Файл: Управление финансовыми рисками на предприятии (Сущность и содержание финансовых рисков).pdf

Введение

Актуальность исследования

Риск свойственен каждой форме человеческой деятельности, что связано со многими условиями и факторами, воздействующих на благоприятный исход принимаемых людьми решений. И нынешний бизнес невозможен без риска.

Актуальность исследования обусловливается тем, что нынешний бизнес невозможен без риска. Риск - это защитная сторона свободы предпринимательства. С формированием рыночных отношений в стране увеличивается конкуренция, расширяются возможности деятельности. Чтобы

добиться успеха, нужны верные решения и действия. Необходим регулярный креативный поиск, необходима подвижность и подготовленность к введению реальных технических и технологических новшеств, а это неминуемо связано с риском.

Важной целью предпринимательства считается приобретение огромных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Осуществление указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми итогами данной деятельности. При осуществлении каждого вида хозяйственной деятельности объективно присутствует угроза утрат, объем которых определен спецификой определенного бизнеса, финансовый риск это возможность появления неблагоприятных финансовых результатов в форме утраты дохода и капитала в ситуации неопределенности условий реализации его финансовой деятельности.

Важным для финансового менеджера считается управление данными рисками или такие действия, которые позволили бы свести к минимуму влияние этих рисков на деятельность предприятия.[21] Деятельность предприятия в определенной среде часто сопряжена с той или иной степенью риска. Чтобы компания сумела не только выжить на рынке, но и сохранить свои позиции, руководитель необходим своевременно обнаружить и оценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

Цель исследования: определение направлений по снижению финансовых рисов предприятия.

Задачи исследования:

1. Рассмотреть сущность и содержание финансовых рисков;

2. Рассмотреть понятие и содержание управления рисками;

3. Выявить методы оценки финансового риска;

4. Изучить основные мероприятия по управлению финансовыми рисками предприятии.

Объект исследования: являются непосредственно сам риск, рисковые финансовые операции, связанные с инвестированием, и экономические отношения между хозяйствующими субъектами.

---

Предметом исследования являлась управление финансовыми рисками на предприятии.

В исследовании использовались следующие методы исследования:

изучение и анализ научной литературы по данной тематике.

Структура работы содержит введение, четыре параграфа, заключение и список использованных источников.

1. Сущность и содержание финансовых рисков

Термин «риск» имеет испано-португальского возникновение и означает «подводная скала», т.е. угроза. В источниках имеется огромное количество различных толкований определения «риск».

Под риском следует понимать возможность возникновения убытков, либо недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Рассмотрим мнение разных авторов о риске:

В.М Гранатуров подразумевает, что риск выявлен как уровень определенной финансовой утраты, проявляющийся в невозможности не достичь определенной цели; неопределенности прогнозируемого итога; субъективности оценки ожидаемого результата[9].

Согласно суждению, Т. Балабановой финансовые риски как спекулятивные риски. Отмечается, что характерной чертой финансового риска считается возможность наступления вреда в последствии выполнения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который необходимо из природы этих операций [7].

По выражению Э. А. Уткина финансовый риск – это риск, появляющийся в сфере отношений предприятия с банками и иными финансовыми институтами. Финансовый риск деятельности фирмы как правило измеряется отношением заемных средств к собственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов, тем основательнее и финансовый риск [18].

С точки зрения М.Н.Тоцкого: «Экономический риск заключается в возможности управления им. Важность управления риском как вида деятельности заключается в возможности, прогнозировать в конкретной степени наступление рискового события, заранее осуществлять необходимые меры к уменьшению размера возможных неблагоприятных последствий. Знание потенциальных угроз и меры их важности дает возможность реализовывать управление риском» [16].

Рассмотренные нами термины авторов выявили, что разные термины риска, не противоречат, а дополняют друг друга.

---

Выделим ряд общих характерных черт, свойственный этой категории:

-риск непосредственно объединяют с утверждением решений;

-выбор решений осуществляется в условиях неопределенности;

-каждое альтернативное решение обладает определенной вероятностью;

-риск объединяют с перспективой понести утраты или убытки.

