Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ОАО «Вятич»).pdf

Просмотр отчета по формальным признакам, проверка правильности заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых показателей, соответствия итогов, проверка

контрольных соотношений между статьями отчетности

Ознакомление с аудиторским заключением

Ознакомление с учетной политикой предприятия

Выявление неблагоприятных статей в отчетности и их оценка в динамике

Анализ ключевых индикаторов финансового состояния предприятия

Общая оценка имущественного и финансового состояния предприятии по данным бухгалтерского баланса

Формулирование выводов по результатам анализа

Рисунок 1. Основные этапы экспресс-анализа финансового состояния предприятия

Существуют также и другие критерии классификации анализа финансового состояния предприятия. Рассматривая структуру такого анализа Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. в зависимости от доступа к информации выделяют два его вида^[9]:

• Внешний анализ, который основан на официальной внешней отчетности, как правило, опубликованной;
• Внутренний анализ, который проводится на базе использования различной рабочей информации предприятия, которая, как правило, не публикуется

Таким образом, отсюда следует, что экспресс-анализ финансового состояния предприятия является преимущественно внешним, в то время как углубленный анализ, в ходе проведения которого используется информация из различных источников, сочетает в себе элементы внешнего и внутреннего анализа.

Обобщая результаты исследования сущности финансового состояния предприятия можно сделать вывод о том, что он играет важную роль в процессе управления предприятием, так как обеспечивает прозрачность результатов его финансово-хозяйственной деятельности предприятия для всех участников финансовых отношений, выводы, сделанные в ходе такого анализа, используются при определении финансовой политики предприятия, при выполнении управленческих функций контроля и регулирования. Основная цель анализа финансового состояния предприятия заключается в повышении эффективности управления финансово-хозяйственной деятельности предприятия и в обеспечении достижения основной цели этой деятельности – максимизации прибыли. Для достижения этой цели на предприятии может проводиться как экспресс-анализ, так и углубленный анализ финансового состояния предприятия, основанный как на внешней, так и на внутренней информации.

---

1.2 Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия

В силу того, что существуют различные виды и подходы к осуществлению анализа финансового состояния предприятия, различающиеся по направлениям и глубине исследования, характеру используемой информации, единого мнения относительно методики анализа финансового состояния предприятия в экономической литературе не существует. В Приложении 1 представлены различные подходы к определению технологии и методики анализа финансового состояния предприятия. Из данного Приложения видно, что различные авторы подходят к описанию методики анализа финансового состояния предприятия с различной степенью детализации. Так, например, В.В. Ковалев выделяет 8 этапов в процессе анализа финансового состояния предприятия: экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия, анализ имущественного положения, оценку ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности, рыночной активности предприятия. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. в качестве основных рассматривают пять этапов анализа финансового состояния предприятия: общая оценка бухгалтерского баланса, анализ платежеспособности, оценка состава и структуры источников средств предприятия, анализ его доходности. Казакова Н.А представляет процесс анализа финансового состояния предприятия более детально, выделяя при этом 8 этапов: анализ ликвидности и возвратности, оценку способности предприятия к самофинансированию, анализ конкурентоспособности и рыночной устойчивости, анализ экономического и финансового равновесия, деловой активности, анализ уровня задолженности, денежного потока, инвестиционной политики, оценка вероятности банкротства предприятия. В дополнение к перечисленным выше Г.В. Савицкая выделяет также такие этапы анализа финансового состояния предприятия, как анализ финансового и производственного риска, анализ запаса финансовой устойчивости предприятия.

Обобщая рассмотренные выше методики, в процессе анализа финансового состояния предприятия можно выделить следующие основные блоки: анализ деловой активности, анализ прибыли и рентабельности, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности. Каждое из перечисленных выше направлений анализа финансового состояния базируется на системе индикаторов, проведем их более детальный анализ.

---

Уровень деловой активности организации может быть оценен по результатам анализа оборачиваемости основных элементов имущества предприятия. Показатели оборачиваемости активов характеризуют скорость возврата в денежную форму средней за отчетный период суммы активов предприятия или их основных элементов в результате продажи продукции. Скорость оборота активов не одинакова для различных предприятий и отраслей народного хозяйства. В некоторых отраслях активы оборачиваются быстрее, а в других медленнее.

В теории и аналитической практике для оценки оборачиваемости активов используется два основных показателя: число оборотов активов и продолжительность оборота активов. Число оборотов активов рассчитывается по следующей формуле^[10]:

(1)

Данный показатель отражает число оборотов, совершаемых активами за определенный период, как правило, за год или величину дохода от продаж на единицу затрат средств предприятия, отражая тем самым интенсивность их использования. В экономической литературе встречаются утверждения, что для промышленных предприятий приемлемым я числа уровнем для показателей числа оборотов активов является коэффициент 2,5^[11]. Уровень менее 2,5 свидетельствует о том, что предприятие не реализует достаточное количество продукции по сравнению с используемыми активами. Такая ситуация может быть обусловлена неэффективным управлением запасами. Как правило, доходы от продаж должны расти, а активы, не приносящие прибыль, должны быть изъяты из экономического цикла предприятия.

