Файл: Хеджирование и диверсификация при управлении риском портфеля инновационных проектов (Понятие и методы хеджирования рисков).pdf

Анализ и планирование проектных рисков представляют собой неотъемлемую часть комплексной экспертизы проекты и служит инструментом для принятия верного инновационного решения. При этом на этапе выявления рисков происходит идентификация рисков, определение рисков, способных повлиять на проект. При проведении оценки риска необходимо численное измерение влияние факторов проекта и уровня риска и эффективность этого инновационного проекта. Количественная оценка риска может проводиться разными методами: статистическим, методом экспертных оценок, метод аналогий, метод критических значений, метод «дерева решений», анализ сценариев, имитационное моделирование. [13.C.76]

Анализ риска проекта позволяет оценить предприятие в целом, т.е. выявить слабые стороны самого предприятия, возможность реализации этого проекта, угрозы извне. Проект является привлекательным, если его доходность превышает степень риска, при этом критерием эффективности управления риском при реализации инновационного проекта будет изменение стоимости предприятия в целом. [20.C.65]

Риски инновационных проектов существенно различаются не только в зависимости от отраслевой и предметной специфики, но и в связи с особенностями каждого проекта и условиями его реализации. Однако, несмотря на наличие дифференциации в содержании, объеме, факторах возникновения риска, уровне сложности проекта и т.д., процесс управления рисками начинается с разработки программы, состоящей из ряда этапов, которые должны последовательно выполняться. [11.C.55]

На первом этапе преимущественно с помощью методов качественного предварительного анализа выявляется степень соответствия инновационного проекта стратегическим целям компании. Результатом являются внутрифирменные нормативные документы, обеспечивающие в дальнейшем реализацию сопровождения рискового проекта.

Второй этап наиболее важный, трудоемкий и дорогостоящий. Современный сбор необходимых и достаточных сведений о проекте, объекте и окружающей его среде экономит ресурсы организации. Для этого используют различные виды и методы получения информации: внутренней и внешней, статистической и бухгалтерской, сплошной и выборочной. На выходе из этапа создаются базы данных для построения классификации рисков проекта. [4.C.8]

Третий этап – группировка информации качественного и количественного характера по выбранным признакам. Особое внимание должно быть уделено формированию экспертной группы. Правильно построенная классификация во многом предопределяет результаты дальнейшего исследования рисков инновационного проекта.

---

На четвертом этапе осуществляется качественный анализ рисков. Он позволяет выделить среди них наиболее вероятные, важные и опасные.

На пятом этапе выделенные риски идентифицируют посредством количественных и условно-количественны характеристик. Рассчитывают наиболее вероятные величины потерь при наступлении ситуации риска, возможной к получению прибыли. Результатом является определение критических точек и построение карты риска. [31.C.12]

На шестом этапе с помощью различных количественных методов вычисляют и сравнивают возможные потери и уровень риска. Одновременно создается система внутреннего контроля, включающая план действий в чрезвычайной обстановке. Корректируются договоры с контрагентами. Итогом является выбор способов минимизации риска и потерь от него.

Седьмой этап окончательный в отношении принятия решения о приеме проекта к исполнению с учетом уточненного уровня риска, выбора методов его минимизации и юридической оценки. [18.C.98]

Восьмой этап контрольный, но его отличительная особенность состоит в том, что мониторинг риска осуществляется на всех без исключения этапах управления риском инновационных проектов. Это позволяет своевременно заметить и устранить негативные явления и предупредить риск.

Девятый этап корректировки возникает при наличии негативных отклонений, выявленных в процессе мониторинга риска. Особое внимание обращают на критические точки риска. [7.C.87]

На десятом этапе оценивают эффективность реализации проекта с учетом его информационного сопровождения, систему управления рисками и ответственности, своевременность появления инновационного продукта на рынке и его влияние на финансовый результат и стоимость компании.

