, длившегося почти 70 лет, с 1992 г. он начал стремительно вырабатываться и совершенствоваться. В России уже заложены основания для нормального функционирования фондового базара, и на нем воздействует довольно большое количество профессионалов. Рынок дорогих бумаг, в свою очередь, является значительной составной частью как денежного базара, так и базара капиталов, которые в совокупности составляют финансовый базар. Рынок дорогих бумаг, как и другие базары, представляет собой сложную организационно-экономическую систему законченных технологических циклов. Роль базара дорогих бумаг заключается в привлечении в экономику временно легких денежных ресурсов. Стимулируя мобилизацию капиталов, фондовый базар снабжает перераспределение ресурсов между разнообразными сферами, отраслями экономики впрок перспективных, вырабатывающихся производств. Инвестор вкладывает деньги с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые вклада в назначенную отрасль сопровождаются расширением потребления, ростом рентабельности. Базар финансовых активов содействует, таким образом, вырабатыванию эффективной, динамичной экономики. Рынок дорогих бумаг тесно связан с другими обществами экономики и осуществляет особенную регулирующую функцию. Этот базар помогает переводу капитала из отраслей, намеревающихся легкими денежными ресурсами, в отрасли, обладающие надобности в финансировании инвестиционных проектов. Потенциал прибыльной перепродажи дорогих бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставить капитал предприятиям, ощущающим инвестиционный "голод". Важнейшим источником индустриального подъема, одоления инвестиционного кризиса в России должно стать вырабатывание финансирования экономики путем употребления инструментов базара дорогих бумаг. Это снабдит покрытие дефицита бюджетов всех уровней и эффективное перераспределение собственности. В нынешней российской экономике фондовый базар играет очень существенную и значительную роль. Именно фондовый базар является наиболее результативным источником привлечения капитала в экономику страны для компаний и предприятий, а для инвесторов дает потенциал наилучшим образом приказать своими сбережениями.

---

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая), (ред. От 10.07.2005)

2. Баринов Э.А. Рынок валютных ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2010. - 189с.

3. Беард Б. Как выигрывать в электронном дэйтрейдинге. - М.: ИК Аналитика, 2011. - 186с.

4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 278 с.

5.Цыплакова Н.Д. Современный рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 270 с.

6. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. - М.: Федеративная книготорговая компания, 2013. - 352 с.

7. Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок. - М.: Наука, 2013. - 264 с.

8. Велиева И., Гришина О. Стать рынком // Эксперт. - 2013 - №17 - С.84-87

9. Воронцов В. Финансовые мускулы амбиций // Эксперт. - 2011 - № 17 - С.30

10. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Фи-линъ, 2011. - 216с.

11. Глушенкова М. Майские угрозы // Деньги, Новосибирск - 2009 - №17 - С.41-43

12. Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. - М.: Крылья, 2011. - 214 с.

13. Данилов Ю. Фондовая грамота // Эксперт. - 2009 - №17 - С.43-45

14. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 278 с.

15. Закарян И. Ценные бумаги - это почти просто - Москва: Издательство "Омега-Л": И-трейд, 2011 - 280 с.

16. Карбовский В.Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций. - М: Эдиторал УРСС, 2011. - 112 с.

17. Колесников В.И., Таркановская В.С., - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с.

18. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. Издание 2. - М.: Издательство Михайлова В.А., 2011. - 213 с.

19. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141.

20. Романов Н. Фонды облигаций: доходное спокойствие // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2011 - № 5 - С.12-14

21. Романов Н. Фонды смешанных инвестиций: два в одном // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2013 - № 4 - С. 20-21

22. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2011. - 310 с.

23. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2010. - 198 с.

24. Терещенко Н. Азбука начинающего инвестора // Метро. - 2014 - №15 - С.10-11

25. Чалдаева Л.А. Фондовая биржа. Организационно-управленческие структуры. - М.: Экзамен, 2010. - 248 с.

26. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с.

---

1. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с. ↑

2. Терещенко Н. Азбука начинающего инвестора // Метро. - 2014 - №15 - С.10-11 ↑

3. Велиева И., Гришина О. Стать рынком // Эксперт. - 2013 - №17 - С.84-87 ↑

4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 278 с. ↑

5. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141. ↑

6. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Фи-линъ, 2011. - 216с. ↑

7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. - М.: Федеративная книготорговая компания, 2013. - 352 с. ↑

8. Глушенкова М. Майские угрозы // Деньги, Новосибирск - 2009 - №17 - С.41-43 ↑

9. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с ↑

10. Колесников В.И., Таркановская В.С., - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с. ↑

11. Данилов Ю. Фондовая грамота // Эксперт. - 2009 - №17 - С.43-45 ↑

12. Колесников В.И., Таркановская В.С., - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с. ↑

13. Цыплакова Н.Д. Современный рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 270 с. ↑

14. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с. ↑

15. Закарян И. Ценные бумаги - это почти просто - Москва: Издательство "Омега-Л": И-трейд, 2011 - 280 с. ↑

16. Закарян И. Ценные бумаги - это почти просто - Москва: Издательство "Омега-Л": И-трейд, 2011 - 280 с. ↑

17. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. Издание 2. - М.: Издательство Михайлова В.А., 2011. - 213 с. ↑

18. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2010. - 198 с. ↑

19. Велиева И., Гришина О. Стать рынком // Эксперт. - 2013 - №17 - С.84-87 ↑

20. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141. ↑

21. Глушенкова М. Майские угрозы // Деньги, Новосибирск - 2009 - №17 - С.41-43 ↑

22. Воронцов В. Финансовые мускулы амбиций // Эксперт. - 2011 - № 17 - С.30 ↑

23. Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. - М.: Крылья, 2011. - 214 с. ↑

24. Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок. - М.: Наука, 2013. - 264 с. ↑

25. Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. - М.: Крылья, 2011. - 214 с. ↑

26. Воронцов В. Финансовые мускулы амбиций // Эксперт. - 2011 - № 17 - С.30 ↑

27. Данилов Ю. Фондовая грамота // Эксперт. - 2009 - №17 - С.43-45 ↑

28. Цыплакова Н.Д. Современный рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 270 с. ↑

29. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 278 с. ↑

30. Колесников В.И., Таркановская В.С., - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с. ↑

31. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Фи-линъ, 2011. - 216с. ↑

32. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141 ↑

33. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с. ↑

34. И. Закарян - Ценные бумаги - это почти просто! Москва: Издательство “Омега - Л: 2007 С. 200 ↑

35. Чалдаева Л.А. Фондовая биржа. Организационно-управленческие структуры. - М.: Экзамен, 2010. - 248 с. ↑

36. Баринов Э.А. Рынок валютных ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2010. - 189с. ↑

37. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141. ↑

38. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2010. - 198 с. ↑

39. Романов Н. Фонды облигаций: доходное спокойствие // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2011 - № 5 - С.12-14 ↑

40. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Фи-линъ, 2011. - 216с. ↑

41. Романов Н. Фонды смешанных инвестиций: два в одном // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2013 - № 4 - С. 20-21 ↑

42. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. - М.: Федеративная книготорговая компания, 2013. - 352 с. ↑

43. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2010. - 198 с. ↑

44. Данилов Ю. Фондовая грамота // Эксперт. - 2009 - №17 - С.43-45 ↑

45. Карбовский В.Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций. - М: Эдиторал УРСС, 2011. - 112 с. ↑

46. Лавров A. M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2013, с.141. ↑

47. Романов Н. Фонды облигаций: доходное спокойствие // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2011 - № 5 - С.12-14 ↑

48. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 278 с. ↑

---