Файл: Дипломная работа на тему Вексельная практика коммерческих банков.docx
Добавлен: 11.01.2024
Просмотров: 419
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Экономические и правовые основы вексельного обращения
Виды векселей, применяемых в хозяйственном обороте
Глава 2. Банковские операции с векселями
Анализ операций банков на вексельном рынке
Удельный вес векселей в портфелях коммерческих банков1
Глава 3. Перспективы развития вексельного рынка и участия в нем коммерческих банков
Ведущие национальные рынки коммерческих бумаг1
предоставляет
1 Указание о введении в действие отдельных нормативных документов Банка России, регламентирующих предоставление банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами № 842-У/ Центральный банк РФ/ 3 октября 2000г.
кредиты на следующих условиях:
-процентная ставка по кредитам Банка России, предоставляемым в соответствии с Положением, устанавливается в размере 0,5 ставки рефинансирования Банка России;
-поправочные коэффициенты, применяемые для корректировки балансовой стоимости принимаемых в залог векселей и прав требований по кредитным договорам при предоставлении кредитов Банка России в соответствии с Положением, устанавливаются в размере 0,3;
-для обеспечения требований Банка России по договору на предоставление кредита Банка России, обеспеченного залогом и поручительствами, необходим 1 банк- поручитель.
Отметим, что в настоящее время данный механизм рефинансирования коммерческих банков только начинает реализовываться и Положение 122-П применяется не на всей территории России. Сначала данное Положение было введено в действие только на территории города Санкт-Петербург, а на данный момент распространяется и на некоторые другие регионы. В соответствии с Указанием ЦБ РФ № 1081-У1 кредиты Центрального Банка предоставляются Главными управлениями Центрального банка Российской Федерации по г. Санкт- Петербургу, Вологодской, Ленинградской, Ростовской, Самарской и Свердловской областям и Приморскому краю.
1 Указание о внесении изменений и дополнений в Указание Банка России от 3 октября 2000 года № 842-У “О введении в действие отдельных нормативных документов Банка России, регламентирующих
предоставление банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами” № 1081-У/ ЦБ РФ от 28.12.2001г.
Однако, несмотря на закрепление правовых основ регулирования данных операций и на стремительное начало их развития в 2000 году, на сегодняшний день нельзя сказать, что и этот механизм рефинансирования стал рабочим. Основной причиной его приостановления называют довольно жесткие требования Банка России к выдачи таких кредитов. Решение данной проблемы связывают с появлением организованного рынка векселей, в том числе коммерческих бумаг, основанного на системе постоянного раскрытия информации о бумагах и заемщиках. Это позволит снизить кредитные риски и трансакционные издержки участников рынка, в том числе и Банка России, и создаст предпосылки для эффективного и безопасного рефинансирования им коммерческих банков путем переучета векселей или кредитования под залог векселей.
В начале раздела совершим краткий экскурс по современной истории вексельного обращения в России.
В современной экономике вексель был возрожден 24 июня 1991 г. постановлением Президиума Верховного Совета РФ №1451-1 и стал использоваться, прежде всего, коммерческими банками для привлечения денежных ресурсов, а не как кредитный инструмент. Многие коммерческие банки и финансово-инвестиционные организации в это время объявили об эмиссии векселей. Все это вызвало интерес к векселям как средству безналичных расчетов, а также к восстановлению ранее имевшихся теоретических и практических знаний по вексельному обращению, т.к. вексельные операции относятся к источникам доходов банков.
Широкому распространению банковских векселей в немалой степени способствовали законодательная неурегулированность связанных с ними операций, простота их эмиссии, простота обращения, а также освобождение операций с векселями от налога на операции с ценными бумагами. Кроме того, банки в отличие от промышленных предприятий имели больший опыт работы в денежно- кредитной сфере, а также обладали более значительным объемом собственного капитала по сравнению с предприятиями нефинансового сектора экономике. В силу этих причин основное влияние на развитие рынка векселей в России оказали коммерческие банки, а не промышленные предприятия как было в большинстве иностранных
государств.
Во второй половине 90-х гг. банки начали практиковать выдачу вексельных кредитов, а также организовать взаимозачеты с помощью векселей. В 1994 - 1995 гг. появились новые технологии, использующие банковские векселя для погашения задолженности по налогам перед федеральным и региональными бюджетами, а также по отчислениям в Пенсионный Фонд РФ. Это позволило уменьшить задолженность субъектов экономики перед бюджетом и перевести её в форму достаточно ликвидных банковских векселей, что, безусловно, явилось положительным результатом. Однако, были и негативные последствия применения указанных технологий, которые проявились, например, в том, что добросовестные плательщики налогов, которые раньше рассчитывались с бюджетом «живыми» деньгами, получили возможность использовать для выплат векселя. Кроме того, появились финансовые схемы, позволившие недобросовестным плательщикам уменьшать реальные выплаты в бюджет.