Управление рисками инновационных проектов предполагает решение следующих задач:

• обнаружение рисков;
• оценку рисков (частоту возникновения, масштабы и последствия рисков);
• воздействие на потенциальные риски;
• контроль рисков (сбор и анализ информации о возникающих в процессе реализации проекта рисках, действия, направленные на ликвидацию рисков, и др.).[12.C.77]

Классические модели теории принятия решения предусматривают такие ситуации:

• игровую – состояние окружающего мира определяется возможными действиями рационального противника/конкурента;
• рисковую – состояние окружающей среды характеризуется определенными, известными лицу, принимающему решение, вероятностями;

неопределенности – критерии/вероятности, характеризующие события окружающего мира, неизвестны либо объективно не даны. [27.C.6]

---

Возможны перечисленные ниже варианты принятия решений в условиях рисковой ситуации:

• уклонение от риска – субъект, принимающий решение, стремится максимально избежать возможных рисков, поэтому он готов нести больше издержки на различные мероприятия по контролю и страховке рисков;
• предпочтение риска – субъект охотно идет навстречу риску, он принимает лишь минимальные меры по его страхованию и готов сам нести ответственность за его последствия. Эта стратегия характерна для тех индивидуумов, которые ожидают в результате спекулятивных рисков выгодные доходы. ЕЕ часто применяют молодые, растущие предприятия.
• безразличие к риску - субъект, принимающий решение, стремится к оптимизации затрат на риск и старается взвешенно применять различные инструменты и методы страхования и ликвидации риска. [10.C.43]

Распределение рисков между участниками проектов, как правило, закрепляется в проектном контракте.

Важно иметь в виду, что поведение в рисковой ситуации зависит в основном от уровня информированности того или иного участника проекта относительно различных сторон и аспектов реализации проектов.

Для того чтобы управлять рисками, необходимо их оценивать.

При обнаружении риска прежде всего следует определить существование зон риска для проводимой работы, а при их наличии хотя бы качественно оценить важность этих рисков. [11.C.33]

Алгоритм метода экспертной оценки экономических рисков включает в себя:

• разработку перечня возможных рисков по всем этапам и ключевым событиям реализуемого решения;
• определение опасности каждого риска для возможности реализации принимаемого управленческого решения и достижения поставленной цели;
• нахождение вероятности риска. [6.C.87]

Опасность риска целесообразнее определять в процентах или долях единицы таким образом, чтобы сумма показателей по этапам и событиям реализуемого проекта или иного решения составляла 100% или единицу. Это позволит провести предварительный анализ структуры возможных опасностей риска, выделив наиболее важные с данной точки зрения этапы для дальнейшего контроля за их происхождением. Опасность можно также трактовать как существенность последствий наступления риска на каком-нибудь этапе, связанную с возможностью исправления ошибки. Допустима и больная оценка опасности рисков. Однако ее применение не позволяет провести структурный анализ. [13.C.76]

Предварительный анализ самый ответственный. Выявленный и исправленные на данном этапе ошибки не нанесут существенного вреда предприятию, так как финансовый ущерб будет ограничен суммой средств, затраченных, например, на разработку изделия, технологии, исследование рынка сбыта.

---

Текущий анализ осуществляется уже в процессе изготовления новой продукции. К этому этапу предприятие затрачивает на новый проект значительно больше средств, чем до его запуска в производство. Они включают в себя кроме перечисленных расходы на оснастку, закупку необходимых основных фондов (оборудование, инвентарь, инструменты и т.д.),т материальных ресурсов (основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и т.п.), затраты на оплату труда (заработная плата с начислениями) и др. [25.C.76]

Если производимый инновационный продукт не отвечает требованиям, предъявляемым к его качеству, то возникают следующие ситуации:

