Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ОАО «Вятич»).pdf

Показатели	Значение показателя на конец периода, коэф.			Абсолютное отклонение
	2013	2014	2015	2014/ 2013	2015/ 2014
Продолжительность производственного цикла, дни	94,09	102,85	110,12	8,76	7,27
Продолжительность финансового цикла, дни	76,41	90,12	89,31	13,71	-0,81
Продолжительность операционного цикла, дни	142,29	165,53	164,19	23,24	-1,34

Расчеты свидетельствуют о том, что замедление оборачиваемости материально – производственных запасов привело к росту продолжительности производственного цикла в 2014 г. на 8,76 дня и в 2015 г. на 7,27 дня. Продолжительность финансового цикла в 2014 г. увеличилась на 13,71 дня, что было обусловлено замедлением оборачиваемости запасов, и замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности. В то же время в 2015 г. наблюдается сокращение финансового цикла на 0,81 дня. Этому способствовало сокращение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности. Сокращение финансового цикла положительно повлияло на продолжительность операционного цикла предприятия в целом, в результате чего в 2015 г. он сократился на 1,34 дня. В то же время обращает на себя внимание тот факт, что в сравнении с 2013 г. операционный цикл предприятия увеличился на 21,9 дня.

Таким образом, замедление оборачиваемости активов ОАО «Вятич» в 2014-2015 гг. привело к увеличении продолжительности производственного цикла предприятия, снижению выручки и валовой прибыли.

Для определения причин сложившейся ситуации был проведен факторный анализ продолжительности оборота оборотных активов в 2015 г. по сравнению с результатами предыдущего года. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 13.

Данные таблицы указывают на разнонаправленное влияние факторов как на оборачиваемость всех оборотных активов, так и их отдельных элементов. Из таблицы в частности видно, что рост продолжительности одного оборота оборотных активов произошел под влиянием двух факторов. Так, в результате увеличения средних остатков оборотных активов на 23951 тыс. руб. продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 8,73 дня. Снижение дохода от продаж в 2015 г. на 103130 тыс. руб. вызвало рост продолжительности одного оборота оборотных активов на 26,57 дня. Рост средних остатков оборотных активов обусловил увеличение продолжительности нахождения оборотных активов в запасах на 4,26 дня. Снижение дохода от продаж привело к росту продолжительности оборота запасов на 3,64 дня. Благодаря сокращению средних остатков дебиторской задолженности и денежных средств, период нахождения оборотных активов в дебиторской задолженности сократился на 14,24 дня, а в денежных средствах – на 36,7 дня. Положительное влияние этого фактора по данным элементам оборотных активов компенсировало рост продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и денежных средств вследствие снижения дохода от продаж. Отрицательное влияние обоих факторов наблюдается также и в отношении оборачиваемости финансовых вложений.

---

Таблица 13

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности оборота различных видов оборотных активов

показатель	Средняя стоимость ОА, тыс. руб.		Выручка, тыс. руб.		Продолжительность оборота оборотных активов			+,-, дни	В т.ч. за счет
	2014	2015	2014	2015	2014	пересчет	2015		Средних остатков ОА	Доходов от продаж
Оборотные активы, всего	610532,5	634483,5	1001003	897873	222,62	231,35	257,92	35,28	8,73	26,57
Запасы	75242	86918	1001003	897873	27,43	31,69	35,33	7,9	4,26	3,64
Дебиторская задолжен.	171792,5	132749	1001003	897873	62,64	48,40	53,96	-8,68	-14,24	5,56
Финансовые вложения	246325	398057	1001003	897873	89,81	145,14	161,81	71,99	55,33	16,67
Денежные средства	117131,5	16517,5	1001003	897873	42,71	6,02	6,71	-36	-36,7	0,69

Так, вследствие роста средних остатков финансовых вложений в 2015 г. на 151732 тыс. руб., период нахождения оборотных активов в краткосрочных финансовых вложениях увеличился на 55,33 дня. Под влиянием снижения выручки продолжительность одного оборота финансовых вложений увеличился на 16,67 дня.

Таким образом, в будущем предприятие сможет ускорить оборачиваемость оборотных средств за счет уменьшения сверхнормативных запасов материалов, снижения остатков готовой продукции, и уменьшения отвлечения средств в краткосрочные финансовые вложения, которые на исследуемом предприятии представлены средствами на депозитных счетах.

По результатам расчета и анализа показателей, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «Вятич» можно сделать вывод о том, что к концу 2015 г. предприятие характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью, высоким уровнем ликвидности и платежеспособности. В то же время по результатам расчетов была выявлена общая тенденция снижения уровня деловой активности предприятия, что проявилось в замедлении оборачиваемости его активов, и привело к увеличению продолжительности производственного цикла, сокращению выручки и валовой прибыли.

---

Заключение

По результатам исследования технологии и методики анализа финансового состояния предприятия и применения этих методик к конкретному предприятию, можно сформулировать следующие выводы, обобщения и рекомендации.

1. Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, которая характеризует состояние капитала в процессе его кругооборота. Финансовое состояние оказывает непосредственное влияние на конкурентоспособность предприятия, его надежность и уровень деловой активности, определяет эффективность реализации интересов всех участников экономических отношений. Характер финансового состояния – устойчивый или неустойчивый – определяется результатами производственной, финансовой и коммерческой деятельности предприятия.

