Файл: Управление оборотными активами организаций индустрии гостеприимства (на примере ресторана «Марадона»).pdf

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1. По экономическому содержанию

Оборотные средства в производственных запасах (сфера производства)

Фонды обращения (сфера обращения)

Оборотные средства в производственных запасах

Оборотные средства в производстве

Готовая продукция

Денежные средства и расчеты

Сырье и материалы; запасные части; ТСМ; инвентарь и хозяйственные принадлежности; тара

Незавершенное производство; полуфабрикаты собственного изготовления

Расходы будущих периодов

Продукция на складах

Отгруженная продукция

Денежные средства в кассе и на расчетных счетах

Расчеты (дебиторская задолженность)

2. Особенности планирования и организации

Нормируемые

Ненормированные

3. Источники формирования

Собственные (закрепленные) оборотные средства в размере совокупного норматива

Заемные, привлеченные и прочие источники

Рисунок 2 - Классификация оборотных активов^[9]

Оборотные средства в сфере обращения включают готовую продукцию, денежные средства и средства в расчетах. В отличие от сферы производства, которая ограничивается рамками материального процесс воспроизводства, сфера обращения не замыкается данными рамками и охватывает также экономические отношения в непроизводственной сфере. Тем самым она способствует обеспечению непрерывности всего этого процесса. Та часть этих отношений, которая осуществляется в денежной форме, находит свое отражение в обобщенном денежном обороте государства.

Состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть составляет готовая продукция на складах. Группа «средств в расчетах» складывается из вложений оборотных средств в расчетные операции предприятия, то есть из дебиторской задолженности, которая включает задолженность поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса.

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние организации. Поэтому, в целях эффективного управления дебиторской задолженностью в организациях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью, которая заключается, прежде всего, в осуществлении контроля за оборачиваемостью средств в расчетах. Таким образом, процессы товарного и денежного обращения, их внутреннее соответствие непосредственно оказывают влияние на использование оборотных средств, структуру их формирования и финансовое состояние организации^[10].

Второй классификационный признак оборотных активов – особенности планирования и организации. По этому признаку выделяют нормируемые и ненормируемые оборотные активы. Нормирование оборотных активов осуществляют по все элементам, входящим в сфере производства, а также по готовой продукции. Соответственно, оборотные активы, находящиеся в составе денежных средств и расчетов, не нормируются^[11].

По источникам формирования выделяют собственные оборотные средства, то есть сформированные за счет собственного капитала и заемные, то есть образованные за счет кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

Итак, проведенное исследование позволяет сделать вывод, что оборотные активы - это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов. Период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами. Эффективное управление оборотными активами – это один из способов удовлетворения потребности предприятия в источниках финансирования деятельности.

1.2. Методы анализа состояния и эффективности использования оборотных активов

Основная цель анализа оборотных активов - своевременное выявление и устранение недостатков в управлении текущими активами и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности их использования.

Для оценки состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия используются следующие основные показатели:

1. Цикл конвертации денежных средств или финансовый цикл - период, за который денежные средства путем производства и реализации продукции превращаются в денежные средства, то есть происходит кругооборот денежных средств.

Отметим, что продолжительность производственного, операционного и финансового циклов является важнейшим индикатором эффективности управления оборотными средствами. Производственный цикл - это цикл операций от закупки сырья до получения готовой продукции. Операционный цикл - это период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции). Финансовый цикл - это период времени от оплаты сырья до получения денежных средств за реализованную продукцию. Финансовый цикл является не только важнейшим показателем эффективности управления оборотными средствами, но и индикатором устойчивости рыночных позиций организации и ее возможности в финансировании производственного цикла за счет рыночных контрагентов, то есть возможности диктовать свои условия контрагентам. Возможные варианты финансовых циклов приведены на рис. 2 – 5.

1

2

3

5

4

Операционный цикл

Финансовый цикл

1 – время пребывания сырья и материалов на складе; 2 - продолжительность производственного процесса; 3 – время пребывания готовой продукции на складе; 4 – срок погашения дебиторской задолженности; 5 – срок погашения кредиторской задолженности.

Рисунок 2 - Классический финансовый цикл^[12]

В классическом цикле дебиторская задолженность (без выданных авансов) превышает полученные авансы. Кредиторская задолженность (без полученных авансов) превышает выданные авансы. Дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской. Возникает небольшой выигрыш во времени за счет смещения финансового цикла относительно операционного. Продолжительность финансового цикла и операционного цикла приблизительно равна.

