Файл: Рынок ценных бумаг.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг является регулятором многих стихийно протекающих процессов в рыночной экономике. Он позволяет конкретным формам капитала оперативно концентрировать и продавать необходимые средства для осуществления конкретных проектов по ценам, устраивающим кредиторов и заемщиков.

Рынок ценных бумаг является действенным инструментом перераспределения капитала в экономике.

Тема актуальнa, так как во взаимосвязи с переходом экономики на рыночные отношения возможности государственного вмешательства в распределение материальных и финансовых ресурсов ограничены. Большая часть компаний, базирующихся на индивидуальной или коллективной собственности, самостоятельно изыскивают денежные и материальные ресурсы на рынках, через которые распределяется подавляющая часть общественного продукта как в натурально-вещественной, так же и в стоимостной формах.

Рынок ценных бумаг исполняет посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

К тому же, ценные бумаги - это и инструмент привлечения средств, и предмет инвестиции финансовых ресурсов. Их обращение представляет сферу таких очень рентабельных видов деятельности как регистраторская, брокерская, клиринговая, депозитарная, трастовая, консультационная.

Oперации с ценными бумагами проводятся в следующих целях:

а) формирования и увеличения капитала;

б) вовлечения заемных средств для применения в активных операциях и вложениях;

в) приобретения денежных доходов от операций с ценными бумагами; приобретения прибыли от вложений в фондовые инструменты;

г) участия в уставном капитале акционерного общества для контролирования над собственностью;

д) использования ценных бумаг в качестве залога.

Возникновение новейших финансовых продуктов, осложнение операций с ценными бумагами расширяют возможности их применения для достижения тех целей, которые пред собой ставит тот или другой соучастник рынка.

Имея совершенную и несовершенную законодательную базу, операторы рынка могут изменять направления работы с ценными бумагами, адаптируясь к условиям рынка. Этому должны предшествовать анализ специфики осуществления отдельных видов операций с ценными бумагами и оценка возникающих в силу ряда обстоятельств проблем при их проведении.

К примеру, одна и та же операция может иметь различную эффективность для различных операторов: к примеру, инвестиционной компании, акционерного общества, банка.

В аспектах экономической неопределенности, продолжающегося передела собственности, непредсказуемости становления экономической ситуации, не имея реальных маниторингов экономической ситуации, соучастники фондового торга, акционерные общества направляются действовать в секторе финансового рынка и с теми инструментами, которые приносят больший доход и в этот определенный момент времени ослабляют налоговое бремя.

Коммерческий успех проводимой операции с ценными бумагами находится в зависимости от похожей оценки рыночной ситуации: инвестиционной привлекательности ценной бумаги и эффективности от проведения операции с точки зрения ее финансовых результатов, внешней среды - организации торговли на фондовом рынке, а еще от рациональной технологии проведения операции.

Данные факторы, являющиеся главными в операциях с ценными бумагами, подробно исследуются в данной работе.

Целью настоящей работы является систематизирование основных знаний о суждениях, механизме функционирования, технике действий на рынке ценных бумаг.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

1 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

1.1Понятие рынка ценных бумаг, цели, задачи и функции

Рынок ценных бумаг^[1] представляется как комплекс финансовых взаимоотношений, которые возникают между различными финансовыми субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в ходе выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является значимым сектором экономического рынка. Важнейшимусловием эффективного функционирования рынка ценных бумаг является наличие на нем инвестеров, эмитентов, существование прозрачной правовой системы, способствующей развитию рынка, а так же таких институтов фондового рынка, как организаторы торговли ценными бумагами, брокерские, диллерские компании, депозитарии и другие.

Он предоставляет экономическим субъектам просторный комплект инструментов для привлечения денежных ресурсов или для их выгодного размещения на самых различных условиях, что дает вероятность учитывать весь массив интересов как инвесторов, этак и эмитентов. Это наиболее активная часть современного финансового рынка РФ, которая дозволяет осуществлять разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Роль рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Рынок ценных бумаг существует для такого, чтоб снабдить бесперебойное финансирование первичных рынков - товарного, рынка услуг и остальных путем предоставления возможностей сообразно получению соучастниками рынка нужных денежных ресурсов для становления производственно-хозяйственной деятельности. А еще он должен содействовать реализации функций, нацеленных на обеспечение процесса вложений в производство и сферу услуг, получение выгоды от операций на рынке и др.

Рынок ценных бумаг - это сфера обращение ценных бумаг, владеющих качествами специфического товара, сообразно особенным правилам и в рамках конкретной территории промеж субъектами, которые исполняют или сообразно-другому воздействуют на выпуск, обращение и погашение ценных бумаг.

