Файл: Управление источниками финансовых ресурсов на предприятии (Анализ источников финансирования деятельности ООО «УралМонтажПермь»).pdf

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. В целом, для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.

Принцип обеспечения финансовых резервов. Необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу.

1.3 Преимущества и недостатки использования заемных средств

Наиболее дешевым и быстрым способом привлечь средства для компаний, конечно же, являются собственные ресурсы, то есть финансирование за счет прибыли и амортизационных отчислений. Однако многие проекты требуют значительных материальных вложений, и в этом случае собственных средств компании может не хватить. В этом случае и используются заемные источники финансирования бизнеса.

Недостатками заемных средств являются:

• предоставление их под проценты, то есть платность использования;
• сложность процедуры привлечения заемных средств (особенно в крупных размерах и на срок более одного года), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от возможностей банков, требующих залога имущества, или солидарных гарантий других хозяйствующих субъектов;
• необходимость вернуть в установленный срок независимо от успеха модернизации компании и показателей ее хозяйственной деятельности;
• необходимость предоставить определенное обеспечение для получения займа;
• повышение финансовых рисков, риск потери ликвидности; кредитный риск;

Заемные источники финансирования имеют и преимущества:

• широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика;
• они позволяют расширять бизнес независимо от того, располагает ли компания необходимым объемом временной свободных собственных средств;
• возможность генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что доходность активов превышает среднюю процентную ставку за кредит;
• платность и возвратность займов становится для предприятий стимулом эффективно и рационально их использовать;
• использование заемных средств позволяет не выводить из оборота собственные средства компании и обеспечить непрерывное производство и развитие бизнеса. ^[5]

Глава 2. Анализ источников финансирования деятельности предприятия на примере ООО «УралМонтажПермь»

2.1. Краткая характеристика предприятия 

ООО «УралМонтажПермь» функционирует на рынке Пермского края 5 лет.

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

- проектирование, строительство, реконструкция, ремонт и текущее содержание автомобильных дорог и городских улиц;

- возведение железнодорожных насыпей;

- устройство наружных инженерных сетей и коммуникаций;

- производство строительных материалов (железобетонные изделия, асфальтовая смесь, активированный порошок, кубовидный щебень и др.)

На сегодняшний день мощности предприятия позволяют ежегодно строить более 50 км новых и капитально ремонтировать более 80 км существующих автодорог. Для внедрения новых технологий и расширения деятельности «УралМонтажПермь» разработал комплексную программу технического перевооружения и инвестиций. На предприятии действует система качества в рамках ISO 9001 / 2000.

Структура предприятия состоит из строительного управления (СУ), которое непосредственно занимаются строительством и ремонтом дорог. Кроме основного СУ имеются вспомогательные СУ, обеспечивающие строительный процесс (АБЗ, ремонтные участки и т. д.).

Финансовые ресурсы исследуемого предприятия образуются за счет целого ряда источников:

1. Собственных и приравненных к ним средств.

2. Привлечения средств на финансовых рынках.

3. Займов денежных средств от финансово-банковской системы.

2.2. Сравнительный анализ источников финансирования деятельности предприятия

Для изучения структуры и динамики источников финансирования деятельности предприятия необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ в разрезе отдельных видов источников.

Вертикальный анализ обеспечивает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Динамику изменений по статьям имущества, капитала и обязательств можно проследить и путем «чтения» отчетов по вертикали. Для этого подсчитывается удельный вес (в процентном выражении) соответствующих статей в итоговых показателях. Для общей характеристики источников финансирования предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения за отчетный период.

Горизонтальный и вертикальный анализ источников финансирования деятельности предприятия за 2013 - 2015 гг.

Таблица 1.2.

Валюта баланса увеличилась на 111819 тыс. рублей в 2010 году, что в относительном отклонении составляет 82%. А в 2015 году рост валюты баланса составляет 72925 тыс. руб. (в относительном отклонении 29%). Рост валюты баланса произошел в основном за счет краткосрочных обязательств.