1

2

3

6

7

Операционный цикл

Финансовый цикл

1 – время пребывания сырья и материалов на складе; 2 - продолжительность производственного процесса; 3 – время пребывания готовой продукции на складе; 6 – продолжительность обращения выданных авансов; 7 - продолжительность обращения полученных авансов.

Рисунок 3 - Обратный финансовый цикл^[13]

При обратном финансовом цикле полученные авансы превышают дебиторскую задолженность (без выданных авансов), а выданные авансы превышают кредиторскую задолженность (без полученных авансов). В этом случае дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской; небольшие потери во времени происходят из-за смещения финансового цикла в обратном направлении. Как и в классическом случае, продолжительность финансового цикла и операционного цикла приблизительно равна.

При удлиненном финансовом цикле дебиторская задолженность (без выданных авансов) превышает полученные авансы, а выданные авансы превышают кредиторскую задолженность (без полученных авансов). Финансовый цикл значительно больше операционного.

1

2

3

6

4

Операционный цикл

Финансовый цикл

1 – время пребывания сырья и материалов на складе; 2 - продолжительность производственного процесса; 3 – время пребывания готовой продукции на складе; 4 – срок погашения дебиторской задолженности; 6 – продолжительность обращения выданных авансов.

Рисунок 4 - Удлиненный финансовый цикл^[14]

1

2

3

5

7

Операционный цикл

Финансовый цикл

1 – время пребывания сырья и материалов на складе; 2 - продолжительность производственного процесса; 3 – время пребывания готовой продукции на складе; 5 – срок погашения кредиторской задолженности; 7 - продолжительность обращения полученных авансов.

Рисунок 5 - Укороченный финансовый цикл^[15]

В случае укороченного финансового цикла полученные авансы превышают дебиторскую задолженность (без выданных авансов); кредиторская задолженность (без полученных авансов) превышает выданные авансы. Чем короче циклы, тем ниже степень обеспеченности организации оборотными средствами и тем рискованнее организация. Однако, чем больше продолжительность циклов, тем выше потребность организации в источниках финансирования и тем выше затраты на финансирование. Возможна ситуация, в частности для оптовых посредников, когда продолжительный финансовый цикл приводит к полной потере маржи за счет оплаты процентов по кредитам, привлекаемым для финансирования дебиторской задолженности^[16].

2. Период обращения товарно-материальных запасов - среднее время, необходимое для превращения сырья в готовую продукцию и ее продажи:

ТСР = (З / СРТ)/ 360 (1)

где З - средняя стоимость запасов за период;

где СРТ - себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг).

3. Период обращения дебиторской задолженности - среднее количество дней, необходимое для обращения дебиторской задолженности в денежные средства:

ТДЗ = (ДЗ/ ВР)/ 360 (2)

где ВР - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг);

ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за исследуемый период.

4. Период обращения кредиторской задолженности - это средний промежуток времени между образованием кредиторской задолженности и ее погашением. Данный показатель позволяет определить интервал, в течение которого предприятие полностью оплачивает свои наиболее срочные обязательства.

5. Период обращения денежных средств равен периоду времени между расходами предприятия на производственные ресурсы и получением выручки от продажи продукции (период между платежами за ресурсы и погашением дебиторской задолженности):

Т ДС = ТСР + ТДЗ – ТКЗ (3)

6. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе):

КОЗ = СРТ/ З (4)

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период:

КОДЗ = ВР / ДЗ, (5)

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Если коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности меньше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, то возможен остаток свободных средств у предприятия:

КОКР = ВР / КЗ, (6)

где КЗ - средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период.

9. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - показывает скорость их оборота за анализируемый период. Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в оборотных средствах, позволяет часть его высвобождать:

КООА = ВР/ ОА, (7)

где ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период^[17].

Соотношение отдельных составляющих оборотных средств в общей величине характеризует структуру оборотных средств^[18]. Структура оборотных средств зависит от ряда факторов и изменяется во времени. В различных отраслях она имеет существенные отличия и выражает особенности производственного процесса, технологии, организации производства и условии реализации продукции.

По результатам анализа делается вывод об эффективности использования средств, авансированных в оборотные активы, в предшествующем периоде и выявляется взаимное влияние их основных элементов.

Проведенное в первой главе исследование позволяет сделать вывод, что оборотные активы - это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов. Период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами. Эффективное управление оборотными активами – это один из способов удовлетворения потребности предприятия в источниках финансирования деятельности.