Тяжелое состояние денежно-финансовой системы страны с характерным для неё
кризисом неплатежей способствует использованию векселей в качестве квазиденег. Бурное развитие вексельного рынка в России относят к 1995 - 1996 гг., когда остро стал вопрос о нехватке денежных средств в экономике. Вплоть до августа 1998 г. происходил постоянный рост количества участников рынка и объема совершаемых с векселями сделок. По оценкам специалистов, в 1997 г. профессионально работали с векселями около 400 - 500 финансово- инвестиционных компаний и банков. Общий объем векселей, находившихся в
обращении в конце 1997 г., оценивался в 300 - 500 млн. деноминированных руб.
1 Среди регионов на вексельном рынке в это время лидирует Москва (70% объема
оборотов), затем со значительным отрывом следуют Санкт-Петербург, Самарская и Тюменская области.
За январь-июль 1997 г. объем выпущенных банковских векселей увеличился на 20% и составил 34,7 млн. деноминированных руб.2 Более трети банковских векселей в 1997 г. обслуживали четыре банка: Сбербанк РФ, ОНЭКСИМбанк, Менатеп, Инкомбанк. Доходность их векселей была на уровне 18 - 20% годовых. Доходность векселей банков Межпромбанк, СБС-АГРО и др. крупных банков в 1997 г. держалась на уровне 21 - 22% годовых, однако при покупке этих векселей за них давали 90 - 93% от их номинала, в то время как за векселя Сбербанка - 95 - 96%3.
Стремление компаний увеличить собственные оборотные средства в условиях резкого дефицита денежной массы приводит к увеличению сектора корпоративных векселей. С их помощью осуществляется около 20% всех расчетов российских предприятий. Из общего объема векселей предприятий, оцениваемого в 1997 г. в
1 Универсальный справочник делового человека. Информационно-аналитическое издание, 1998. №2.
2 Там же
230 - 250 млн деноминированных руб., около половины пришлось на выпуски энергетических, железнодорожных и газовых компаний. Наибольшим спросом пользовались векселя Газпрома (при купле-продаже выплачивается 95 - 98% oт номинала и 22 - 24% годовых) и РАО «ЕЭС России» (38 - 43% от номинала и 30 - 32% годовых).1
Финансовый кризис 1998 г. сильно повредил рынку векселей, как и всему российскому рынку ценных бумаг. Если до этого времени рынок постоянно рос и в смысле количества используемых финансовых инструментов, и в смысле числа участников,
1 Указание о введении в действие отдельных нормативных документов Банка России, регламентирующих предоставление банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами № 842-У/ Центральный банк РФ/ 3 октября 2000г.
кредиты на следующих условиях:
-процентная ставка по кредитам Банка России, предоставляемым в соответствии с Положением, устанавливается в размере 0,5 ставки рефинансирования Банка России;
-поправочные коэффициенты, применяемые для корректировки балансовой стоимости принимаемых в залог векселей и прав требований по кредитным договорам при предоставлении кредитов Банка России в соответствии с Положением, устанавливаются в размере 0,3;
-для обеспечения требований Банка России по договору на предоставление кредита Банка России, обеспеченного залогом и поручительствами, необходим 1 банк- поручитель.
Отметим, что в настоящее время данный механизм рефинансирования коммерческих банков только начинает реализовываться и Положение 122-П применяется не на всей территории России. Сначала данное Положение было введено в действие только на территории города Санкт-Петербург, а на данный момент распространяется и на некоторые другие регионы. В соответствии с Указанием ЦБ РФ № 1081-У1 кредиты Центрального Банка предоставляются Главными управлениями Центрального банка Российской Федерации по г. Санкт- Петербургу, Вологодской, Ленинградской, Ростовской, Самарской и Свердловской областям и Приморскому краю.
1 Указание о внесении изменений и дополнений в Указание Банка России от 3 октября 2000 года № 842-У “О введении в действие отдельных нормативных документов Банка России, регламентирующих
предоставление банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами” № 1081-У/ ЦБ РФ от 28.12.2001г.
Однако, несмотря на закрепление правовых основ регулирования данных операций и на стремительное начало их развития в 2000 году, на сегодняшний день нельзя сказать, что и этот механизм рефинансирования стал рабочим. Основной причиной его приостановления называют довольно жесткие требования Банка России к выдачи таких кредитов. Решение данной проблемы связывают с появлением организованного рынка векселей, в том числе коммерческих бумаг, основанного на системе постоянного раскрытия информации о бумагах и заемщиках. Это позволит снизить кредитные риски и трансакционные издержки участников рынка, в том числе и Банка России, и создаст предпосылки для эффективного и безопасного рефинансирования им коммерческих банков путем переучета векселей или кредитования под залог векселей.
