Файл: Счета и двойная запись (Понятие капитала предприятия и его структура).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Данная работа посвящена изучению анализа структуры и состава капитала предприятия и их оценки.

Актуальность рассматриваемой темы определяется тем, что собственный капитал служит для формирования активов, свободных от притязаний лиц (физических и юридических), не являющихся собственниками организации.

В связи с этим собственный капитал представляет собой основу финансовой устойчивости и стабильной деятельности предприятия.

Внешние контрагенты уделяют пристальное внимание динамике величины собственного капитала и его отдельных компонентов, а также эффективности его использования.

Среди заинтересованных в этой информации лиц можно выделить хозяйствующих контрагентов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, заказчиков), кредиторов и потенциальных инвесторов.

Сведения о собственном капитале могут играть ключевую роль, когда внешние контрагенты принимают решение о начале или продолжении сотрудничества с анализируемой компанией.

Наиболее заинтересованной группой лиц при этом являются возможные инвесторы, рассматривающие предприятие как потенциальный объект вложения средств.

Инвесторы ожидают обеспечения отдачи, аналогичной текущей рентабельности собственного капитала компании-объекта инвестиций.

Поэтому большую роль играет анализ структуры и состава капитала предприятия, а также их оценка.

Цель работы – рассмотреть анализ структуры и состава капитала предприятия и их оценку.

Задачи исследования:

1) Рассмотреть понятие капитала предприятия и его структуру.

2) Описать экономические показатели эффективности использования собственного капитала предприятия.

3) Дать краткую характеристику организации.

4) Рассмотреть анализ состава, структуры и динамики собственного капитала.

5) Рассмотреть совершенствование капитала предприятия.

Объект исследования - Отделение банка Россельхозбанк - Дополнительный офис Самары.

Предмет исследования - анализ структуры и состава капитала предприятия и их оценки.

Исследование проводилось на базе Отделения банка Россельхозбанк - Дополнительного офиса Самары.

По структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Первая глава исследования посвящена теоретическим основам состава, структуры и динамики собственного капитала.

Во второй главе работы нами рассматриваются анализ структуры и состава собственного капитала на примере Отделения банка Россельхозбанк - Дополнительного офиса Самары.

---

Третья глава исследования посвящена совершенствованию капитала предприятия.

Источниковую базу исследования составили учебники и учебные пособия по бухгалтерскому учету и анализу: Агеевой О.А., Шахматовой Л.С., Серебренникова С.С., Харитонова С.С., Булгаковой С.В., Сапожниковой Н.Г., Кондракова Н.П., Наумовой Н.А., Беллендир М.В., Хоменко Е.В.

Статьи журнала Главбух: Формирование уставного капитала 09.10.2014. Добавочный капитал 02.03.2016. Коэффициент автономии 12.08.2016. Коэффициент маневренности 21.12.2016. Коэффициент оборачиваемости 01.07.2015. Коэффициент рентабельности 11.06.2017. Анализ капитала 19.02.2016. Собственный капитал 08.06.2018.

Бухгалтерская отчетность организации.

Интернет - ресурсы.

1. Теоретические основы состава, структуры и динамики собственного капитала

1.1. Понятие капитала предприятия и его структура

На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:

- Собственные.

- Заемные [7, c. 108].

Под собственным капиталом хозяйствующего субъекта понимают либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств (это является отражением принципа приоритетности долговых обязательств предприятия) [15].

Потребность в управлении собственным капиталом диктуется как внутренними (стремление к улучшению финансовых результатов), так и внешними предпосылками (зависимость фирмы от внешнего экономического окружения, которое оценивает ее деятельность и образует систему хозяйственных взаимосвязей с ней).

В целом собственным капиталом выполняются следующие базовые функции:

- оперативная, заключающаяся в поддержании непрерывности деятельности организации. Обязательное условие для функционирования предприятия – образование и сохранение уровня уставного капитала не ниже законодательно установленного (зафиксированного в Гражданском кодексе) минимального размера [6, c. 273];

- обеспечительная (гарантирующая), состоящая в обеспечении защиты капитала (интересов) кредиторов и возмещении убытков. В дополнение к уставному капиталу, для защиты интересов кредиторов формируют резервный капитал, основное назначение которого – снижение рисков кредиторов и покрытие возможных убытков при ухудшении экономической конъюнктуры;

---

- распределительная, связанная с участием в распределении полученной организацией прибыли;

- регулирующая, означающая участие отдельных субъектов в управлении организацией [6, c. 274].

На рисунке 1 представлена структура собственного капитала.

Рисунок 1 - Структура собственного капитала

Сущность уставного капитала выражается в его функциях.

Основные функции уставного капитала:

- формирующая (состоит в определении минимального размера имущества общества, в формировании его материальной основы);

- гарантирующая (обеспечительная);

- удостоверяющая (позволяет установить степень заинтересованности каждого участника общества в деятельности общества) [8].

Виды уставного капитала представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Виды уставного капитала

Анализируя нормативное регулирование добавочного капитала, можно сделать вывод, что в законодательных документах он определен лишь путем перечисления его составляющих. Он формируется за счет дооценки имущества, эмиссионного дохода [9].

Резервный капитал формируется как в соответствии с требованиями законодательства (для акционерных обществ – не менее 5% от уставного капитала), так и добровольно.

