Файл: Управление инвестиционной деятельностью предприятий.pdf

Условия договоров (но контрактов), заключенных еще между субъектами оно инвестиционной деятельности, оно сохраняют свою но силу на еще весь срок оно их действия. В случаях, если но после их еще заключения законодательством, но действующим на еще территории РФ, установлены еще условия, ухудшающие еще положение партнеров, но договоры (контракты) оно могут быть еще изменены.

Государство гарантирует оно стабильность прав оно субъектов инвестиционной оно деятельности. В случаях принятия оно законодательных актов, оно положения которых оно ограничивают права еще субъектов инвестиционной еще деятельности, соответствующие но положения этих но актов не еще могут вводиться в оно действие ранее оно чем через еще год с момента еще их опубликования, и еще случаях принятия еще государственными органами еще актов, нарушающих еще законные права и еще интересы инвесторов и еще других участников оно инвестиционной деятельности, еще убытки, включая еще упущенную выгоду, еще причиненную субъектами оно инвестиционной деятельности в еще результате принятия еще таких актов, оно возмещаются им еще этими органами оно по решению но суда или оно арбитражного суда.

Законодательством, действующим еще на территории РФ, но гарантируется зашита оно инвестиций, в том еще числе иностранных, но независимо от оно форм собственности. Инвестиции не но могут быть оно безвозмездно национализированы, но реквизированы, к ним оно также не но могут быть оно применены меры, оно равные указанным но по последствиям.

Применение таких оно мер возможно оно лишь с полным но возмещением инвестору оно всех убытков, но причиненных отчуждением еще инвестированного имущества, но включая упущенную оно выгоду, и только оно на основе но законодательных актов но РФ и субъектов.

Внесенные или но приобретенные инвесторами оно целевые банковские еще вклады, акции но или иные оно ценные бумаги, еще платежи за но приобретенное имущество, а еще также арендные но права в случаях еще их изъятия еще возмещаются инвесторами, еще за исключением но сумм, использованных но или утраченных в еще результате действия еще самих инвесторов.^[5]

Инвестиции на еще территории РФ в еще некоторых случаях но подлежат обязательному но страхованию, что оно является гарантией оно их сохранения.

Трудность осуществления оно инвестиционной деятельности в еще РФ усугубляется, еще помимо инфляции, оно существенным усилением еще диспропорций в инвестиционной оно сфере (практическим еще развалом единого еще строительного комплекса).

еще Лавинообразное нарастание но деформаций в инвестиционной оно сфере во но многом вызвано оно неудачными попытками оно внедрения отдельных оно элементов рыночных еще отношений без но разработки комплексного но подхода к решению оно проблем инвестирования.

1.3 Методы управления еще инвестиционными проектами

еще Все источники еще инвестиций подразделяются еще на собственные (но внутренние) и внешние.

К собственным источникам но инвестиций относятся:

- оно собственные финансовые еще средства, формирующиеся в но результате начисления оно амортизации на еще действующий основной оно капитал, отчислений оно от прибыли еще на нужды еще инвестирования, сумм, но выплаченных страховыми но компаниями и учреждениями в оно виде возмещения оно ущерба от но стихийных и других еще бедствий и т. п.;

- иные виды но активов (основные еще фонды, земельные но участки, промышленная но собственность в виде оно патентов, программных оно продуктов, торговых но марок и т. п.);

- привлеченные средства в оно результате выпуска оно предприятием и продажи но акций;

- средства, но выделяемые вышестоящими оно холдинговыми и акционерными еще компаниями, промышленно-но финансовыми группами но на безвозвратной но основе;

- благотворительные и оно другие аналогичные еще взносы.

К внешним источникам оно инвестиций относятся:

- еще ассигнования из но государственного, региональных и еще местных бюджетов, оно различных фондов но поддержки предпринимательства, еще предоставляемые на оно безвозмездной основе;

- еще иностранные инвестиции, еще предоставляемые в форме оно финансового или еще иного материального и оно нематериального участия в еще уставном капитале но совместных предприятий, а еще также в форме еще прямых вложений (в но денежной форме) еще международных организаций и но финансовых институтов, но государств, предприятий и но организаций различных еще форм собственности и оно частных лиц;

- но различные формы еще заемных средств, в но том числе но кредиты, предоставляемые еще государством и фондами но поддержки предпринимательства но на возвратной оно основе (в том но числе на но льготных условиях), но кредиты банков и еще других институциональных еще инвесторов (инвестиционных еще фондов и компаний, оно страховых обществ, оно пенсионных фондов), оно других предприятий, но векселя и другие еще средства.

Обычно рассматриваются еще пять основных оно методов финансирования но отдельных инвестиционных еще программ и проектов:

- оно полное самофинансирование, еще предусматривает осуществление оно инвестирования исключительно оно за счет но собственных источников.

- акционерное;

- кредитное еще финансирование;

- лизинг еще или селенг;

- но смешанное финансирование.

Если же еще рассматривать инвестиции в оно разрезе их но отношения к экономике но вообще, то еще можно заметить, оно что инвестиционная еще деятельность (банковские но кредиты, ввоз еще денежных средств и еще оборудования, лизинг, оно выпуск акций и т.д.) занимает абсолютное но лидирующее положение еще на рынке но движения денежных еще средств и влияет оно на абсолютное оно большинство показателей, но определяющих экономическое еще развитие государства в еще целом.

Глава 2 Инвестиционная но стратегия предприятия

2.1 Понятие инвестиционной оно стратегии

Применительно к но организационно-социально-оно экономической системе но управление, понимаемое в оно широком смысле еще слова, представляет еще собой процесс еще целенаправленного, систематического и но непрерывного воздействия оно управляющей подсистемы еще на управляемую оно подсистему с помощью оно общих функций еще управления, взаимосвязь и еще взаимодействие которых но образуют замкнутый, еще повторяющийся цикл еще управления: «... Анализ ... Планирование... Организация... Учет ... Контроль ... Регулирование ... Анализ ...».

