Файл: Управление финансовыми рисками на предприятии (Сущность и содержание финансовых рисков).pdf

Эффективность работы предприятия и его значимые проблемы характеризуют три более главных финансовых показателя: выручка от реализации, прибыль, поток денежных средств [15]. Любой из показателей имеет огромное значение, однако наиболее главным считается поток денежных средств, прибывающих на предприятие, так как именно наличие или нехватка денег в итоге определяют возможности и направления формирования предприятия, его судьбу и вероятность выживания, так как при превышении поступлений над платежами и наличии необходимого резерва денежных средств предприятие приобретает определенное преимущество, обеспечивающее возможность будущего развития и уменьшение финансовых рисков [22].

Нужно учитывать два обстоятельства: с одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточной величины денежных средств, с другой - всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложения этих средств.

Главная задача анализа денежных потоков состоит в раскрытии причин нехватки или избытка денежных средств, определение источников их поступлений и направлений расходования.

Основополагающие принципы управления потоком денежных средств заключается в следующем: продавать как можно побольше и по разумным ценам.

Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы необходимо в практике, так как хороший ( т.е. близкий к нулю) совокупный поток может быть приобретен за счет компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов ( инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка ( финансовая деятельность). В данной случае величина совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия. Когда на предприятии возникают большое количество свободных денежных средств, являющихся итогом того, что величина денежного потока несколько превосходит потребности компании денежных выплатах, неизбежно появляется вопрос о том, как их применять или куда их инвестировать.

В любом из возможных вариантов главным моментом считается принятие решения о целесообразности инвестиций такого рода, какое основывается на трех важных принципах инвестирования: инвестиции должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными [25]. Поэтому критериями для принятия решения об инвестировании является степень ликвидности предполагаемых инвестиций, степень риска, присущая этому виду инвестиций, доходность данного вида инвестиций, а также альтернативная стоимость инвестиций средств в другие объекты. При прочих равных условиях именно альтернативная стоимость, представляющая собой для предприятия стоимость («цену»), упущенной им выгоды (прибыли) из-за отказа от инвестиций денежных средств в другой объект, считается заключительным критерием для принятия решения об инвестировании. Имеются такие методики для расчета альтернативной стоимости инвестиций для разных видов инвестиционных объектов, основывающиеся на технике дисконтированных денежных потоков. Для принятия решения об инвестировании разрабатываются инвестиционные проекты, которые потом оцениваются по степени рискованности и возврата на сделанные инвестиции.

Помимо этого, вероятно применения расчетов через бартерные операции и взаимозачеты. Бартер – непосредственный товарообмен между участниками сделки без применения денежных средств [17].

Взаимозачет – процесс закрытия взаимных обязательств, исключающих реальное движение валютные ресурсы в пределах равных сумм задолженностей.

Существуют возможные выгоды от совершения бартерных сделок:

- уменьшение затрат денежных средств;

- способ погашения дебиторской задолженности;

- сбережение прошлых объемов производства;

- способ расчетов, если банковские счета "заморожены";

- отказ от привлечения заемных средств для реализации непрерывного производственного оборота;

- цена бартерного контракта в некоторых случаях ниже, чем цена контракта на продажу за наличные.

В целом бартерные сделки негативно воздействуют на величину денежных средств предприятия, однако случается, когда их применение на фоне кризиса наличности рентабельно.

Однако существует и отрицательные стороны бартерных сделок – уменьшение поступлений наличных денежных средств; приобретатель бартера, приобретает то количество и ассортимент продукции, которое диктуется размером задолженности контрагента, а не потребности компании; потребность продажи товаров, приобретенных по бартеру, задерживает поступление наличных денежных средств, повышаются издержки на сохранение и сбыт; стоимость бартерных контрактов, выше, чем цена за наличные, что ведет к переплате налога на прибыль; в момент совершения бартерной сделки нужно уплатить налоги денежными средствами.

Огромный удельный вес бартерных сделок в общем объеме операций предприятия может обозначать вполне определенные проблемы, стоящие перед ней и связанные прежде всего с неэффективным управлением разными аспектами его деятельности.

Заключение

По курсовой работе можно сделать следующее заключение: финансовый риск необходимо установить как деятельность субъектов хозяйственной жизни, сопряжённую с преодолением неопределённости в ситуации неминуемого выбора, в процессе которой существует реальность оценить вероятности достижения прогнозируемого итога, неуспехи и отступления от цели, находящиеся в выбираемых альтернативах.

Классификация риска – это распределение риска на определенные группы по конкретным признакам для совершения намеченных целей. Риски, классифицируют по видам, характеризуемому объекту, совокупности анализируемых инструментов, комплексности анализирования, источникам появления, финансовым результатам, характеру проявления во времени, уровню финансовых утрат, возможности предвидения, возможности страхования. Научно обоснованная классификация рисков формирует возможности для эффективного использования определенных методов, приемов управления риском.

Процесс управления рисками содержит осуществление следующих процедур: планирование, идентификация рисков, качественная и количественная оценка рисков, планирование реагирования на риски, мониторинг и контроль рисков. Средствами разрешения рисков являются их уклонение, удержание, передача, снижение их степени. Для уменьшения степени риска применяются различные приемы, наиболее популярными считаются: диверсификация; лимитирование; самострахование; страхование.

После сопоставления итогов анализа финансового риска и определения величины всех возможных убытков, которые предприятие может понести в будущем, используется решение по уменьшению степени риска. Верно принятое решение даст возможность позволит предприятию в будущем нести меньшие финансовых утрат и тем самым повысить доходность.

Таким образом, для эффективного управления финансовыми рисками и рисками вообще нужно ссылаться на научные разработки, умело комбинировать популярные методы и использовать их в ежедневной работе. Важно, что бы система управления финансовыми рисками была не сложной, прозрачной, практичной и соответствовала стратегическим целям предприятия.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности / М.С, Абрютина . – М. : Финансы, 2006. - 349 с.

2. Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М. : «Дело и сервис», 2007. - 450 с.

3. Альгин А.П. Риск в предпринимательстве / А. П. Альгин. - Спб. : Питер, 2002. – 340 с.

4. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия / П.Д. Алексеев. - М.:Издательство «ПРИОР», 2005. – 340 с.

5. Бакланов В. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях / В.И. Бакланов. - М.: Экономика, 2005. - 375 с.

6. Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / М.И. Баканов. - М.: Экономика. - 2003. - 248 с.

7. Т. Балабановой Банки и банковское дело, 2001.

8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея-тельности предприятия / Т.Б. Бакадыров. - М.: Экономист. - 2005.- 540 с.

9. Гарантуров В. Экономический риск / В. К. Гарантуров. –М.: Дело и Сервис. - 2002. – 320 с.

10. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 112 с.

11. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. – М.: ИНФРА –М, 2005. - 521 с.