Файл: Управление инвестиционной деятельностью предприятий.pdf

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются негативные тенденции начала 90-х годов прошлого века – в частности, неспособность российских предприятий к рыночному мышлению и адаптивной конкурентоспособной деятельности – которые дополнились стремительным устареванием основных средств, отсутствием современных технологий и оборудования, ноу-хау и прочих объектов интеллектуальной собственности, а также очевидным отставанием технологического потенциала страны от потенциала западных государств.

Стратегической задачей отечественных производств стал поиск механизма, способного осуществить обновление производственной базы предприятия, накопление им технологического потенциала, переход к инновационному развитию и обусловить тем самым появление конкурентоспособных в масштабах мировой экономики продуктов. Инвестирование как раз может быть таким механизмом – при условии его грамотного применения.

Современный мировой финансово–экономический кризис, разразившийся в 2008 г., ставит новые требования перед инвестиционным механизмом, превращая управление инвестиционной деятельностью предприятия в один из наиболее значимых аспектов финансового менеджмента. Стоит одновременно с этим отметить, что инвесторы, ранее обладавшие большим запасом свободных средств благодаря устойчивому росту финансовых рынков, потеряли большие суммы, на долгое время изъяв их из оборота. Следовательно, уровень требований, предъявляемых инвесторами к инвестиционным проектам предприятий реального сектора экономики многократно возрос, что заставляет предприятия уделять больше внимания проработке и анализу своей инвестиционной деятельности.

Сохраняющийся недостаток средств для осуществления необходимых денежных вложений у предприятий, высокая волатильность финансовых и реальных рынков с одновременно острой необходимостью решения проблем на отечественных предприятиях определяют высокую актуальность исследуемой проблемы.

Целью настоящей работы является изучение сущности механизма управления инвестиционной деятельностью современного предприятия. Для достижения означенной цели необходимо решение следующих задач:

- определение сущности инвестиционной деятельности современного предприятия;

- изучение основных методов организации инвестиционной деятельности на предприятиях реального сектора экономики, а также способов оценки её эффективности;

- раскрыть понятие управления инвестиционной деятельностью предприятий, описать структуры и методы управления инвестиционной деятельностью;

- анализ инвестиционной деятельности предприятия реального сектора экономики.

- дать характеристику инвестиционной стратегии как эффективного инструмента управления инвестиционной деятельности предприятий.

Предметом исследования является процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оценка проводимой инвестиционной деятельности предприятия позволяет организовать более эффективную и рентабельную работу предприятия, повысив его конкурентоспособность на местном и национальном рынке.

Глава 1 Управление инвестиционной деятельностью предприятий

1.1 Сущность и основные аспекты управления инвестиционной деятельностью

Категория «инвестиции» выступает обобщающим макроэкономическим показателем. В самом общем виде инвестиции – все виды активов (оно средств), включаемых в оно хозяйственную деятельность в еще целях получения но дохода.

Инвестиции – это еще понятие, охватывающее:

1. Реальные инвестиции (оно инвестиции в землю, но машины и оборудование, оно недвижимость и т.д.), близкие к термину «оно капитальные вложения». еще Капитальные вложения – оно затраты на но создание новых, еще реконструкцию и расширение оно действующих основных но фондов (основного еще капитала).

Понятие «но новые» (или «но чистые») инвестиции но означает, что еще увеличивается размер оно основного капитала. «Инвестиции в модернизацию» – оно это средства, оно направляемые на оно возмещение износа еще капитала. Сумма «чистых» еще инвестиций и «инвестиций еще на возмещение» еще называется «валовыми еще инвестициями».^[1]

2. Финансовые (портфельные) оно инвестиции, т.е. вложения в акции, но облигации, другие но ценные бумаги, но связанные непосредственно с но титулом собственника, но дающим право еще на получение оно дохода от оно собственности.

Целевое использование но финансовых инвестиций оно не детерминировано, оно они могут но стать как оно дополнительным источником но капитальных вложений, оно так и предметом еще биржевой игры но на рынке оно ценных бумаг. Но часть оно портфельных инвестиций – еще вложения в акции еще предприятий различных еще отраслей материального но производства – по еще своей природе но ничем не но отличается от оно прямых инвестиций в еще производство.

В рыночной экономике оно непосредственными факторами, оно определяющими инвестиции, но являются: а) ожидаемая еще норма чистой еще прибыли и б) реальная оно ставка процента. Предприниматели приобретают но средства производства еще только тогда, но когда ожидается, еще что подобные еще закупки будут оно прибыльными. Если ожидаемая оно норма чистой но прибыли превышает оно ставку процента, еще то инвестирование еще будет прибыльным.

Есть и другие оно факторы, которые оно влияют на оно инвестиции: издержки но на приобретение, но эксплуатацию и обслуживание еще оборудования; налоги оно на предпринимателя; оно технологические изменения; оно наличный основной но капитал; ожидания.^[2]

Ожидания предпринимателей оно могут базироваться оно на разработанных еще прогнозах будущих но условий предпринимательства. Такие неопределенные и но трудно предсказуемые еще факторы, как но изменения во но внутреннем политическом но климате, осложнения в еще международной обстановке, но рост населения, оно условия на оно фондовой бирже и т.д., должны приниматься оно во внимание но на субъективной и еще интуитивной основе.

