Файл: Управление оборотными средствами на предприятии.pdf

Анализ показал, что общая стоимость имущества предприятия постоянно увеличивается. Произошло за счёт прироста оборотных средств, а в частности материально-производственных запасов. В составе вне оборотных активов имело место увеличение стоимости почти всех видов имущества. Наибольший прирост произошел в незавершенном строительстве, что может быть следствием развития потенциала исследуемого предприятия. Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение в 2016 году на 84 тыс.руб., или на 49,12%, свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложении капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность.

В 2014-2015 г.г. рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объёма производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи. В 2014 году стоимость основных средств возросла на 37,9%, а в 2015 году – 23,43%. Для анализируемого предприятия в 2014 г. увеличение выручки произошло на 57%, а в 2015 г.- на 37%. Это свидетельствует о рациональном увеличении активов.

На начало 2015 г. стоимость мобильного имущества составила 58830 тыс.рублей. За 2015 г.она возросла на 77380 тыс.рублей, или на 131,5%. На начало 2016 г. стоимость мобильного имущества составила 136210 тыс.рублей. За 2016 г. она возросла на 45541 тыс.рублей, или на 33,43%. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия в 2015 г.повысился на 13,37% пункта и составил на конец года 59,82%. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия в 2016 г.повысился на 6,58% пункта и составил на конец года 66,4%. Прирост оборотных активов в основном обусловлен увеличением дебиторской задолженности, материально-производственных запасов. Наибольшее увеличение оборотных средств произошло из-за роста дебиторской задолженности. Так в 2015 г. сумма дебиторской задолженности возросла на 59918 тыс.рублей, или на 413,1%. У рассматриваемого предприятия отсутствует просроченная дебиторская задолженность, поэтому рекомендуется ранжирование дебиторов по суммам и срокам возникновения дебиторской задолженности. Приращение оборотных средств также обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых в 2015 г.возросла на 14004 тыс.рублей или на 32,52%,а в 2016 г. на 26624 тыс.рублей или на 46,7%.

Рассматривая краткосрочные финансовые вложения следует отметить, что на конец 2014 г. предприятие перестало вкладываться на краткосрочный период, но в конце 2015 г. краткосрочные финансовые вложения составили 2225 тыс.рублей, а на конец 2016 г. они уменьшились на 221 тыс.рублей или на 9,93%, их доля в стоимости активов составляет менее 1%.

Денежные средства в 2014 г. уменьшились на 754 тыс.рублей или на 37,43%, в 2015 г. они увеличились на 1218 тыс.рублей или на 96,7%, в 2016 г. они также имели тенденцию к росту, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Однако удельный вес денежных средств за анализируемые года варьируется от 1% до 2%.

В целом структура хозяйственных средств за анализируемые года имеет тенденцию к увеличению, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, составила, по данным бухгалтерского баланса на начало 2014г.- 79851 тыс.рублей (48293+29720+1838), что составляет 80,3% к общей сумме капитала, на конец года – 106179 тыс.рублей (66594+37078+2507), что составляет 83,8% к общей сумме капитала; на конец 2015 г.- 130251 тыс. рублей (82195+46005+2051), что составляет 57,2% к общей сумме капитала; на конец 2016 г. 153350 тыс.рублей (82029+68037+3284), что составляет 56,03% к общей сумме капитала. Абсолютный прирост реальных активов свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объёмы производственной деятельности. Темп прироста мобильных средств за 2015 г. – 131,5%, а за 2016 г.- 33,43% оказался выше, чем вне оборотных активов за 2015 г. - 34,83%, а за 2016 г. – 0,54%, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

Состояние запасов в целом повысилось за 2014 г. на 9082 тыс. рублей или на 26,7%, за 2015 г. на 14004 тыс. рублей или на 32,5%, за 2016 г. на 26624 тыс.рублей или на 46,7%. Увеличение запасов имело место по всем видам материальных оборотных средств, кроме затрат в незавершенном производстве (издержки обращения) в 2015 г. Основной прирост запасов произошел по готовой продукции, сумма которой возросла в 2014 г. на 58,1%, в 2015 г. на 222,3%, а в 2016 г. на 40,9%,. Одновременно возросли запасы сырья, материалов и др. товарно-материальных ценностей в 2014 г. на 7358 тыс. рублей или на 24,7%, в 2015 г. на 8927 тыс. рублей или на 24,07% и в 2016 г. на 22032 или на 47,9%. Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов, доля которых в среднем составляет более 80%. Расходы будущих периодов за анализируемые года в среднем повысились в 1,2 раза.

Таблица 3- Анализ состояния запасов

Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей следует использовать коэффициент накопления (К_n). Он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов (ПЗ), незавершенного производства (НП), расходов будущих периодов (РБ) к стоимости готовой продукции (ГП) и товаров отгруженных (Т) по формуле:

К_n= (ПЗ+НП+РБ)

(ГП+Т)

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом [12,49].

По данным баланса изучаемого предприятия, коэффициент накопления запасов составил на начало 2014 г. 21,3[(29720+1838+895)/(1527+0)], на конец года – 16,8 [(37078+2507+1062)/(2415+0)]; на конец 2015 г.- 6,3 [(46005+2051+1226)/(7784+0)]; на конец 2016 г. – 6,7 [(68037+3284+1449)/(10920+0)]. Расчёты показывают, что коэффициенты накопления значительно выше рекомендуемой величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполним следующие расчеты:

1. Определим абсолютные изменения продолжительности одного оборота.