Цель рынка ценных бумаг содержится в аккумулировании денежных ресурсов и обеспечивании способности их перераспределения путем совершения различными соучастниками рынка различных операций с ценными бумагами, т.е. исполнять посредство в перемещении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

В задачи рынка ценных бумаг входят:

- для воплощения определенных вложений - мобилизация временно свободных финансовых ресурсов;

- создание рыночной инфраструктуры, коия будет отвечать мировым эталонам; создание вторичного рынка;

- трансформация взаимоотношений собственности; усовершенствование рыночного механизма и системы управления;

- активизация маркетинговых исследований; обеспечение реального контролирования над фондовым капиталом на базе государственного регулирования;

- уменьшение инвестиционного риска;

- формирование ценообразования;

- создание портфельных стратегий; предсказание перспективных направлений развития.

Для обеспечения экономического подъема смысл рынка ценных бумаг выражается в его функциях, к которым относятся: инвестиционная, информационная, страховая.

Сущность инвестиционной функции содержится в мобилизации накоплений и сбережений и перераспределении их в виде инвестиционных ресурсов промеж отраслями и сферами экономики.

Информативная роль демонстрирует воздействие инфы о ходе постоянных торгов ценными бумагами на организованных рынках на степень деловой активности и противоположное влияние экономической коньюктуры на котировки ценных бумаг.

Страховая функция состоит в обеспечивании перераспределения рисков и выравнивания цен в ходе торговли активами разного вида на базе внедрения срочных инструментов рынка ценных бумаг.

Совместно с тем, рынок ценных бумаг владеет и иными функциями, которые характерны для всех рынков: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, распределительная, регулирующая.

Учетная функция содержится в неотъемлемом учете в особых перечнях (реестрах) всех видов ценных бумаг, которые обращаются на рынке, регистрации соучастников рынка ценных бумаг, а еще фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, траста, конвертации, залога и др.

Контрольная функция состоит в проведении контролирования над соблюдением норм законодательства соучастниками рынка [2].

Стимулирующая функция содержится в мотивации юридических и физических лиц стать соучастниками рынка ценных бумаг. Распределительная функция содержится в перераспределении (путем обращения ценных бумаг) денежных средств промеж предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами.

При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных денежных средств компаний и населения в пользу государства.

Регулирующая роль состоит в регулировании с помощью конкретных фондовых действий различных общественных операций. На пример, посредством выполнения действий с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении.

Как инструмент рынок ценных бумаг играет значительную роль в рыночном регулировании. К числу дополнительных функций фондового рынка относят использование ценных бумаг в приватизации, реструктуризации экономики, антикризисном управлении, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Отлично работающий рынок ценных бумаг исполняет главную функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных секторах экономики, и при данном отвлекая финансовые ресурсы из тех разделов экономики, которые не имеют отчетливо определенных перспектив становления [2].

Таковым образом, рынок ценных бумаг считается одним из немногих возможных финансовых каналов, сообразно коим сбережения перетекают в вложения. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения.

1.2 Структура и субъекты рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг состоит из отдельных взаимозависимых частей, которые предполагают его отдельные виды, и отличаются на базе тех либо остальных систематизирующих свойств.

Так, сообразно предмету взаимоотношений меж соучастниками рынка выделяют рынки акций, облигаций, производственных финансовых инструментов.

Рынок ценных бумаг обладает собственными особенностями. Они сопряжены с общим состоянием экономики, избранной модификацией рынка, конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, официальной инициативностью тех либо других соучастников рынка. Он должен принять во внимание специфику и природу единичных ценных бумаг как экономических инструментов.

Согласно признаку связи предметов рынка ценных бумаг с их выпуском и обращением можно отметить первичные и вторичные рынки. Первичный рынок ценных бумаг - это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое возникновение ценной бумаги на рынке. Целью первичного рынка является предприятие начального выпуска ценных бумаг и их размещение.

В задачи первичного рынка входят:

а) привлечение временно свободных ресурсов;

б) активизация финансового рынка;

в) снижение темпов инфляции.

Основной рынок осуществляет последующие функции: организация выпуска ценных бумаг; размещение ценных бумаг; учет ценных бумаг; поддержание баланса спроса и предложения.

На вторичном рынке происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи либо остальных форм перехода значимых бумаг от одного собственника к другому в течении срока обращения ценной бумаги. Он исполняет 2 функции: способствует выравниванию спроса и предложения, объединяет друг с другом продавцов и покупателей. В индустриально развитых странах размер сделок на вторичном рынке гораздо больше, ежели на первичном. Особенное пространство на вторичном рынке занимают регионы.

Сообразно показателю степени урегулированности взаимоотношений меж соучастниками выделяют организованный рынок ценных бумаг, в рамках которого работает биржевой рынок, и неорганизованный рынок ценных бумаг, соучастниками которого могут быть физические лица - непредприниматели. На биржевом рынке торговля проистекает строго по правилам биржи и только промеж биржевыми посредниками, которые тщательно отобраны среди других соучастников рынка.

На внебиржевом рынке не ведется торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.