• товар остался у производителя, но есть возможность его реализации другому покупателю:
  • • • по той же цене (понесенные затраты будут компенсированы в полной мере, и предприятие получит запланированную прибыль); [23.C.87]
      • по сниженной цене (размер фактической прибыли от реализации данной продукции может оказаться меньше запланированного, или ее может не быть вовсе, или понесенные затраты не будут компенсированы полностью – в зависимости от снижения цены);
      • по запланированной или заниженной цене, но с дополнительными затратами на исправление брака или доведение изделия до проектного уровня качества. Размер прибыли находится в зависимости от величины дополнительных затрат; [19.C.32]
    1. товар у производителя, но вследствие его низкого качества возможность реализации отсутствует. В этом случае есть два выхода:
       • продажа по цене возможного использования (незначительно компенсируются затраты на производство);
       • реализация утилизированных материалов (дополнительные затраты на утилизацию и некоторая компенсация затраченных средств).

Отсюда очевидно большое значение непрерывного текущего анализа и контроля новой продукции и ее реализации на потребительском рынке. [23.C.6]

Последний этап анализа связан с выявлением причин и факторов, как негативных (низкого качества), так и позитивных (соответствие стандартам, ТУ, мировому уровню), оценкой их влияния на качество продукции и затраты.

Обнаруженная на данном этапе некачественная продукция наносит производителю наибольший ущерб. Он складывается из величины производственной себестоимости, коммерческих расходов, затрат на гарантийный ремонт или замену некачественной продукции, оплату штрафов и неустоек (если они предусмотрены договором поставки). Реальный ущерб больше материального вследствие действия морального фактора, наносящего производителю большой вред. В перспективе же длительное производство низкокачественного изделия приведет к падению спроса на продукцию фирмы. [12.C.78]

---

Комплексный итоговый проектный анализ необходимо разделить на этапы – контрольные точки. Это позволит своевременно выявить негативные ситуации и тенденции и избежать повышения издержек фирмы и риска банкротства.

С точки зрения объекта анализ может характеризовать различные его стороны. Тогда состав анализа будет, например, следующим:

1. коммерческий;
2. технический;
3. организационный;
4. социальный;
5. экологический;
6. экономический. [30.C.61]

Эти виды должны обязательно присутствовать при анализе новой продукции. Они позволяют увидеть ее с различных сторон и позиций:

• • со стороны возможности сбыта и потребности в ней рынка;
  • с позиции ее технических преимуществ или технической новизны и выгоды по сравнению с аналогами;
  • с точки зрения возможности организационного осуществления производства;
  • с позиции социальной значимости для данного предприятия, потребителя, региона, отрасли и государства в целом;
  • со стороны экологических последствий осуществления данного проекта для региона, в котором располагается предприятие – изготовитель, или потребителей новой продукции;
  • с точки зрения экономической выгоды для производителя и потребителя. [20.C.44]

Подобный анализ проводится с помощью количественных и качественных, формальных и неформальных методов и приемов, свойственных каждому конкретному его виду. В организационном, социальном и экологическом направлениях широко используются качественный подход и неформальные методы. Это не исключает применения расчетных приемов для вычисления необходимых показателей и графического метода. Коммерческий и технический виды анализа базируются на сочетании качественного и количественного подходов с применением неформальных и формальных методов, а также графического. [5.C.8] В экономическом анализе, основанном преимущественно на методах количественного анализа, широко используется качественный подход, т.е. в нем сочетаются кА формальные, так и неформальные методы с преимуществом первых. Для иллюстрации результатов и в качестве средства сравнительного анализа широко применяется графический метод.

Степень риска зависит от тяжести воздействия того или иного риска на исход проекта (табл.1). Кроме того, учитываются вероятности наступления возможных рисков. Области (зоны риска) группируются в зависимости от величины потерь. [12.C.9]

Таблица 1 Степени и последствия риска [12]

Степень риска	Последствия риска	Зоны риска
Катастрофический риск Большой риск	Негативные события ставят под угрозу проект Возникнувшие негативные события принуждают к изменению целей и ожиданий Возникнувшие негативные события принуждают к изменению методов и средств достижения	Катастрофическая зона Критическая зона Допустимая зона
Средний риск Малый риск
Незначительный риск

---