Файл: Анализ движения денежных средств предприятия.rtf

2009 2010 2011
Рисунок 2 – Структура денежных средств предприятия

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия.

В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, во-первых, с инфляцией и обесценением денег, и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительных доходов. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Между притоком и оттоком денежных средств имеется временный лаг (расхождение во времени). В связи с этим предприятие вынуждено постоянно хранить свободные денежные средства на расчетном счете. Денежные средства необходимы для осуществления непредвиденных платежей, а также в случае выгодного их инвестирования для получения в перспективе дополнительной прибыли.

В современных условиях, когда обостряется проблема взаимных платежей, наличие денежных средств у предприятия еще нельзя прямо связывать с прибыльной деятельностью.

Предприятие считается достаточно рентабельным по данным отчетности, одновременно испытывая затруднения в оборотных средствах, что может привести к неплатежам и банкротству.

Барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому, ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую оценку избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Способом оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота.

Расчет периода оборота денежных средств в ЗАО «РЗКО» показан в таблице 9.

---

Как следует из данных, период оборота денежных средств колебался в течение 2011 года от 0,31 до 0,66 дней, а в среднем составил 0,54 дня.
Таблица 9 - Расчет оборачиваемости денежных средств в 2011 году

Месяц	Остаток денежных средств, тыс. руб.			Оборот за месяц, тыс. руб.		Период оборота, дней.
	на начало месяца	на конец месяца	среднемесячный
Январь	789	812	801		6255		0,13
Февраль	812	504	658		7432		0,09
Март	504	712	608		8498		0,07
Апрель	712	411	562		8689		0,06
Май	411	559	485		7507		0,06
Июнь	559	671	615		7620		0,08
Июль	671	703	687		8203		0,08
Август	703	692	698		8318		0,08
Сентябрь	692	852	772		8112		0,10
Октябрь	852	970	911		8063		0,11
Ноябрь	970	993	982		8234		0,12
Декабрь	993	1027	1010		8133		0,12
Среднее	х	х	732		7922		0,09

---

Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило за анализируемый период в среднем 0,54 дня. Это говорит о том, что денежные средства предприятия используются эффективно, постоянно находясь в обороте и принося предприятию дополнительную прибыль.

Для наглядности и простоты чтения данных продолжительности оборота денежных средств ЗАО «РЗКО» по месяцам 2011 года представлена на рисунке 3.


Рисунок 3 - Динамика продолжительности оборота денежных средств
Колебания оборачиваемости денежных средств вызваны неравномерностью поступления и расходования денежных средств, обеспеченных как несвоевременностью платежей покупателей, непредвиденными расходами организации по операционной деятельности.

Проведем факторный анализ оборачиваемости денежных средств предприятия в 2010-2011 годах.

Исходные данные для анализа приведем в таблице 10.
Таблица 10 – Динамика показателей оборачиваемости денежных средств в 2010-2011 годах*

N п/п	Показатели	2010 г	2011 г.	Отклонение (+,-)
1	Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	46511	47627	1116
2	Средний остаток денежных средств, тыс. руб.	576	908	332
3	Оборачиваемость денежных средств, оборотов	80,75	52,45	-28,30

*Факторный анализ производится по двум смежным периодам для увеличения достоверности расчетов – 2010 и 2011 годы, поэтому аналогичная информация по 2009 году является неуместной.
На рассматриваемом предприятии оборачиваемость активов снизилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 28,30 оборота.

Рассмотрим влияние факторов, обеспечивших снижение оборачиваемости денежных средств.

Экономической моделью для факторного анализа является формула:

---

К_обДС = В/ДС,
где К_{об ДС} – коэффициент оборачиваемости денежных средств,

В – выручка от продаж,

ДС – остаток денежных средств предприятия.

Для проведения факторного анализа воспользуемся методом цепных подстановок, так как факторная модель является кратной.

Учет влияния факторов производится по возрастанию качественности. В данной модели наиболее количественным фактором является величина остатка денежных средств, боле количественным – выручка..
К_{обДС 0} = В₀ / ДС_0,

К_{обДС 0} = 46511/576 = 80,75 оборота,

К_обДС ^* = В₀ / ДС_1,

К_обДС ^* = 46511/908 = 51,22 оборота,

К_{обДС 1} = В₁ / ДС_1,

К_{обДС 1} = 47627/908 = 52,45 оборота.
Таким образом, снижение оборачиваемости денежных средств предприятия вызвано:

Влиянием роста остатка денежных средств предприятия в 2011 году:
51,22-80,75 = -29,52 оборота.
Влиянием роста выручки:
52,45-51,22 = 1,23 оборота.
Проверка:
-29,52+1,23 = -28,30 оборота (верно).
Следовательно, на снижение оборачиваемости денежных средств предприятия наибольшее отрицательное влияние оказал рост остатка денежных средств предприятия. Рост выручки предприятия значительно ниже роста остатка денежных средств, поэтому положительное влияние данного фактора не превысило отрицательного влияния роста остатка денежных средств.

2. 1   2   3   4   5   6   7   8

---

Анализ движения денежных потоков Прямой метод анализа денежных потоков

Анализ движения денежных средств проводится в мировой практике с применением, как правило, двух методов, известных как прямой и косвенный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности: прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка; а косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательностью корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Рассмотрим логику процедур прямого метода, которая представлена в таблице 11.

В результате текущей деятельности денежные средства предприятия за анализируемый период (2011 год) увеличились на 238 тыс. руб.

При этом основным направлением поступления денежных средств стала выручка от реализации, которая составила 47627 тыс. руб. (99 %).

Отток денежных средств предприятия оказался меньше чем приток и составил 47413 тыс. руб., что и явилось основной причиной роста размера общей суммы средств от текущей деятельности. Так, основной отток денежных средств предприятия был связан с оплатой товарно-материальных ценностей и оказанных услуг, с выплатой заработной платы, а также с перечислениями в бюджет и в государственные внебюджетные фонды.

Инвестиционной деятельности на предприятии не наблюдается, что и определяет отсутствие поступлений и расходов по инвестиционной деятельности.

Таким образом, за анализируемый на предприятии произошел рост денежных средств в результате финансовой деятельности предприятия, который составил 238 тыс. руб., что говорит о росте ликвидности ЗАО «РЗКО».
Таблица 11 - Движение денежных средств на предприятии по данным 2011 года (прямой метод)

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2011	789
1 . Текущая деятельность
1.1. Приток денежных средств:	47651
выручка от реализации, продукции, работ, услуг;	47627
займы полученные;	0
прочие поступления.	24
1.2. Отток денежных средств.	47413
платежи по счетам поставщиков;	37613
выплата заработной платы;	4297
отчисления в государственные внебюджетные фонды;	1764
расчеты с бюджетом;	2978
на выдачу подотчетных сумм;	153
уплата процентов по полученным кредитам;	356
прочие выплаты.	252
1.3. Итого денежных средств от текущей деятельности.	238
2. Инвестиционная деятельность.
2.1. Поступление денежных средств.	-
2.2. Отток денежных средств.	-
2.3. Итого денежных средств от инвестиционной деятельности.	-
Общее изменение денежных средств за период	238
Остаток денежных средств на конец 2011	1027

---