Файл: Счета и двойная запись (Понятие капитала предприятия и его структура).pdf

Концепция оценки капитала базируется на наличии у капитала определённой стоимости, которая формирует соответствующий уровень затрат предприятия.

Это является базовой концепцией системы управления финансовой деятельностью организации. При этом помимо непосредственной стоимости капитала, определяется и ряд направлений деятельности предприятия в целом.

Оценка стоимости капитала используется в следующих сферах:

- служит мерой прибыльности операционной деятельности предприятия;

- используется в качестве основополагающего критерия в процессах реального инвестирования и является базовым показателем эффективности подобных инвестиций;

- служит критерием принятия тех или иных управленческих решений относительно основных средств предприятия;

- используется в процессах управления структурой самого капитала;

- используется в качестве измерителя уровня рыночной стоимости предприятия.

Важность верной оценки стоимости в процессах управления формированием капиталов и определяет необходимость особо точных расчётов на всех этапах развития организации.

Процесс оценки стоимости капиталов основывается на принципах:

- поэлементной оценки;

- обобщающей стоимости;

- сопоставимости оценки стоимости собственных и заемных капиталов;

- динамической оценки и взаимосвязи между текущей и прогнозируемой стоимостью [6, c. 304].

Мировая практика оценки капиталов имеет множество различных подходов к этому вопросу, однако, можно заметить, что им всё равно уделяется недостаточное количество внимания.

Российская практика подобных оценок вообще несёт в себе лишь узкий спектр всех возможных методов, что приводит к недостаткам и невозможности всесторонней и полной оценки капитала.

На определение итоговой стоимости капитала влияет множество факторов, среди которых присутствуют и интересы пользователей подобной оценки, и изменение стоимости денег в процессе самой оценки и великое множество других.

Изучение объекта возможно с нескольких сторон, когда покупатель оценивает реальную стоимость и возможность получение выгоды в будущем, а предприятие - рост капитала как следствие приобретения.

Исходя из вышеперечисленного, методы оценки стоимости капитала можно классифицировать по отношению ко времени произведения подобной оценки, к потребителям конечной информации, а также по отношению к вопросам функционирования капитала.

Сами же методы оценки капитала подразделяются на:

- имущественные, оценивающие балансовую стоимость, а также стоимость материальных активов, рыночную стоимость, стоимость воссоздания и ликвидную стоимость;

- рыночные, базирующиеся на методах продаж, рынков капитала и отраслевых коэффициентах;

- доходные, включающие в себя методы капитализации дохода и дисконтирования предполагаемых финансовых потоков [6, c. 307].

Все вышеперечисленные методы обладают как явными преимуществами, так и не менее явными слабыми сторонами.

Для оценки стоимости капитала, в качестве главного основополагающего критерия бизнеса, имеет смысл применять разносторонние подходы.

Они выбираются исходя из целей и задач, а также возможностей оценки определённых источников капитала, его активов, затрат и прогнозов в составлении стоимости.

Оценка стоимости капитала в качестве одного из компонентов оценки бизнеса в целом базируется на исторической стоимости капитала, его текущей рыночной стоимости, а также будущей рыночной стоимости.

Инструментарием при проведении подобных оценок выступает весь имеющийся арсенал методов финансового анализа с учётом возможного влияния самых разнообразных факторов.

Неразвитость рынка предприятий, а также отсутствие необходимой степени доверия к существующей рыночной информации, накладывают определённые ограничений в возможностях использования рыночных подходов к оценке бизнеса.

Рыночные цены, зачастую, отражают доходность товарных рынков, а не фондовых.

Помимо прочего, использование разнообразных подходов зачастую затруднено вследствие огромного числа закрытых организаций, не подвергающихся оценке на фондовом рынке.

Многие объекты оценки не обладают достаточной рыночной характеристикой, не обращаются на массовом конкурентном рынке.

Помимо этого и сам фондовый рынок России не обладает достаточной ликвидностью, и зависим от разнообразных, зачастую краткосрочных внешних факторов.

Основная проблема состоит в трудности верного прогнозирования финансовых потоков и достоверности подобных прогнозов, а также в определении коэффициента капитализации.

Львиная доля всей оценки, зачастую, сводится к использованию бухгалтерской отчётности.

Профессиональная оценка бизнеса в условиях Российской действительности требует крайне тщательных обоснований, использования самых разнообразных методов, крайне взвешенных и обдуманных решений с учётом особенностей развития рынков, а также Российского экономического менталитета.

Таким образом, рассмотрели совершенствование капитала предприятия.

Таким образом, в 3 главе рассмотрели совершенствование капитала предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования мы можем сделать следующие выводы:

1) На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств: собственных, заемных.

Под собственным капиталом хозяйствующего субъекта понимают либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств (это является отражением принципа приоритетности долговых обязательств предприятия).

