Файл: Управление финансовыми рисками на предприятии (Сущность и содержание финансовых рисков).pdf
Добавлен: 29.06.2023
Просмотров: 281
Скачиваний: 7
3. По совокупности анализируемых инструментов: индивидуальный финансовый риск, характеризует совокупный риск присущий конкретным финансовым инструментам; портфельный финансовый риск, характеризует совокупный риск, присущий комплексу одно функциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).
4. По комплексности исследования: простой финансовый риск - характеризует вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды, примером простого финансового риска считается риск инфляционный; сложный финансовый риск - он определяет вид финансового риска, который заключается из комплекса рассматриваемых его подвидов. Примером сложного финансового риска считается риск инвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).
5. По источникам возникновения относят следующие группы финансовых рисков:
- внешний, систематический или рыночный риск - свойственен для всех участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций. Он появляется при замене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может;
- внутренний, несистематический или специфический риск, может быть связан с неквалифицированны финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым финансовым операциям с высокой нормой дохода, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками[3] .
6. По финансовым последствиям большинство риски подразделяются на такие категоории: риск, влекущий только экономические потери (финансовые последствия могут быть только отрицательными); риск, влекущий упущенную выгоду - характеризует ситуацию, если предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных факторов не может осуществить запланированную финансовую операцию и не может получить нужный кредит и применять эффект финансового левериджа; риск, влекущий как экономические утраты, так и дополнительные прибыли.
7. Согласно характеру проявления во времени акцентируют две группы финансовых рисков: постоянный финансовый риск, он свойственен с целью в целом периода осуществления финансовой операции и сопряжен с воздействием постоянных факторов; кратковременный финансовый риск, он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных стадиях реализацию финансовой операции.
8. Согласно уровню финансовых утрат риски подразделяются на следующие группы: допустимый финансовый риск - характеризует риск, финансовые утрат по которому никак не превосходит объем
перечислимых средств прибыли по осуществляемой финансовой операции; критический финансовый риск - характеризует риск, финансовые потери по которому не превосходят расчетной совокупность денежного заработка по осуществляемой финансовой операции; катастрофический финансовый риск - характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.
9. По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две категории: прогнозируемый финансовый риск - характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим формированием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п.; непрогнозируемый финансовый риск - характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Образцом таких рисков обозначают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие. В соответствии с классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия [1].
10. Согласно возможности страхования финансовые риски разделяют также на две группы: страхуемый финансовый риск, к ним относятся риски, которые имеют все шансы быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям; не страхуемый финансовый риск, к ним принадлежат те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке. Структура рисков этих рассматриваемых двух групп очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности.
Научно обоснованная классификация рисков дает возможность четко определить место каждого риска в их общей системе. Она формирует возможности для эффективного использования соответствующих методов, приемов управления риском, так как каждому риску соответствует своя система приемов управления риском [2].
2. Понятие и содержание управления рисками
Для любых управленческих структур управление риском считается значимой, главной частью менеджмента. Сопряжено это прежде всего с тем, что удачное ведение предпринимательской деятельности потребует не только ясного взгляда обо всех источниках риска, но и с тем, что учет рисковых ситуаций должен сопровождаться разработкой мероприятий, направленных на снижение их отрицательного воздействия.
Под управлениями риска следует понимать процесс, связанный с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые содержат максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий рисковых событий.
Процесс управления рисками содержит выполнение следующих процедур:
1. Планирование управления рисками – подбор раскладов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.
2. Распознание рисков – установление рисков, способных оказать влияние на проект, и документирование их характеристик.
3. Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их появления с целью определения их воздействие на удачу проекта.
4. Количественная оценка - количественный анализ возможности появления и влияния результатов рисков на проект.
5. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, осуществление плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков. Все эти процедуры связанно между собой, а также с другими процедурами.
Управление финансовыми рисками предприятия базируется на конкретных принципах, главными из которых считаются: осознанность принятия рисков; управляемость принимаемыми рисками; самостоятельноость управления отдельными рисками; сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций; сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия; экономичность управления рисками.
По мнению исследователей, в нынешних условиях нужен интегрированный подход к управлению риском. Интегрированный подход - это активная позиция, так как подразумевает предвидение, а не пассивную реакцию на риск, такой подход предоставляет больше возможностей и ограничивает опасности.
Основное место в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ и прогнозирование возможных утрат ресурсов, уменьшение доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого считается снижение или компенсация ущерба для объекта при наступлении нежелательных событий. При этом необходимо помнить, что минимизация ущерба и уменьшение риска — неадекватные понятия. Второе означает либо снижение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий. Собранной информации должно быть достаточно для принятия адекватных решений на последующих этапах[5].
Очередность выполнения анализа следующая[8]:
Раскрытие внутренних и внешних факторов, повышающих или снижающий конкретный вид риска; анализ и оценка обнаруженных факторов риска; оценка оприделенного вида риска с финансовой стороны с применением двух подходов: определение финансовой состоятельности (ликвидности) и экономической целесообразности проекта; определение допустимого уровня риска; анализ отдельных операций по выбранному уровню риска; разработка мероприятий по снижению риска. В процессе анализа не только обнаруживаются отдельные виды рисков, но и определяется вероятность их появления, а также дается количественная и качественная их воздействия. Зачастую анализ идёт в двух обратных направлениях — от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае существует потери и нужно раскрыть причину. Во втором случае на основе системы
выявляются риски и возможные результаты.
Другой этап - выбор метода влияния на риски с целью уменьшить возможый вред в будущем.
Любой вид риска допускает два-три традиционных способа его снижения. По этой причине появляется проблема оценки сравнительной эффективности методов влияния на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение совершается на основе различных критериев, в том числе экономических. Выбор оптимальных способов влияния на определённые риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяются необходимые финансовые и трудовые ресурсы, совершается постановка и распределение задач из числа менеджеров, ведется анализ рынка соответствующих услуг, консультации со специалистами.
Методы управления рисками разнообразны. На данный момент практики четко видно, что у российских специалистов с одной стороны, и западных исследователей – с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками.
Средствами разрешения рисков - их избежание, удержание, передача, уменьшение их степени[4]. Избежание риска –это простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска означает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвеcтор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.
Для снижения степени риска используются разные приемы. Самые популярные считаются диверсификация; получение дополнительной информации о выборе и последствиях; лимитирование; самострахование; страхование.
Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.
Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании.
Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет конкретные как преимущества, так и недостатки. Поэтому часто применяют конкретные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. Окончательным этапом в анализе средств уменьшение риска считается формулировка общего плана [6].
3. Показатели оценки финансового риска
Существенное увеличение воздействия финансовых рисков компании на итоги хозяйственной деятельности обусловлено непостоянностью внешней среды: экономической условия в государстве, возникновением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых взаимоотношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов. По этой причине идентификация, оценка и наблюдение уровня финансовых рисков считаются одним из главных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.
Анализ финансового риска базируется на определённых методах.Главной задачей методики определения степени риска считается классификация и разработка комплексного подхода к установлению уровни риска, воздействующего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
В качестве начальной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, определяющий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о пользах и потерях, представляющий итог деятельности за отчетный период.