38,96 - 29,8= 9,16 дней

2.Установим скорректированную продолжительность одного оборота как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода к однодневной реализации отчетного периода.

54417,5 / (901038 / 360) = 21,7 дня

3.Определяем влияние изменения выручки от продажи продукции на величину периода оборота.

21,7 – 29,8 = - 8,1 дня

4.Устанавливаем влияние изменения средней стоимости оборотных активов на величину периода оборота.

38,96 – 21,7 = 17,26 дней

5.Сумма факторных отклонений дает общие изменения продолжительности одного оборота за анализируемый период.

- 8,1 + 17,26 = 9,16 дней.

Результаты факторного анализа показали, что увеличение объема продаж продукции способствовало ускорению оборачиваемости оборотных средств на 8 дней. Повышение суммы среднегодовых остатков оборотных активов отразилось на замедлении оборачиваемости оборотных средств на 17 дней.

Из расчета можно сделать следующий вывод: полученные значения коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормативного значения (0,2-0,25), в следствии сокращения денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и значительного увеличения краткосрочных обязательств.

За рассматриваемые периоды значения коэффициента критической ликвидности не соответствует норме (1 и выше) 0,2-0,5, т.к. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Также как и при расчете предыдущего коэффициента полученное значение за 2014-н.2016г.г. не соответствует норме (от 1 до 2).Можно сделать вывод о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств доля покрытия краткосрочных обязательств. В тоже время на конец 2016 г. полученное значение соответствует норме, что рассматривается как положительный фактор для данного предприятия.

Данный коэффициент показывает целесообразных инвестиций с позиции собственников. Значение коэффициента не изменяется, его можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы вложения собственников в активы данного предприятия окупаются в среднем 5 лет (100% /20%).

На 1 рубль заемного капитала приходится меньше 20 копеек чистой прибыли. Анализ полученных данных показал, что в динамике значения коэффициента увеличиваются. Это связано что темпы роста чистой прибыли растут гораздо быстрее темпов роста заемного капитала.

Данный коэффициент характеризует сколько приходиться на 1 рубль выручки нетто. По

полученным расчетам можно сделать вывод о том, что значения коэффициента остались практически неизменны, т.е. на один рубль выручки нетто приходиться 1 копейка чистой прибыли.

Для предприятия полученные значения коэффициента рентабельности продаж по прибыли от продаж являются неизменными, т.е. на 1 рубль выручки –нетто приходит 3 копейки прибыли от продаж.

Коэффициент рентабельности основной деятельности показывает сколько на 1 рубль себестоимости от продаж приходится прибыли от продаж. Значения коэффициента в динамике не изменяются и остаются не достаточно высокими, на 1 рубль себестоимости от продаж приходиться 3 копейки прибыли от продаж.

Нормативное значение коэффициента автономии ≥ 0,5 это означает, что не меньше половины всех источников финансирования активов приходится на собственные. По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются собственными источниками менее чем на половину, т.о. предприятие зависимо от внешних источников финансирования.

С помощью коэффициента обеспеченности оборотных активов с собственными оборотными средствами (СОС) оценивается эффективность управления оборотным капиталом. Чем меньше значение данного коэффициента, тем большую величину оборотного капитала необходимо авансировать. Значение коэффициента отрицательно, поэтому предприятие нуждается в привлечении дополнительных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует степень того, в какой степени материальные запасы покрыты СОС и не нуждаются в привлечении заемных источниках. Значение показателя отрицательно, поэтому данное предприятие нуждается в привлечении дополнительного финансирование.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть средств предприятия находится в мобильной форме. Из расчета видно, что коэффициент маневренности имеет отрицательное значение из-за отрицательного значения СОС.

По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются с привлечением собственных источников и долгосрочных обязательств менее чем на половину, т.о. предприятие нуждае6тся в привлечении дополнительного финансирования своих активов.

Анализ коэффициента финансовой активности показал, что за 2016 год полученные значения существенно превышают значения 2014 и 2015 гг. Это связано с тем, что темпы роста собственного капитала намного ниже темпов роста заемного капитала, а именно темп роста собственного капитала составил 14%, а темп роста заемного капитала- 22,4%.

По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются заемными источниками более чем на половину (60%-75%), т.о. предприятие зависимо от внешних источников финансирования.

Данный коэффициент показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся у него ресурсов, независимо от источников их привлечения. Значения коэффициентов в 2014-2015 гг. практически не изменялись.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота всех оборотных средств, как материальных, так и нематериальных.

В следствии уменьшения коэффициента, длительность одного оборота увеличилась на 9 дней.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает скорость оборота денежных средств. Из полученных расчетов можно сделать вывод, что длительность одного оборота несколько уменьшилась. В рамках финансового кризиса данное обстоятельство можно рассматривать как положительную тенденцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за рассматриваемые периоды стремится к уменьшению, поэтому длительность одного оборота увеличилась на 12 дней, т .о предприятию надо проанализировать взаимоотношения со своими дебиторами.

Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился 8 дней, предприятию еще раз необходимо проанализировать кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также урегулировать отношения с дебиторами.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает число оборота запасов за анализируемый период, чем выше данный коэффициент, тем быстрее происходит реализация продукции, соответственно уменьшается затоваривание запасами. На предприятии длительность одного оборота сократилось на 1 день. Из этого следует что сбыт продукции стал происходить быстрее.