За анализируемый период распределение долей разделов пассива баланса произошло в следующих пропорциях:

• капитал и резервы 2010г: 38 %; 2014 г.: 31,8% (по сравнению с 2013 годом они увеличились на 28618 тыс. руб.; по сравнению с 2014 на 352 тыс. руб.).
• долгосрочные обязательства (отложенные налоговые обязательства уменьшились в 2014 г. на 386 тыс. руб.; в 2014 г. на 51 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 69% и 87%).
• краткосрочные обязательства (отрицательная динамика происходит, в заемных средствах они увеличились в 2014 г. на 15697 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 112%; в 2011 году на 34093 тыс. руб., что в относительном отклонении 115%).

Рост кредиторской задолженности говорит о том, что компания испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет заемных средств. Кредиторская задолженность в валюте баланса за 2015 год составила 47,1 %

Следует отметить, что дальнейший рост кредиторской задолженности может привести к серьезным финансовым затруднениям. Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности не очень хорошо может сказаться на деятельности предприятия ведь ее рост может привести к уменьшению количества свободных средств в обороте.

Как видно из таблицы, произошло уменьшение собственных источников средств предприятия - добавочного капитала в 2014 - 2015 гг. по сравнению с 2013 г.

Кроме того наблюдается уменьшение нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль характеризуют чистую прибыль, накопленную за время существования организации, оставшуюся в ее распоряжении. Следовательно, у рассматриваемого предприятия наблюдается уменьшение чистой прибыли, что свидетельствует о меньшей эффективности деятельности организации.

Несмотря на то, что долгосрочные обязательства уменьшились, из года в год заметно увеличение заемных средств, кредиторской задолженности.

Представим динамику источников финансирования деятельности предприятия в виде диаграмм.

-60000

-40000

-20000

0

20000

40000

60000

80000

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Уставный капитал

Добавочный капитал

Нераспределенная

прибыль

Рис. 2.1. «Динамика собственного капитала за 2013 – 2015 г., тыс. руб.»

Как видно из рисунка, величина уставного капитала остается неизменной в течение всего исследуемого периода, однако в 2014 г. произошло значительное уменьшение добавочного капитала.

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Отложенные налоговые

обязательства

Заемные средства

Кредиторская

задолженность:

Прочие

обязательства

Рис. 2.2. «Динамика заемного капитала за 2013 – 20115 гг., тыс. руб.»

Как видно из рисунка, наибольшая часть заемных источников финансирования представлена краткосрочными кредитами и займами, рост величины которых в абсолютном выражении к 2015 г. нельзя расценивать как положительный факт, особенно на фоне снижения доли собственного капитала в общей величине источников имущества предприятия. Как отрицательный следует рассматривать и факт роста кредиторской задолженности практически в 9 раз за исследуемый период. Эти два факта говорят о росте финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной угрозе банкротства. Как положительный можно расценить факт погашения предприятием прочих обязательств к 2015 г.

Представим структуру источников финансирования деятельности предприятия в виде диаграмм:

Рис. 2.3. «Структура источников финансирования за 2014 гг., %»

Рис. 2.4. «Структура источников финансирования за 2015 гг., %»

2.3. Выводы на основе проведенного анализа

В структуре источников финансирования ООО «УралМонтажПермь» произошли изменения, которые можно расценить как:

- положительные: погашение прочих обязательств, балансовая прибыль как результат деятельности в 2015 г.;

- отрицательные: преобладание заемных источников финансирования над собственными, рост финансовой зависимости предприятия, т. е. предположительная угроза банкротства и потеря ликвидности.

В целом если сравнить 2013 - 2015 гг., то нетрудно заметить, что деятельность организации становится более эффективной, тому подтверждение увеличение валюты баланса, нераспределенной прибыли.

Стратегическими задачами разработки финансовой политики ООО «УралМонтажПермь» должны являться: