Файл: Финансовое состояние : анализ и оценка (ООО «ЕвроСвязь»).pdf

Таким образом, мы видим, что коэффициенты рентабельности снижаются и показывают отрицательную динамику.

Далее мы рассчитаем коэффициенты деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

(17)

К ОА 2013 г = 36 144 : 103 242 = 0,35

К ОА 2014 г = 190 026 : 218328 = 0,87

К ОА 2015 г = 218 956 : 311 448 = 0,71

Анализируя значения коэффициента оборачиваемости активов, необходимо сказать, что в данном случае происходит тенденция снижения, т.е. скорость оборачиваемости активов увеличилась.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(18)

К ОДЗ 2013 г = 36 144 : 28 870 = 1,25

К ОДЗ 2014 г = 190 026 : 56 077 = 3,38

К ОДЗ 2015 г = 218 956 : 87 906 = 2,49

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2014 году , по сравнению с 2013-м годом, значительно повысился, но за 2015 год наблюдаем снижение данного коэффициента до 2,49, что привело к увеличению периода оборота дебиторской заложенности, что свидетельствует об увеличении периода поступления денег от дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(19)

К ОКЗ 2013 г = 34 785 : 35 936 = 0,97

К ОКЗ 2014 г = 189 545 : 139 551 = 1,36

К ОКЗ 2015 г = 217 965 : 249 326 = 0,87

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за 2014 году увеличился по сравнению с 2013годом, но за 2015 год наблюдаем снижение данного коэффициента, что привело к снижению периода оборота, т.е. предприятие сократило период оплаты по своим кредитам.

Коэффициент оборачиваемости материально-технических запасов рассчитывается по формуле:

(19)

К ОМТЗ 2013 г = 34 785 : 22 566 = 1,54

К ОМТЗ 2014 г = 189 545 : 43 159 = 4,39

К ОМТЗ 2015 г = 217 965 : 68 564 = 3,18

Коэффициент оборачиваемости МТЗ повысился за 2014 год до 4,39, но за 2015 год произошло снижение данного коэффициента, что привело к увеличению периода оборота запасов. Это связано с резким увеличением объема материально-технических запасов, т. е. оборотные средства имеют менее ликвидную структуру.

На основании проведенных расчетов, полученные значения были занесены в таблицу ниже (таблица 2.9).

Таблица 2.9

Динамика коэффициентов ООО «ЕвроСвязь» за период 2013 – 2015гг

Таким образом, мы видим, что происходит замедление скорости оборачиваемости активов и кредиторской и дебиторской задолженности за 2015 год. Так же снижается оборачиваемость МТЗ. Это связано с резким увеличением объема материально-технических запасов, т. е. оборотные средства имеют менее ликвидную структуру.

Показатели, диагностирующие угрозу банкротства, включаются в систему мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

В основе зарубежной практики интегральной диагностики угрозы банкротства широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968г. Профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5, где (20)

Х1 – собственный оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х4 – рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 – выручка/сумма активов.

Если значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу:

Z=0,063Х1+0,092Х2+0,057Х3+0,001Х4, где (21)

Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – прибыль от реализации/сумма активов;

Х3 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х4 – собственный капитал/заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу

Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4, где (22)

Х1 – прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

Х2 – оборотные активы/сумма обязательств;

Х3 – краткосрочные обязательства/сумма активов;

Х4 – выручка/сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы не плохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Проведя расчеты, мы видим, что в 2013 году значение Z находилось в пределах нормы, но за 2014 -2015 гг мы видим ухудшение данного показателя.

Таблица 2.10

Следовательно, степень вероятности банкротства для ООО «ЕвроСвязь» в 2013 году была мала, но за 2014 – 2015 гг наблюдается снижение показателей к нижней границе.

Таким образом, проведенный анализ помог выявить как положительные, так и отрицательные тенденции в развитии финансового состояния предприятия.

Подводя итоги, можно сделать выводы по результатам горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа:

За анализируемый период произошло увеличение активов в 2014 году на 115 086 тысяч рублей, что составило 111,5%, в 2015 году увеличение стоимости имущества предприятия произошло на 93 120 тысяч рублей, что составило 42,6%. что, безусловно, является положительным результатом, ибо говорит о росте размеров и оборотов предприятия.

