Файл: Внеоборотные активы предприятия на примере ООО Торговый Дом «Светоч» (ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ).pdf

Среди недостатков можно назвать:

внеоборотные активы подвержены моральному износу, т. е. они теряют свою стоимость даже при временном простое;

данными активами тяжело управлять, так как они не подвержены изменениям структуры, в результате срок полезного применения уменьшается даже при временном падении конъюнктуры на рынке, если компания не решает производить иные товары;

они являются низколиквидными активами в большинстве случаев, т. е. не могут быть средством платежей [16]^[9].

Таким образом, внеоборотные активы – это средства, которые используются организацией более одного года. Они в основном состоят из основных средств. Внеоборотные активы могут быль классифицированы по различным признакам, они имеют свои достоинства и недостатки.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансирование внеоборотных активов – это осуществление предприятием инвестиционной деятельности. Инвестиции делятся на финансовые и реальные.

С целью финансирования внеоборотных активов предприятием могут использоваться: суммы накопленной амортизации; чистая (нераспределенная) прибыль; долгосрочные займы и кредиты; средства, которые поступили от учредителей в случае погашения задолженности по вкладам в уставной капитал; средства бюджетного и иного целевого финансирования; средства, которые получены от дополнительной эмиссии акций.

Реальное инвестирование выполняется при помощи капитальных вложений в нематериальные активы и основные средства по указанным ниже направлениям: на замену; на новое строительство; на реконструкцию, модернизацию и техническое перевооружение; на расширение.

Капитальные вложения реализовываются для оснащения простого или расширенного воспроизводства [28]^[10].

Амортизационный фонд применяется для простого и частью для расширенного воспроизводства основных фондов. Так как за время использования основных фондов совершается их моральное старение, то накопленные суммы амортизации необходимо направлять на покупку новых, наиболее производительных видов оборудования. Это дает возможность частично употреблять эти средства на расширенное воспроизводство.

Годовую сумму амортизационных отчислений определяет следующим образом:

при линейном способе – исходя из начальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, которая исчисляется, исходя из срока полезного применения этого объекта;

при способе уменьшаемого остатка – исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, которая исчисляется с учетом срока полезного применения объекта;

при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования – исходя из начальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, в котором в числителе стоит число лет, которые остаются до конца срока службы объекта, а в знаменателе стоит сумма чисел лет срока его службы.

Годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам на сезонных производствах начисляется в течение периода работы предприятия в отчетном году равномерно.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (услуг, работ) начисление амортизации выполняется, исходя из натурального показателя объема продукции (услуг, работ) в отчетном периоде и соотношения начальной стоимости объекта основных средств и планируемого объема продукции (услуг, работ) за весь срок полезного использования данного объекта.

Нормы амортизации устанавливают по видам основных средств или их функциональным группам. Наиболее высокие нормы применяют к активной части основных средств, непосредственно воздействующей на предмет труда [10, с. 103-104]^[11].

Простое воспроизводство выполняется с помощью замены изношенных основных средств. Источником данного вида финансирования считаются амортизационные отчисления.

Расширенное воспроизводство выполняется с помощью повышения количества основных средств, это называется экстенсивный рост, или с помощью покупки более совершенных основных средств, т. е. интенсивный рост. Расширение обеспечивается с помощью употребления части прибыли, т. е. фонда накопления.

В случае, если у предприятия не хватает собственных средств, и оно не может получить займ или долгосрочный кредит, то имеется возможность применения механизма лизинга.

Лизингом является перспективная форма действительного инвестирования. Лизинг – это долгосрочная аренда движимого имущества, которая включает элементы кредитования.

Различают финансовый и оперативный лизинг.

Оперативный лизинг реализовывается специализированными лизинговыми предприятиями. Его особенностями являются следующие:

имущество сдают многим арендаторам, вследствие этого в процессе сделки с каждым из них лизингодатель возмещает только некоторую часть своих затрат, которые связаны с покупкой имущества, которое сдавается в аренду;

период каждого лизингового договора не включает в себя полный физический износ имущества;

риск утери или порчи имущества находится преимущественно на лизингодателе;

при окончании времени лизингового договора с одним лизингодателем имущество возвращают лизингодателю, и оно может продано или опять быть сдано в аренду.

Оперативный лизинг имеет сходство с прокатом или товарным кредитом.

В состав оперативного лизинга включают:

рейтинг – краткосрочную аренду (1 день – 1 год);

хайринг – среднесрочную аренду (1 год – 3 года).

Финансовый лизинг преимущественно реализовывается банками и появляется как своеобразная форма кредита.

По поручению клиента лизингодатель у указанного им предприятия покупает имущество, передаваемое клиенту на весь срок полезного использования этого имущества.