Обязательные отчисления производятся из прибыли до налогообложения, добровольные – из чистой прибыли [5, c. 302].

На рисунке 3 представлена структура резервного капитала.

Рисунок 3 - Структура резервного капитала

Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль, остающаяся в распоряжении компании как внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

 Главными внутренними источниками формирования собственного капитала являются прибыль и амортизационные отчисления [15].

На рисунке 4 представлены источники формирования собственного капитала.

Рисунок 4 - Источники формирования собственного капитала

Также источником может выступать переоценка имущества, расчеты с учредителями, доходы от сдачи имущества в аренду.

К внешним источникам относят дополнительную эмиссию акций, целевое финансирование, безвозмездную финансовую помощь, благотворительность.

Таким образом, рассмотрели понятие капитала предприятия и его структуру и переходим к экономическим показателям эффективности использования собственного капитала предприятия.

---

1.2. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала предприятия

Существует множество подходов к проведению анализа собственного капитала предприятия. Так, в экономической литературе распространена концепция, согласно которой соответствующий анализ может быть проведен в 9 этапов.

Первый этап - анализ потребности предприятия в чистых активах, а также оценка оптимальной структуры таковых.

Анализ собственного капитала предприятия на втором этапе предполагает оценку состава, текущей структуры и динамики движения чистых активов [14].

На третьем этапе можно оценить стоимость собственного капитала предприятия, а также эффективность его задействования.

Четвертый этап анализа собственного капитала предполагает проведение оценки оборачиваемости, а также рентабельности чистых активов организации.

В рамках пятого этапа руководство предприятия может выявить, насколько величина собственного капитала коррелирует с показателями добавленной стоимости [14].

На шестом этапе менеджмент может проанализировать, как динамика движения собственного капитала влияет на изменение общего уровня капитализации предприятия.

На седьмом этапе анализа собственного капитала можно исследовать зависимость между движением чистых активов и показателями финансовой устойчивости предприятия (такими, как, например, уровень долговой нагрузки).

Анализ собственного капитала компании на восьмом этапе может предполагать выявление индикаторов, показывающих, насколько прибыльна для акционеров организации текущая политика управления чистыми активами.

На девятом этапе можно соотнести индикаторы, отражающие динамику собственного капитала, и показатели рентабельности бизнеса.

Современные эксперты выделяют ряд полезных коэффициентов, которые могут быть применены в рамках анализа эффективности использования предприятием собственного капитала.

Среди них коэффициенты:

- автономии;

- маневренности собственного капитала;

- оборачиваемости собственного капитала;

- рентабельности собственного капитала [4, c. 201].

Коэффициент автономии показывает, в какой степени активы предприятия коррелируют с величиной собственного капитала, и позволяет оценить, насколько она независима от внешних финансовых ресурсов - кредитов, инвестиций [10].

---

Чем выше рассматриваемый показатель, тем более устойчивой и эффективной может считаться бизнес-модель организации. Дело в том, что большая доля средств, принадлежащих собственникам организации, предопределяет минимальную потребность в привлечении внешнего инвестирования [10].

Есть также показатель, противоположный коэффициенту автономии, - коэффициент финансовой зависимости. Если он слишком большой (более 0,6), это свидетельствует о том, что бизнес в достаточной мере зависим от внешних ресурсов.

Для того чтобы вычислить рассматриваемый коэффициент, понадобятся:

- цифры из строки 1300 бухгалтерского баланса;

- показатели из строки 1700 бухгалтерского баланса.

Формула коэффициента автономии (Ка) будет выглядеть так (формула 1):

Ка = стр. 1300 / стр. 1700, (1)

где: Ка - коэффициент автономии.

При этом если коэффициент будет более 0,6, то можно говорить о том, что компания в достаточной степени автономна с точки зрения соотношения собственного капитала и совокупных активов [14].

Коэффициент маневренности показывает, какова доля собственного капитала, который направлен на пополнение оборотных активов, в общем объеме активов. Он позволяет выявить процент капитала, представленного в наиболее высоколиквидных активах организации, которые при необходимости можно реинвестировать либо обратить в дивиденды [11].

Для того чтобы вычислить соответствующий индикатор, понадобятся:

- показатели, соответствующие строке 1100 бухгалтерского баланса;

- цифры из строки 1300 бухгалтерского баланса.

Структура формулы коэффициента маневренности (Км) такова (формула 2):

Км = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300, (2)

где: Км - коэффициент маневренности.

Если в результате получится цифра, превышающая 0,5, то это можно считать хорошим показателем эффективности бизнес - модели с точки зрения приспособленности к реинвестированию доступных активов [11].

Если цифра превысит 0,7, то это индикатор самой высокой адаптированности компании к принятию соответствующих решений менеджментом.

Коэффициент оборачиваемости отражает соотношение между выручкой компании и среднегодовой стоимостью ее капитала [12].

С его помощью можно оценить, в достаточной ли мере интенсивны коммерческие действия компании.

Если динамика таковых покажется инвестору недостаточной, он вполне может принять решение о выведении своего капитала из бизнеса.

Кроме того, при низкой динамике оборачиваемости собственного капитала компании отрицательное решение по заявке на кредит может вынести банк.

---