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 14
Анализ операций банков на вексельном рынке
В начале раздела совершим краткий экскурс по современной истории вексельного обращения в России.
В современной экономике вексель был возрожден 24 июня 1991 г. постановлением Президиума Верховного Совета РФ №1451-1 и стал использоваться, прежде всего, коммерческими банками для привлечения денежных ресурсов, а не как кредитный инструмент. Многие коммерческие банки и финансово-инвестиционные организации в это время объявили об эмиссии векселей. Все это вызвало интерес к векселям как средству безналичных расчетов, а также к восстановлению ранее имевшихся теоретических и практических знаний по вексельному обращению, т.к. вексельные операции относятся к источникам доходов банков.
Широкому распространению банковских векселей в немалой степени способствовали законодательная неурегулированность связанных с ними операций, простота их эмиссии, простота обращения, а также освобождение операций с векселями от налога на операции с ценными бумагами. Кроме того, банки в отличие от промышленных предприятий имели больший опыт работы в денежно- кредитной сфере, а также обладали более значительным объемом собственного капитала по сравнению с предприятиями нефинансового сектора экономике. В силу этих причин основное влияние на развитие рынка векселей в России оказали коммерческие банки, а не промышленные предприятия как было в большинстве иностранных
государств.
Во второй половине 90-х гг. банки начали практиковать выдачу вексельных кредитов, а также организовать взаимозачеты с помощью векселей. В 1994 - 1995 гг. появились новые технологии, использующие банковские векселя для погашения задолженности по налогам перед федеральным и региональными бюджетами, а также по отчислениям в Пенсионный Фонд РФ. Это позволило уменьшить задолженность субъектов экономики перед бюджетом и перевести её в форму достаточно ликвидных банковских векселей, что, безусловно, явилось положительным результатом. Однако, были и негативные последствия применения указанных технологий, которые проявились, например, в том, что добросовестные плательщики налогов, которые раньше рассчитывались с бюджетом «живыми» деньгами, получили возможность использовать для выплат векселя. Кроме того, появились финансовые схемы, позволившие недобросовестным плательщикам уменьшать реальные выплаты в бюджет.
Тяжелое состояние денежно-финансовой системы страны с характерным для неё
кризисом неплатежей способствует использованию векселей в качестве квазиденег. Бурное развитие вексельного рынка в России относят к 1995 - 1996 гг., когда остро стал вопрос о нехватке денежных средств в экономике. Вплоть до августа 1998 г. происходил постоянный рост количества участников рынка и объема совершаемых с векселями сделок. По оценкам специалистов, в 1997 г. профессионально работали с векселями около 400 - 500 финансово- инвестиционных компаний и банков. Общий объем векселей, находившихся в
обращении в конце 1997 г., оценивался в 300 - 500 млн. деноминированных руб.
1 Среди регионов на вексельном рынке в это время лидирует Москва (70% объема
оборотов), затем со значительным отрывом следуют Санкт-Петербург, Самарская и Тюменская области.
За январь-июль 1997 г. объем выпущенных банковских векселей увеличился на 20% и составил 34,7 млн. деноминированных руб.2 Более трети банковских векселей в 1997 г. обслуживали четыре банка: Сбербанк РФ, ОНЭКСИМбанк, Менатеп, Инкомбанк. Доходность их векселей была на уровне 18 - 20% годовых. Доходность векселей банков Межпромбанк, СБС-АГРО и др. крупных банков в 1997 г. держалась на уровне 21 - 22% годовых, однако при покупке этих векселей за них давали 90 - 93% от их номинала, в то время как за векселя Сбербанка - 95 - 96%3.
Стремление компаний увеличить собственные оборотные средства в условиях резкого дефицита денежной массы приводит к увеличению сектора корпоративных векселей. С их помощью осуществляется около 20% всех расчетов российских предприятий. Из общего объема векселей предприятий, оцениваемого в 1997 г. в
1 Универсальный справочник делового человека. Информационно-аналитическое издание, 1998. №2.
2 Там же
230 - 250 млн деноминированных руб., около половины пришлось на выпуски энергетических, железнодорожных и газовых компаний. Наибольшим спросом пользовались векселя Газпрома (при купле-продаже выплачивается 95 - 98% oт номинала и 22 - 24% годовых) и РАО «ЕЭС России» (38 - 43% от номинала и 30 - 32% годовых).1
Финансовый кризис 1998 г. сильно повредил рынку векселей, как и всему российскому рынку ценных бумаг. Если до этого времени рынок постоянно рос и в смысле количества используемых финансовых инструментов, и в смысле числа участников,