Платежи по лизингу точно определяются на весь срок договора так, чтобы гарантировать полную амортизацию имущества и получение лизингодателем добавочной суммы, которая будет достаточна для получения прибыли и покрытия его расходов. [11]^[12]

Предприятие может применять возвратный лизинг в качестве разновидности финансового лизинга, при котором оно реализует свои основные средства лизинговой организации, получает финансовые средства и в то же время оно оформлено как их лизингополучатель. [13]^[13]

Финансовым инвестированием называются затраты предприятия- инвестора на покупку долгосрочных ценных бумаг (государственных и частных), вложения в уставные капиталы публичных и непубличных акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью, долгосрочная дебиторская задолженность в виде займов, которые предоставлены иным организациям и дебиторская задолженность, которая приобретена на основе уступки права требования, так называемой цессии, а также средства, которые внесены в простое товарищество. [14]^[14]

Данный вид инвестирования реализуется при помощи временно свободных денежных средств предприятия на расчетном счете, долгосрочных заемных средств либо использования предприятием в расчетах с заказчиками и покупателями механизма уступки прав требования.

Финансовое инвестирование является целесообразным, когда оно обеспечивает предприятию получение большего дохода, чем гарантируют ему источники, применяемые для данного вида инвестирования.

Инвестированию в бессрочные и долгосрочные ценные бумаги обычно предшествует анализ инвестиционной привлекательности разных ценных бумаг.

В этом анализе может использовать два подхода:

оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг с позиции их рыночной конъюнктуры. В данном случае изучают предложение и спрос ценных бумаг, динамику объемов операций на рынке по купле-продаже, динамику курсов. Это наиболее легкий и быстрый анализ с технической точки зрения;

оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг с помощью изучения финансово-экономического положения эмитента и отрасли, к которой данный эмитент принадлежит.

В российской практике сравнение предприятий осуществляется по определенному набору количественных показателей, состоящих из пяти групп:

показатели, которые отражают эффективность постребления и доходность вложенного капитала: норма прибыли, оборачиваемость активов, рентабельность активов, рентабельность продаж, доходность акций, рентабельность производства, рыночная капитализация предприятий. Данные показатели характеризуют прибыльность предприятий и качество управления их активами;

показатели финансового состояния предприятия и его устойчивость (ликвидность и платежеспособность);

показатели, которые характеризуют производственный потенциал предприятия, структуру и состав его имущества и источников его финансирования (это доля основных средств в активах, изношенность и степень их использования; доля заемных и собственных источников);

показатели, которые характеризуют безопасность и надежность вложения средств в ценные бумаги определенного предприятия (риск дебиторской задолженности, риск банкротства, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, его ликвидационная стоимость на вторичном рынке);

показатели, которые отражают перспективы повышения стоимости акций, динамику развития отрасли, экспортный потенциал данной отрасли (соотношение дохода и курсовой стоимости акций в расчете на одну акцию, доля прибыли, которая направляется на развитие предприятия и пр.).

На рынке ценных бумаг инвестирование выполняется для получения дохода и (или) для обеспечения вероятности участия в управлении. Одновременно инвестирование связано с риском. Оптимальным сочетанием доходности и риска является обеспечение с помощью формирования портфеля ценных бумаг.

Портфелем ценных бумаг предприятия является некоторая совокупность ценных бумаг, которые принадлежат предприятию, она выступает в качестве целостного объекта управления. Портфель ценных бумаг создается из ценных бумаг разного вида, которые выпущены разными эмитентами в различных отраслях, приносящих разный доход и т. д.

Цель формирования портфеля ценных бумаг – это улучшение условий инвестирования с помощью формирования у совокупности ценных бумаг некоторых инвестиционных характеристик, которых нет возможности достичь с точки зрения одной отдельно взятой ценной бумаги. Таких характеристик возможно достичь только при комбинации различных ценных бумаг. [9]^[15]

По этой причине происходит устойчивое изменение структуры и состава портфеля. В итоге в каждый определенный момент времени менеджер по финансам достигает оптимального количественного сочетания между риском и прибылью.

В ходе управления портфелем ценных бумаг менеджер по финансам обязан обеспечивать сохранность первоначально инвестированных средств, достижения наибольшего уровня дохода, гарантировать инвестиционную направленность портфеля [28]^[16].

Таким образом, финансированием внеоборотных активов является осуществление предприятием инвестиционной деятельности. Имеется довольно много разных видов источников финансирования внеоборотных активов, используемых российскими предприятиями.

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Характерные черты управления внеоборотными активами в существенной мере определяют спецификой цикла их стоимостного оборота. Данный цикл представлен в три стадии:

на первой стадии сформированные компанией внеоборотные операционные активы (нематериальные активы и основные средства) в ходе своего потребления и износа переносятся на готовую продукцию частью своей стоимости; данный процесс пароисходит в течение многих операционных циклов и длится до полного износа некоторых видов внеоборотных операционных активов.

на второй стадии износ внеоборотных операционных активов накапливается в ходе реализации продукции в компании в виде амортизационного фонда;

на третьей стадии средства амортизационного фонда в качестве части собственных финансовых ресурсов компании направляют на восстановление действующих (капитальный и текущий ремонт) или покупку аналогичных новых видов, т. е. инвестиции внеоборотных операционных активов.

Период времени, на протяжении которого происходит полный цикл кругооборота стоимости определенных видов внеоборотных активов, определяет период их службы.