Кроме этого, при определении «риск» необходимо учитывать еще несколько принципиально важных моментов:

• риск – это не только возможность утраты, но и возможность выигрыша. Риск имеет две стороны: во- первых: прямую – в случае благоприятных последствий принятого решения и получение дополнительного выигрыша, во – вторых: обратную, в случае неблагоприятных последствий и получение ущерба.
• неопределенная ситуация не обязательно создает риск. Рисковая ситуация создается применительно к тем или иным индивидуумам или группам людей, принимающим решения, только тогда, когда возможные будущие события будут воздействовать на итоги принятых ими решений

С этого места риск автор определяет как неопределенность последствий, наступление которых окажет воздействие на итоги принятых решений, что может привести как к утратам, так и к выигрышам. Таким образом, главными чертами риска считается: противоречивость, альтернативность; неопределенность[23] . Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно имеющихся рискованных действий с их субъективной оценкой. Много вариантность дает необходимость подбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора не имеется, то не возникает рискованной ситуации, а, таким образом, и риска. Неопределенность – это неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), поэтому, финансовый риск - это неопределенность последствий, наступление которых окажет воздействие на результаты принятых решений, что может послужить причиной как к утратам, так и к выигрышам. Финансовые риски предприятия характеризуются огромным многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по различным признакам. Под классификацией рисков следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Рассмотрим классификации рисков:

1. Видовое многообразие финансовых рисков в классификационной их системе показано в более свободном диапазоне. На нынешнем этапе к числу главных видов финансовых рисков предприятия относится следующее:

---

- Риск уменьшения финансовой стабильности (или риск нарушения равновесия финансового формирования). Данный угроза производится несовершенством структуры капитала (излишней долей употребляемых заемных средств), производящим несбалансированность положительного и негативного финансовое течение предприятия по объемам. В составе финансовых рисков о степени угрозы (генерированные опасности разорения предприятия) данный тип риска предполагает ключевую значимость.

- Риск неплатежеспособности предприятия - это риск который производится уменьшением степени ликвидности используемых активов, производящим несбалансированность положительного и негативного денежных потоков предприятия во времени. Согласно своим экономическим результатам данный тип риска также относится количеству более опасных. Инвестиционный риск. Он определяет вероятность появления финансовых потерь в ходе реализации инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с разновидностями этой деятельности разделяются и типы инвестиционного риска.

- риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с вероятной потерей капитала предприятия, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.

- Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется независимый вид финансовых рисков. Данный тип риска характеризуется возможностью обесценения реальной цены капитала (в форме финансовых активов предприятия), кроме того ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции[24] . Так как этот вид риска в нынешних условиях носит регулярный характер и сопутствует практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное акцентирование.

- Процентный риск. Он заключается во внезапной изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной появления этого вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) считается перемена конъюнктуры финансового рынка под влиянием государственного регулирования, увеличение либо уменьшение предложения свободных денежных ресурсов и иные факторы. Отрицательные финансовые результаты данного вида риска выражаются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и иных финансовых операциях.

---

- Валютный риск. Данный вид риска свойственен предприятии, где главным внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он выражается в недополученные предусмотренных доходов в итоге непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, употребляемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от данной операции.

- Депозитный риск. Этот риск отражает вероятность не возврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он попадается крайне редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия. Тем не менее, случаи осуществления депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.

- Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления считается риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.

- Налоговый риск. Дынный вид финансового риска обладает рядом проявлений: возможность введения новых видов налогов и сборов на реализацию конкретных аспектов хозяйственной деятельности; возможность рост уровня ставок функционирующих налогов и сборов; перемена сроков и условий осуществления конкретных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Представляя для предприятия непредвиденным (об этом доказывает нынешняя отечественная фискальная политика), он проявляет существенное воздействие на последствия его финансовой деятельности.

- Прочие виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно широка, но по вероятности появления либо уровню финансовых утрат она не столь важна для предприятий, как вышеупомянутые. К ним принадлежит риски стихийных бедствий и другие аналогичные «форс-мажорные риски», которые могут привести не только к утрате предусматриваемого дохода, но и части активов предприятия.

2. По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков: риск отдельной финансовой операции, характеризует в комплексе целый спектр видов финансовых рисков, присущих конкретной финансовой операции (например, риск присущий поучению определённой акции); риск разных видов финансовой деятельности; риск финансовой деятельности предприятия в целом [20].

---