2. В практике экономического анализа выделяют два вида анализа финансового состояния предприятия: экспресс-анализ и углубленный анализ. Содержание экспресс-анализа ограничивается анализом финансовой отчетности предприятия, в то время как углубленный анализ предполагает расчет и анализ целой системы коэффициентов, которые позволяют оценить имущественное положение, ликвидность и платежеспособность предприятия, его финансовую устойчивость, деловую и рыночную активность, прибыльность и рентабельность.

4. Существуют различные подходы к определению технологии и методики анализа финансового состояния предприятия. Их анализ и обобщение позволили выделить четыре основных блока показателей, которые должны быть рассчитаны и проанализированы в процессе анализа финансового состояния предприятия: показатели ликвидности и платежеспособности, показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности, показатели прибыли и рентабельности.

5. По итогам выполненных расчетов были сделаны следующие выводы:

1. Бухгалтерский баланс ОАО «Вятич» за период 2013 – 2015 гг. являлся абсолютно ликвидным, что подтверждается выполнением четырех основных условий ликвидности баланса;

2. Коэффициенты ликвидности ОАО «Вятич» в 2013 – 2015 гг. превысили рекомендуемые значения. Наибольшее превышение фактических значений над рекомендуемыми было выявлено к концу 2015 г. на предприятии сформировались излишние запасы готовой продукции и остатки дебиторской задолженности;

3. ОАО «Вятич» характеризуется высоким уровнем текущей и перспективной платежеспособности, т.к. способно обеспечить своевременное выполнение сформировавшихся обязательств за счет имеющихся активов и собственных средств. О высоком уровне платежеспособности ОАО «Вятич» свидетельствует снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, а также рост в динамике собственных оборотных средств

---

4. По результатам анализа источников формирования запасов и затрат ОАО «Вятич» был сделан вывод об абсолютной финансовой устойчивости предприятия, при этом было отмечено сохранение устойчивого финансового состояния предприятия на протяжении 3 лет.

5. Анализ коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного оборота в днях позволил сделать вывод о снижении общего уровня деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости наблюдается как в целом по активам, так и по отдельным их элементам. Это в свою очередь привело к увеличению продолжительности производственного цикла предприятия, сокращению выручки и валовой прибыли.

6. В динамике была выявлена тенденция к снижению прибыли и рентабельности деятельности предприятия. Результаты факторного анализа показали, что основной причиной снижения прибыли ОАО «Вятич» является во-первых, снижение объема производства и продаж, и во-вторых, увеличение себестоимости единицы продукции.

Список использованных источников

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
2. Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014)
3. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».
4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н
5. Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002).
6. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2014. – 216 с.
7. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт.учет, анализ и аудит» / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л, 2016. - 408 с.
8. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие – М.: Омега-Л, 2015. – 272 с.
9. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа действующего хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 448 с.
10. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: КноРус, 2008. – 448 с.
11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд. перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2014. – 656 с.
12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 624 с.
13. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами – М.: Финансы и статистика, 2005. – 800 с.
14. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник/ Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КноРус, 2015. – 544 с.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие – М.: Дело и Сервис, 2014. – 336 с.
16. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Высшее образование, 2010. – 480 с.
17. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие – М.: Эксмо, 2009. – 240 с.
18. Илышева, Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации– М.: Финансы и статистика, 2014. – 240 с.
19. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. – 540 с.
20. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно – практическое пособие – М.: Проспект, 2014. – 334 с.
21. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.
22. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.
23. Полковский Л.М. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Учебно-методический комплекс. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 384 с.
24. Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник/ К.А. Раицкий; 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — 1012 с.
25. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014. – 608 с
26. Салькова М.В. Методика анализа и прогнозирования деятельности организации в целях выявления и предупреждения несостоятельности (банкротства)// Международный студенческий научный вестник. Электронный журнал. [электронный ресурс.]: http://www.scienceforum.ru/2014/576/1184
27. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: Учебное пособие 3- е изд., перераб и доп. — М .: Юнити – Дана, 2012 — 583 с .
28. Сухова Л.Ф. Анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности заемщика: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2009. – 152 с.
29. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник – М.: Академия, 2012. – 348 с.
30. Управление финансами: Бизнес курс МВА: Учебник ред. Дж. Л. Ливингстона, Т. Гроссмана. – М.: Омега-Л, 2007. – 837 с.
31. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Инфра – М, 2010. – 240 с.
32. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. – 654 с.
33. Хиггинс Р.С. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. 8-е издание – М,: Вильямс, 2007. – 464 с.
34. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Юнити – Дана, 2011. – 527 с.
35. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ: Учебник. – М.: Инфра-М, 2011. – 480 с.
36. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Инфра-М., 2009. – 416 с.

---

1. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. с. 11 ↑

2. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014 с. 231 ↑

3. Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013 .с 817 ↑

4. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Высшее образование, 2010 с. 212 ↑

5. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие – М.: Эксмо, 2009 с. 11 ↑

6. Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013 .с 819 ↑

7. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014 с. 233 ↑

8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 с. 102 ↑

9. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2014. с. 31 ↑

10. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015.с 216 ↑

11. Там же ↑

12. Там же ↑

13. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Инфра-М., 2009. с. 312 ↑

14. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014с. 267 ↑

15. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2014. с.106 ↑

16. Там же ↑

17. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Юнити – Дана, 2011. с. 126 ↑

18. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: Учебное пособие 3- е изд., перераб и доп. — М .: Юнити – Дана, 2012. с. 172 ↑

19. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие – М.: Омега-Л, 2015. с. 111 ↑

---