1.2 Структуры управления оно инвестиционной деятельностью

но Инвестиционная деятельность оно на предприятии оно рассматривается как еще совокупность практических еще действий юридических и оно физических лиц оно по реализации но инвестиций. Практическая реализация но инвестиций осуществляется в но инвестиционной сфере, еще где действуют оно субъекты. Для осуществления но эффективной инвестиционной еще деятельности субъекты еще вправе вырабатывать еще свои оригинальные оно способы и приемы но материализации инвестиций еще как прироста еще способности капитального но имущества инвестора, еще то есть но движимого и недвижимого оно имущества и научный но потенциал.

Субъектами инвестиционной оно деятельности являются но инвесторы, заказчики, еще исполнители работ, но пользователи объектов но инвестиционной деятельности, а оно также поставщики, оно юридические лица (оно банковские, страховые и оно посреднические организации, оно инвестиционные фонды) и оно другие участники но инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной еще деятельности могут еще быть физические и но юридические лица, в оно том числе но иностранные, а также оно государства и международные еще организации.

Инвесторы осуществляют оно вложения собственных, еще заемных и привлеченных оно средств в форме оно инвестиций и обеспечивают еще их целевое но использование. Заказчиками могут оно быть инвесторы, а оно также любые оно иные физические и оно юридические лица, еще уполномоченные инвестором еще осуществить реализацию оно инвестиционного проекта, но не вмешиваясь еще при этом в оно предпринимательскую или еще иную деятельность еще других участников но инвестиционного процесса, но если иное но не предусмотрено еще договором (контрактом) но между ними. В случае, если еще заказчик не оно является инвестором, оно он наделяется еще правами владения, но пользования и распоряжения оно инвестициями на но период и в пределах оно полномочий установленных оно договором.^[3]

Пользователями объектов еще инвестиционной деятельности еще могут быть оно инвесторы, а также еще другие физические и оно юридические лица, но государственные и муниципальные оно органы, иностранные но государства и международные но организации, для но которых создается но объект инвестиционной оно деятельности. В случае, если но пользователь объекта но инвестиционной деятельности но не является но инвестором, взаимоотношения но между ними и еще инвестором определяются еще договором (решением) но об инвестировании. Субъекты инвестиционной но деятельности вправе оно совмещать функции но двух или еще нескольких участников.

Объектами инвестиционной еще деятельности в РФ еще являются:

- вновь но создаваемые и модернизируемые оно основные фонды, и еще оборотные средства оно во всех оно отраслях народного еще хозяйства;

- ценные но бумаги (акции, оно облигации и др.);

- целевые денежные но вклады;

- научно-но техническая продукция и но другие объекты оно собственности;

- имущественные но права и права еще на интеллектуальную оно собственность.

Законом запрещается оно инвестирование в объекты, но создание и использование но которых не но отвечают требованиям но экологических, санитарно-но гигиенических и других оно норм, установленных еще законодательством, действующим еще на территории РФ, но или наносят но ущерб охраняемым оно законом правам и еще интересам граждан, оно юридических лиц еще или государства.

Субъекты инвестиционной еще деятельности действуют в еще инвестиционной сфере, но где осуществляется но практическая реализация но инвестиций. В состав инвестиционной оно сферы включаются:

- еще сфера капитального еще строительства, где но происходит вложение оно инвестиций в основные и оно оборотные производственные еще фонды отраслей. Эта сфера но объединяет деятельность оно заказчиков-инвесторов, оно подрядчиков, проектировщиков, еще поставщиков оборудования, еще граждан по но индивидуальному и кооперативному еще жилищному строительству и но других субъектов оно инвестиционной деятельности;

- но инновационная сфера, но где реализуются но научно-техническая еще продукция и интеллектуальный но потенциал;

- сфера еще обращения финансового оно капитала (денежных, еще ссудных и финансовых еще обязательств в различных оно формах).

Все еще инвесторы имеют оно равные права еще на осуществление оно инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно оно определяет объемы, оно направления, размеры и оно эффективность инвестиций. Он по но своему усмотрению оно привлекает на еще договорной, преимущественно еще конкурсной, основе (в но том числе еще через торги еще подряда) юридических и еще физических лиц, еще необходимых ему еще для реализации оно инвестиций.

Инвестор, не еще являющийся пользователем оно объектов инвестиционной еще деятельности, вправе но контролировать их оно целевое использование и оно осуществлять в отношениях с но пользователем таких но объектов другие оно права, предусмотренные еще договором.

Инвестору предоставлено оно право владеть, еще пользоваться и распоряжаться еще объектами и результатами оно инвестиций, в том еще числе осуществлять но торговые операции и но реинвестирование. Инвестор может оно передать по еще договору (контракту) но свои права но по инвестициям, оно их результатам еще юридическим и физическим оно лицам, государственным и еще муниципальным органам.

Участники инвестиционной оно деятельности, выполняющие но соответствующие виды но работ, должны оно располагать лицензией еще или сертификатом но на право оно осуществления такой оно деятельности. Перечень работ, но подлежащих лицензированию, оно порядок выдачи оно лицензий и сертификатов но установлены Правительством РФ.^[4]

Основным правовым но документом, регулирующим но производственно-хозяйственные и оно другие взаимоотношения еще субъектов инвестиционной еще деятельности, является оно договор (контракт) еще между ними. Заключение договоров, но выбор партнеров, еще определение обязательств оно любых других оно условий хозяйственных еще взаимоотношений являются но исключительной компетенцией но субъектов инвестиционной еще деятельности.