Количество основных фондов увеличилось на 21,84%, что является положительным результатом.

Текущие активы увеличились на 27,27%. Это было достигнуто в результате увеличения дебиторской задолженности и запасов. Значительный рост текущих активов ООО «ЕвроСвязь» объясняется ростом дебиторской задолженности и запасов предприятия.

Так же наблюдается рост текущих обязательств за анализируемый период за 2014 год по сравнению с 2013 годом на 99 615 тысяч рублей, за 3013 год по сравнению с 2014 годом на 109 782 тысячи рублей.

Причем происходит снижение собственного капитала за 2015 год по сравнению с 2014 годом на 1450 тысячи рублей.

В целом можно заметить довольно серьезные изменения в последнем периоде (в 2015 году) – особенно эти изменения касаются роста доли заемного капитала и снижения уровня собственного, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Рассчитав относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ЕвроСвязь» мы можем сделать выводы об ухудшении показателей финансовой устойчивости предприятия к концу 2015 года.

На анализируемом предприятии коэффициент автономии находится ниже норматива, что позволяет говорить о недостаточной доле собственного капитала в имуществе предприятия.

За анализируемый период коэффициент финансовой устойчивости был ниже оптимального значения, и имеет тенденцию к снижению. Так же, мы наблюдаем снижение коэффициента финансирования, что является неблагоприятным фактором для предприятия.

Проведя анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям с помощью рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния, мы видим, что значение рейтингового числа из года в год снижается и за 2014 – 2015 гг показывает отрицательную динамику.

Анализ ликвидности показал, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у анализируемого предприятия недостаточно.

Коэффициенты рентабельности за анализируемый период снижаются и показывают отрицательную динамику.

Коэффициенты оборачиваемости показали, что происходит замедление скорости оборачиваемости активов и кредиторской и дебиторской задолженности за 2015 год. Так же снижается оборачиваемость МТЗ. Это связано с резким увеличением объема материально-технических запасов, т. е. оборотные средства имеют менее ликвидную структуру.

Расчет показателей диагностики вероятности банкротства показал, что за 2014-2015ггпроисходит снижение коэффициентов. Показатели находятся у нижней границы.

Таким образом, проведя анализ финансового состояния предприятия и выявив недостатки, можно предложить рекомендации, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Глава 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СТАБИЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЕВРОСВЯЗЬ»

Проведя анализ финансового состояния предприятия ООО «ЕвроСвязь» за период 2013-2015гг., мы выявили, что показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «ЕвроСвязь» показывают отрицательную динамику.

Анализ ликвидности показал, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у анализируемого предприятия недостаточно.

Показатели деловой активности понизились, что говорит о замедлении кругооборота средств предприятия. Наблюдается замедление кругооборота дебиторской, кредиторской задолженности и оборачиваемости МТЗ. Это связано с резким увеличением объема материально-технических запасов, т. е. оборотные средства имеют менее ликвидную структуру.

Таким образом, руководству предприятия необходимо разработать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств и высвобождению денежных средств.

В хозяйственной деятельности одним из направлений повышения эффективности производства является улучшение использования оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции. Первоначальной мерой будет снижение дебиторской задолженности и высвобождение денежных средств.

Для эффективного решения задачи по снижению уровня дебиторской задолженности нужен комплексный подход.

Решение задачи по снижению уровня дебиторской задолженности условно можно разделить на несколько последовательных этапов:

- Профилактика возникновения дебиторской задолженности.

- Организация процесса взыскания на ранних этапах возникновения дебиторской задолженности.

-Организация процесса истребования задолженности в судебном порядке (приказное и исковое производство).

- Организация работы по сопровождения исполнительного производства.

Ключевыми мерами по нормализации дебиторской задолженности являются:

- проведение эффективной кредитной политики;

- контроль соблюдения условий договоров с целью дифференциации клиентской базы;

- использование эффективных способов и инструментов ускорения инкассации дебиторской задолженности.

Используя имеющиеся зависимости между суммой денежных поступлений, объёмом продаж, изменением в остатках дебиторской задолженности, продолжительностью оборота дебиторской задолженности, можно рассчитать ожидаемое значение дебиторской задолженности и сумму поступления денежных средств от покупателей.