Файл: Валютные отношения и валютная система.pdf

Обменный курс может быть двух типов. Первый — свободно плавающий или свободный флоатинг. В этом случае государство полностью находится вне пределов валютного рынка и курс устанавливается только на основе спроса и предложения валют, то есть он абсолютно гибкий.

В настоящее время используется управляемый флоатинг, который предполагает, что при наличии плавающего курса валют государство может проводить валютные интервенции, для изменения валютного курса в нужном направлении. Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение — ревальвацией.

Практика использования фиксированного и гибкого обменных курсов показала и преимущества и недостатки того и другого. Гибкий курс часто создает колебания обменных курсов, что ведет к проблемам и издержкам в международных экономических отношениях. Фиксированный обменный курс хорошо использовать с точки зрения обеспечения краткосрочной стабильности, но в длительном периоде он сдерживает развитие международных отношений. [27, c.610]

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса является монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.[9, c.215]

Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности. МВЛ включает такие основные компоненты: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, резервная позиция в МВФ.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений, то есть введенных в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям, по операциям резидентов и нерезидентов. [23, c.281]

Процесс формирования правовой базы регулирования валютных отношений на территории России начался с принятия Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». [1]

Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества (1973- 1993 гг.), который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом. Перечисленные национальные и межгосударственные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.[16, c.22]

Валютное регулирование может быть:

1. Прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование - совокупность законодательных и административных действий власти, определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование - совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций.

2. Либеральным или ограниченным. Либеральное валютное регулирование направленно на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль - система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения. [22, c.33]

Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. [16, c.23]

В процессе своего функционирования мировое хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. [13, c.5]

Таким образом, тема, которая была задана в первой главе, полностью нами раскрыта. Мы выяснили, что валютные отношения могут возникать между любыми экономическими субъектами. В разных странах данные отношения протекают по-разному, но в общей сложности являются продолжением текущих внутренних денежных отношений.

Валютные отношения имеют выражение в валютных системах: национальной, региональной и мировой. Данные системы – это валютные отношения, выраженные в конкретной форме организации и регулируют валютные отношения во всем их многообразии. Условия, которые обеспечивают функционирование той или иной валютной системы являются ее элементами.

2. Эволюция мировой валютной системы

2.1. Система золотого стандарта

Мировая валютная система в своем развитии прошла несколько последовательных этапов. Каждый из них характеризовался рядом отличительных особенностей и, в первую очередь, преобладавшей на протяжении этапа формой мировых денег – активов, использовавшихся для обслуживания международных экономических отношений в качестве признанного, в том числе на официальном уровне, средства платежа, меры стоимости и средства накопления (приложение А). [14, c.377]

Первым этапом стало создание (в начале XIX в.) Системы золотого стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. [22, c.34]

Золотомонетный стандарт предполагал:

-          свободную чеканку золотых монет для любого владельца;

-          циркуляцию золотых монет во внутреннем денежном обращении;

-          неограниченный размер бумажных денег на металл по твердым паритетам при беспрепятственном вывозе и ввозе золота. [27, c.610]

В этих условиях разница между международной и национальной валютными системами заключалась в основном в том, что золото как средство платежа на мировом рынке принималось на вес, а валютный курс национальных бумажных денег определялся соотношением их золотого содержания, который устанавливала государство. Для этого страны должны были обеспечивать твердое соотношение между имеющимися запасами золота и количеством денег в обращении, свободный экспорт и импорт золота. Благодаря этому обеспечивались полная конвертируемость мировых денег, устойчивость их покупательной способности и валютных курсов, стабильность мировых цен, поскольку за функционирование золотого стандарта реализация товаров осуществлялась по ценам, которые в среднем отвечали стоимости этих товаров, а золото, имея собственную стоимость, было важным фактором ценообразования. [25, c.65]

В то же время система золотого стандарта имела недостатки и после первой мировой войны, в начале 20-х годов XX в., было рекомендовано перейти к золотодевизному стандарту. Центральные банки поощрялись включать в состав своих резервов одновременно с золотом валюты, конвертируюмые в золото, как обеспечение банкнотной эмиссии. Золото наравне с конвертируемыми валютами осталось средством расчетов по международным операциям. [8, c.167]

Золотодевизная система получила признание на Генуэзской конференции, состоявшейся 10-19 апреля 1922 г. в Генуе.