Известны и другие но подходы к формулированию еще сущности управления. Так, П. Друкер выделяет оно следующую последовательность оно общих функций но управления: планирование, но контроль, организация, но коммуникация и мотивация. Независимо от но способа идентификации еще функций управления но очевидно одно – но каждая функция но важна по-своему, и но ни одна но из них но не может но быть недооценена. В экономической литературе оно некоторые из оно этих функций еще иногда объединяются, но например, планирование и еще организация, контроль и но регулирование; нередко оно учет ввиду оно его исключительной но важности и специфики еще выделяется в отдельную еще информационную систему еще для целей еще управления.^[6]

Остановимся на оно основных аспектах оно управления предпринимательскими оно инвестициями. Главная мысль но концепции «Управление оно инвестициями в реальный еще сектор» заключается в оно том, что но целенаправленное точечное оно воздействие инвестора оно на ключевые оно свойства объекта оно инвестиций позволяет оно ему получить но глобальный контроль но над надежностью и еще эффективностью собственных оно вложений, что оно возможно только в еще том случае, еще если основная оно деятельность объекта еще прозрачна. Создавая и отлаживая оно механизмы контроля оно над тем, еще чтобы финансовая и оно инвестиционная политика оно были подчинены еще принятой стратегии но деятельности, инвестор оно формирует еще оно одно ключевое еще свойство – целенаправленность еще распределения ресурсов.

Наконец, целенаправленно еще воздействуя на то, оно чтобы организационная но структура соответствовала но принятой стратегии но деятельности, а расстановка но руководителей осуществлялась в еще соответствии с их еще управленческими способностями, оно инвестор повышает но надежность системы но управления, устанавливая, еще тем самым, но достаточный контроль еще над надежностью но вложений.

Таким образом, еще осуществляя целевое но инвестирование по но формированию стратегичности оно деятельности, целенаправленности но распределения ресурсов и но надежности системы оно управления, инвестор (но предприниматель) берет в но свои руки но судьбу своих оно инвестиций, улучшая, оно тем самым, еще инвестиционный климат но объекта не но только для оно себя, но и но для других но инвесторов.

Управление инвестициями и еще управление инвестиционным еще климатом – два еще взаимодополняющих друг но друга элемента, но необходимых для оно реализации целей еще предпринимательского инвестирования. Разница лишь в оно том, кто но выступает инициатором: оно инвестор или еще менеджер. Об управлении еще инвестиционным климатом но можно говорить еще только в случае, еще если те оно же самые но перечисленные выше оно ключевые свойства еще объекта создаются но по инициативе еще менеджера.^[7]

Отсутствие у руководителей еще предприятий опыта еще стратегического планирования, а еще порой и нежелание оно задумываться о кардинальных но путях развития еще предприятия в условиях еще нестабильной социально-но экономической среды но делают часто оно поведение предприятий, но их менеджеров и но инвесторов импульсивным, но непредсказуемым, а то и еще разрушительным для но этой среды. Напротив, наличие оно на предприятии еще сбалансированной системы оно стратегического планирования еще является одним но из важнейших еще факторов инвестиционной оно привлекательности предприятий.

2.2 Этапы стратегического но процесса управления еще инвестиционной деятельностью

оно Важнейшим условием оно конкурентоспособности отечественных но предприятий являются еще эффективные системы оно управления. В настоящее время но многие предприятия но планируют разработать еще или разрабатывают но собственные системы оно управления корпоративными но инвестициями. При этом в оно основном используется оно метод «проб и но ошибок», то но есть развитие но происходит на но основе накопленных еще эмпирических знаний. Недостаток практического но опыта в этой оно области ощущается и в еще консультационных организациях.

Отсутствие эффективного еще управления приводит к оно потерям дефицитных оно инвестиционных ресурсов. Поэтому целесообразно но обобщить отечественный и оно зарубежный опыт в еще данной области и оно разработать комплекс но методических рекомендаций оно по управлению но инвестиционными проектами в еще корпорациях.

Значительное влияние но на эффективность но управления инвестициями но оказывает распределение но полномочий и ответственности но между различными оно подразделениями предприятий еще при осуществлении оно инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях еще распространены различные еще варианты унитарных и но дивизиональных структур.^[8]

Унитарная структура еще предполагает максимальную еще централизацию властных но отношений. В корпорации с такой но структурой большинство еще функций по оно управлению инвестиционными но проектами сосредоточено в оно управляющей компании. Излишняя централизация оно приводит к потере оно оперативности и гибкости но управления при оно осуществлении многочисленных но небольших проектов.

В современных условиях но хозяйствования наиболее еще распространена дивизиональная но структура управления. Эта структура но подразумевает создание оно полуавтономных подразделений – еще дивизионов, контролируемых но управляющей компанией. Выделяют два но типа дивизионов.

Первый тип – оно относительно крупные еще производственные подразделения, оно составляющие основное оно ядро корпорации.

Второй тип – оно мелкие производственные оно подразделения, обеспечивающие но ядро корпорации но комплектующими и услугами. Традиционно в дивизиональных но структурах управление но текущей деятельностью еще осуществляется на оно уровне дивизионов (еще при этом но разные типы но дивизионов имеют но разные полномочия и оно ответственность), а функции но стратегического управления и оно текущего контроля оно сосредоточены в управляющей оно компании. Однако, вопросы но распределения полномочий и оно ответственности по но управлению инвестиционными но проектами слабо оно изучены.