Структура собственного капитала состоит из: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли и других целевых фондов (средств).

Основными функциями уставного капитала являются: формирующая (состоит в определении минимального размера имущества общества, в формировании его материальной основы); гарантирующая (обеспечительная); удостоверяющая (позволяет установить степень заинтересованности каждого участника общества в деятельности общества).

Добавочный капитал формируется за счет дооценки имущества, эмиссионного дохода. Резервный капитал формируется как в соответствии с требованиями законодательства (для акционерных обществ – не менее 5% от уставного капитала), так и добровольно. Обязательные отчисления производятся из прибыли до налогообложения, добровольные – из чистой прибыли.

Основным источником пополнения собственного капитала является также нераспределенная прибыль, остающаяся в распоряжении компании как внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

 2) Современные эксперты выделяют ряд полезных коэффициентов, которые могут быть применены в рамках анализа эффективности использования предприятием собственного капитала.

Среди них коэффициенты:

- автономии;

- маневренности собственного капитала;

- оборачиваемости собственного капитала;

- рентабельности собственного капитала.

Коэффициент автономии показывает, в какой степени активы предприятия коррелируют с величиной собственного капитала, и позволяет оценить, насколько она независима от внешних финансовых ресурсов - кредитов, инвестиций.

Коэффициент маневренности показывает, какова доля собственного капитала, который направлен на пополнение оборотных активов, в общем объеме активов. Он позволяет выявить процент капитала, представленного в наиболее высоколиквидных активах организации, которые при необходимости можно реинвестировать либо обратить в дивиденды.

Коэффициент оборачиваемости отражает соотношение между выручкой компании и среднегодовой стоимостью ее капитала. С его помощью можно оценить, в достаточной ли мере интенсивны коммерческие действия компании.

Еще один важнейший индикатор, который может быть использован в ходе анализа собственного капитала компании, - коэффициент рентабельности чистых активов. Он характеризует, насколько эффективно используются чистые активы с точки зрения обеспечения прибыльности компании.

Данный индикатор - один из ключевых для инвестора, а также для трейдеров, приобретающих акции компании на фондовых биржах.

3) Дана краткая характеристика организации.

4) Рассмотрели анализ состава, структуры и динамики собственного капитала. Сделан вывод о том, что организация эффективно работает и является развивающейся.

Проанализирована структура и состав собственного капитала.

Рассчитаны основные коэффициенты: автономии, маневренности, оборачиваемости, рентабельности.

5) Рассмотрели совершенствование капитала предприятия.

Теоретическая значимость проведенного исследования обусловлена анализом структуры и состава капитала предприятия и их оценки.

Практическая значимость определяется практической частью работы, которая может использоваться в практической деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Агеева О.А. Бухгалтерский учет и анализ: учебник / О.А. Агеева, Л.С. Шахматова. – М.: издательство Юрайт, 2016. – 509 с.
2. Основы бухгалтерского учета и анализа: учебник / О. А. Агеева, С. С. Серебренников, С. С. Харитонов и др.; под ред. Н. Гринчик. – М.: издательство СПб.: Питер, 2017. – 448 с.
3. Булгакова С.В., Сапожникова Н.Г. Теория бухгалтерского учета: учебник / С.В. Булгакова, Н.Г. Сапожникова. – М.: издательство Юрайт, 2016. – 188 с.
4. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: учебное пособие/ Н.П. Кондраков. – М.: издательство Инфра-М, 2015. – 640 с.
5. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет (финансовый и управленческий): учебник / Н.П. Кондраков - М.: НИЦ Инфра-М, 2016.– 512 с.
6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учебник / Н.П. Кондраков – М.: Проспект, 2015. - 496 с.
7. Наумова Н.А. Бухгалтерский учет и анализ: учебник / Н.А. Наумова, М.В. Беллендир, Е.В. Хоменко. – М.: издательство Кнорус, 2016. - 630 с.
8. Формирование уставного капитала [Электронный ресурс] // Главбух. – 2014. – 09.10.2014. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
9. Добавочный капитал [Электронный ресурс] // Главбух. – 2016. – 02.03.2016. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
10. Коэффициент автономии [Электронный ресурс] // Главбух. – 2016. – 12.08.2016. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
11. Коэффициент маневренности [Электронный ресурс] // Главбух. – 2016. – 21.12.2016. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
12. Коэффициент оборачиваемости [Электронный ресурс] // Главбух. – 2015. – 01.07.2015. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
13. Коэффициент рентабельности [Электронный ресурс] // Главбух. – 2017. – 11.06.2017. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
14. Анализ капитала [Электронный ресурс] // Главбух. – 2016. – 19.02.2016. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).
15. Собственный капитал [Электронный ресурс] // Главбух. – 2018. – 08.06.2018. - Режим доступа: https://www.glavbukh.ru. – Загл. с экрана (дата обращения 20.12.2018).