В ней приняли участие представители 33 европейских стран и наблюдатели от США, работали комиссии по вопросам политики, финансов и транспорта. Соглашением, подписанным на конференции, впервые официально было оформлено мировую валютную систему, после конференции должна была базироваться на золотые и девизах ведущих стран. [26, c.240]

2.2. Бреттон-Вудская валютная система

Однако под влиянием кризисных явлений в экономике возникла необходимость совершенствования мировой валютной системы. Реализация этой потребности означала переход к третьему этапу золотодевизного стандарта. Третий этап золотодевизного стандарта охватывает 1944 -1976 гг. Организационно он был оформлен на международной финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. С тех пор существующую валютную систему начали называть «Бреттон-Вудской валютной системой». [19, c.79]

Основными элементами Бреттон-Вудской валютной системы были:

- введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритету, то есть официально зафиксированным курсом валюты к золоту или иной валюты;

- установление паритета валют к золоту прямо или опосредованно через золотое содержание американского доллара;

- обеспечение конвертируемости двух резервных валют (доллара США и фунта-стерлингов) в золото по официальному курсу;

- поддержания рыночного валютного курса всех валют в пределах 1% отклонения в любую сторону от паритета. [21, c.89]

Принятая в Бреттон-Вудсе американо-центрическая конфигурация мировой валютной системы отражала ситуацию в глобальном хозяйстве, сложившуюся после Второй мировой войны. США стали безусловным лидером среди западных стран, намного опережая их по экономическим показателям. Доля США в мировом ВВП в 1950 г. составляла 29% (для сравнения, доля Великобритании – только 6%), мировом экспорте – 42,4%. США сосредоточили почти 75% золотых запасов капиталистических стран.

В 50–70-х годах прошлого века доллар стал важнейшей валютой для частных зарубежных инвестиций, широко применялся в качестве валюты внешнеторговых контрактов и валюты-посредника при обмене низколиквидных валют, занял центральное место на мировых финансовых рынках, в официальных международных расчетах и резервах. Фактически именно в эти годы США заложили прочную базу для доминирования на глобальном рынке в долгосрочной перспективе. [28, c.32]

Бреттон-Вудская валютная система достаточно стабильно функционировала до середины 1960-х годов, после чего в ней стали нарастать кризисные явления. В этих условиях в августе 1971 г. США объявили о выходе из Бреттон-Вудских соглашений и отказе поддерживать свободный обмен долларов на золото. Это означало конец Бреттон-Вудской системы, основанной на привилегированном положений доллара. [15, c.78]

2.3. Ямайская валютная система

Устройство современной мировой валютной системы было официально определено в 1976 г. на совещании представителей стран МВФ в Кингстоне (Ямайка) в виде Ямайской валютной системы. В литературе выделяют целый ряд отличительных особенностей этой системы, основными из которых являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. [5, c.122]

Первоначально Ямайская валютная система мыслилась как полицентричная, то есть базирующаяся на нескольких ключевых валютах мировых финансовых центров.

Основным средством международных расчетов в этой системе стали свободно конвертируемые валюты, а также искусственные резервные платёжные средства, периодически эмитируемые Международным Валютным Фондом — специальные права заимствования (англ. Special Drawing Right, SDR — СДР). СДР имеют только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, не являются ни валютой, ни долговым обязательством. СДР имеют ограниченную сферу применения, обращаются только внутри МВФ. Используются для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ. [12, c.130]

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны, ролью на мировом рынке и обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. [6, c.98]