Продолжительность оборота активов рассчитывается по следующей формуле^[12]:

(2)

Продолжительность оборотов активов показывает период времени, в течение которого активы осуществляют один оборот и доходы от продаж обновляют активы предприятия.

Методика анализа других показателей деловой активности представлена в Приложении 2.

Важную роль в процессе анализа финансового состояния предприятия приобретает также анализ показателей прибыли и рентабельности. Объясняется это тем, что с одной стороны прибыль предприятия является конечной целью и конечным финансовым результатом его деятельности и его достижение характеризует эффективность управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. С другой стороны нераспределенная прибыль является важным источником формирования собственного капитала предприятия, тем самым оказывая прямо влияние на его финансовую устойчивость.

---

Анализ прибыли предприятия предполагает исследование ее структуры и динамики по основным элементам формирования и особенностей распределения. В то же время необходимо отметить, что анализ абсолютных показателей прибыли имеет скорее арифметический, чем экономический смысл, если при этом не осуществлен пересчет в сопоставимые цены. В связи этим в практике анализа финансового состояния предприятия большее распространение получил анализ относительных показателей рентабельности. Показатели рентабельности практически не подвержены влиянию инфляции, так как представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала. Экономический смысл значений этих показателей состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля собственных или заемных средств, вложенных в предприятие. Методика расчета показателей рентабельности представлена в Приложении 2.

Следующий блок показателей, используемый в процессе анализа финансового состояния предприятия, предполагает анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. В наиболее общем виде эти показатели отражают способность предприятия своевременно и в полном объеме погасить свои краткосрочные обязательства. Показатели ликвидности и платежеспособности отражают текущее финансовое состояние предприятия, акцентируя внимание на его различных аспектах. Так, по определению А.Д. Шеремета, платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства^[13]. Таким образом, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов, находящихся в форме запасов, денежных средств, дебиторской задолженности больше или равна его внешней задолженности. В отличие от платежеспособности в общем случае ликвидность предприятия отражает способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса. В то же время данное определение может быть более конкретизировано применительно к платежно-расчетной деятельности предприятия. Так, по определению Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой ликвидность предприятия отражает наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения его краткосрочных обязательств^[14]. Исходя из данного определения можно установить различия между показателями платежеспособности и ликвидности предприятия. Так, если платежеспособность характеризует способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами, то ликвидность предприятия предполагает потенциальное погашение обязательств даже с нарушение сроков платежей. Таким образом, платежеспособность и ликвидность предприятия как экономические категории не тождественны, но в практической деятельности тесно взаимосвязаны между собой.

---

Как правило, анализ ликвидности предприятия осуществляется по двум направлениям: анализ ликвидности баланса и анализ ликвидности активов.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса позволяет установить соотношения между отдельными элементами активов и обязательств предприятия, отраженных в бухгалтерском балансе. Однако для получения достоверных результатов в процессе анализа ликвидности баланса необходимо провести классификацию его основных составляющих. Эта классификация предполагает разделение активов предприятия на группы по степени убывания ликвидности, а пассивов – по степени срочности их погашения. Эта классификация показана в таблице 1

Таблица 1

Классификация активов и пассивов предприятия при оценке ликвидности бухгалтерского баланса^[15]

Наименование элементов актива	Обозна- чение	Наименование элементов пассива	Обозна- чение
абсолютно ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А1	кредиторская задолженность	А1
быстрореализуемые активы ( готовая продукция, товары, краткосрочные инвестиции, дебиторская задолженность)	А2	краткосрочные заемные средства, доходы будущих периодов, оценочные и прочие краткосрочные обязательства	А2
медленно реализуемые активы (товарно-материальные запасы, другие оборотные активы)	А3	долгосрочные обязательства	А3
тяжело реализуемые активы (внеоборотные активы)	А4	капитал и резервы	А4

С учетом обозначений, показанных в таблице 1, условие ликвидности бухгалтерского баланса можно записать следующим образом^[16]:

(3)

Каждое из представленных в системе (3) неравенств условие имеет определенный экономический смысл. Так, если выполняется неравенство , то это свидетельствует о платежеспособности предприятия на момент составления бухгалтерского баланса и свидетельствует о том, что у предприятия достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно ликвидных активов. Если выполняется равенство , то это говорит о платежеспособности предприятия в недалеком будущем, которая характеризуется тем, что быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия. В том случае, если выполняется равенство и при этом предприятие своевременно получает денежные средства от продажи своей продукции, то оно может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных активов после даты составления баланса. Выполнение условия является следствием выполнения трех предыдущих условий и свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости предприятия.

---